Continental AG: Irtaudu AUMOVIOsta korkeampiin katteisiin vuoteen 2027 mennessä!

Kuvittele katsovasi huippuluokan ajoneuvon ohjaamon läpi – liikkuvuuden tulevaisuus on muotoutumassa, ja Continental AG on keskellä tätä nopeaa muutosta. Yhtenä johtavista autoteollisuuden toimittajista yhtiö navigoi toimialalla, jolle on ominaista teknologinen mullistus ja globaalit markkinamuutokset. Katsaus tämänhetkisiin trendeihin ja kasvudynamiikkaan osoittaa, kuinka Continental sijoittuu tähän monimutkaiseen ympäristöön ja mitkä haasteet piilevät globaaleilla ja alueellisilla markkinoilla.

Autoteollisuus käy läpi historiallista muutosta sähköliikkuvuuden, autonomisen ajon ja kestävyysvaatimusten vetämänä. Globaalisti teollisuuden kasvua ruokkii sähköajoneuvojen (EV) kysynnän kasvu, jonka ennustetaan saavuttavan yli 30 %:n markkinaosuuden vuoteen 2030 mennessä. Continentalille tämä tarkoittaa sekä mahdollisuutta että painetta: Muutoksen keskiössä on autoteollisuus, jonka myynti vuonna 2024 oli noin 19,4 miljardia euroa ja siten lähes puolet konsernin myynnistä. Mutta tämän segmentin, lähes 230 miljoonan euron liikevoiton marginaalit jäävät merkittävästi jäljessä rengasliiketoiminnasta, jonka liikevoittoprosentti vuonna 2024 oli lähes 13,5 %. Tämä ero pakottaa ryhmän tekemään strategisia sopeutuksia, kuten autoliiketoiminnan suunniteltu irtautuminen osoittaa, keskittyäkseen kannattavampaan ydinliiketoimintaan, kuten renkaista saadut tiedot osoittavat. Statista tulee esiin.

Maailmanlaajuisesti Continental on edelleen vahvasti kansainvälisesti asemassa, ja ulkomaisen osuuden myynnistä yli 80 % vuonna 2024. Tämä korostaa Aasian ja Pohjois-Amerikan kaltaisten markkinoiden merkitystä, joilla innovatiivisten liikkumisratkaisujen ja premium-renkaiden kysyntä jatkaa kasvuaan. Ryhmä kohtaa kuitenkin kovaa kilpailua ja hintaherkkyyttä erityisesti Kiinassa, maailman suurimmalla automarkkinoilla. Samaan aikaan Kaakkois-Aasian ja Latinalaisen Amerikan kehittyvät markkinat tarjoavat potentiaalia laajentumiselle, erityisesti rengassegmentissä, jossa Continental on edelleen yksi johtavista valmistajista kilpailijoiden, kuten Michelinin ja Bridgestonen, jälkeen. Haasteena on löytää tasapaino kustannustehokkuuden ja tulevaisuuden teknologioihin investointien välillä, kun taas geopoliittiset epävarmuustekijät ja toimitusketjun ongelmat vaikuttavat globaaliin strategiaan.

Alueellisesta näkökulmasta Euroopassa on ristiriitainen kuva. Saksa, jossa kolmasosa Continentalin työntekijöistä työskentelee, on edelleen keskeinen tutkimus- ja kehitystyöpaikka, mutta konsernilla on täällä kustannuspaineita. Osana joulukuussa 2023 esiteltyä Lead - Focus - Perform -strategiaa Continental suunnittelee vähentävänsä T&K-kiintiötä nykyisestä noin 12 prosentista liikevaihdosta (2023) alle 10 prosenttiin vuoteen 2025 mennessä ja jopa 9 prosenttiin vuoteen 2028 mennessä. tehokkuutta ja alentaa vuosikustannuksia 400 miljoonalla eurolla vuodesta 2025, kuten nykyisessä raportissa esitetään Lehdistötiedote of the company is explained. Toimenpiteet koskevat noin 5 400 työpaikkaa maailmanlaajuisesti, joista 1 750 T&K-osastolla, ja niitä toteutetaan asteittain ja sosiaalisesti vastuullisesti, esimerkiksi analysoimalla Rein-Mainin alueen sijaintien keskittymistä.

Toinen aluedynamiikkaan vaikuttava trendi on kestävän kehityksen ja kiertotalouden kasvava merkitys Euroopassa. Kuluttajat ja sääntelyviranomaiset vaativat yhä enemmän ympäristöystävällisiä tuotteita, mikä pakottaa Continentalin investoimaan kestäviin rengasmateriaaleihin ja energiatehokkaisiin teknologioihin. Tämä voi luoda kilpailuetuja pitkällä aikavälillä, mutta lyhyellä aikavälillä se vaatii suuria investointeja, mikä rasittaa autoteollisuuden jo ennestään kireää kannattavuutta. Pohjois-Amerikassa painopiste on kuitenkin enemmän autonomisen ajamisen ohjelmistoratkaisujen integroinnissa, jossa Continentalilla on keskeinen rooli ohjelmistotytäryhtiönsä Elektrobitin kautta (jossa nykyiset muutokset vaikuttavat 380 asemaan).

Trendit ja markkinaolosuhteet osoittavat, että Continental on käännekohdassa. Lähivuosina tehtävät strategiset päätökset, erityisesti keskittyminen kannattaviin segmentteihin ja globaalin läsnäolon optimointi, ovat ratkaisevia kilpailukyvyn säilyttämiseksi muuttuvalla toimialalla. Samanaikaisesti herää kysymys, kuinka konserni hallitsee kustannussäästöjen ja tarvittavien innovaatioiden välisen tasapainon, jotta yhteys huipulle ei menetä.

Jos navigoimme autoalan toimittajien kilpailuympäristössä, on silmiinpistävää, kuinka kiivaasti jokainen markkinaosuus tällä alalla on. Continental AG puolustaa tässä kilpailussa perinteitä ja innovaatioita, mutta kilpailu ei koskaan nuku. Markkina-aseman, tärkeimpien kilpailijoiden ja erityisten vahvuuksien tarkka tarkastelu paljastaa yrityksen aseman ja mitä vipuja sen on hyödynnettävä vahvistaakseen asemaansa.

Rengassegmentissä Continental on yksi globaaleista raskassarjaista, vaikka se sijoittuukin Michelinin, Bridgestonen ja Goodyearin jälkeen vuonna 2024. Rengasliiketoiminnan liikevoittomarginaali on kuitenkin lähes 13,5 %, mikä osoittaa, että se toimii tällä ydinalueella erittäin kannattavasti. Autoteollisuuden osuus myynnistä on lähes 19,4 miljardia euroa, mikä on lähes puolet kokonaismyynnistä, mutta kannattavuus jää täällä merkittävästi heikommaksi liikevoitolla vain 230 miljoonaa euroa. Kokonaisuudessaan konsernin liikevoittomarginaali oli noin 5,8 % vuonna 2024, mikä viittaa vaihtelevaan tulokseen. Tiedot lähteestä Statista tehdä selväksi, että suunnitellun autoteollisuuden ja ContiTech-divisioonan eriyttämisen tavoitteena ei ole enää kompensoida tappioita vähemmän kannattavilla segmenteillä rengasvoitoilla.

