Bayer se suočava s izazovima: tužbe za glifosat i rizici prodaje u fokusu!

Zamislite da gledate globalnu šahovsku ploču na kojoj BAYER AG djeluje kao strateški igrač - ponekad obrambeno, ponekad napadački, uvijek s okom na dugoročne poteze. U svijetu kojeg karakteriziraju geopolitičke napetosti, klimatske promjene i težnja za inovacijama, grupa se pozicionira na dinamičnim tržištima poljoprivrede, farmaceutskih proizvoda i robe široke potrošnje. Ali kako će izgledati igralište u nadolazećim godinama i koji bi trendovi mogli odrediti Bayerov sljedeći potez?

Započnimo s rastom industrije, koji nudi solidnu osnovu za BAYER AG u sva tri ključna segmenta – Crop Science, Pharmaceuticals i Consumer Health. U poljoprivrednom poslovanju, odjel je zabilježio porast prodaje od 1,1% na 4,981 milijardi eura u drugom kvartalu 2024., prvenstveno potaknut herbicidima koji sadrže glifosat. Unatoč izazovnom tržišnom okruženju, kako Bayer naglašava, potražnja za održivim rješenjima u poljoprivredi ostaje ključni pokretač rasta. U farmaceutskom sektoru prodaja je porasla za 4,5% na 4,605 ​​milijardi eura, potaknuta inovativnim proizvodima kao što su Nubeqa™ i Kerendia™. Consumer Health porastao je za 5,3% na 1,458 milijardi eura, posebno zahvaljujući snažnoj prodaji u sektoru gastrointestinalnog zdravlja. Ove brojke odražavaju da je Bayer u stanju nadoknaditi položaj u segmentima visokog rasta unatoč padu EBITDA prije posebnih stavki od 16,5% na 2,111 milijardi eura. Pogled na aktualna kretanja pokazuje da grupa potvrđuje svoju prognozu za 2024. te se oslanja na stabilan razvoj prodaje i solidnu EBITDA maržu, kako se može pročitati u službenoj objavi na web stranici tvrtke ( Bayer Media ).

Odlučujući faktor za Bayerovu budućnost su globalni trendovi koji imaju trajan utjecaj na tržišta. U poljoprivrednom sektoru, industrija je suočena s izazovom proizvodnje više s manje resursa - područjem napetosti između klimatskih promjena i sigurnosti hrane. Bayer na to odgovara jasnom predanošću održivosti, primjerice kroz “Plan klimatske tranzicije i transformacije” koji predviđa smanjenje emisije stakleničkih plinova za najmanje 90% do 2050. Uz to, sklopljena su dva ugovora o opskrbi električnom energijom za obnovljive izvore energije, koji osiguravaju 300 gigavat sati električne energije. Na farmaceutskom tržištu postoji povećani fokus na personaliziranu medicinu i inovativne terapije, što Bayer preuzima planiranim lansiranjem na tržište dvaju novih lijekova, elinzanetanta i acoramidisa, sljedeće godine. Sektor zdravlja potrošača ima koristi od rastuće zdravstvene svijesti među potrošačima, što dodatno potiče potražnju za proizvodima bez recepta. Ovi trendovi pokazuju da se Bayer strateški usklađuje s mega-temama održivosti i inovacija kako bi dugoročno ostao konkurentan.

Na globalnoj razini, grupa ostaje usidrena u složenoj strukturi mogućnosti i rizika. Sjeverna Amerika i Europa ostaju ključna tržišta, posebice za farmaceutsko poslovanje, gdje novi proizvodi postižu visoke stope rasta. U Aziji, posebice u Kini, Bayer vidi potencijal u poljoprivrednom sektoru jer potražnja za modernim poljoprivrednim rješenjima raste s porastom stanovništva. Latinska Amerika, s druge strane, ostaje važan pokretač za znanstveni posao o usjevima, budući da su proizvodi koji sadrže glifosat ovdje vrlo traženi. U isto vrijeme, Bayer se suočava s regulatornim preprekama, kao što je upotreba glifosata, što dovodi do nesigurnosti u različitim regijama. Usredotočenje na strateške tehnologije u poljoprivrednom sektoru, kao što je planirano u Njemačkoj, moglo bi pomoći u ublažavanju takvih rizika, prema drugoj objavi tvrtke ( Bayer poljoprivredna strategija ).

