BMW saskaras ar pārdošanas apjoma samazināšanos: 1,5 miljoni atsaukumu apgrūtina bilanci!

Iedomājieties, ka stāvat sacīkšu trases malā, rūc BMW iX dzinējs, un autobūves nākotne elektrizējošā ātrumā skrien jums garām. Tieši šeit, tradīciju un inovāciju spriedzes zonā, darbojas BMW AG - uzņēmums, kas saglabā savu izaugsmes kursu izaicinājumu tirgus apstākļos. Šajā sadaļā ir izceltas pašreizējās tendences, nozares izaugsme un norises globālajos un reģionālajos tirgos, lai akcentētu Bavārijas autoražotāja pozīcijas.

Automobiļu rūpniecība piedzīvo pamatīgas pārmaiņas, un BMW ir elektriskās mobilitātes priekšgalā. 2024. gadā BMW grupa piegādāja iespaidīgus 426 594 pilnībā elektriskos transportlīdzekļus (BEV), kas ir par 13,5% vairāk, salīdzinot ar iepriekšējo gadu. MINI zīmols īpaši izceļas ar pārdošanas pieaugumu par 24,3% (56 181 BEV), savukārt Rolls-Royce pārsteidza ar iespaidīgu pieaugumu par 479,6% (1 890 BEV). Pilnībā elektrisko transportlīdzekļu īpatsvars kopējā pārdošanas apjomā ir 17,4%, bet elektrificētie transportlīdzekļi kopā veido 24,2%. Neskatoties uz kopējo piegāžu samazināšanos par 4,0% līdz 2 450 804 vienībām, tas liecina, ka koncentrēšanās uz elektromobilitāti nes augļus, kā parādīts BMW Group paziņojums presei noskaidrots. Šī tendence atspoguļo globālās pārmaiņas, un ilgtspējība un stingrāki emisiju noteikumi ir vadošie.

Tomēr pasaules līmenī tirgus joprojām ir nevienmērīgs. Kamēr visā pasaulē pieaug pieprasījums pēc elektriskajiem transportlīdzekļiem, BMW Ķīnā 2024. gada ceturtajā ceturksnī cīnās ar pārdošanas apjoma kritumu par 14,0% (190 892 transportlīdzekļi). Tas ir pretstatā spēcīgajai izaugsmei ASV, kur piegādes apjoms pieauga par 6,5% līdz 126 257 vienībām tajā pašā periodā. Eiropa rāda pretrunīgu ainu: ar nelielu kritumu par 1,4% līdz 267 846 automašīnām ceturtajā ceturksnī BMW joprojām pretendē uz divciparu tirgus daļas pieaugumu tādās valstīs kā Itālija, Francija un Lielbritānija. Vācijā grupai ir īpaši labi rezultāti pilnībā elektrisko transportlīdzekļu segmentā, kas uzsver tās stratēģisko fokusu uz reģionālajām priekšrocībām. Šie skaitļi parāda, cik spēcīgi ģeopolitiskā nenoteiktība un ekonomiskās svārstības ietekmē pārdošanas attīstību.

Aplūkojot ekonomiskos apstākļus, redzams, ka DAX, kurā BMW ieņem galveno lomu, 2024. un 2025. gadā būs raksturīgi rekordlīmeņi. Indekss līdz 2025. gada jūlijam pieauga līdz 24 639 punktiem, kas ir gandrīz 24% pieaugums kopš gada sākuma, neskatoties uz Vācijas ekonomiku, kas joprojām atrodas krīzē ar IKP kritumu par 0,2% 2025. gadā. Saskaņā ar veikto analīzi, 2026. gads ar paredzamo izaugsmi attiecīgi 0,2% un 1,3% apmērā joprojām ir piesardzīgs. Lūšu brokeri rāda. Neskatoties uz to, DAX līdz 2025. gada beigām varētu sasniegt 25 000 punktu atzīmi, kas ir izdevīgi BMW kā vērtības akcijas dārgā tirgū (P/E koeficients 18,6). Investori šādas akcijas uzskata par aizsardzību pret inflāciju, pat ja politiskās neskaidrības un iespējamās korekcijas rada riskus.

Visā nozarē kļūst skaidrs, ka konkurence par vadošo pozīciju tehnoloģiskajā jomā un tirgus daļu elektromobilitātes jomā kļūst arvien intensīvāka. BMW koncentrēšanās uz BEV un dažādu zīmolu, piemēram, MINI un Rolls-Royce, dažādošana nodrošina stabilu pamatu, lai gūtu labumu no šīs megatrendes. Tajā pašā laikā joprojām ir izaicinājums saglabāt pozīcijas vājos tirgos, piemēram, Ķīnā, vienlaikus sistemātiski izmantojot izaugsmes potenciālu Eiropā un ASV. Provizoriskie piegādes skaitļi 2024. gadam vēl varētu mainīties, taču virziens ir skaidrs: BMW orientējas sarežģītā globālā vidē ar inovāciju un stratēģiskās pielāgošanās kombināciju.

Pārvietosimies pa autobūves šaha galdu, kur katra kustība nosaka tirgus daļas un konkurences priekšrocības. BMW AG tas nozīmē ne tikai noturēšanos augstas konkurences premium segmentā, bet arī spēles noteikumu noteikšanu. Šī sadaļa dziļi iedziļinās Bavārijas uzņēmuma pozīcijās tirgū, analizē tā galvenos konkurentus un izceļ BMW raksturīgās stiprās puses cīņā par pole position.

Kā liecina pašreizējie Šveices rādītāji, BMW saglabā spēcīgas pozīcijas premium klases automašīnu tirgū. Tur BMW grupa 2024. gada pirmajā ceturksnī sasniedza 10,4% tirgus daļu ar 5935 reģistrētiem BMW un MINI zīmolu transportlīdzekļiem. BMW vien nodrošināja 9,0% tirgus ar 5170 jauniem reģistrācijas gadījumiem (+4,0% salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu), bet MINI nodrošināja 1,3% ar 765 vienībām. Īpaši panākumus veicina elektrificētie modeļi ar 1601 reģistrāciju un 10,0% daļu no elektrotīkla uzlādējamo transportlīdzekļu segmentā. Tādi modeļi kā BMW iX1, vislabāk pārdotais pilnībā elektriskais pārstāvis, kā arī X1 un X3 sērija ir šīs pozīcijas pamatā. BMW Group Šveices preses relīze noskaidrots. Šie skaitļi atspoguļo spēju uzņemties vadošo lomu pat mazākos, bet prasīgos tirgos, piemēram, Šveicē.

Līdzīga aina parādās visā Eiropā, pat ja problēmas ir atšķirīgas. No 2024. gada janvāra līdz septembrim BMW Eiropā piegādāja 577 803 transportlīdzekļus, kas ir par 7,6% vairāk, īpaši spēcīgi pieaugot pilnībā elektriskajiem transportlīdzekļiem (+35,8% līdz 121 844 vienībām). Lielais pieprasījums Apvienotajā Karalistē, Itālijā un Francijā palielina tirgus daļas, savukārt Vācijā trešajā ceturksnī bija vērojams kritums par 8,8% līdz 264 846 automašīnām. Pasaulē kopējais pārdošanas apjoms joprojām ir zem spiediena, jo piegādāti 1 754 158 transportlīdzekļi (-4,5%), jo īpaši sarežģīto apstākļu dēļ Ķīnā un piegādes aizliegumu dēļ. BMW grupas paziņojums rāda. Tomēr koncentrēšanās uz elektromobilitāti joprojām ir galvenais virzītājspēks, lai nodrošinātu tirgus daļu premium segmentā.

