送货英雄：创纪录销售额128亿欧元，却亏损9亿！

想象一下，只需点击一下即可订购您最喜欢的餐点，而全球技术、物流和创新网络将在幕后工作，按时为您送餐。这正是 Delivery Hero SE 的用武之地，这是一家 DAX 公司，在充满活力的在线订购服务领域中享有盛誉。该公司业务遍及亚洲、欧洲和拉丁美洲等约 40 个国家，是因数字化和消费者习惯变化而蓬勃发展的市场的关键因素。但是，当您考虑全球和区域市场的行业增长、趋势和挑战时，Delivery Hero 的未来会是什么样子呢？

在便利性需求不断增长和数字化程度不断提高的推动下，在线杂货市场正在快速增长。预测显示，到2030年，全球食品配送市场规模可能超过4000亿欧元，年增长率约为10%。 Delivery Hero 受益于这一趋势，该公司拥有 Foodpanda、Talabat 和 PedidosYa 等品牌，在各个地区拥有强大的地位。根据Statista目前的数据，该公司2024年的销售收入达数十亿欧元，按平台服务和自有配送服务等业务领域细分。要详细了解销售分布，值得一看 统计分析 ，它透明地分解了公司的财务部门。这一增长不仅反映了在线订购的日益普及，也反映了 Delivery Hero 在竞争激烈的市场中竞争的能力。

纵观趋势，人工智能和数据分析等创新正在日益塑造该行业。 Delivery Hero 在技术方面投入巨资，以优化交付时间、更好地了解客户偏好并创建个性化优惠。同时，重点是可持续性：包装解决方案和更高效的供应链旨在减少生态足迹。这些发展至关重要，因为消费者不仅期望公司的速度，还期望公司的责任。此外，无现金支付已成为趋势，这提高了用户友好性并加快了许多市场（尤其是亚洲和欧洲）的交易速度。这种对现代消费者习惯的适应可能会给Delivery Hero带来竞争优势，特别是在智能手机普及率较高的地区。

在全球范围内，该公司面临着复杂的形势。在印度和东南亚等市场潜力巨大的亚洲，来自当地供应商和 Uber Eats 或 Grab 等国际企业的竞争尤其激烈。以 PedidosYa 品牌为首的拉丁美洲也显示出强劲增长，但经济不稳定和物流挑战正在减缓扩张速度。在中东和北非，Delivery Hero 的得分与 Talabat 相当，但必须克服文化差异和监管障碍。另一方面，欧洲仍然是一个饱和的市场，由于激烈的竞争和严格的劳动法，利润率面临压力。当前财务数据，请访问 德国证券交易所新闻网 ，说明了这些挑战：当前市销率为 0.41，该股似乎被低估，但负市盈率为 -5.78 表明该公司将继续亏损，2024 年赤字为 -9 亿欧元。

从地区来看，情况好坏参半。在新兴市场，不断壮大的中产阶级正在推动对送货服务的需求，但扩大规模仍然昂贵且存在风险。在德国或英国等成熟市场，由于增长潜力有限，重点是提高效率和客户忠诚度。 Delivery Hero 必须通过创新的附加服务（例如销售点系统或餐饮机构的广告服务）在这里得分，才能从竞争对手中脱颖而出。与此同时，适应当地偏好仍然至关重要——一刀切的模式在饮食习惯和支付偏好如此多样化的世界中行不通。

在竞争触手可及的世界里，像 Delivery Hero SE 这样的公司的成功取决于他们如何巧妙地维持自己的市场地位。 DAX 集团 2024 年销售额近 128 亿欧元，创历史新高，业务遍及全球 70 多个国家，已成为在线食品配送领域的重要参与者。但是，Delivery Hero 的市场份额是多少，谁是最强大的竞争对手，哪些优势可以让 Delivery Hero 在这个竞争激烈的行业中抢占先机？

让我们从市场地位开始：Delivery Hero 在多个地区占有重要份额，特别是在亚洲和中东和北非地区。亚洲销售额达41亿欧元，中东和北非销售额超过35亿欧元，在韩国、沙特阿拉伯和阿联酋等关键市场的实力显而易见。以韩国为例，目前的市场数据显示，尽管竞争激烈，子公司品牌Baemin仍能保持其市场份额。瑞银分析师强调了这一潜力，并基于该地区两位数的增长给出了买入建议，目标价为 55 欧元。该分析提供了对这些发展的进一步见解 4investors.de ，详细阐述了公司的战略前景。然而，在欧洲，销售额较低，为 19 亿欧元，原因是市场饱和以及 Just Eat Takeaway.com 退出德国。