Iz regionalne perspektive, pojavljuje se diferencirana slika. U Njemačkoj i Europi, Bayer se oslanja na istraživanje i razvoj kako bi osigurao svoj poljoprivredni odjel za budućnost, dok farmaceutsko tržište ima koristi od starenja stanovništva i sve većih troškova zdravstvene zaštite. Na tržištima u razvoju, međutim, fokus je na pristupačnim rješenjima, kako u sektoru poljoprivrede tako iu sektoru zdravlja potrošača. Ova geografska diversifikacija omogućuje Bayeru da bolje apsorbira globalne krize kao što su problemi u opskrbnom lancu ili politička nestabilnost, ali također predstavlja izazov ispunjavanja različitih regulatornih zahtjeva. Ravnoteža između globalne prisutnosti i regionalne prilagodbe stoga će biti odlučujući faktor za nastavak uspjeha grupe.

Krenimo kroz složeni konkurentski krajolik u kojem BAYER AG mora održati svoju poziciju - teren koji karakteriziraju inovacije koliko i strateške borbe za moć. S portfeljem koji seže od kemikalija za poljoprivredu, lijekova do robe široke potrošnje, grupa je u stalnom obračunu s globalnim rivalima. Koliki je Bayerov udjel na tim tržištima, tko su najjači protivnici i koje bi prednosti mogle biti presudne za budućnost?

Pažljiviji pogled na tržišne udjele otkriva Bayerovu snažnu, ali ne i neospornu poziciju. U farmaceutskoj industriji, Bayer se smatra najvećom tvrtkom u Njemačkoj, s godišnjom prodajom od oko 46,6 milijardi eura u 2024., iako je to palo za 2% u usporedbi s prethodnom godinom. U sektoru poljoprivrede, odjel za znanost o usjevima drži značajan tržišni udio od 19,4% na globalnom tržištu kemikalija za zaštitu bilja, koje je 2022. iznosilo 65,10 milijardi USD, a očekuje se da će porasti na 83,47 milijardi USD do 2031., uz CAGR od 2,8%. Ove brojke ilustriraju važnost Bayera, posebno u području herbicida, gdje proizvodi koji sadrže glifosat imaju središnju ulogu. Unatoč tome, pravni sporovi, poput tužbi za glifosat s odštetom od preko 2 milijarde dolara u 2024., opterećuju financijsku stabilnost i ugled tvrtke. Detaljan pregled ovih razvoja može se pronaći na sveobuhvatnoj statističkoj platformi ( Statistika Bayer ).

U konkurentskom okruženju, Bayer se mora nametnuti protiv moćnih konkurenata koji imaju različite snage u svojim segmentima. U sektoru poljoprivrede, tvrtke kao što su Syngenta International AG, BASF SE, Corteva AgriScience i UPL Ltd. kao izravni konkurenti, pri čemu Syngenta i BASF također drže značajne tržišne udjele u području proizvoda za zaštitu usjeva. Ovi konkurenti imaju koristi od sličnih trendova kao što su sve veća potražnja za biopesticidima i strogi regulatorni zahtjevi koji dinamiziraju tržište. U farmaceutskom sektoru, Bayer se suočava s globalnim divovima kao što su Pfizer, Novartis i Roche, koji osvajaju bodove opsežnim proračunima za istraživanje i širokom paletom proizvoda. U sektoru zdravlja potrošača, Bayer se natječe s tvrtkama kao što su Johnson & Johnson i Procter & Gamble, koje dominiraju s jakim markama i širokom distribucijskom mrežom. Izvješće o tržišnoj dinamici u sektoru zaštite usjeva daje daljnji uvid u pozicioniranje ključnih konkurenata ( Straits Research ).

Dakle, koje su odlučujuće prednosti koje bi Bayer mogle dovesti naprijed u ovoj teškoj konkurenciji? Ključni plus je visoko ulaganje u istraživanje i razvoj, koje je 2024. iznosilo preko 6 milijardi eura, od čega 3,4 milijarde eura za Pharmaceuticals i 2,6 milijardi eura za Crop Science. Ta će se sredstva uliti u obećavajuće projekte, uključujući četiri nova lijeka koja bi trebala izaći na tržište 2025., kao i lijek za srce acoramidis s potencijalom hita. U poljoprivrednom sektoru Bayer do 2027. planira lansirati insekticid Plenexos i herbicid Icafolin, čime bi mogao ojačati svoju paletu proizvoda. Osim toga, postoji strateška diversifikacija u tri poslovna područja, što Bayeru omogućuje ublažavanje rizika kao što su tužbe za glifosat kroz dobit u drugim segmentima. S više od 350 pridruženih tvrtki i oko 93.000 zaposlenika diljem svijeta, grupa je također globalno prisutna što olakšava brzu prilagodbu regionalnim potrebama.