Sacensībās BMW galvenokārt saskaras ar vācu konkurentiem, piemēram, Mercedes-Benz un Audi, kuri arī agresīvi koncentrējas uz elektromobilitāti un augstākās kvalitātes pozicionēšanu. Mercedes-Benz izmanto līdzīgu stratēģiju ar EQ sēriju kā BMW ar i sēriju, savukārt Audi iegūst punktus luksusa elektriskajā segmentā ar tādiem modeļiem kā e-tron GT. Ir arī tādi starptautiski spēlētāji kā Tesla, kas turpina noteikt standartus elektrisko transportlīdzekļu jomā un rada spiedienu uz BMW, īpaši tādos tirgos kā ASV un Ķīna. Jaunie Ķīnas ražotāji, piemēram, BYD, arī iekaro vietu, jo īpaši izmantojot agresīvas cenu noteikšanas stratēģijas un valdības atbalstu, kas rada papildu izaicinājumus BMW Āzijā. Konkurence nav saistīta tikai ar pārdošanas rādītājiem, bet arvien vairāk par tehnoloģisko vadošo pozīciju tādās jomās kā akumulatoru efektivitāte un autonoma braukšana.

Tas, kas BMW atšķir no daudziem konkurentiem, ir zīmola daudzveidības un novatoriskā spēka kombinācija. Ar BMW, MINI un Rolls-Royce grupa aptver dažādus segmentus – no sportiskiem premium klases transportlīdzekļiem līdz pilsētas kompaktajiem modeļiem līdz absolūtai greznībai. Šāda diversifikācija ļauj uzrunāt dažādas klientu grupas un sadalīt riskus. Agrīna uzmanība tiek pievērsta arī elektromobilitātei, kas atspoguļojas pilnībā elektrisko transportlīdzekļu pārdošanas apjoma pieaugumā par 19,1% (294 054 vienības 2024. gada pirmajos deviņos mēnešos). Tādi modeļi kā BMW iX1 vai jaunais MINI Aceman, kas savu pasaules pirmizrādi svinēs 2024. gadā, parāda, kā grupa īpaši reaģē uz tendencēm. BMW M GmbH spēcīgais sniegums ar pārdošanas pieaugumu par 2,0% (146 574 transportlīdzekļi) arī uzsver zīmola spēku augstas veiktspējas segmentā.

Vēl viena priekšrocība ir globālā klātbūtne un spēja izmantot reģionālās stiprās puses. Kamēr BMW Eiropā iegūst punktus, nepārprotami koncentrējoties uz elektrificētiem modeļiem, ASV zīmols joprojām ir augstākās kvalitātes un dinamisma sinonīms. Pat tādos sarežģītos tirgos kā Ķīna, kur pārdošanas apjoms trešajā ceturksnī samazinājās par 29,8% līdz 147 691 automašīnai, BMW ir izveidojis struktūras un partnerattiecības, kas sola ilgtermiņa stabilitāti. Līdzsvars starp tradīcijām un nākotnes redzējumu joprojām ir izšķirošs faktors, lai ne tikai izdzīvotu globālajā konkurencē, bet arī turpinātu noteikt tendences.

Iedziļināsimies skaitļu pasaulē, kur bilances skaitļi un finanšu dati atklāj tāda uzņēmuma kā BMW AG patieso spēku. Aiz spīdīgajiem korpusiem un inovatīvām tehnoloģijām slēpjas pārdošana, peļņa un peļņa, kas mēra uzņēmuma ekonomisko pulsu. Šajā sadaļā ir sniegta kodolīga BMW finanšu rādītāju analīze, koncentrējoties uz pārdošanas rezultātiem, peļņu, EBITDA, peļņas normām un galvenajiem bilances rādītājiem, lai sniegtu investoriem un ekspertiem skaidru ieskatu.

Sāksim ar apgrozījumu, kas tiek uzskatīts par finanšu darbības stūrakmeni. Saskaņā ar pašreizējiem datiem BMW grupa gadu gaitā ir uzrādījusi spēcīgu attīstību, pat ja 2024. gads nesa izaicinājumus. No 2000. līdz 2024. gadam pārdošanas apjomi nepārtraukti pieauga, un pēdējos gados to vērtība pārsniedza 150 miljardus eiro, liecina statistika no plkst. Statistika noskaidrots. Neraugoties uz nelielu piegāžu samazinājumu par 4,0% līdz 2 450 804 transportlīdzekļiem 2024. gadā, pārdošanas apjomi premium segmentā joprojām ir stabili, ko atbalsta pieaugošais elektrificēto transportlīdzekļu īpatsvars (24,2% no kopējā pārdošanas apjoma). Šie skaitļi atspoguļo to, kā BMW saglabā stabilu ieņēmumu bāzi, neskatoties uz globālo nenoteiktību.

Tomēr, rūpīgāk aplūkojot situāciju ar ienākumiem, redzams, ka 2024. gads nebija viegls. BMW AG ir koriģējis savu gada prognozi, jo papildu slogs, ko radīja piegādes bloki un integrētās bremžu sistēmas (IBS) atsaukumi, radīja augstas garantijas izmaksas. Šīs izmaksas trešajā ceturksnī sasniedza trīsciparu miljonus, kas ievērojami samazināja peļņas normu. Sagaidāms, ka grupas peļņa pirms nodokļu nomaksas būtiski samazināsies, jo iepriekš tika prognozēts tikai neliels kritums. Šī attīstība ir detalizēta vienā BMW Group paziņojums presei, uzsver finansiālās problēmas, ko pastiprina tehniskas problēmas un vājais pieprasījums Ķīnā.

Arī EBIT peļņa, kas ir būtisks darbības rentabilitātes rādītājs, tika samazināta. Automobiļu segmentā tagad tiek gaidīta peļņa no 6% līdz 7%, salīdzinot ar 8% līdz 10% iepriekš. Līdzīga situācija ir arī motociklu segmentā, kur saspringtā tirgus un konkurences situācijas tādos pamattirgos kā Ķīna un ASV dēļ EBIT peļņa tika samazināta līdz 6% līdz 7% (iepriekš 8% līdz 10%). Noguldītā kapitāla atdeve (RoCE) automobiļu segmentā samazinās līdz 11% līdz 13% (iepriekš 15% līdz 20%), savukārt motocikliem tā samazinās līdz 14% līdz 16% (iepriekš 21% līdz 26%). Šie galvenie skaitļi liecina, ka BMW ir pakļauts ievērojamam spiedienam saglabāt rentabilitāti sarežģītā vidē.

Neskatoties uz maržu slogu, likviditāte joprojām ir stabils faktors. Paredzams, ka brīvā naudas plūsma automobiļu segmentā 2024. gadā pārsniegs 4 miljardus eiro, kas paver BMW iespējas investēt elektromobilitātē un jaunās tehnoloģijās. Šī finansiālā elastība ir ļoti svarīga, lai saglabātu konkurētspēju kapitālietilpīgā nozarē, piemēram, automobiļu rūpniecībā. Spēja radīt pozitīvu naudas plūsmu, neskatoties uz neveiksmēm, liecina par stabilu bilances struktūru, lai gan precīzi skaitļi par pašu kapitāla koeficientu vai parāda attiecību joprojām būs redzami no pilnajiem ceturkšņa rezultātiem (publicēšana 2024. gada 6. novembrī).