仔细观察竞争就会发现，Delivery Hero 的运营环境既有全球巨头，也有本土企业。 Uber Eats 和 DoorDash 在北美占据主导地位，并越来越多地进入其他地区，而 Just Eat Takeaway.com 在欧洲拥有强大的地位，尤其是在德国的 Lieferando。在亚洲，Grab 和美团等公司是强劲的对手，它们通过与超级应用程序的集成和激进的定价政策来得分。当地供应商也是一个挑战，特别是在新兴国家，因为他们往往能够更好地应对文化和烹饪特色。竞争对手的多样性迫使 Delivery Hero 保持灵活性，并通过创新和区域适应来实现差异化。

那么，哪些优势可以给公司带来优势呢？一个关键优势是广泛的地域多元化。 Delivery Hero 的业务遍及 70 多个国家/地区，可以分散风险，并在其他地区停滞不前时从不断增长的市场中受益。除此之外，我们还能够打造 Talabat 或 PedidosYa 等强大的本地品牌，这些品牌深深扎根于各自的市场。技术创新也发挥着关键作用：对人工智能和数据分析的投资可以实现优化的交付路线和个性化的客户定位，从而提高效率并提高用户忠诚度。有关公司结构和市场占有率的更多详细信息，请查看综合数据 斯塔斯塔 深入了解 Delivery Hero 的全球影响力。

另一个优势在于战略重点关注中东和北非地区等高增长地区，高盛认为该地区潜力巨大，并给予买入建议，目标价为39欧元。与餐饮机构建立合作伙伴关系并提供销售点系统等附加服务的能力也加强了与商业客户的关系。尽管如此，许多市场的竞争压力仍然很大，利润率也很低。因此，Delivery Hero 必须继续投资规模经济，同时关注成本结构，才能实现盈利增长。

看看该股目前价格为 22.43 欧元，涨幅为 2.09%，如何发展也很有趣，特别是考虑到分析师的积极评估。问题在于，公司能否在满足预期的同时，进一步扩大核心区域的市场份额，同时掌握创新与成本控制之间的平衡。

数字不会说谎，当谈到 Delivery Hero SE 的财务状况时，他们对 DAX 集团的业绩进行了直率的审视。全球在线配送服务的背后是令人印象深刻的销售额，但也面临利润和利润方面的挑战。销售额、EBITDA 和资产负债表结构等关键财务指标是什么？它们对公司的未来意味着什么？

让我们从销售额开始，2024 年销售额达到近 128 亿欧元的创纪录水平。这一数字与往年相比显着跃升，并突显了在 70 多个国家/地区的强大市场地位。从地区来看，亚洲贡献了最大份额，约为 41 亿欧元，其次是中东和北非地区，超过 35 亿欧元，欧洲为 19 亿欧元。 Delivery Hero 在韩国、沙特阿拉伯和阿拉伯联合酋长国等国家的销售额尤其强劲。想要了解历史发展的人可以在 斯塔斯塔 2013年至2024年销售数据的详细概览，说明了公司的持续增长。

尽管销售增长令人印象深刻，但利润形势仍然紧张。 2024年，Delivery Hero亏损约9亿欧元，反映在负市盈率为-5.78。对技术、扩张和物流的高额投资给盈利能力带来了压力，特别是在高增长但低利润的市场。不过，分析师预测可能出现逆转：预计2025年市盈率为33.00，表明在成本结构优化的情况下，盈利能力将逐步改善。

EBITDA（扣除利息、税项、折旧和摊销前的经营业绩指标）也显示出混合信号。虽然目前的报告中尚未完全提供 2024 年的具体数据，但之前的数据表明，Delivery Hero 在一些地区（特别是中东和北非地区）取得了积极的经营成果。然而，由于高运营成本和竞争性投资对利润率造成压力，整体 EBITDA 仍面临压力。 EBITDA 利润率目前远低于行业平均水平，表明需要更多地利用规模经济并整合低效市场。

总体利润率仍然是一个关键点。在欧洲等饱和市场，由于激烈的竞争和监管要求，它们的规模较小，而在新兴市场，建立基础设施和获取客户的高成本降低了利润。配送人员成本（全球约有 42,900 名员工）以及与餐饮机构的合作伙伴关系进一步拖累了毛利率。提供了区域销售的详细细目及其对利润率的影响 斯塔斯塔 ，其中全面呈现了公司的财务结构。为了实现长期盈利，Delivery Hero 必须掌握增长投资和成本控制之间的平衡。