Još jedan aspekt koji izdvaja Bayer od mnogih konkurenata je dugogodišnje iskustvo - od svog osnutka 1863. godine, tvrtka sa sjedištem u Leverkusenu etablirala se kao inovator. Ova povijest stvara povjerenje među partnerima i kupcima, čak i ako pravni sporovi poput onih u vezi s PCB-om ili Xareltom privremeno pokvare ovu sliku. Djelomični uspjesi mogu se smatrati pozitivnima, kao u svibnju 2024., kada je žalbeni sud u SAD-u poništio raniju PCB presudu. Takav bi razvoj mogao pomoći Bayeru da se više usredotoči na daljnji razvoj deset potencijalnih blockbustera u sljedećih deset godina, prema čemu grupa teži. U isto vrijeme, sposobnost prevladavanja regulatornih prepreka ostaje ključni čimbenik, posebno u poljoprivrednom sektoru, gdje strogi propisi sve više ograničavaju upotrebu pesticida.

Konkurentno okruženje ostaje dinamično, a Bayer se suočava sa zadatkom iskorištavanja svojih prednosti uz minimiziranje slabosti kao što su stalni pravni rizici. Kako će grupa pronaći tu ravnotežu u narednim godinama ovisi ne samo o internim odlukama, već io vanjskim tržišnim uvjetima koji zahtijevaju stalne prilagodbe.

Zaronimo u financijski DNK tvrtke BAYER AG, gdje su brojke više od rezultata - one govore priču o izazovima, strategijama i budućem potencijalu. Najnoviji razvoj i predviđanja Grupe pružaju uvid u tokove prihoda, kretanja dobiti i snagu bilance. Koje ključne brojke oslikavaju sliku za 2024. i 2025. i kako se Bayer pozicionira za naredne godine?

Počnimo s prodajnim brojkama, koje otkrivaju mješoviti razvoj. Za 2024. Bayer je izvijestio o godišnjoj prodaji od približno 46,6 milijardi eura, što je pad od 2% u usporedbi s prethodnom godinom. U drugom tromjesečju 2024. prodaja je iznosila 11,144 milijarde eura, što je povećanje od 3,1% (prilagođeno za učinke valute i portfelja). Grupa povisuje svoju prognozu za 2025. i očekuje valutno usklađenu prodaju između 46 i 48 milijardi eura, u usporedbi s prethodnom procjenom od 45 do 47 milijardi eura. U drugom kvartalu 2025. godine bit će zabilježena prodaja od oko 10,7 milijardi eura, uz rast od 2,2% u diviziji Crop Science, dok Pharmaceuticals (+0,6%) i Consumer Health (+0,2%) gotovo stagniraju. Ove brojke jasno pokazuju da se unatoč kratkoročnim fluktuacijama teži umjerenom oporavku, kao što se može vidjeti iz najnovijih priopćenja tvrtke ( Bayerova financijska prognoza za 2025 ).

Kada je riječ o dobiti, postoji otrežnjujuća slika za 2024. godinu, s godišnjim gubitkom od oko 2,6 milijardi eura, pod velikim utjecajem pravnih sporova, posebno u sektoru biljne znanosti. U drugom tromjesečju 2024. konsolidirani rezultat iznosio je minus 34 milijuna eura, što je značajan napredak u usporedbi s prethodnom godinom (minus 1,887 milijardi eura). Za 2025. Bayer predviđa prilagođenu zaradu po dionici između 4,80 i 5,30 eura, u odnosu na prethodnu procjenu od 4,50 do 5,00 eura. Ovaj razvoj ukazuje na stabilizaciju, čak i ako će posebni utjecaji na EBIT, poput rezerviranja za pravne sporove u SAD-u, utjecati na EBIT za oko minus 1 milijardu eura u drugom tromjesečju 2025. Za cijelu 2025. godinu očekuje se da će posebne stavke u EBITDA-i biti između minus 3,5 i minus 2,5 milijardi eura, znatno više od prethodnih minus 1,5 do minus 0,5 milijardi eura.