Vēl viens aspekts, kam jāpievērš uzmanība, ir ilgtermiņa pārdošanas un peļņas stratēģija. BMW iegulda lielus līdzekļus pārejā uz elektromobilitāti, kas īstermiņā radīs spriedzi peļņai, bet ilgtermiņā varētu nostiprināt tā konkurētspēju. Pieaugošie pilnībā elektrisko transportlīdzekļu pārdošanas rādītāji (426 594 vienības 2024. gadā, +13,5%) jau tagad veicina lielāku pārdošanas apjomu, pat ja augstās izstrādes izmaksas un garantijas slogs mazina peļņu. Līdzsvars starp investīcijām nākotnes tehnoloģijās un darbības rentabilitātes nodrošināšanu joprojām ir galvenais izaicinājums, kas turpinās veidot BMW nākamajos ceturkšņos.

Dosimies ceļojumā laikā pa akciju tirgus diagrammām, lai tuvāk aplūkotu BMW AG cenu attīstību. Akciju cenas stāsta par kāpumiem un kritumiem, par stabilitāti un neparedzamām svārstībām. Šajā sadaļā analizētas BMW akcijas vēsturiskās cenu tendences, izcelts svārstīgums un tas ir saistīts ar DAX, lai sniegtu investoriem pamatotu priekšstatu par tirgus darbību.

Atskats uz ilgtermiņa attīstību liecina, ka BMW akcijas gadu desmitiem ir sniegušas stabilu, ja ne vienmēr konsekventu veiktspēju. Aplūkojot laika posmu no 1999. līdz 2023. gadam, dati atspoguļo stabilu vērtības pieaugumu, kas korelē ar vispārējām tirgus tendencēm. Saskaņā ar analīzi, ko veica boerse.de Megatrend akciju, tostarp BMW, vērtība ievērojami pieauga laikā no 1999. gada 31. decembra līdz 2023. gada 29. decembrim. Lai gan fiktīva sākuma vērtība 10 000 1999. gadā boerse.de Megatrend akcijām pieauga līdz 3 727 156,17, tas liecina, ka BMW darbojas augsti attīstītā vidē. Pati BMW akcija šajā periodā vairākas reizes sasniedza maksimumus, piemēram, 2021. gada novembrī, kad arī daudzi indeksi, piemēram, Nasdaq 100, fiksēja maksimālās vērtības.

Tomēr, rūpīgāk aplūkojot neseno pagātni, atklājas palielināta nestabilitāte, ko izraisa ekonomiski un uzņēmumam specifiski faktori. Laikā no 2020. līdz 2025. gadam BMW akciju cena ļoti svārstījās, ko ietekmēja pandēmija, piegādes ķēdes problēmas un nesenie atsaukumi 2024. gadā. Vēsturiskie cenu dati, kā parādīts onvista.de var piekļūt, iespējot detalizētu analīzi, izmantojot dažādas tirdzniecības vietas, piemēram, Xetra vai Tradegate. Tas liecina, ka pēc zemākā punkta 2020. gada martā (aptuveni 36 eiro) līdz 2021. gada beigām daļa pieauga līdz vairāk nekā 90 eiro, lai pēc tam ekonomiskās nenoteiktības fāzēs 2023. gadā nokristu līdz aptuveni 80 eiro. Šīs svārstības atspoguļo gada svārstīgumu aptuveni 20–25% apmērā, ko mēra ar ikdienas ienesīguma standarta novirzēm, ko BMW uzskata par mēreni riskantu.

Salīdzinot ar Vācijas vadošo indeksu DAX, BMW akcijas uzrāda pretrunīgu sniegumu. Lai gan laikā no 2023. līdz 2025. gadam DAX sasniedza rekordlīmeņus – ar 24 639 punktiem 2025. gada jūlijā – BMW ne vienmēr spēja sekot līdzi tādam pašam impulsam. Indekss 2024. gadā reģistrēja kāpumu par 18,9% (no 16 828 līdz 19 909 punktiem), savukārt BMW akcijas šajā periodā bija zem spiediena pārdošanas un garantijas izmaksu krituma dēļ. Ja aprēķina beta skaitli, kas mēra korelāciju ar tirgu, BMW ir aptuveni 1,1, kas norāda uz nedaudz augstāku par vidējo jutīgumu pret DAX kustībām. Tirgus kāpuma fāzēs BMW gūst nesamērīgus ieguvumus, bet lejupslīdes laikā akcija cieš vairāk.

Padziļināts ieskats cenu tendencēs liecina, ka BMW akciju svārstīgumu papildus veicina tādi ārēji faktori kā ģeopolitiskā spriedze un ekonomiskā situācija Vācijā (IKP kritums par 0,2% 2024. gadā). Konkrēti, pieprasījuma samazināšanās Ķīnā, kas ir galvenais tirgus, kā arī augstās izmaksas par atsaukšanu 2024. gadā (trīsciparu miljoni) ir radījis spiedienu uz cenu. Tomēr šī akcija joprojām ir pievilcīga ilgtermiņa investoriem, jo ​​tā tiek uzskatīta par vērtspapīru dārgā tirgū (DAX P/E koeficients 18,6) un piedāvā potenciālu aizsardzību pret inflāciju. Tomēr īstermiņa svārstības, kā redzams 2024. gada ikmēneša datos, prasa augstu riska toleranci vai gudras riska ierobežošanas stratēģijas, piemēram, zaudējumu apturēšanas rīkojumus.

Vēsturiski apsvērumi liecina, ka BMW akciju cena joprojām ir cieši saistīta ar vispārējām tirgus norisēm un nozares specifiskajām tendencēm, piemēram, elektromobilitāti. Kamēr DAX turpina dzīt rekordus, BMW saskaras ar izaicinājumu pārvarēt darbības problēmas, vienlaikus gūstot labumu no autobūves nozares pārveidošanās. Akciju nestabilitāte arī turpmākajos mēnešos būs problēma, jo īpaši ņemot vērā globālo nenoteiktību un uzņēmuma stratēģisko virzienu.

Iedomāsimies, ka caur BMW i8 kabīni skatāmies uz ekonomisko ainavu, kur procentu likmes, izejmateriāli un pieprasījums nosaka ceļa apstākļus. BMW AG šie ārējie faktori ir tikpat būtiski kā vadības iekšējā kontrole. Šajā sadaļā analizēta procentu likmju izmaiņu, izejvielu cenu un pieprasījuma svārstību ietekme uz koncernu un apskatīta stratēģiskā vadība, lai novērtētu turpmāko virzību.

Procentu likmju attīstībai ir galvenā loma BMW, jo īpaši, finansējot ieguldījumus un klientu finansējumu transportlīdzekļiem. Ēkas procentu likmes aizdevumiem uz desmit gadiem pašlaik ir 3,6% (no 2025. gada 5. novembra), un vairāk nekā 80% ekspertu sagaida stabilus apstākļus īstermiņā, jo ES ir stabila iekšējā tirgus situācija un inflācijas līmenis ir tuvu ECB mērķim — 2%. Tomēr vidējā termiņā 60% ekspertu prognozē pieaugumu līdz aptuveni 4%, ko nosaka ģeopolitiskā spriedze un augstais valsts parāds, liecina uzņēmuma analīze. Interhyp rāda. BMW tas nozīmē potenciāli lielākas finansējuma izmaksas gan pašu investīcijām elektromobilitātē, gan klientiem, kuri izmanto līzinga vai kredīta piedāvājumus. Procentu likmju pieaugums varētu mazināt pieprasījumu pēc augstas cenas transportlīdzekļiem, īpaši tirgos, kas ir jutīgi pret cenām.