资产负债表数据完善了整个图景，显示了优势和风险。该股的市销率为 0.41，似乎被低估，这表明相对于当前市场价值而言，销量较高。市价与现金流比率为 7.99，低于去年的 12.33，表明现金流生成有所改善 - 每股现金流为 2.14 欧元。尽管如此，债务仍然是一个问题，因为对新市场和技术的高额投资往往是由债务资本融资的。股本比率和确切的债务结构需要持续监控，以确保长期的财务稳定。

Delivery Hero 的财务状况提出了仅通过销售增长无法解决的问题。如何平衡扩张和盈利能力仍然是投资者的关键问题，在高度竞争的环境中提高营业利润率的能力也是如此。

任何想要感受股市脉搏的人都不能忽视《Delivery Hero SE》的价格波动——就像过山车一样，既让投资者着迷，又给投资者带来挑战。自 2020 年被纳入 DAX 指数以来，这家在线配送服务公司的股价经历了高点和低谷。价格历史发展情况如何，波动性如何，Delivery Hero 与大盘指数相比如何？

回顾价格的发展，可以看到一段多事的历史。 2017年IPO后，受疫情期间在线配送服务繁荣的推动，股价最初大幅上涨。 2021年11月达到峰值，当时股价暂时高于130欧元。然而，此后情况开始走下坡路：目前价格为 22.43 欧元，较历史高点下跌超过 80%。受对亚洲业绩的担忧以及下调 2025 年预测的影响，该股在 2024 年下跌了 12%。与前一交易日相比，该股价格下跌了 5.88%，在过去 30 天里下跌了 18.14%，甚至同比下跌了 51.18%。该股目前的交易价格仅比 52 周低点高出 2.56%，凸显了当前的困境。

Delivery Hero 股票波动仍然是投资者的一个关键问题。晨星不确定性评级“非常高”反映了未来发展的不确定性。该行业受竞争压力、区域市场扭曲和宏观经济不确定性等因素影响，价格剧烈波动并不罕见。特别是在过去两年中，该股表现出较高的贝塔值计算，表明其对市场走势的敏感性高于平均水平。这使得Delivery Hero成为一项有风险的投资，尤其是对于寻求稳定的保守投资者而言。要详细了解估值和不确定性因素，值得一看的分析 晨星公司 ，它提供了 30.50 欧元的公允价值估计和该股票的无肉评级。

与DAX指数相比，Delivery Hero的表现不佳尤其引人注目。尽管德国DAX指数近年来受益于经济复苏以及大型工业和科技公司的实力，但Delivery Hero却未能跟上。 2023 年，DAX 指数的回报率约为 20%，而 Delivery Hero 则出现了大幅亏损。即使从长期比较来看，该股的股价也落后于指数：自 2021 年达到峰值以来，DAX 指数仅录得小幅下跌甚至上涨，而 Delivery Hero 的价值则大幅下跌。另一个比较点是大趋势指数，例如 boerse.de 大趋势股票，从 1999 年到 2023 年，其价值从 10,000 点增长到超过 370 万点，令人印象深刻。Delivery Hero 虽然是数字化大趋势的一部分，但无法实现如此长期的利润。用于历史数据以及与大趋势指数的比较 证券交易所 为分析价格发展奠定了坚实的基础。

造成这种差异的原因是显而易见的。虽然DAX指数得到了现金流稳定的多元化公司的支持，但Delivery Hero严重依赖于区域增长市场和高昂的投资成本。退出日本和泰国等市场以及韩国、香港和新加坡市场份额的损失削弱了投资者的信心。此外，据晨星公司称，该公司缺乏经济护城河，这使得该公司股票比许多 DAX 公司更容易受到竞争压力。尽管如此，分析师还是看到了潜力：公允价值估计为 30.50 欧元，预计未来五年销售额每年增长 13.9%，如果运营取得进展，该股可能会回升。

历史价格发展和高波动性将“Delivery Hero”描绘成一种投机性投资，具有重大风险，但也存在机遇。与 DAX 指数相比，该股的发展情况很大程度上取决于该公司是否应对其战略挑战并重新赢得市场的信任。

每个成功公司的背后都有决定发展方向的外部力量和内部决策 - 在Delivery Hero SE，这些是宏观经济因素，例如利率发展和原材料价格以及在线交付服务的需求和管理层的决策。这些要素对于投资者和分析师评估 DAX 集团的未来发展至关重要。这里有哪些影响因素？它们如何影响公司的业绩？