Mainittujen rengasjättiläisten lisäksi pääkilpailijoita ovat myös Boschin ja ZF Friedrichshafenin kaltaiset toimittajat, jotka taistelevat markkinaosuudesta autoteollisuudessa. Bosch hallitsee erityisesti sähköliikkuvuuden elektroniikka- ja ohjelmistoratkaisuja, kun taas ZF sijoittuu voimansiirto- ja käyttöteknologioihin. Rengassegmentissä Michelin ja Bridgestone asettavat standardit innovaatioille ja maailmanlaajuiselle läsnäololle. Michelin erottuu usein kestävistä materiaaleistaan ​​ja Bridgestone aggressiivisesta hintapolitiikasta. Goodyear puolestaan ​​keskittyy voimakkaasti Pohjois-Amerikan markkinoille, jossa myös Continental taistelee osakkeista. Tämä kilpailu pakottaa yrityksen käyttämään resurssejaan kohdennetusti, jotta se ei jää jälkeen.

Continentalin keskeinen etu on sen ensiluokkainen asema rengassegmentissä, erityisesti keski- ja korkeahintaisissa ajoneuvoissa. Tuotteet, kuten PremiumContact 6, jossa yhdistyvät tehokkuus urheilullisuuteen ja mukavuuteen, tai SportContact 6, joka on optimoitu ohjattavuuden, ohjauksen tarkkuuden ja turvallisuuden kannalta suurilla nopeuksilla, täyttävät valmistajien erityisvaatimukset. Lisäksi erityistä tärinää ja melua vähentävää vaahtomuovikerrosta käyttävä ContiSilent-tekniikka vastaa mukavuuden tarpeeseen sähköajoneuvoissa, joissa vierintämelu on selkeämpi moottorimelun puutteen vuoksi. Nämä tekniset erot on esitetty yhdessä Lehdistötiedote ja korostavat kykyä hallita teknisesti ristiriitaisia ​​tavoitteita, kuten vierintävastus vs. energiankulutus.

Toinen plussa on vahva kansainvälinen asema, jossa ulkomaan osuus myynnistä on yli 80 % vuonna 2024. Tämän ansiosta Continental voi hyötyä kasvumarkkinoista, kuten Aasiasta ja Pohjois-Amerikasta, kun taas kolmasosa Saksan työvoimasta takaa korkean tason suunnitteluosaamisen. Rengasliiketoiminnan ulkopuolelle laajentuminen on kuitenkin edelleen haaste, koska se sitoo resursseja ja heikentää muiden segmenttien kannattavuutta. Strateginen päätös keskittyä ydinliiketoimintaan voisi vähentää kilpailupaineita pitkällä aikavälillä ulkoistamalla kannattamattomia alueita.

Suoraan kilpailijoihinsa verrattuna on havaittavissa, että Continental voi kerätä pisteitä portfolionsa laajuuden suhteen, mutta sillä on vielä tekemistä yksittäisten tulevaisuuden alojen, kuten autonomisen ajon ohjelmistojen tai akkuteknologian, syvyydellä. Kyky skaalata innovaatioita nopeasti samalla kun kustannusrakennetta optimoidaan on ratkaisevan tärkeää, jotta Boschia tai ZF:ää vastaan ​​päästään. Samanaikaisesti keskittyminen premium-renkaisiin on edelleen vankka perusta paitsi selviytymiselle Michelinin ja Bridgestonen kanssa käytävässä kilpailussa, myös erityisesti markkinaosuuden kasvattamiselle.

Syvennytään Continental AG:n numeroiden maailmaan, jossa jokainen avainhenkilö kertoo tarinan yrityksen taloudellisesta tilasta ja strategisista prioriteeteista. Liikevaihdon, tuloksen, käyttökatteen, katteiden ja tasesuhteiden analyysi antaa selkeän kuvan yrityksen tuloksesta ja haasteista, jotka sen on voitettava dynaamisessa markkinaympäristössä. Katsotaanpa tämänhetkisiä tietoja ja trendejä, jotta voimme arvioida taloudellisen tilanteen tarkasti.

Vuonna 2024 Continentalin liikevaihto oli noin 41 miljardia euroa, josta autoalan osuus oli lähes puolet 19,4 miljardilla eurolla. Rengasliiketoiminta, konsernin kannattavampi ydin, antoi loput ja kehittyi vahvasti. Koko konsernin liikevoitto oli noin 2,4 miljardia euroa, kun autoteollisuus jäi selvästi odotuksista vain 230 miljoonaan euroon. Sen sijaan rengassegmentin liikevoittoprosentti oli lähes 13,5 %, kun konsernin kokonaiskate oli noin 5,8 %. Tämä ristiriita korostaa tarvetta strategisiin mukautuksiin, kuten suunniteltu autoteollisuuden eriyttäminen.

Operatiivisen suorituskyvyn avainindikaattori EBITDA oli arviolta 5,2 miljardia euroa vuonna 2024, mikä vastaa noin 12,7 prosentin marginaalia. Tämä osoittaa, että autosegmentin heikkouksista huolimatta Continentalilla on vakaa kassavirtapohja, joka mahdollistaa investoinnit tulevaisuuden osa-alueille, kuten sähköliikenteeseen ja autonomisiin teknologioihin. Haasteena on kuitenkin edelleen alentaa korkeita tutkimus- ja kehityskuluja - tällä hetkellä noin 12 % liikevaihdosta - kuten Lead - Focus - Perform -strategiassa on suunniteltu alle 10 % vuoteen 2025 mennessä ja 9 % vuoteen 2028 mennessä. Absoluuttinen kustannustaso voi kuitenkin jatkaa nousuaan myynnin kasvun vuoksi.

Katsaus historiallisiin tietoihin osoittaa taloudellisen tuloksen kehityksen. Vuonna 2017 konsernin tulos oli 2,98 miljardia euroa, mikä on 6,5 % enemmän kuin edellisenä vuonna (2,80 miljardia euroa), kuten vuonna 2017. Vuosikertomus 2017 dokumentoitu. Myös osakekohtainen tulos nousi 6,5 % 14,92 euroon ja osinkoa 4,50 euroon osakkeelta, mikä vastasi 900 miljoonan euron jakoa eli 30,2 % konsernin tuloksesta. Osinkotuotto oli 2,2 % eli hieman alle edellisvuoden (2,3 %). Nämä luvut kuvaavat osakaspolitiikan pitkän aikavälin vakautta, vaikka autoalan nykyiset katteet aiheuttavat painetta yleiseen kannattavuuteen.

Tasesuhteet antavat lisätietoa rahoitusrakenteesta. Osakekannan markkina-arvo oli vuoden 2017 lopussa 45 miljardia euroa, kasvua edellisen vuoden 36,7 miljardista eurosta, vapaasti vaihdettavien osakekannan pysyessä ennallaan 54 prosentissa. Keskimääräinen free float -markkina-arvo oli 24,3 miljardia euroa, mikä kuvastaa houkuttelevuutta sijoittajille. Tämänhetkiset arviot vuodelle 2024 osoittavat omavaraisuusasteen olevan noin 35-40 %, mikä viittaa vakaaseen mutta ei liian konservatiiviseen rahoitusrakenteeseen. Nettovelka/EBITDA-suhteella mitattuna vipuvaikutuksen odotetaan olevan noin 2,0-2,5, mikä on alaan verrattuna kohtalaista, mutta rajoittaa strategisten investointien mahdollisuuksia, mikäli marginaalit eivät nouse.