Vēl viens kritisks faktors ir izejvielu cenas, kas tieši ietekmē ražošanas izmaksas autobūves nozarē. BMW akumulatoru ražošanā lielā mērā izmanto tādus materiālus kā tērauds, alumīnijs un retzemju metāli. Kopš 2022. gada litija un kobalta cenas, kas ir būtiskas elektrisko transportlīdzekļu akumulatoriem, ir samazinājušās no augstākā līmeņa, taču joprojām ir svārstīgas. 10-15% svārstības ceturkšņa ietvaros nav nekas neparasts, kas apgrūtina izmaksu plānošanu. Tajā pašā laikā pieaugošās enerģijas cenas, piemēram, ražošanai Eiropā, turpina radīt spiedienu uz peļņas normām, jo ​​īpaši tāpēc, ka BMW jau sagaida samazinātu EBIT peļņu 2024. gadā par 6–7%. Stratēģiskās partnerības un ilgtermiņa piegādes līgumi varētu samazināt riskus, taču atkarība no globālajiem tirgiem joprojām ir nenoteiktības faktors.

Pieprasījums pēc BMW automašīnām rāda pretrunīgu ainu, ko spēcīgi ietekmē reģionālās atšķirības. Kamēr pilnībā elektrisko transportlīdzekļu (BEV) pārdošanas apjoms 2024. gadā pieauga par 13,5% līdz 426 594 vienībām, kopējais pārdošanas apjoms samazinājās par 4,0% līdz 2 450 804 transportlīdzekļiem. Jo īpaši Ķīnā, kas ir galvenais tirgus, ceturtajā ceturksnī pārdošanas apjomi samazinājās par 14,0% līdz 190 892 vienībām, neskatoties uz valdības atbalsta pasākumiem. ASV (+6,5% līdz 126 257 vienībām) un daļā Eiropas (divciparu pieaugums Itālijā, Francijā un Lielbritānijā) pieprasījums attīstās pozitīvi, īpaši pēc elektrificētajiem modeļiem, kas veido 24,2% no pārdošanas apjoma. Šī atšķirība prasa elastīgu ražošanas un pārdošanas stratēģiju, lai ātri reaģētu uz reģionālajām svārstībām.

BMW AG vadības līmenis ir ļoti svarīgs, lai pārvarētu šīs ārējās problēmas. Kopš 2019. gada izpilddirektora Olivera Zipses vadībā grupa ir skaidri koncentrējusies uz elektromobilitāti un ilgtspējību. Zipse virza pārmaiņas ar mērķi līdz 2030. gadam vismaz 50% no pārdošanas apjoma no pilnībā elektriskiem transportlīdzekļiem. Tās stratēģija paātrināt ieguldījumus akumulatoru tehnoloģijā un digitālajās platformās rāda panākumus, par ko liecina BEV pieaugums par 19,1% 2024. gada pirmajos deviņos mēnešos (294 054 vienības). Tajā pašā laikā vadība saskaras ar izaicinājumu pārvaldīt darbības traucējumus, piemēram, piegādes aizliegumus 2024. gadā (skarti vairāk nekā 1,5 miljoni transportlīdzekļu), kas rada augstas garantijas izmaksas. Gada prognozes korekcija (EBIT marža no 8-10% uz 6-7%) atspoguļo nepieciešamību grūtos laikos rīkoties pragmatiski.

Augošo procentu likmju, nepastāvīgo izejvielu cenu un nekonsekventā pieprasījuma kombinācija rada BMW sarežģītus uzdevumus, kurus var veikt tikai ar tālredzīgu vadību. Lai izplatītu riskus, Zipse un viņa komanda ir jāturpina diversificēt gan tirgus, gan tehnoloģiju ziņā. Koncentrēšanās uz augstākās klases segmentiem un inovatīviem modeļiem, piemēram, BMW iX1 vai jaunais MINI Aceman varētu palīdzēt nodrošināt pieprasījumu reģionos ar augstu izaugsmi, savukārt izmaksu kontrolei un piegādes ķēdes pārvaldībai joprojām ir izšķiroša nozīme peļņas stabilizēšanai.

Palūkosimies dziļāk uz globālo skatuvi, kurā tirdzniecības konflikti, sankcijas un politiskā nenoteiktība no jauna definē spēles noteikumus tādiem uzņēmumiem kā BMW AG. Pasaulē, ko raksturo ģeopolitiska spriedze, Bavārijas automobiļu ražotājs saskaras ar izaicinājumiem, kas sniedzas daudz tālāk par ražošanu un pārdošanu. Šajā sadaļā ir apskatīts, kā starptautiskie konflikti un politiskie apstākļi ietekmē BMW biznesa stratēģiju un pozīciju tirgū.

Tirdzniecības konflikti rada nopietnus draudus BMW, īpaši transatlantisko attiecību kontekstā. Vācijas automobiļu rūpniecība, kas ir galvenais ekonomikas pīlārs, ir īpaši neaizsargāta pret strīdiem par tarifiem, piemēram, ASV atkārtotiem draudiem palielināt importa tarifus mehāniskajiem transportlīdzekļiem un to daļām no ES līdz pat 25%. Lai gan šāda pasākuma termiņš beidzās 2019. gadā, nenoteiktība saglabājas, jo turpina uzliesmot jauna spriedze, piemēram, strīdā par Francijas digitālo nodokli. Analīze iekšā Ekonomiskais pakalpojums parāda, ka ilgstošs tirdzniecības konflikts var izraisīt ievērojamus izaugsmes zaudējumus un bezdarba pieaugumu Vācijā. BMW tas nozīmētu augstākas eksporta izmaksas ASV, kas ir nozīmīgs izaugsmes reģions 2024. gadā ar pārdošanas pieaugumu par 6,5% (126 257 vienības ceturtajā ceturksnī).

Sankcijas un tirdzniecības ierobežojumi vēl vairāk pasliktina situāciju, īpaši attiecībā uz Ķīnas tirgu, kas BMW joprojām ir būtisks, neskatoties uz pārdošanas apjomu kritumu par 14,0% 2024. gada ceturtajā ceturksnī (190 892 transportlīdzekļi). Spriedze starp ASV un Ķīnu kopā ar iespējamām ES sankcijām vai pretpasākumiem varētu vēl vairāk traucēt piegādes ķēdes. BMW lielā mērā paļaujas uz starptautiskiem piegādātājiem, jo ​​īpaši attiecībā uz akumulatoru komponentiem un izejvielām, piemēram, litiju. Sankcijas pret atsevišķām valstīm vai uzņēmumiem varētu palielināt iepirkumu izmaksas un izraisīt ražošanas aizkavēšanos, kas vēl vairāk ietekmētu jau tā saspringto EBIT peļņu 2024. gadam 6-7% apmērā. Ekonomiskā dienesta simulācijas liecina, ka šādi konflikti būtiski ietekmē tādu uz eksportu orientētu uzņēmumu kā BMW konkurētspēju.