首先是利率的发展，这对于像Delivery Hero这样的资本密集型公司来说起着核心作用。目前十年期贷款的利率为 3.6%，超过 80% 的专家预计，在欧盟强劲的内部市场形势和接近欧洲央行 2% 目标的通胀率的支持下，短期内情况会稳定。然而，从中长期来看，由于地缘政治紧张局势、新关税和高额国债，60%的专家预计增长将增至4%左右。对于 Delivery Hero 来说，这意味着潜在的更高的融资成本，因为技术扩张和投资通常由债务来承担。有关利率预测的详细信息，请访问 因特希普 ，每月进行的专家调查揭示了情况的发展。利率上升可能会给本已微薄的利润带来进一步的压力，特别是在投资需求较高的市场。

另一个外部因素是原材料价格，它间接影响运营成本。尽管Delivery Hero并不直接依赖石油或食品等原材料，但不断上涨的燃油价格正在影响送货物流，特别是在拥有自己的司机车队的地区。目前的数据显示，受地缘政治不确定性和全球需求波动的影响，2024年能源价格将继续波动。对于该公司来说，这意味着每次交付的成本可能会更高，而在竞争激烈的市场中很难将其转嫁给客户。此外，食品价格上涨也影响了作为“外卖英雄”合作伙伴的餐饮企业，可能会对他们的合作意愿或佣金模式造成压力。

需求方面的情况更为乐观。在城市化、数字化和新兴市场不断壮大的中产阶级的推动下，全球在线食品配送市场继续以每年 10-15% 的速度增长。 Delivery Hero 正受益于这一趋势，特别是在亚洲和中东和北非地区，其 2024 年商品总价值的 48% 和 26% 分别来自这两个地区。预测表明，到 2032 年，需求将以这种速度增长，从而使公司在未来五年内实现年均 13.9% 的稳定收入增长。然而，各地区的需求仍然不平衡：虽然新兴市场潜力巨大，但欧洲等饱和市场的需求却停滞不前，仅实现了商品总价值的 18%。创新的产品和客户忠诚度必须成为这里的驱动力。

Delivery Hero 的管理对于实现这些机会至关重要。在首席执行官 Niklas Östberg 的领导下，该公司奉行积极的扩张战略，业务遍及 70 多个国家。与此同时，还做出了艰难的决定，例如退出日本和泰国等无利可图的市场，以及在 2019 年将德国业务出售给 Just Eat Takeaway.com。管理层严重依赖技术投资，尤其是人工智能和数据分析方面的投资，以优化交付流程并创造个性化客户体验。然而，批评者抱怨说，高昂的投资成本正在影响盈利能力，管理层需要通过加强对中东等高利润地区的关注来解决这一问题。管理层还面临着克服各个市场的监管障碍和改善送货司机的工作条件以尽量减少声誉风险的挑战。

利率、原材料价格等外部因素以及管理层的内部控制将在很大程度上决定外卖英雄能否实现其增长目标。特别是，管理不断上升的成本同时利用核心市场需求的能力仍然是一种需要密切监控的平衡行为。

在波涛汹涌的地缘政治水域中航行——这就是像Delivery Hero SE这样的跨国公司面临的现实，它们的成功不仅取决于内部战略，还取决于国际贸易冲突、制裁和政治稳定。 DAX 集团在 70 多个国家/地区开展业务，特别容易受到可能影响供应链、市场和投资的外部干扰的影响。这些因素会产生哪些风险？它们将如何塑造公司的未来？

贸易冲突是潜在威胁的重中之重。近年来，美国和欧盟等大型经济集团之间或美国和中国之间的紧张关系给全球经济带来了压力。在新冠危机之前，此类冲突被认为是德国经济增长放缓的主要因素，特别是美国威胁要将汽车等欧洲产品的关税提高到25%。尽管2019年情况暂时缓解，但正如目前的分析所示，惩罚性关税的风险仍然存在。详细研究了此类冲突对德国经济的影响 经济服务 ，模拟不同的场景。对于Delivery Hero来说，贸易冲突可能会产生间接后果：更高的关税或贸易壁垒可能会增加技术进口或物流设备的成本，而总体经济放缓可能会降低欧洲或亚洲等主要市场客户的购买力。

同样重要的是在中东或亚洲部分地区等地缘政治紧张地区发挥作用的制裁。 Delivery Hero 在中东和北非地区拥有强大的影响力，到 2024 年，该地区的商品总价值将达到 26%，而沙特阿拉伯和阿拉伯联合酋长国等国家也跻身销售额最高的市场之列。制裁或贸易限制，例如在伊朗冲突的背景下，可能会使进入这些市场变得更加困难或影响支付系统。此外，该地区的政治紧张局势可能会扰乱物流链，特别是在运输限制或燃料成本上涨的情况下。如果某些地区无法进入，此类风险需要采取灵活的策略来探索替代市场或供应路线。