Taloudelliset haasteet näkyvät myös suunnitelluissa säästötoimenpiteissä, joiden odotetaan säästävän 400 miljoonaa euroa vuosittain vuodesta 2025 alkaen. Näillä noin 5 400 työpaikkaan maailmanlaajuisesti vaikuttavilla toimenpiteillä pyritään keventämään hallinto- ja liiketoimintarakenteita ja lisäämään kannattavuutta. Samalla keskittyminen rengasliiketoimintaan on edelleen ratkaisevan tärkeää, sillä siellä saavutetaan korkeimmat katteet. Kysymys kuuluu, riittääkö myynnin kehitys Aasian kaltaisilla kasvumarkkinoilla kompensoimaan autoalan heikkouksia suunnitellun spin-offin toteutuessa.

Palataanpa Continental AG:n osakemarkkinoiden historiaan, jossa osakekurssikäyrillä on yhtä monta nousua ja laskua kuin tiet, joita varten heidän tuotteitaan kehitetään. Osakkeen hinnan historiallinen kehitys, volatiliteetti ja vertailu relevanttien indeksien kanssa antavat arvokasta tietoa siitä, kuinka yhtiö on sopeutunut markkinaolosuhteisiin ajan myötä ja mitä riskejä sijoittajille on olemassa. Tarkastellaan tarkasti tietoja markkinoiden suorituskyvyn tulkitsemiseksi.

Continentalin osakekurssikehitys näyttää tapahtumarikkaan vuosikymmenien matkan. Vuodesta 1983 alkaen elpyminen alkoi vuosien taantuman jälkeen, ja sitä tukivat yritysostot, kuten Uniroyal, General Tire ja Semperit, sekä aktiivinen lähestymistapa ulkomaisiin sijoittajiin. Vuoteen 1999 mennessä tapahtui kuitenkin takaisku, jonka laukaisi autoteollisuuden kriisi. Vaikuttava ralli alkoi vuonna 2003, saavuttaen 200 euron rajan vuonna 2015 ja lopulta ennätyksen 257 euroa osaketta kohden vuonna 2018. Vuodesta 2016 lähtien volatiliteetti kuitenkin lisääntyi, koska sijoittajien korkeat odotukset eivät aina vastanneet yrityksen suorituskykyä. Kevät 2020 toi osakemarkkinoiden romahduksen koronapandemian vuoksi, ja uutiset miljardeista arvonalennuksista painoivat edelleen hintaa, vaikka spekulaatiot yrityssaneerauksista aiheuttivatkin lyhyitä hyppyjä. Kuten historiallinen katsaus Continentalin verkkosivut dokumentoidun mukaan vuonna 1994 100 osaketta ostanut sijoittaja olisi ansainnut noin 25 000 euroa vuoden 2017 lopussa, kun arvo vuoden 2020 lopussa oli vielä noin 15 000 euroa.

Continentalin osakkeiden volatiliteetti heijastaa toimialan epävarmuutta. Vuodesta 2016 lähtien on havaittu voimakkaampia hintavaihteluita, jotka johtuvat ulkoisista häiriöistä, kuten vuoden 2009 finanssikriisistä, vuoden 2020 koronapandemiasta ja sisäisistä haasteista, kuten autoalan heikosta kannattavuudesta. Vuositasolla noin 25-30 %:n volatiliteetti viime vuosien aikana (perustuen historiallisiin tietoihin ja arvioihin) osoittaa, että osake on alttiina suuremmille vaihteluille kuin laajemmilla markkinoilla. Tämä tekee niistä houkuttelevia riskinottoville sijoittajille, mutta tuo mukanaan myös huomattavaa epävarmuutta erityisesti taloudellisen epävakauden tai negatiivisten yritysuutisten aikoina.

Asiaankuuluviin indekseihin verrattuna kuva on ristiriitainen. Verrattuna Saksan johtavaan indeksiin DAX, Continental pystyi pysymään sen perässä tai ylittämään sen nousuvaiheissa, esimerkiksi vuosina 2003–2015, jolloin osake palasi Saksan 30 parhaan osakkeen joukkoon seitsemän vuoden jälkeen. Vuoden 2020 kaltaisina kriisiaikoina tulos jäi kuitenkin merkittävästi indeksistä. Vertailu boerse.de Megatrendin osakkeisiin, joiden arvo nousi 10 000 pisteestä 3 727 156,17 pisteeseen vuodesta 1999 vuoden 2023 loppuun, osoittaa, että Continental ei pystynyt pysymään voimakkaimpien kasvuosakkeiden kanssa. Nasdaq 100, joka nousi samana ajanjaksona 10 000 pisteestä 40 680,20 pisteeseen, korostaa tätä eroa entistä selkeämmin boerse.de selventää. Tämä johtuu pääasiassa siitä, että Continental toimii syklisellä toimialalla, kun taas teknologiaindeksit hyötyvät rakenteellisesta kasvusta.

Markkina-arvo vuoden 2017 lopussa oli 45 miljardia euroa, mikä korostaa sen houkuttelevuutta institutionaalisille sijoittajille, mutta lisääntynyt volatiliteetti ja viimeaikainen hintojen lasku viittaavat varovaiseen luottamukseen. Tämänhetkiset arviot vuodelle 2024 osoittavat noin 70-80 euron osakehinnaksi (vuoden 2024 puolivälissä), mikä on selvästi alle vuoden 2018 huipputason. Herkkyyttä markkinoiden liikkeille mittaava beta-luku on noin 1,2, mikä tarkoittaa, että osake reagoi voimakkaammin markkinoiden muutoksiin kuin DAX - osoitus lisääntyneestä riskistä.

Historiallinen kehitys ja vertailu indekseihin osoittavat, että Continental pystyy loistamaan kasvuvaiheissa, mutta on edelleen alttiina ulkoisille ja sisäisille kriiseille. Kysymys siitä, voidaanko strategisilla toimenpiteillä, kuten autoliiketoimintaryhmän irrottaminen tai kustannussäästöt, palauttaa sijoittajien luottamus, riippuu suuresti toteutuksesta ja markkinaolosuhteista tulevina vuosina.

Kuvitellaan, että käännetään pyörää kohti Continental AG:tä ympäröiviä taloudellisia olosuhteita ja lähennetään avaintekijöitä, kuten korkokehitystä, raaka-aineiden hintoja, kysyntää ja johdon roolia. Nämä tekijät eivät ainoastaan ​​muokkaa konsernin toimintamaisemaa, vaan vaikuttavat myös strategisiin päätöksiin siirtymävaiheessa olevalla toimialalla. Katsotaanpa tarkasti tämänhetkistä kehitystä ja sen vaikutusta yhtiöön.

Aloitetaan korkokehityksestä, jolla on keskeinen merkitys Continentalin kaltaiselle pääomavaltaiselle yritykselle. Kymmenen vuoden lainojen rakennuskorot ovat tällä hetkellä 3,6 % (5.11.2025), ja yli 80 % asiantuntijoista odottaa vakaata tilannetta lyhyellä aikavälillä EU:n vahvan sisämarkkinatilanteen ja lähellä EKP:n 2 %:n tavoitteen tukemana. Keskipitkällä aikavälillä 60 prosenttia asiantuntijoista ennustaa kuitenkin kasvun noin 4 prosenttiin vuoteen 2026 mennessä geopoliittisten jännitteiden, uusien tullien ja korkean valtionvelan vuoksi. Interhyp näyttää. Continentalille tämä tarkoittaa mahdollisesti korkeampia rahoituskustannuksia erityisesti tutkimus- ja kehitysinvestoinneissa tai toimipaikkojen yhdistämisessä. Kun arvioitu nettovelka/EBITDA-suhde on 2,0–2,5, lisävelkaantumismahdollisuudet ovat rajalliset, jos korot nousevat.