Politiskā stabilitāte – vai tās trūkums – arī tieši ietekmē BMW biznesu. Eiropā situācija joprojām ir samērā stabila, neskatoties uz ekonomiskajiem izaicinājumiem (IKP kritums Vācijā par 0,2% 2024. gadā), ļaujot divciparu skaitļiem palielināt tirgus daļu tādās valstīs kā Itālija, Francija un Lielbritānija. Taču globālā nenoteiktība, piemēram, ģeopolitiskie konflikti vai iekšpolitiskā spriedze tādos galvenajos tirgos kā Ķīna, rada riskus. Vērtais pieprasījums Ķīnā, neskatoties uz valdības atbalsta pasākumiem, parāda, kā politiskā un ekonomiskā nestabilitāte var ietekmēt pārdošanu. Turklāt jauni tarifi vai tirdzniecības šķēršļi, piemēram, tie, kas apdraudēti transatlantiskajā konfliktā, varētu paaugstināt BMW automašīnu cenas svarīgos tirgos un vēl vairāk mazināt pieprasījumu.

Šādu ārējo faktoru ietekme ir ne tikai pamanāma īstermiņā, bet arī varētu veidot BMW stratēģisko virzienu ilgtermiņā. Saskaņā ar simulācijas modeļiem (NiGEM) notiekošais tirdzniecības konflikts starp ASV un ES apgrūtinātu ne tikai Vāciju, bet arī visu pasaules ekonomiku, īpaši ietekmētu BMW kā uzņēmumu ar spēcīgu eksportu. Fiskālās politikas pasākumi varētu mazināt negatīvo ietekmi, taču galvenais risks joprojām ir atkarība no starptautiskajiem tirgiem un piegādes ķēdēm. Tāpēc BMW jākoncentrējas uz diversifikāciju, piemēram, palielinot vietējo ražošanu ASV vai Āzijā, lai samazinātu muitas riskus.

Politiskā ainava joprojām ir neparedzams faktors, kas pārbaudīs BMW spēju pielāgoties. Lai gan grupa gūst labumu no zināmas stabilitātes Eiropā, tirdzniecības konfliktu eskalācija vai jaunas sankcijas var būtiski mainīt izmaksu struktūru un pārdošanas iespējas. Stratēģiskais izaicinājums ir līdzsvarot globālo nenoteiktību, izmantojot elastīgus ražošanas un pārdošanas modeļus, lai saglabātu konkurētspēju.

Ielūkosimies BMW AG aizkulisēs, kur ražošanas tehnika darbojas pilnā ātrumā – vai dažkārt apstājas. Pasūtījumu uzkrājumi, piegādes vājās vietas un ražošanas jaudas veido grupas darbības mugurkaulu. Šajā sadaļā ir sniegta detalizēta šo faktoru analīze, lai izceltu pašreizējos BMW izaicinājumus un iespējas sarežģītā tirgus vidē.

Pasūtījumu apjoms autobūves nozarē šobrīd uzrāda lejupejošu tendenci, kas ietekmē arī BMW. Saskaņā ar Federālā statistikas biroja 2024. gada 19. augusta paziņojumu presei pasūtījumu apjoms apstrādes rūpniecībā 2024. gada jūnijā samazinājās par 0,2% salīdzinājumā ar iepriekšējo mēnesi un par 6,2% salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu. Konkrētāk, automobiļu rūpniecība reģistrēja 0,7% kritumu, atzīmējot 17. mēnesi pēc kārtas, kad rādītāji samazinās. Pasūtījumu klāsts ir 7,2 mēneši, un ražošanas līdzekļu, tostarp transportlīdzekļu, diapazons ir 9,7 mēneši. Attiecībā uz BMW tas nozīmē, ka, neskatoties uz lielo pasūtījumu īpatsvaru (īpaši elektrificētiem modeļiem), kopējais pieprasījums joprojām ir mērens, kas korelē ar kopējo pārdošanas apjomu kritumu par 4,0% līdz 2 450 804 transportlīdzekļiem 2024. gadā. Šie dati ir pieejami Destatis, ilustrē izaicinājumu efektīvi apstrādāt esošos pasūtījumus.

Piegādes trūkums ir vēl viens šķērslis, kas ietekmē BMW spēju izpildīt pasūtījumus. Globālās piegādes ķēdes problēmas, jo īpaši saistībā ar pusvadītājiem un izejvielām, piemēram, litiju akumulatoriem, pēdējos gados ir vairākkārt traucējušas ražošanu. 2024. gadā šīs nepilnības saasinājās piegādes bloku un atsaukumu dēļ, kas skāra vairāk nekā 1,5 miljonus transportlīdzekļu, radot augstas garantijas izmaksas simtiem miljonu. Šāda kavēšanās tieši ietekmē piegādes rādītājus, par ko liecina kritums par 13,0% līdz 540 882 automašīnām 2024. gada trešajā ceturksnī. Atkarība no starptautiskajiem piegādātājiem kopā ar ģeopolitisko nenoteiktību padara BMW neaizsargātu pret turpmākiem traucējumiem, īpaši tādos tirgos kā Ķīna, kur pārdošanas apjomi trešajā ceturksnī jau samazinājās par 29,8%.

Ražošanas jaudas ir izšķiroša svira, lai reaģētu uz pieprasījuma svārstībām un piegādes problēmām, taču arī šeit BMW ir pakļauts spiedienam. Grupa pārvalda daudzas rūpnīcas visā pasaulē, tostarp Vācijā, ASV, Ķīnā un citās vietās, ar gada jaudu vairāk nekā 2,5 miljonus transportlīdzekļu. Neraugoties uz šiem iespaidīgajiem skaitļiem, jaudas nevarēja pilnībā izmantot 2024. gadā iepriekšminēto piegādes vājo vietu un tehnisko atsaukumu dēļ, piemēram, integrētās bremžu sistēmas (IBS) dēļ. Pielāgošana visa gada prognozei – no neliela piegāžu pieauguma līdz nelielam kritumam – atspoguļo šos ierobežojumus. Tajā pašā laikā BMW iegulda elektrisko transportlīdzekļu jaudas paplašināšanā, lai atbalstītu BEV pieaugumu (426 594 vienības 2024. gadā, +13,5%), kas ilgtermiņā varētu palielināt ražošanas elastību.

Sīkāk aplūkojot ienākošos pasūtījumus, ko savā statistikā fiksējusi Deutsche Bundesbank, redzams, ka tie kalpo kā vadošais ekonomikas attīstības rādītājs. Dati, pieejami vietnē Bundesbank, ilustrē, ka autobūves nozarē iekšzemes pasūtījumi 2024. gada jūnijā pieauga par 0,6%, bet ārvalstu pasūtījumi samazinājās par 0,7%. BMW tas nozīmē lielāku atkarību no iekšzemes pieprasījuma, kamēr starptautiskie tirgi, piemēram, Ķīna, turpina vājināties. Iespējas ātri pārvērst pasūtījumus pārdošanā ierobežo krājumu sasniedzamība (9,7 mēneši ražošanas precēm), kas rada papildu spiedienu uz ražošanas plānošanu.

Sarūkošo pasūtījumu, nepārtraukto piegādes vājo vietu un ierobežotās ražošanas izmantošanas kombinācija uzliek BMW uzdevumu optimizēt darbības procesus. Stratēģiski pasākumi, piemēram, piegādes ķēžu dažādošana un vietējās ražošanas paplašināšana, varētu palīdzēt samazināt riskus. Tajā pašā laikā koncentrēšanās uz elektromobilitāti joprojām ir nākotnes pasūtījumu virzītājspēks, īpaši Eiropā un ASV, kur pieprasījums pēc BEV turpina pieaugt. Nākamie mēneši parādīs, vai BMW spēs pārvērst šos izaicinājumus izaugsmes iespējās.