政治稳定是影响外卖英雄运营的另一个关键因素。在占商品总价值 8% 的拉丁美洲，许多国家都在经济不稳定和政治动荡中挣扎，这可能会影响需求和运营成本。在占商品总价值 48% 的亚洲，政治和经济强劲的韩国等国家与政府更迭或社会紧张风险较高的其他市场之间的稳定性差异很大。政治不稳定可能会导致劳动法或税收等监管变化，这将影响Delivery Hero的利润率。此外，正如对贸易冲突的模拟所示，不确定性增加了投资的意愿，这也适用于政治风险。

德国经济本身也面临压力，Delivery Hero 已不再运营，但仍然扎根于德国 DAX 指数公司。 DIW 目前的预测显示，今年的持续赤字至少为 1,​​075 亿欧元，而红绿灯联盟崩溃后的限制性金融政策加剧了这一情况。这 DIW 周报 还警告贸易冲突的全球影响，这可能会使全球经济恶化，从而影响像Delivery Hero这样的德国公司的总体状况。国内市场疲软可能会进一步降低投资者对该集团的信心，特别是如果不确定性蔓延到金融市场的话。

贸易冲突、制裁和政治不稳定带来的地缘政治风险给“外卖英雄”带来了复杂的挑战。该公司应对此类外部冲击的能力对于确保关键地区的增长同时确保运营稳定性至关重要。

想象一下，每个订单都可以在几秒钟内通过应用程序下达的世界 - 但在这个看似无缝的流程背后，Delivery Hero SE 面临着积压、交付瓶颈和生产能力方面的复杂挑战。对于在 70 多个国家开展业务的 DAX 集团来说，这些运营因素对于满足在线交付服务不断增长的需求至关重要。这些方面是什么？它们对未来的绩效有何影响？

首先是订单积压，Delivery Hero 的订单积压不是用传统工业术语直接衡量的，而是指通过 Foodpanda、Talabat 或 PedidosYa 等平台的订单数量。 2024 年，该公司的订单量创下历史新高，全球销售额近 128 亿欧元。这种高需求反映了在线配送市场的增长，该市场每年以 10-15% 的速度增长。然而，各地区的积压订单差异很大：亚洲（占商品总值的 48%）和中东和北非地区（26%）显示出强劲增长，而欧洲（18%）由于市场饱和而更加停滞。与联邦统计局工业数据对比显示，2024年6月德国制造业订单积压环比下降0.2%，同比下降6.2%。要详细了解此类趋势，请查看 Destatis 新闻稿 其中凸显了各行业订单积压的范围和发展情况。对于Delivery Hero 来说，大量订单积压既是机遇，也是提高运营效率的压力。

交付瓶颈是另一个障碍，在 Delivery Hero 中，这主要与交付人员和物流能力的可用性有关。该公司在全球拥有约 42,900 名员工，主要从事送货工作，但在一些市场，尤其是需求量大的城市中心，正面临司机短缺的问题。此外，燃油价格上涨或交通问题等外部因素可能会增加交货时间，从而影响客户满意度。这种瓶颈在基础设施往往欠发达的新兴市场尤其明显，而在欧洲等成熟市场，工作条件的监管要求使得招聘变得困难。供应短缺直接影响有效处理积压订单的能力，并且在竞争激烈的环境中，当客户转向更快的供应商时，可能会导致市场份额的损失。

Delivery Hero的生产能力与传统制造关系不大，更多地与通过数字平台处理订单和协调物流的能力有关。该公司的技术基础设施在这里至关重要：对人工智能和数据分析的投资旨在优化配送路线并提高平台应对高峰负载的能力 - 例如在假期或大流行阶段。然而，也存在一些限制，特别是在送货车队的可扩展性方面。在亚洲或中东和北非地区等高增长地区，Delivery Hero 必须不断招募新司机并扩大与餐饮服务运营商的合作伙伴关系，以使运力与需求相匹配。与德国央行工业数据的对比显示，工业中的订单积压和产能瓶颈往往是相辅相成的。有关此类指标的更多信息可以在网站上找到 德国央行 ，它提供了有关传入订单和库存的详细见解。对于 Delivery Hero 来说，挑战仍然是在订单增长的同时扩展数字和物流基础设施。

另外一个方面是产能利用率的地区差异。在欧洲等成熟市场，如果订单增长停滞，可能会出现产能过剩，而在新兴市场，需求往往超过可用资源。这需要灵活的资源分配，以避免低效的结构，同时利用增长机会。此外，地缘政治紧张局势或运营成本上升等外部干扰可能会影响快速调整产能的能力。