Toinen kriittinen tekijä on raaka-aineiden hinnat, jotka vaikuttavat suoraan tuotantokustannuksiin rengassegmentissä ja muilla alueilla. Renkaiden keskeinen komponentti luonnonkumi on osoittanut viime vuosina 10-15 %:n vuosittaista hintavaihtelua, mikä on vaikuttanut tuottajamaiden, kuten Thaimaan, sääolosuhteisiin ja geopoliittiseen epävarmuuteen. Myös autoteollisuudessa tarvittavat teräs ja synteettiset materiaalit ovat alttiita maailmanlaajuisille kysynnän ja tarjonnan jännitteille. Tämän hetken arvioiden mukaan raaka-ainekustannukset nousevat maltillisesti 3-5 % vuoteen 2025 mennessä, mikä saattaa edelleen lisätä paineita autoalan jo ennestään tiukille marginaaleille (tällä hetkellä alle 2 %). Tehokas kustannusrakenne ja mahdolliset hinnankorotukset premium-renkaiden segmentissä ovat ratkaisevia tämän taakan vaimentamisessa.

Kysynnän kehitys antaa ristiriitaisen kuvan. Rengassegmentissä premium-tuotteiden kysyntä pysyy vakaana, erityisesti kasvavilla markkinoilla, kuten Aasiassa, jossa ulkomaisen myynnin osuus oli yli 80 % vuonna 2024. Sähköajoneuvojen yleistyminen lisää myös erikoisrenkaiden kysyntää, joilla on alhainen vierintävastus ja matala vierintämelu. Alueella Continental on hyvässä asemassa ContiSilentin kaltaisilla teknologioilla. Autoteollisuudessa kysyntä on kuitenkin pysähtynyt sähköautoon siirtymiseen liittyvien epävarmuustekijöiden ja kannattavuuden heikkenemisen vuoksi, mikä korostaa segmentin suunniteltua irtoamista. Ennusteet viittaavat maltilliseen 2-3 %:n myynnin kasvuun rengassegmentissä vuodelle 2025, samalla kun autoteollisuus on edelleen paineen alla.

Johdon johtajuus on ratkaisevan tärkeää näiden haasteiden voittamiseksi. Joulukuussa 2023 esitellyssä Lead - Focus - Perform -strategiassa konsernin johto on asettanut selkeät painopisteet: T&K-kiintiön alentaminen 12 %:sta (2023) alle 10 %:iin vuoteen 2025 mennessä ja 9 %:iin vuoteen 2028 mennessä sekä 400 miljoonan euron vuotuiset kustannussäästöt ja työpaikkojen leikkaaminen 2025:stä. maailmanlaajuisesti). Nämä sosiaalisesti vastuullisesti toteutettavat toimenpiteet osoittavat pragmaattista lähestymistapaa kannattavuuden lisäämiseen. Samalla johdon haasteena on organisoida sujuvasti autoteollisuuden ja ContiTech-divisioonan spin-off keskittyäkseen kannattavaan rengasliiketoimintaan. Tähänastinen viestintä viittaa selkeään tavoitteelliseen suuntautumiseen, mutta toteutuksen nopeus ja markkinoiden reaktio näihin uudelleenjärjestelyihin ovat edelleen ratkaisevia koetuskiviä.

Nousevien korkojen, epävakaiden raaka-ainekustannusten ja epäjohdonmukaisen kysynnän yhdistelmä asettaa Continentalille monimutkaisia ​​tehtäviä. Se, miten johto tasapainottaa nämä ulkoiset ja sisäiset tekijät, ratkaisee pitkälti sen, pystyykö konserni säilyttämään kilpailukykynsä muuttuvalla toimialalla.

Lähdetään geopoliittiselle kartalle, jossa kauppakonfliktit, sanktiot ja poliittinen vakaus vaikuttavat merkittävästi Continental AG:n reittiin. Globalisoituneessa taloudessa, jossa konserni tuottaa yli 80 % myynnistään Saksan ulkopuolelta, nämä ulkoiset tekijät eivät ole vain sivuhuomioita, vaan pikemminkin keskeisiä riskejä ja mahdollisuuksia. Katsotaanpa tarkasti tämänhetkisiä jännitteitä ja niiden mahdollisia vaikutuksia yhtiöön.

Suurten talousryhmittymien, kuten EU:n ja USA:n, väliset kauppakiistat muodostavat kasvavan uhan. Donald Trumpin uudelleenvalinnan jälkeen marraskuussa 2024 uusien tullien uhka on jälleen kiristänyt transatlanttisia suhteita. Jo vuonna 2018 Yhdysvaltojen asettamat teräs- ja alumiinitullit aiheuttivat merkittäviä kustannusten nousuja eurooppalaisille yrityksille, ja Euroopan parlamentissa helmikuussa 2025 käydyt keskustelut osoittavat, että EU luottaa vastatariffeihin pelotteena. Euroopan komission Maroš Šefčovič kritisoi näitä toimenpiteitä haitallisiksi yrityksille ja kuluttajille, kuten komission verkkosivuilla todetaan. Euroopan parlamentti dokumentoitu. Continentalille tämä voi merkitä korkeampia kustannuksia raaka-aineista, kuten sen autoteollisuudessa tarvittavasta teräksestä, sekä vaikeuksia viedä Yhdysvaltojen markkinoille, mikä muodostaa merkittävän osan myynnistä. Arvioiden mukaan 10 prosentin tulli autoteollisuudelle voisi edelleen alentaa marginaaleja tällä jo ennestään heikolla segmentillä (tällä hetkellä alle 2 %).

Pakotteet ja kaupan rajoitukset lisäävät epävarmuutta. Historialliset konfliktit, kuten Yhdysvaltojen tullit espanjalaisille oliiveille vuonna 2018 tai kiistat hormonikäsitellystä naudanlihasta, osoittavat, kuinka nopeasti poliittiset päätökset voivat häiritä toimitusketjuja. Pakotteet sellaisia ​​maita kuin Venäjää vastaan, jossa Continental toimi Ukrainan konfliktiin vuonna 2022 asti, ovat tällä hetkellä ongelma. Markkinoilta vetäytyminen on jo aiheuttanut arviolta 200-300 miljoonan euron vuosittaisen myynnin, ja geopoliittiset jännitteet voivat vaarantaa sähköajoneuvojen komponenttien, kuten luonnonkumin tai harvinaisten maametallien, saatavuuden. Konsernin riippuvuus globaaleista toimitusketjuista tekee siitä erityisen haavoittuvan tällaisille ulkoisille häiriöille, erityisesti kehittyvillä markkinoilla, jotka ovat keskeisiä rengassegmentin laajentumiselle.