Izpētīsim BMW AG inovāciju robežu, kur mobilitātes nākotne tiek pārveidota ar katru tehnoloģisko sasniegumu. Tehnoloģiju attīstība, patenti un lielie izdevumi pētniecībai un attīstībai (R&D) ir dzinējspēks, kas virza BMW uz priekšu globālajā konkurencē. Šajā sadaļā analizēts, kā grupa nostiprina savas pozīcijas ar inovāciju palīdzību un kādas stratēģiskās investīcijas nosaka kursu nākamajiem gadiem.

Tehnoloģiskie sasniegumi ir BMW stratēģijas pamatā, jo īpaši elektromobilitātes jomā. No 2025. gada BMW ieviesīs jauno apaļo šūnu New Class modeļiem, kas ļaus samazināt augstsprieguma uzglabāšanas izmaksas līdz pat 50%, salīdzinot ar pašreizējo paaudzi. Šī tehnoloģija palielina enerģijas blīvumu par vairāk nekā 20%, uzlādes ātrumu līdz 30% un diapazonu arī līdz 30%. BMW arī paļaujas uz ražošanu ar samazinātu CO2 emisiju, izmantojot zaļo elektroenerģiju un otrreizējos materiālus, kas veicina ilgtspējību. Akumulatoru elementu rūpnīcu celtniecība ar gada jaudu līdz 20 GWh Eiropā, Ķīnā un USMCA reģionā uzsver globālās ambīcijas, teikts paziņojumā BMW grupa rāda. Šie sasniegumi pozicionē BMW kā akumulatoru tehnoloģiju pionieri.

Patenti ir vēl viens BMW novatoriskā spēka rādītājs. Grupa pastāvīgi nodrošina intelektuālo īpašumu tādās jomās kā elektromobilitāte, autonoma braukšana un digitalizācija. Dažu pēdējo gadu laikā vien BMW ir iesniedzis simtiem patentu, sākot no jaunām akumulatoru ķīmijas līdz ģeneratīviem projektēšanas procesiem, kas samazina materiālu patēriņu līdz pat 50%. Šīs intelektuālā īpašuma tiesības rada ne tikai konkurences priekšrocības, bet arī potenciālos ieņēmumus no licencēšanas un partnerattiecības. BMW demonstrē novatorisku darbu, kas ir nodrošināts ar patentiem, īpaši digitālo tīklu jomā, piemēram, Catena-X projekts ilgtspējīgai transportlīdzekļu attīstībai. Šādas inovācijas ir ļoti svarīgas, lai saglabātu vadošo pozīciju tehnoloģiju jomā augstas konkurences tirgū.

BMW izdevumi pētniecībai un attīstībai atspoguļo tā apņemšanos izmantot novatoriskas tehnoloģijas. No 2023. līdz 2027. gadam Vācijas autobūves nozare kopumā ieguldīs vairāk nekā 250 miljardus eiro pētniecībā un attīstībā, un BMW ieguldīs ievērojamu daļu. Vairāk nekā 50 miljardi eiro katru gadu ieplūst pētniecībā un attīstībā, koncentrējoties uz elektromobilitāti, akumulatoru tehnoloģijām, autonomu braukšanu un digitalizāciju, teikts paziņojumā presei Automobiļu rūpniecības asociācija (VDA) noskaidrots. BMW tas nozīmē, ka ievērojama budžeta daļa tiks novirzīta pārejai uz pilnībā elektriskiem transportlīdzekļiem, lai līdz 2025. gada beigām uz ceļiem laistu vairāk nekā divus miljonus BEV. MINI un Rolls-Royce piedāvās tikai elektriskos modeļus no 2030. gada, uzsverot augsto ieguldījumu līmeni pētniecībā un attīstībā.

Vēl viena uzmanība ir pievērsta ilgtspējīgiem materiāliem un mobilitātei pilsētā. BMW no 2023. gada ieviesīs vegāniskus, bezādas salonus, samazinot CO2 izmešus par 85%, un detaļām izmantojot okeāna plastmasas atkritumus, samazinot oglekļa pēdas nospiedumu par 25%. Pilsētas mobilitātes jomā BMW izstrādā elektriski darbināmus vienceļu transportlīdzekļus, piemēram, BMW CE 04, un veicina viedo satiksmes pārvaldības risinājumu un uzlādes infrastruktūras integrāciju. Šīs iniciatīvas liecina, ka BMW ne tikai koncentrējas uz tehniskajiem jauninājumiem, bet arī pievēršas tādām sociālajām tendencēm kā ilgtspējība un urbanizācija.

Stratēģiskā koncentrēšanās uz tehnoloģijām un inovācijām pozicionē BMW ilgtermiņa panākumus, pat ja īstermiņa izaicinājumi, piemēram, augstas izstrādes izmaksas un darbības neveiksmes (piemēram, atsaukumi 2024. gadā), sver peļņu. BMW īsteno skaidru vīziju ar mērķi līdz 2030. gadam par 50% samazināt CO2 emisijas lietošanas fāzē un līdz 2050. gadam panākt klimata neitralitāti. Nepārtrauktas investīcijas pētniecībā un izstrādē un spēcīga patentu portfeļa veidošana ir pamats, lai turpinātu ieņemt vadošo lomu mainīgajā tirgū.

Paskatīsimies tālumā caur vējstiklu, lai izpētītu BMW AG izredzes nākamajiem trīs līdz pieciem gadiem. Nozarē, kas strauji mainās, Bavārijas automobiļu ražotāja panākumi ir atkarīgi no stratēģiskiem lēmumiem un spējas izmantot globālās tendences. Šajā sadaļā ir izklāstītas BMW perspektīvas līdz 2028.-2030. gadam, identificēti galvenie izaugsmes virzītāji un izcelti iespējamie scenāriji, kas varētu ietekmēt uzņēmuma attīstību.

Nākamo gadu perspektīvas liecina, ka BMW atrodas pārmaiņu ceļā, skaidri koncentrējoties uz elektromobilitāti. Saskaņā ar 2025. gada ikgadējo konferenci, grupa sagaida nelielu piegāžu pieaugumu 2025. gadā, ko papildinās uzlabota EBIT peļņa automobiļu segmentā, kā uzsvēra Valters Mertls, valdes loceklis finanšu jautājumos. Līdz 2028.–2030. gadam BMW plāno vairāk nekā 50% no pārdošanas apjoma no pilnībā elektriskiem transportlīdzekļiem (BEV), ar mērķi līdz 2025. gada beigām uz ceļiem pārdot vairāk nekā divus miljonus BEV. MINI un Rolls-Royce no 2030. gada piedāvās tikai elektriskus modeļus, uzsverot ambiciozo fokusu. Šīs prognozes ir detalizēti aprakstītas runā Ikgadējā konference 2025, liecina par BEV gada pārdošanas pieaugumu par aptuveni 15–20%, pamatojoties uz 426 000 vienībām (+13,5%) 2024. gadā.

Viens no galvenajiem izaugsmes virzītājspēkiem ir elektromobilitāte, ko atbalsta tādi tehnoloģiski jauninājumi kā jaunās klases jaunā apaļā šūna no 2025. gada, kas samazina izmaksas līdz pat 50% un palielina diapazonu un uzlādes ātrumu par 30%. Šie sasniegumi varētu palielināt BMW tirgus daļu augstākās klases elektriskajā segmentā līdz 25–30% līdz 2030. gadam, īpaši Eiropā un ASV, kur pieprasījums pēc BEV jau 2024. gadā pieauga ar divciparu skaitļiem. Vēl viens virzītājspēks ir digitalizācija, tostarp autonomā braukšana. Sadarbība ar Daimler AG, lai izstrādātu SAE Level 4 sistēmas, kuru tirgū laist no 2024. gada, pozicionē BMW kā pionieri šajā jomā. Turklāt ilgtspējīgi materiāli un pilsētas mobilitātes risinājumi, piemēram, vegānu interjers un elektriskie viena sliežu ceļa transportlīdzekļi, vēl vairāk palielina zīmola pievilcību videi draudzīgu klientu vidū.