订单积压、交付瓶颈和生产能力的动态仍然是 Delivery Hero 确保运营绩效的核心杠杆。公司如何在全球和地区多元化的环境中克服这些挑战，将在很大程度上决定其能否实现增长目标。

让我们深入了解数字先锋的世界，Delivery Hero SE 正在通过技术进步塑造在线交付服务的未来。对于业务遍及 70 多个国家的 DAX 集团而言，创新、专利和研发 (R&D) 支出不仅是竞争优势，也是在快速增长的市场中取得领先地位的重要基石。哪些发展正在塑造这一领域？它们将如何影响公司的长期地位？

技术进步是 Delivery Hero 战略的核心。该公司正在大力投资人工智能 (AI) 和数据分析，以优化配送路线、缩短配送时间并打造个性化的客户体验。这些技术使得预测高峰需求和有效利用资源成为可能，这对于订单量大的城市市场尤其重要。另一个重点是内部流程的自动化，例如财务管理。根据安永的分析，随着 SAP S/4HANA 平台和 SAP Analytics Cloud (SAC) 的实施，Delivery Hero 创建了一个中央基础设施，可以透明地映射全球支付流并改善流动性规划。要更深入地了解这一数字化战略，值得一看 安永研究 ，其中详细介绍了公司财务流程的转型。这些进步不仅增强了运营效率，而且增强了在高度竞争的环境中快速扩展的能力。

在专利领域，Delivery Hero 表现出对保护其技术创新的明确关注，即使公开报告中往往没有详细说明注册或授予专利的具体数字。重点是用于交付优化和平台管理的专有算法，旨在确保作为知识产权的竞争优势。快速商务解决方案的开发也发挥了作用，柏林米特创新中心正在推动这一点。该中心自 Foodpanda 于 2021 年退出德国以来建立，专注于新的物流和技术解决方案，以建立超快速的送货服务。一份报告来自 超市博客 强调了该中心的活动，并指出了“熊猫市场”等实验项目，其确切方向仍不清楚。该领域的专利可以帮助 Delivery Hero 从 Gorillas 或 Getir 等竞争对手中脱颖而出，特别是在新兴的快速商务市场。

研发支出是支撑Delivery Hero 创新实力的另一个关键因素。尽管 2024 年的确切数字尚未公开，但财务系统高级经理 Seda Kavaklipinar 等高管强调，需要投资技术以跟上每年近 100% 的增长。这些费用不仅涵盖新平台功能的开发，还包括人工智能驱动工具的集成，以改善用户体验和后端流程的自动化。投资的很大一部分将用于优化配送物流，以降低成本并提高利润率，这是自该公司 2024 年出现 9 亿欧元赤字以来的一个关键点。高昂的研发成本在短期内对盈利能力造成压力，但从长远来看对于确保技术领先地位和开拓新市场是必要的。

另一个方面是对快速商务的战略重点，旨在将交货时间缩短至几分钟。柏林的创新中心充当了此类概念的测试实验室，尽管具体进展和市场启动仍不清楚。这些努力可以使“Delivery Hero”相对于传统的送货服务具有优势，特别是在速度是关键竞争因素的人口稠密地区。与此同时，如何以具有成本效益的方式扩展此类创新仍然是一项挑战，特别是在技术基础设施较少的地区。

技术进步、专利保护和高额研发支出使Delivery Hero成为数字配送行业的先驱。这些投资能在多大程度上转化为具体的竞争优势，取决于公司是否在创新和财务可持续性之间找到平衡。

让我们通过金融世界的水晶球来预测 Delivery Hero SE 的未来三到五年——这个时期为 DAX 集团提供了巨大的机遇，也面临着巨大的障碍。该公司业务遍及全球 70 多个国家，目前正处于一个转折点，其特点是市场动态和竞争激烈。正在出现哪些前景，哪些驱动因素可以刺激增长，以及未来可以设想哪些情景？

未来三到五年的前景显示出强劲的销售增长潜力。分析师预测年均收入增长 13.9%，符合全球在线配送市场的预期，预计到 2032 年，该市场每年将增长 10-15%，可能达到 3000 亿美元。 Delivery Hero 可能会在 2026 年以 EBIT 为基础实现盈利，预计到 2029 年营业利润率将升至 1.3%，较 2024 年目前的 -3.7% 利润率大幅跃升。从长远来看，该公司的目标是到 2030 年调整后 EBITDA 达到商品总价值 (GMV) 的 5-8%。这些数字详细分析 晨星公司 ，强调如果实现运营效率和成本控制，财务扭亏为盈的潜力。