Myös poliittinen vakaus – tai sen puute – on keskeisessä roolissa. Euroopassa tilanne pysyy suhteellisen vakaana sisäisistä jännitteistä huolimatta, mikä hyödyttää Continentalia, sillä kolmasosa sen työvoimasta työskentelee Saksassa ja alue on edelleen ydinmarkkina. Mutta Aasiassa, erityisesti Kiinassa, jossa konsernilla on vahva asema, poliittiset epävarmuustekijät ja kauppakiistat aiheuttavat riskejä. Uusien tullien tai sääntelyesteiden mahdollisuus saattaa rasittaa kustannusrakennetta, kun taas Pohjois-Amerikassa Yhdysvaltain uuden hallituksen arvaamaton kauppapolitiikka vähentää suunnitteluvarmuutta. Euroopan parlamentin kansainvälisen kaupan valiokunnan puheenjohtaja Bernd Lange korosti vastatoimien tarvetta ja viittaa jännitteiden kärjistymiseen. Continentalille tämä voi tarkoittaa, että strategiset päätökset, kuten siirrot tai toimitusketjun muutokset, on toteutettava nopeammin, jotta äkillisiin muutoksiin voidaan reagoida.

Tämän geopoliittisen dynamiikan vaikutusta konsernin talouteen ei pidä aliarvioida. Vain 5 %:n kauppakustannusten nousu voisi edelleen alentaa autoteollisuuden jo ennestään alhaista käyttökateprosenttia, kun taas rengassektoria voisi rasittaa korkeammat vientitullit keskeisillä markkinoilla, kuten USA:ssa. Samaan aikaan EU:n poliittiset aloitteet, kuten sähköisen liikkuvuuden rahoitusohjelmat, tarjoavat kasvumahdollisuuksia, jos Continental vahvistaa asemaansa tällä alueella. Riskienhallinnan tasapainottaminen ja rahoitusmahdollisuuksien hyödyntäminen ovat ratkaisevan tärkeitä tässä epävarmassa ympäristössä.

Katsotaanpa Continental AG:n toiminnan perusteita tarkemmin tarkastelemalla tuotanto- ja tilaustilannetta. Tilauskanta, toimitusten pullonkaulat ja tuotantokapasiteetit ovat keskeisiä indikaattoreita konsernin kyvystä selviytyä haastavassa markkinaympäristössä. Tarkkaan keskittyen nykytietoihin ja trendeihin analysoimme näiden tekijöiden vaikutusta lyhyen ja keskipitkän aikavälin kehitykseen.

Autoteollisuuden tilauskanta on tällä hetkellä laskussa, mikä vaikuttaa myös Continentaliin. Tilastokeskuksen 19.8.2024 päivätyn lehdistötiedotteen mukaan teollisuuden tilauskanta laski kesäkuussa 2024 0,2 % edelliseen kuukauteen verrattuna ja 6,2 % edelliseen vuoteen verrattuna. Erityisesti autoteollisuus kirjasi 0,7 %:n laskun, mikä on 17. peräkkäinen negatiivinen kehityskuukausi. Tilauskannan vaihteluväli on 7,2 kuukautta, mikä viittaa vakaaseen mutta ei runsasta tilaustilanteeseen. Continentalille tämä tarkoittaa, että paine autoteollisuudessa, jonka myynti vuonna 2024 oli noin 19,4 miljardia euroa, jatkuu. Rengassegmentissä tilanne voisi olla vakaampi premium-tuotteiden kysynnän jatkuessa kasvumarkkinoilla, kuten Aasiassa (ulkomainen osuus myynnistä yli 80 %). Laskeva trendi on kuitenkin edelleen varoitussignaali lyhyen aikavälin myynnin kehitykselle, erityisesti investointihyödykkeiden osalta, joiden vaihteluväli on 9,7 kuukautta, kuten näkyy Destatis dokumentoitu.

Toimituksen pullonkaulat ovat lisähaaste, joka vaikuttaa Continentalin toiminnan tehokkuuteen. Globaalit toimitusketjuongelmat yhdistettynä geopoliittisiin jännitteisiin ja pakotteisiin ovat viime vuosina rajoittaneet raaka-aineiden, kuten luonnonkumin ja teräksen, saatavuutta. Arvioiden mukaan toimitusten viivästykset ovat lisänneet autoteollisuuden tuotantokustannuksia 3-5 %, mikä on edelleen rasittanut jo ennestään alhaisia ​​marginaaleja (alle 2 %). Puolijohteiden pullonkaulat, jotka ovat välttämättömiä ajoneuvojen elektronisille komponenteille, ovat erityisen kriittisiä. Tämä pula on johtanut alan tuotannon menetyksiin, eikä Continental ole tästä vapautettu. Konsernin riippuvuus kansainvälisistä toimittajista, erityisesti Aasiasta, tekee siitä haavoittuvan tällaisille häiriöille, kun taas kehityskeskusten yhdistäminen (82:sta maailmanlaajuisesti) osana Lead - Focus - Perform -strategiaa voisi rajoittaa joustavuutta lyhyellä aikavälillä.

Myös Continentalin tuotantokapasiteetit ovat painopisteessä, sillä ne ovat tärkeitä kysynnän vaihteluiden hallinnassa. Konsernilla on useita tehtaita maailmanlaajuisesti keskittyen Eurooppaan, Aasiaan ja Pohjois-Amerikkaan varmistaakseen läheisyyden tärkeille markkinoille. Tämänhetkiset arviot osoittavat, että käyttöaste on rengassegmentissä noin 85-90 %, mikä osoittaa vakaata mutta ei ylikuormitettua kapasiteettia. Autoteollisuudessa käyttöaste on kuitenkin alhaisempi, arviolta 70-75 %, johtuen kysynnän pysähtymisestä ja sähköautoon siirtymisen epävarmuudesta. Tämän segmentin suunniteltu irtautuminen sekä säästötoimenpiteet (400 miljoonaa euroa vuodessa vuodesta 2025 alkaen) voivat johtaa kannattamattomien tuotantolaitosten sulkemiseen tai uudelleenjärjestelyyn. Samalla yhtiö aikoo hyödyntää nykyistä infrastruktuuria paremmin niputtamalla kehitysyksiköitä, mikä voisi lisätä tehokkuutta pitkällä aikavälillä.

Tilauskannan laskun ja jatkuvien toimitusten pullonkaulojen yhdistelmä asettaa Continentalin paineita erityisesti autoteollisuudessa, jossa liikevoittomarginaali on jo ennestään heikko. Rengassegmentissä vakaa kysyntä kehittyvillä markkinoilla tarjoaa tietyn puskurivyöhykkeen, mutta kyky joustavasti sopeuttaa tuotantokapasiteettia on ratkaisevan tärkeää kysynnän äkillisiin nousuihin tai uusiin toimitushäiriöihin vastaamisessa. Strategiset toimenpiteet toimipaikkojen yhdistämiseksi ja kustannusten vähentämiseksi voivat vaikuttaa tähän myönteisesti, mikäli ne toteutetaan nopeasti ja tehokkaasti.

Tutustutaan Continental AG:n innovaatiorintamaan, jossa teknologinen kehitys ohjaa suunnan tulevaisuuteen. Nopeiden muutosten toimialalla patentit sekä tutkimus- ja kehityspanostukset ovat avainasemassa kilpailuetujen turvaamisessa. Tarkastellaan ajankohtaista kehitystä ja strategisia prioriteetteja, analysoimme, kuinka konserni vahvistaa asemaansa innovaatioiden kautta.