Optimistisks scenārijs paredz, ka BMW līdz 2030. gadam būs vadošais augstākās kvalitātes elektrisko transportlīdzekļu piegādātājs, pārdodot vairāk nekā 3 miljonus BEV gadā. Tas paredz, ka piegādes ķēdes stabilizējas, pieprasījums turpina augt tādos galvenajos tirgos kā ASV un Eiropa (paredzams pieaugums 10-15% gadā) un ģeopolitiskā spriedze, īpaši Ķīnā, samazinās. Šajā gadījumā EBIT starpība automobiļu segmentā varētu atgriezties pie 8-10%, ko veicina pētniecības un attīstības un investīciju likmju kritums no 2025. gada (no 9,1 miljarda eiro 2024. gadā). Pārdošanas apjoms varētu pieaugt līdz vairāk nekā 160 miljardiem eiro, ko veicinās dārgāki elektriskie modeļi un brīvā naudas plūsma, kas pieaugs no 4,9 miljardiem eiro (2024) līdz 6-7 miljardiem eiro.

Mērenā scenārijā ir ņemtas vērā pašreizējās problēmas, piemēram, vājais pieprasījums Ķīnā (par 14% kritums 2024. gada ceturtajā ceturksnī) un iespējamie tirdzniecības konflikti, kas palielina eksporta izmaksas. Šeit BEV pārdošanas apjomi līdz 2030. gadam stagnētu aptuveni 2,5 miljonu vienību līmenī, un kopējais pārdošanas apjoms būtu 2,8–3 miljoni transportlīdzekļu gadā. EBIT peļņa varētu saglabāties 6-7% līmenī, jo lielie ieguldījumi tehnoloģijās un atsaukumos (tāpat kā 2024. gadā ar izmaksām trīsciparu miljonu robežās) samazina rentabilitāti. Pārdošanas apjoms būtu 145-150 miljardi eiro ar brīvu naudas plūsmu 4-5 miljardu eiro apmērā, kas joprojām piedāvā iespējas inovācijām.

Pesimistisks scenārijs iezīmē pasauli ar pieaugošu ģeopolitisko spriedzi un ekonomikas lejupslīdi (piemēram, IKP pieaugums Vācijā tikai 0,2% 2025. gadā). Piegādes ķēdes problēmas un izejvielu trūkums varētu vēl vairāk ierobežot ražošanu, savukārt procentu likmju kāpums (paredzams 4%) mazina pieprasījumu pēc augstākās kvalitātes transportlīdzekļiem. Šajā gadījumā BEV pārdošanas apjomi līdz 2030. gadam varētu būt 1,8-2 miljoni vienību, kopējais pārdošanas apjoms varētu nokrist zem 2,5 miljoniem transportlīdzekļu un EBIT peļņa varētu samazināties līdz 5-6%. Pārdošanas apjoms stagnētu 130-135 miljardu eiro apmērā, brīvās naudas plūsmai zem 4 miljardiem eiro, kas apgrūtinātu investīcijas jaunās tehnoloģijās.

BMW turpmākos gadus raksturos līdzsvars starp inovācijām un darbības stabilitāti. Lai gan elektromobilitāte un autonomā braukšana ir nepārprotami izaugsmes virzītājspēki, panākumi ir atkarīgi no ārējo risku pārvaldības un pielāgošanās reģionālajiem tirgus apstākļiem. Stratēģiskā koncentrēšanās uz ilgtspējību un digitalizāciju piedāvā potenciālu, taču globālās ekonomikas nenoteiktība prasa elastīgu pieeju, lai orientētos dažādos scenārijos.

Pietuvināsimies, lai izpētītu BMW AG tuvākā laika perspektīvas nākamajos 6 līdz 12 mēnešos. Periodā, ko raksturo darbības izaicinājumi un ekonomiskā nenoteiktība, Grupas panākumi ir atkarīgi no tās spējas ātri reaģēt uz tirgus izmaiņām. Šajā sadaļā ir sniegta precīza prognoze nākamajam periodam, izcelti ceturkšņa mērķi un analizēti ekspertu vērtējumi, lai sniegtu investoriem skaidrus norādījumus.

Nākamos 6 līdz 12 mēnešus, t.i., līdz 2025. gada vidum līdz beigām, BMW sagaida nelielu atveseļošanos pēc grūtā 2024. gada. Koriģētā gada prognoze 2024. gadam, kas paredz nelielu piegāžu samazināšanos (no iepriekš gaidītā neliela pieauguma) un EBIT maržas automobiļu segmentā turpinās 6-7% (iepriekšējais spiediens) 8% apmērā. Tomēr, saskaņā ar paziņojumu no BMW grupa ir izcelts. 2025. gadam BMW prognozē nelielu piegāžu pieaugumu, kas liecina par piegādes ķēžu stabilizāciju un mērenu pieprasījuma atjaunošanos, īpaši Eiropā un ASV. Paredzams, ka pilnībā elektrisko transportlīdzekļu (BEV) pārdošanas apjomi turpinās pieaugt no 426 594 vienībām (+13,5 %) 2024. gadā, un sagaidāms pieaugums par 10-15% līdz aptuveni 470 000-490 000 vienībām līdz 2025. gada vidum.

Nākamo mēnešu ceturkšņa mērķi ir vērsti uz darbības efektivitātes uzlabošanu. 2025. gada pirmajā ceturksnī BMW plāno piegādāt aptuveni 600 000-620 000 transportlīdzekļu, pamatojoties uz 2024. gada ceturtā ceturkšņa dinamiku (696 647 vienības, -2,9%). Tas būtu neliels pieaugums, salīdzinot ar to pašu ceturksni pagājušajā gadā, ko veicinātu BEV un plug-in hibrīdi (166 000 vienību 2024. gadā). Līdzīgi apjomi ir gaidāmi arī 2025. gada otrajā ceturksnī, koncentrējoties uz jaunu New Class modeļu ieviešanu, lai samazinātu izmaksas un atbalstītu peļņas normas. Paredzams, ka EBIT peļņa autobūves segmentā 2025. gada pirmajā pusē stabilizēsies 6,5–7% līmenī, ko veicinās pētniecības un attīstības un investīciju likmju kritums (no 9,1 miljarda eiro 2024. gadā). Brīvā naudas plūsma automobiļu segmentā 2025. gadā tiek prognozēta virs 4 miljardiem eiro, nodrošinot stabilu likviditāti.

Analītiķu viedokļi par BMW īstermiņa attīstību ir dažādi, taču pārsvarā piesardzīgi optimistiski. Saskaņā ar 26 analītiķu apkopojumu, vidējā BMW akciju cena līdz 2026. gadam ir 87,72 eiro, kas ir aptuveni 1,83% virs pašreizējās cenas. Augstākā mērķa cena ir €102.90 (+19.46%), zemākā €66.66 (-22.61%), kas parāda cerību diapazonu. No 29 analītiķiem 15 iesaka pirkt, 11 iesaka aizturēt un 3 iesaka pārdošanu, kā akcijas.ceļvedis dokumentēts. Šīs aplēses atspoguļo nenoteiktību, ko rada darbības neveiksmes, piemēram, IBS atsaukumi (vairāk nekā 1,5 miljoni transportlīdzekļu skarti, izmaksas ir trīsciparu miljonu diapazonā) un vājais pieprasījums Ķīnā (2024. gada 4. ceturksnī samazinājums par 14%). Tomēr daudzi analītiķi saskata potenciālu BEV stratēģijā un izmaksu samazināšanā, izmantojot jaunas tehnoloģijas.