主要增长动力包括其在中东和拉丁美洲等高增长地区的强大地位，其中 Delivery Hero 是这些地区多个市场的市场领导者。中东地区占 2024 年 GMV 的 26%，拉丁美洲占 8%，城市化和不断壮大的中产阶级提供了巨大的潜力。尽管韩国、香港和新加坡遭遇挫折，但占 GMV 48% 的亚洲仍然是受智能手机高渗透率和数字化推动的关键市场。另一个驱动因素是技术创新，特别是人工智能和数据分析方面的创新，它可以优化交付时间并实现个性化报价。此外，注重快速商务（几分钟内即可完成交付）可以在城市中心创造竞争优势。这些因素可以帮助“Delivery Hero”获得市场份额并进一步推动需求。

然而，未来几年可以想象各种情况，这取决于外部和内部的发展。在最好的情况（乐观的情况）下，Delivery Hero 通过利用高增长市场的规模经济并经济高效地利用技术创新，成功地以快于预期的速度提高利润率。到 2028 年，该公司的销售额可能会超过 200 亿欧元，最早到 2026 年，息税前利润率将达到 2-3%。瑞银（目标价 55 欧元）和高盛（目标价 39 欧元）等分析师认为，在这种情况下，该股具有强劲的上涨潜力，目前股价为 22.43 欧元。在与当前预测相对应的基本情况下，销售额每年增长 13.9%，盈利能力逐步改善，直至 2026 年。假设没有重大挫折，该股可能达到晨星公司的公允价值估计（30.50 欧元）。

然而，在悲观的情况下，一些风险可能会减缓增长。持续的竞争压力，特别是在亚洲，市场份额的损失已经显而易见，以及地缘政治的不确定性和不断上​​升的运营成本可能会进一步影响利润率。如果汇率变化或宏观经济放缓抑制了主要市场的需求，销售增长可能会低于每年10%，并且亏损将持续到2027年。此外，围绕大股东Prosus出售股份的猜测可能会在短期内打压股价，Prosus希望将其持股比例从25%以上减至10%以下。提供对这些动态的详细分析 山猫经纪商 ，凸显了对8月28日股价和半年业绩的潜在影响。在这种情况下，该股可能会保持在 19.69-21.31 欧元的支撑区域或进一步下跌。

未来几年将取决于 Delivery Hero 能否利用区域增长机会、扩大技术优势，同时实现财务稳定。哪种情况会占上风，与战略方向和外部市场状况密切相关，必须持续监测。

让我们展望不久的将来，重点关注 Delivery Hero SE 的未来 6 到 12 个月，这一阶段对于 DAX 集团确保短期稳定性和支撑长期目标至关重要。在此期间，随着公司应对内部和外部挑战，运营里程碑、季度目标和分析师评估成为焦点。可以预期哪些发展以及它们将如何影响课程？

未来 6 至 12 个月的前景喜忧参半，有温和复苏的潜力，但也存在持续的不确定性。 Delivery Hero确认了对2024财年的预测，表明收入发展稳定，预计增长与之前的13.9%一致。一个关键点是8月28日公布的一季报和半年报，根据 山猫经纪商 可能会显着影响价格走势和大股东 Prosus 对股票套餐的需求。当前价格22.43欧元处于交易区间，支撑区为19.69-21.31欧元，阻力区为27.22-28.28欧元。短期内，围绕 Prosus 出售股票的猜测可能会打压价格，Prosus 希望将其持股比例从 25% 以上减少至 10% 以下，即使向机构投资者大规模出售不会给市场带来太大压力。

未来几个月的季度目标重点关注运营改进和区域实力。 Delivery Hero 的目标是确保中东和北非地区（占 2024 年 GMV 的 26%）和亚洲（占 GMV 的 48%）等主要市场的收入增长，同时注重欧洲的效率（占 GMV 的 18%）。一个重要的目标是稳定利润率，特别是在亚洲因韩国、香港和新加坡市场份额丧失而遭受挫折之后。该公司还计划将其西班牙子公司 Glovo 的送货司机转为员工模式，这将导致 2025 财年 EBITDA 负担约 1 亿欧元，但长期来看将降低监管风险。 Glovo 仍有望在 2025 年实现正调整 EBITDA。Glovo 西班牙公司宣布了 2024 年 440 至 7.7 亿欧元的准备金，用于支付社会保障缴款、罚款和其他付款。 股东 描述的。这些规定可能会在短期内给资产负债表带来压力，第一笔付款或银行担保将于 2025 年第二季度开始。