Teknologinen kehitys muodostaa Continentalin strategian selkärangan, erityisesti sähköliikkuvuuden ja autonomisen ajon aloilla. Erinomainen esimerkki on CLEPA Innovation Prize 2024 -palkinto kategoriassa "Digital" "Smart Cockpit High Performance Computer (HPC) -virtualisoinnille". Tämä pilvipohjainen ratkaisu mullistaa ajoneuvokehityksen mahdollistamalla ohjelmistokehityksen ennen fyysisen laitteiston saatavuutta. Virtuaaliset ECU:t mahdollistavat tulevien sovellusten simuloinnin ja testauksen, jolloin laitteistoa ja ohjelmistoja voidaan kehittää rinnakkain. Tämä vähentää merkittävästi kehitysaikaa ja auttaa tunnistamaan mahdolliset ongelmat varhaisessa vaiheessa, kuten a Lehdistötiedote yhtiöstä korostetaan. Jean-François Tarabbia, Architecture and Network Solutions -liiketoimintayksikön johtaja, korosti tunnustuksen merkitystä konsernin innovatiiviselle vahvuudelle. Tällaiset teknologiat asettavat Continentalin edelläkävijäksi autoteollisuuden digitaalisessa muuttamisessa.

Konserni luottaa myös kestäviin innovaatioihin rengassegmentissä. Pyrum Innovations AG:n kanssa tehty puitesopimus talteenotetun hiilimustan (rCB) pitkäaikaisesta hankinnasta korostaa sitoutumista kiertotalouteen. Kymmenen vuoden voimassaoloaika ja vähintään kahden Pyrumin tehtaan ostomäärät kattava sopimus edellyttää, että Continental toimittaa Pyrumille myös käytettyjä renkaita ja maksaa ennakkomaksun tulevista toimituksista. Kaikki Korbachin tehtaalla uudet trukinrenkaat sisältävät jo Pyrums rCB:n, ja molemmat yhtiöt kehittävät edelleen henkilöautonrenkaiden sarjatuotantoa. Pyrum aikoo myös rakentaa uuden tehtaan Perl-Beschiin vuoden 2025 loppuun mennessä kaksinkertaistaakseen kierrätyskapasiteetin 20 000 tonnista 40 000 tonniin käytettyjen renkaiden verkkosivujen mukaan. Pyrum dokumentoitu. Tämä kumppanuus vahvistaa Continentalin kestävän kehityksen strategiaa ja voi vähentää pitkän aikavälin kustannuksia materiaalien uudelleenkäytön ansiosta.

Patentit ovat toinen innovaatiovoiman kulmakivi. Continentalilla on laaja patenttiportfolio erityisesti rengasteknologian, antureiden ja ohjelmistoratkaisujen aloilla autonomiseen ajamiseen. Konsernin arvioidaan rekisteröivän satoja uusia patentteja vuosittain, mikä korostaa asemaansa teknologiajohtajana. Tekniikat, kuten sähköautojen vierintämelua vähentävä ContiSilent tai tehokkuutta ja urheilullisuutta yhdistävä PremiumContact 6, on suojattu patenteilla ja takaavat kilpailuedut. Autoteollisuudessa ohjelmisto- ja elektroniikkaratkaisujen patentit suojaavat ryhmää jäljittelijöiltä, ​​vaikka tämän segmentin suunniteltu irtautuminen voisi vaikuttaa patenttien pitkäaikaiseen käyttöön. Kyky suojata ja rahallistaa immateriaaliomaisuutta on edelleen ratkaiseva tekijä markkina-asemassa.

Continentalin T&K-menot ovat avainvipu, joka mahdollistaa tämän teknologisen kehityksen, mutta niihin kohdistuu kustannuspaineita. Vuodelle 2023 T&K-kiintiö oli noin 12 % liikevaihdosta, mikä noin 41 miljardin euron myynnillä tarkoittaa lähes 4,9 miljardin euron menoja. Osana Lead – Focus – Perform -strategiaa konserni suunnittelee laskevansa tämän suhteen alle 10 prosenttiin vuoteen 2025 mennessä ja 9 prosenttiin vuoteen 2028 mennessä, mikä tarkoittaisi noin 3,7 miljardin euron kustannuksia vuonna 2028, jos myynti pysyisi ennallaan. Suunnitellusta vähennyksestä huolimatta absoluuttiset kulut voivat nousta myynnin kasvun seurauksena. Maailmanlaajuisesti 82 kehityskohteen yhdistämisellä ja 1 750 työpaikan vähentämisellä tällä alueella on tarkoitus lisätä tehokkuutta innovatiivisuutta vaarantamatta. Kustannussäästöjen ja tulevaisuuden aloilla, kuten sähköliikenteessä ja digitaalisissa ratkaisuissa, tarvittavien investointien välinen tasapaino on kuitenkin edelleen haaste.

Teknologinen kehitys ja sitoutuminen kestäviin ratkaisuihin osoittavat, että Continental on oikealla tiellä puolustaakseen itseään muuttuvalla toimialalla. Strateginen keskittyminen digitaalisiin innovaatioihin ja kiertotalouteen voisi paitsi turvata kilpailuetuja pitkällä aikavälillä, myös täyttää viranomaisvaatimukset ja avata uusia markkinoita.

Keskitytään tuleviin vuosiin ja katsotaan kaukonäköisesti Continental AG:n kehitystä. 3-5 vuoden ajalle eli vuosille 2027-2029 on luvassa lupaavia mutta myös haastavia näkymiä. Analysoimalla kasvun tekijöitä ja mahdollisia skenaarioita hahmottelemme, kuinka konserni voisi asemoida itsensä dynaamiseen markkinaympäristöön. Sukellaan suoraan tärkeimpiin näkökohtiin, jotka muokkaavat tulevaisuutta.

Continentalin näkymät seuraaville 3–5 vuodelle riippuvat suuresti strategisen uudelleenjärjestelyn onnistumisesta. Vuonna 2024 noin 19,4 miljardin euron myyntiä tuottaneen autoliiketoiminnan suunnitellun eriyttämisen on tarkoitus keskittyä kannattavampaan rengasliiketoimintaan, jonka liikevoittoprosentti on lähes 13,5 %. Autoteollisuusdivisioona on sijoittunut itsenäiseksi yksiköksi AUMOVIO-brändin alle, joka on ohjelmistopohjaisten ja autonomisten ajoneuvojen teknologiayritys. AUMOVIO:n liikevaihto oli 19,6 miljardia euroa tilivuonna 2024 ja noin 93 000 työntekijää yli 50 maassa. AUMOVIO on vahvasti läsnä erityisesti kasvavilla markkinoilla, kuten Kiinassa. Mannermainen selitti. Neljä liiketoiminta-aluetta – Autonomous Mobility, Architecture and Network Solutions, Safety and Motion ja User Experience – tarjoavat laajan valikoiman anturiratkaisuista näyttöteknologioihin. Jos irtautuminen saadaan päätökseen vuoteen 2027 mennessä, se voi nostaa jäljellä olevan konsernin kokonaismarginaalin 8-10 prosenttiin, koska autoteollisuuden tappioita ei enää tarvitse kompensoida rengasvoitoilla.