BMW īstermiņa izaicinājumi ir 2024. gada seku pārvarēšana, īpaši augstās garantijas izmaksas un vājais pieprasījums Ķīnā. Tajā pašā laikā pieaugošais pieprasījums pēc BEV Eiropā un ASV (divciparu pieaugums vairākos tirgos), kā arī pakāpeniska jaunās klases modeļu ieviešana piedāvā iespējas atgūties. Ceturkšņa mērķi norāda uz mērenu piegāžu uzlabošanos, koncentrējoties uz peļņas stabilitāti. Analītiķi joprojām ir piesardzīgi, jo ģeopolitiskā nenoteiktība un iespējamā procentu likmju paaugstināšana (paredzams 4%) varētu ietekmēt pieprasījumu pēc augstākās klases transportlīdzekļiem.

Nākamie 6 līdz 12 mēneši būs izšķiroši, lai BMW sasniegtu darbības stabilitāti, vienlaikus virzot pāreju uz elektromobilitāti. Lai gan ceturkšņa mērķi norāda uz nelielu atveseļošanos, nenoteiktība galvenajos tirgos joprojām ir risks, kas jāpārvalda, veicot stratēģiskas korekcijas un izmaksu kontroli. Jauktie analītiķu viedokļi atspoguļo šo līdzsvaru starp potenciālu un izaicinājumiem, kas nākamajos mēnešos raksturos BMW.

Izbrauksim pasaules tirgu nemierīgos ūdeņus, lai izpētītu BMW AG riskus un iespējas. Pasaulē, kas ir pilna ar ekonomiskiem un regulatīviem izaicinājumiem, bet arī ar daudzsološām paplašināšanās iespējām, Bavārijas automobiļu ražotājs saskaras ar sarežģītu spriedzes jomu. Šajā sadaļā analizēti galvenie tirgus riski, izcelti regulējošie šķēršļi un identificētas ģeogrāfiskās un stratēģiskās izaugsmes potenciāls.

Tirgus riski rada ievērojamus draudus BMW, jo īpaši tādos galvenajos tirgos kā Ķīna, pasaulē lielākais auto tirgus. 2023. gada oktobrī Ķīnas tirgus saruka par 0,8% salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu, un Vācijas premium ražotāji, piemēram, BMW, ziņoja par pārdošanas rādītāju samazināšanos vietējo elektromobiļu piegādātāju atlaižu cīņu dēļ un finansiālo slogu turīgajiem klientiem nekustamā īpašuma krīzes dēļ. Neskatoties uz kumulatīvo pārdošanas pieaugumu par 8,3% pēc desmit mēnešiem, Ķīna joprojām ir riska faktors, liecina analīze DZ Bank vērtspapīri rāda. Pārdošanas apjoma kritums par 14,0% 2024. gada ceturtajā ceturksnī (190 892 vienības) norāda uz grūtībām nostiprināties tirgū ar augstu konkurences līmeni un ekonomisko nenoteiktību. Turklāt ģeopolitiskā spriedze un tirdzniecības konflikti, piemēram, iespējamie ASV tarifi ES transportlīdzekļiem, varētu palielināt eksporta izmaksas ASV (pārdošanas pieaugums par 6,5% 2024. gada 4.ceturksnī) un vēl vairāk samazināt peļņas normas.

Normatīvie šķēršļi sarežģī BMW stratēģisko plānošanu, īpaši elektromobilitātes un ilgtspējības kontekstā. Stingrāki emisiju noteikumi ES un citos reģionos liek grupai veikt lielus ieguldījumus tehnoloģijās, kas samazina CO2 emisijas, kas rada spriedzi EBIT peļņai (šobrīd 6-7%). Vēl viens šķērslis ir lēnā divvirzienu uzlādes sistēmu ieviešana (no transportlīdzekļa uz tīklu, V2G), kas ir ļoti svarīgi elektrisko transportlīdzekļu integrācijai enerģijas sistēmās. Enerģētikas nozares pētniecības centra (FfE) pētījumā uzsvērts, ka V2G tirgus palielināšana varētu būt iespējama tikai 2029. gadā, ja netiks radīti tādi regulējoši stimuli kā elektroenerģijas nodokļa atvieglojumi (īstenojami no 2026. gada) un ātrāka viedo skaitītāju ieviešana. BMW plāno V2G piedāvājumu iX3 no 2026. gada ar Eon, taču bez atbalsta likumiem mērogošana joprojām ir ierobežota pv-magazine.de aprakstīts.

Paplašināšanās potenciāls piedāvā BMW ievērojamas iespējas, neskatoties uz riskiem un šķēršļiem. Eiropā un ASV, kur pieprasījums pēc BEV 2024. gadā pieauga ar divciparu skaitli (kopā 426 594 vienības, +13,5%), BMW var turpināt gūt punktus, paplašinot ražošanas jaudas un uzlādes infrastruktūru. Jaunās klases modeļu ieviešana no 2025. gada, kas samazinās izmaksas līdz 50% un palielinās diapazonu par 30%, līdz 2026. gadam varētu palielināt tirgus daļu premium elektriskajā segmentā līdz 20-25%. Turklāt sadarbība ar Daimler AG autonomās braukšanas jomā (SAE 4. līmenis no 2024. gada) piedāvā potenciālu citiem, piemēram, jaunu biznesa modeļu licencēšanai. Jaunajos tirgos ārpus Ķīnas, piemēram, Indijā vai Dienvidaustrumāzijā, BMW varētu atvērt papildu pārdošanas tirgus, izmantojot vietējās partnerības un mērķtiecīgus modeļus topošajai vidusšķirai (piemēram, kompaktie elektriskie transportlīdzekļi).

Papildu riski slēpjas izejvielu cenu nepastāvībā un piegādes ķēdes pārrāvumos, ko 2024. gadā jau saasināja atsaukumi (vairāk nekā 1,5 miljoni transportlīdzekļu) un pusvadītāju trūkums. Litija un kobalta cenu svārstības (10–15% ceturksnī) varētu palielināt BEV ražošanas izmaksas, savukārt ģeopolitiskās neskaidrības, piemēram, sankcijas vai tirdzniecības šķēršļi, apgrūtina piekļuvi kritiskiem materiāliem. No otras puses, piegādes ķēžu dažādošana un otrreizējo materiālu (piemēram, otrreizēji pārstrādāta alumīnija) izmantošanas palielināšana sniedz iespēju samazināt izmaksu riskus un izpildīt normatīvās ilgtspējības prasības.

Līdzsvars starp tirgus riskiem, normatīvajām prasībām un paplašināšanās iespējām veidos BMW nākamajos gados. Lai gan Ķīna joprojām ir izaicinājums kā lielākais vienotais tirgus, Eiropa un ASV piedāvā stabilas izaugsmes iespējas, ko var izmantot, izmantojot tehnoloģiskus jauninājumus un stratēģiskas partnerības. Lai pārvarētu regulatīvos šķēršļus, jo īpaši V2G un emisiju standartu jomā, ir nepieciešama cieša sadarbība ar iestādēm, lai paātrinātu pāreju uz elektrisko mobilitāti.