分析师的观点反映出谨慎但部分乐观的态度。瑞银维持买入建议，目标价为 55 欧元，受到韩国和其他亚洲市场稳定增长的支撑。高盛还看到了 39 欧元目标价的潜力，特别是在中东和北非地区，并强调竞争担忧已经反映在当前价格中。另一方面，晨星给予该股30.50欧元的公允价值和“无护城河”评级，这表明该股缺乏可持续的竞争优势。最近的价格走势（由于 Glovo 条款而在周一早上下跌 5%）显示了市场对运营和监管消息的敏感性。尽管如此，如果该公司在成本控制和区域稳定方面取得进展，8 月 28 日的积极季度业绩可能会将价格推向 27.22-28.28 欧元的阻力区。

未来几个月的另一个影响因素是 Prosus 计划的股票出售，该计划将持续 12 个月。虽然这可能会导致短期波动，但实际影响将取决于机构投资者的需求，而机构投资者的需求将受到即将公布的业绩的影响。在运营方面，挑战仍然是克服交付瓶颈并推进人工智能等技术的集成以优化物流，以确保客户满意度。

未来 6 到 12 个月将是 Delivery Hero 的测试阶段，以短期运营目标和外部不确定性为基调。这些因素如何影响公司的价格和认知仍然是一个需要密切观察的点。

让我们踏上金融市场充满不确定性的旅程，Delivery Hero SE 面临着众多的市场风险、监管障碍和诱人的扩张潜力。对于在 70 多个国家开展业务的 DAX 集团来说，这些因素对于寻求增长与稳定之间的平衡至关重要。潜伏着哪些危险，需要克服哪些障碍，以及未来成功的机会是什么？

市场风险对Delivery Hero持续构成威胁，尤其是在在线配送服务等竞争激烈的行业。来自 Uber Eats、DoorDash 等全球参与者以及 Grab 或美团等区域供应商的激烈竞争给本已微薄的利润率带来了压力 - 2024 年运营利润率为 -3.7%。特别是在占商品总价值 48% 的亚洲，该公司在韩国、香港和新加坡的市场份额遭受损失，并退出了日本和泰国。汇率波动和主要市场购买力可能减弱等宏观经济不确定性可能会抑制需求。此外，历史价格数据显示，该股目前的波动性为 22.43 欧元，支撑区为 19.69-21.31 欧元，这给投资者带来了风险 中央合作银行 显示近年来淘汰门槛和基本价格范围较窄。这些风险可能会在短期内进一步影响价格，特别是在出现负面季度业绩或外部冲击的情况下。

监管障碍是 Delivery Hero 在多个市场面临的另一个重大挑战。在欧洲，GMV 达到了 18%，更严格的劳动法正在导致运营调整，例如西班牙子公司 Glovo。在这里，该公司计划将送货司机转变为员工模式，这将在2025年给EBITDA带来约1亿欧元的负担，但从长远来看将降低法律风险。此外，还宣布了 2024 年社会保障缴款、罚款和其他付款金额为 440 至 7.7 亿欧元的规定。在新兴市场，特别是中东和北非地区和拉丁美洲，不可预测的监管变化，例如增税或新的许可要求，可能会增加运营成本。这些障碍需要灵活的策略，并且通常需要高额投资来确保合规性，这进一步加剧了本已紧张的盈利能力。

另一方面，Delivery Hero 在未来几年可以利用巨大的扩张潜力。预计到2032年，全球在线配送市场将以每年10-15%的速度增长，达到3000亿美元，蕴藏着巨大的机遇。特别是在中东和北非地区（占 2024 年 GMV 的 26%）和拉丁美洲（占 GMV 的 8%），该公司被定位为市场领导者，受益于城市化和不断壮大的中产阶级。尽管遭遇挫折，亚洲仍然是智能手机普及率较高的关键市场，有望进一步增长。此外，专注于快速商务，将交货时间缩短至几分钟，可以在城市中心创造竞争优势。一份声明称，通过在 2020 年发行可转换债券，为此类扩张创造了财务灵活性，总收益高达 15 亿欧元 4investors.de 记录在案。这些用于一般企业用途和投资的资金可以支持进入新市场或深化现有地位。

扩张潜力的另一个方面在于技术创新，特别是人工智能和数据分析方面，它可以优化交付流程并创造个性化的客户体验。这些进步可以帮助 Delivery Hero 通过提高效率并在高增长地区更快地扩大规模，在欧洲等饱和市场中得分。然而，以具有成本效益的方式实施这些扩张仍然面临挑战，特别是考虑到当前的损失和满足监管要求的需要。

市场风险、监管障碍和扩张潜力的结合为 Delivery Hero 描绘了一幅复杂的图景。公司如何应对这些挑战并利用机遇对于在充满活力的全球市场中生存至关重要。