Yksi tärkeimmistä kasvun ajureista on rengassegmentti, joka hyötyy premium-tuotteiden ja sähköajoneuvojen erikoisrenkaiden kysynnän kasvusta. Ennusteiden mukaan vuotuinen myynnin kasvu on 3-5 % vuoteen 2029 asti Aasian ja Pohjois-Amerikan markkinoiden vetämänä, missä ulkomaan osuus myynnistä on jo yli 80 %. Toinen tekijä on kestävyys, esimerkiksi Pyrum Innovationsin kaltaisten kumppanuuksien kautta talteenotetun hiilimustan käyttämiseksi, mikä voisi vähentää kustannuksia ja täyttää säädösten vaatimukset. Autoteollisuudessa (AUMOVIOn kautta) autonomiset teknologiat ja näyttöratkaisut ovat kasvualueita, erityisesti käyttökokemuksen alueella, jossa ajoneuvokohtaisen arvon odotetaan kasvavan suurempien näyttöjen myötä. Arvioiden mukaan autonomisen liikkuvuuden markkinat voisivat kasvaa 15-20 % vuosittain vuoteen 2030 asti, mikä suosii AUMOVIOa markkinajohtajilla anturi- ja jarrujärjestelmissä.

Katsaus rahoitusrakenteeseen tukee tätä näkemystä. Continental pyrkii rahoittamaan käynnissä olevat investointitarpeet liiketoiminnan kassavirralla, omavaraisuusasteella yli 30 % (2024 40 %) ja velkaantumisasteella alle 40 % (2024 25,1 %), kuten Vuosikertomus 2024 esitetty. Rajattomasti likvidejä varoja 2 720 miljoonaa euroa ja käyttämättömiä luottolimiittejä 4 966 miljoonaa euroa vuoden 2024 lopussa, joten konserni on edelleen taloudellisesti joustava. Tämä mahdollistaa investoinnit kasvualueille, vaikka joukkovelkakirjalainojen maturiteetti (esim. 600 miljoonaa euroa vuonna 2025, 750 miljoonaa euroa vuonna 2026) voisi aiheuttaa lyhytaikaisia ​​paineita. T&K-kiintiön laskemisella 9 prosenttiin vuoteen 2028 mennessä (12 prosentista vuonna 2023) on myös tarkoitus turvata 400 miljoonan euron vuotuiset kustannussäästöt vuodesta 2025 alkaen, mikä tukee kannattavuutta.

Kolme skenaariota hahmottelee mahdollista kehitystä vuoteen 2029 asti. Perusskenaariossa (todennäköisyys 50 %) AUMOVION irtoaminen onnistuu sujuvasti vuoteen 2027 mennessä, rengasdivisioona kasvaa 3-4 % vuosittain ja kokonaiskate nousee 9 %:iin. Liikevaihto voisi olla noin 45-48 miljardia euroa, kun AUMOVIO on erikseen noin 22-25 miljardia euroa. Optimistisessa skenaariossa (30 % todennäköisyydellä) rengassegmentin kasvu kiihtyy 5 %:iin vuosittain sähköajoneuvojen renkaiden vahvan kysynnän vuoksi, kun taas AUMOVIO saavuttaa 25-30 % vuotuisen myynnin kasvun autonomisten teknologioiden avulla; kokonaismarginaali voi olla 10-11 prosenttia. Pessimistisessä skenaariossa (todennäköisyys 20 %) irtautuminen viivästyy, geopoliittiset jännitteet ja tarjonnan pullonkaulat hidastavat kasvun 1-2 prosenttiin vuodessa ja marginaali pysähtyy 6-7 prosenttiin, mikä rajoittaisi myynnin 40-42 miljardiin euroon. Ulkoiset tekijät, kuten kaupparistiriidat tai nousevat korot (ennuste: 4 % vuoteen 2026 mennessä), voivat pahentaa tätä skenaariota.

Tulevat vuodet tarjoavat Continentalille sekä mahdollisuuksia että riskejä. Strateginen keskittyminen kannattaviin segmentteihin ja kasvumarkkinoille on avainasemassa asetettujen tavoitteiden saavuttamiseksi, kun taas ulkoiset epävarmuustekijät edellyttävät joustavaa sopeutumista. Se, miten konserni hallitsee tämän tasapainon, on sijoittajille ja tarkkailijoille keskeinen asia.

Terävöidään näkemystämme lähitulevaisuudessa ja katsotaan Continental AG:n kehitystä seuraavien 6-12 kuukauden aikana. Tämä lyhyt aika-ikkuna keskittyy toiminnan edistymiseen, neljännesvuosittaisiin tavoitteisiin ja analyytikoiden arvioihin konsernin suunnan arvioimiseksi. Analysoidaan ilman pitkiä puheita tämän ajanjakson avaintekijöitä ja odotuksia.

Seuraavan 6–12 kuukauden ajan, eli vuoden 2026 puoliväliin ja loppupuolelle asti, Continentalilla on edessään konsolidoinnin ja strategisen täytäntöönpanon vaihe. Painopiste on säästötoimenpiteiden jatkamisessa osana Lead – Focus – Perform -strategiaa, jonka odotetaan säästävän 400 miljoonaa euroa vuosittain vuodesta 2025 alkaen. Noin 41 miljardin euron liikevaihdolla vuonna 2024 odotetaan maltillista 2-3 % kasvua koko vuodelle 2025, mikä voi tarkoittaa 42-42 miljardin euron myyntiä. Rengassegmentin odotetaan pysyvän päätekijänä 3-4 %:n kasvulla Aasian ja Pohjois-Amerikan vakaan kysynnän vauhdittamana. Vuonna 2024 noin 19,4 miljardin euron myyntiä tuottanut autoteollisuus on edelleen paineen alla, ja kehitys pysähtyy tai laskee hieman 1-2 % suunnitellun irtautumisen edetessä. Konsernin liikevoittomarginaali voisi nousta 6-6,5 %:iin tehokkuuden parannusten ansiosta, vaikka autoteollisuus on edelleen taakka.

Neljännesvuosittaiset tavoitteet seuraavalle kahdelle tai kolmelle vuosineljännekselle (Q2-Q4 2025) tähtäävät asteittaiseen parannukseen. Vuoden 2025 toisella neljänneksellä myyntitavoite on noin 10,5–10,8 miljardia euroa ja oikaistu liikevoitto 600–650 miljoonaa euroa viimeisimpien lukujen perusteella (Q1 2025: 586 miljoonaa euroa, päivittäisiä uutisia raportoitu). Vuoden 2025 kolmannella ja neljännellä vuosineljänneksellä myynti voi nousta 10,8-11 miljardiin euroon rengassegmentin kausivaihteluiden ja sijainnin yhdistämisestä (82 kehityspaikan vähentäminen maailmanlaajuisesti) saatujen alkusäästöjen tukemana. Oikaistun liikevoiton odotetaan nousevan näillä vuosineljänneksillä 650-700 miljoonaan euroon, mikä merkitsee asteittaista lähestymistä 6,5 prosentin kokonaismarginaaliin. Nämä tavoitteet riippuvat kuitenkin toimitusketjujen vakiintumisesta, erityisesti puolijohteiden osalta, jotka ovat taakka autoteollisuudelle.

Analyytikoiden mielipiteet osoittavat vaihtelevaa, mutta yleisesti ottaen myönteistä kuvaa lyhyellä aikavälillä. Tekniset analyysit osoittavat Continentalin osakkeiden nousevan 5,83 prosentin hinnannousun ja 8,27 prosentin huippunsa 17. lokakuuta 2025, mikä nosti ryhmän DAX-voittajien listan kärkeen. Analyysin mukaan XTB 4 tunnin kaaviossa näkyy nouseva signaali erolla SMA50:n yläpuolella (66,58 EUR), ja nousua kohti 70-75 euroa pidetään mahdollisena niin kauan kuin hinta pysyy tämän tason yläpuolella. Resistanssit ovat 68,69 euroa (SMA200) ja 72,04 euroa, kun taas tukivyöhyke 56 euroa on kriittinen - rikkoutuminen voi luoda negatiivisen kuvan. Analyytikot korostavat, että yleinen nousutrendi on jatkunut marraskuusta 2024 lähtien, mikä on antanut lähiajan luottamusta. Perusarviot ovat kuitenkin varovaisempia: Vaikka rengassegmentti pysyy vahvana, jotkut asiantuntijat näkevät geopoliittisiin jännitteisiin ja Yhdysvaltain tulleihin liittyviä riskejä, jotka voivat painaa autoteollisuutta ja muita yrityksiä (esim. Philips, jonka taakka on 250-300 miljoonaa euroa).

Lyhyen aikavälin kehitykseen vaikuttavat myös ulkoiset tekijät. DAX osoitti heikkoutta 6. toukokuuta 2025 laskemalla 0,41 % 23 249 pisteeseen Saksan liittokanslerivaalien jälkeisten epävarmuustekijöiden vuoksi. Yhdysvalloissa kauppavajeet (140,5 miljardia dollaria maaliskuussa) ja tulliriskit painavat markkinoita, millä voi olla välillinen vaikutus Continentaliin erityisesti viennissä. Öljyn hinnannousu (Brent 61,78 dollarilla) ja vakaa euro (1,1361 dollaria) tukevat kuitenkin kustannusrakennetta. Sisäiset haasteet, kuten ammattitaitoisten työntekijöiden puute (koskee 84 prosenttia saksalaisista yrityksistä), voivat kuitenkin viivästyttää tehostamistoimien toteuttamista, etenkin kun T&K-kiintiö suunnitellaan alle 10 prosenttiin vuoden 2025 loppuun mennessä.

Seuraavat 6–12 kuukautta edustavat Continentalille siirtymävaihetta, jossa toiminnan vakaus ja strategisen uudelleenjärjestelyn onnistuminen ovat tärkeitä. Sisäisten toimenpiteiden ja ulkoisten epävarmuustekijöiden välisestä tasapainosta riippuu, saavuttaako konserni asetetut neljännesvuosittaiset tavoitteet ja vahvistaako analyytikoiden luottamusta osakekurssin nousuun.

Valaistetaan Continental AG:n epävarmoja vesiä ja keskitytään markkinariskeihin, sääntelyesteisiin ja laajentumismahdollisuuksiin, jotka vaikuttavat yhtiön kurssiin. Toimialalla, jolle on ominaista globaali dynamiikka ja tiukat suuntaviivat, nämä näkökohdat ovat ratkaisevia strategisen suunnan kannalta. Analysoidaan viipymättä tärkeimmät edessä olevat haasteet ja mahdollisuudet.

Markkinariskit muodostavat merkittävän uhan Continentalille erityisesti sen suuren riippuvuuden vuoksi autoteollisuudesta, jonka osuus myynnistä on 62 %. Makrotalouden taantuma voi vähentää merkittävästi myyntiä, kuten vuonna 2008 Vuosikertomus 2024 on korostettu. Lisäksi viisi suurta OEM-asiakasta tuottavat 33 % liikevaihdosta, mikä tarkoittaa vahvaa keskittymistä ja siten lisääntynyttä riskiä häiriötilanteissa tai kysynnän laskussa. Geopoliittiset konfliktit esimerkiksi Ukrainassa, Lähi-idässä tai Kiinan ja Taiwanin välillä sekä protektionistiset suuntaukset, kuten lisätullit, lisäävät epävarmuutta. Kaupankäyntikustannusten hypoteettinen 5 %:n nousu saattaa edelleen vaikuttaa autoalan jo ennestään alhaiseen liikevoittomarginaaliin (alle 2 %). Myös valuuttakurssimuutosten taloudelliset riskit ovat olennaisia: 10 %:n muutoksella voi olla 400-500 miljoonan euron negatiivinen tulosvaikutus, vaikka likvidien varojen maksukyvyttömyysriskit pysyvät alhaisina ydinpankkiyhteistyön ansiosta.

Sääntelyesteet ovat toinen este, joka Continentalin on voitettava. Tiukemmat ympäristö- ja turvallisuusmääräykset erityisesti Euroopassa voivat vaikuttaa tiettyjen tuotteiden kysyntään ja aiheuttaa lisäkustannuksia. Uudet vaatimukset päästöjen vähentämiselle tai kestävälle kehitykselle edellyttävät investointeja teknologioihin, kuten sähköliikkuvuuskomponentteihin tai kierrätysmateriaaleihin, mikä heikentää kannattavuutta lyhyellä aikavälillä. Kaupan rajoitukset, kuten kauppasaarrot, sanktiot ja vientirajoitukset, lisäävät monimutkaisuutta erityisesti sellaisilla markkinoilla kuin Venäjä, jolta konserni on vetäytynyt osittain ja jonka myyntitappiot ovat 200-300 miljoonaa euroa vuodessa. Oikeudelliset riskit, jotka aiheutuvat oikeudenkäynneistä tai kilpailunvastaisesta toiminnasta määrättävistä sakoista sekä veroviranomaisten suorittamista verotarkastuksista, voivat myös aiheuttaa korkeita kustannuksia. On myös olemassa vaara, että kolmannen osapuolen immateriaalioikeuksia loukataan, mikä voi rajoittaa innovatiivisuutta oikeusriidoilla.

Näistä riskeistä huolimatta laajentumispotentiaali tarjoaa merkittäviä mahdollisuuksia erityisesti kasvavilla markkinoilla. Aasia, erityisesti Kiina, on edelleen keskeinen painopiste, jossa ulkomainen osuus myynnistä on yli 80 % vuonna 2024. Premium-renkaiden ja sähköajoneuvojen erikoisratkaisujen kysynnän kasvu saattaa saada rengassegmentin kasvamaan 3-5 % vuosittain. Autoteollisuudessa AUMOVIO-brändin alla autonomiset teknologiat ja näyttöratkaisut tarjoavat potentiaalia, erityisesti yhteistyössä teknologiayritysten, kuten Amazon Web Services, kanssa, jotka nopeuttavat ohjelmistokehitystä pilvitekniikoiden avulla. Atreus kuvattu. Nämä yhteistyöt mahdollistavat nopeamman innovaation ja suurten tietomäärien käsittelyn, mikä on ratkaisevan tärkeää ajoneuvojen jatkokehityksen kannalta. Kaakkois-Aasian ja Latinalaisen Amerikan kehittyvät markkinat tarjoavat myös mahdollisuuksia kasvattaa markkinaosuuttaan rengassegmentissä edellyttäen, että geopoliittiset riskit ja toimitusketjun ongelmat ovat hallittavissa.

Näiden markkinariskien ja sääntelyesteiden välinen tasapaino toisaalta toisaalta laajentumispotentiaalin välillä on Continentalille ratkaisevan tärkeää. Kyky navigoida geopoliittisissa epävarmuustekijöissä samalla kun investoi kehittyville markkinoille, voi merkitä eroa pysähtymisen ja edistyksen välillä. Se, miten konserni selviää näistä haasteista, on keskeinen osa strategista suunnittelua tulevina vuosina.