EBITDA prije posebnih stavki, ključni pokazatelj operativnog učinka, pao je za 16,5% na 2,111 milijardi eura u drugom tromjesečju 2024. Oporavak je planiran za 2025., s predviđanjem od 9,7 do 10,2 milijarde eura, u usporedbi s prethodnom procjenom od 9,5 do 10,0 milijardi eura. U drugom kvartalu 2025. EBITDA prije posebnih stavki bit će oko 2,1 milijarde eura. Marže se razlikuju ovisno o odjelu: očekuje se da će Pharmaceuticals imati EBITDA maržu od 24% do 26% u 2025. (ranije 23% do 26%), dok Consumer Health cilja na maržu od 23% do 24%. Negativni učinci tečaja opteretiti će EBITDA 2025. za oko 500 milijuna eura, što će dodatno pritisnuti marže.

Pogled na brojke u bilanci pokazuje i prednosti i izazove. Slobodni novčani tok poboljšao se na 1,273 milijarde eura u drugom tromjesečju 2024. u usporedbi s minus 473 milijuna eura u prethodnoj godini i iznosi oko 0,1 milijardu eura u drugom tromjesečju 2025. Za cijelu 2025. predviđanje ostaje nepromijenjeno na 1,5 do 2,5 milijardi eura. Neto financijski dug pao je za 1,9% na 36,760 milijardi eura u drugom tromjesečju 2024. i očekuje se da će iznositi 31,0 do 32,0 milijarde eura u 2025., uz smanjenje tečajnog učinka od 1,2 milijarde eura. U drugom kvartalu 2025. dug će biti 33,3 milijarde eura. Ovakav razvoj signalizira postupno olakšanje, čak i ako visoki dug ostaje faktor rizika. Povijesni pregled prodajnog učinka od 1995. pruža dodatne kontekstualne podatke o dugoročnom financijskom položaju ( Statista podaci o prodaji ).

Financijski pokazatelji jasno pokazuju da Bayer djeluje u području napetosti između operativnog napretka i vanjskih pritisaka. Tečajni učinci, koji će smanjiti konsolidiranu prodaju za oko 2 milijarde eura u 2025., kao i visoka rezerviranja za pravne sporove i dalje su prepreke koje treba prevladati. U isto vrijeme, povećane prognoze prodaje i zarade nude određeni stupanj optimizma da je grupa na putu prema stabilnijoj financijskoj osnovi.

Krenimo na putovanje kroz vrijeme kroz svijet burze kako bismo pobliže pogledali razvoj BAYER AG - put obilježen usponima i padovima. Učinak dionica, fluktuacije i usporedba s tržišnim indeksom pružaju ključne informacije o tome kako se grupa drži u nestabilnom okruženju. Koji su se uzorci pojavili u prošlosti i što bi mogli značiti za budućnost?

Prvo, pogledajmo trendove povijesnog tijeka koji otkrivaju promjenjiv razvoj. U 2024. iu listopadu 2025. Bayerove dionice pokazale su različite rezultate. Najviša vrijednost u 52 tjedna dosegnuta je 2. listopada 2025. na 29,93 eura, dok je najniža cijena bila 7. travnja 2025. na 18,38 eura. Trenutna cijena (od listopada 2025.) je 26,05 eura, što odgovara oporavku od 41,7% od najniže točke, ali je još uvijek 13,0% ispod najvišeg godišnjeg. Tijekom posljednja 52 tjedna dionica je ostvarila povrat od 24,8%, nadmašivši referentni indeks za 0,1%. Nasuprot tome, u posljednja četiri tjedna zabilježen je pad od 6,9%, što je ispod indeksa za 4,6%. Ovi podaci pokazuju da iako dionica pokazuje potencijal oporavka, ostaje osjetljiva na kratkoročne padove, kao što se može vidjeti iz trenutnih informacija o burzi ( TraderFox Bayer analiza ).

Nestalnost Bayerovih dionica odražava neizvjesnosti s kojima se grupa suočava. Oscilacije cijena nisu neuobičajene, posebno s obzirom na vanjske pritiske kao što su sudski sporovi oko glifosata i PCB-a, koji nastavljaju utjecati na povjerenje ulagača. Međutim, snažan oporavak od preko 41% od najniže razine u travnju 2025. pokazuje da tržište također prihvaća pozitivne signale, kao što su povećana predviđanja za 2025. ili napredak u proizvodnji proizvoda. Unatoč tome, dionica ostaje rizično ulaganje sa sigurnosnom ocjenom od samo 4,0 od 100 (96% usporedivih dionica ima višu ocjenu) i ocjenom kvalitete od 13,0 od 100. Takvi pokazatelji sugeriraju povećanu volatilnost koju investitori trebaju uzeti u obzir pri donošenju odluka. Kratkoročni gubici od gotovo 7% u posljednja četiri tjedna naglašavaju da vanjski čimbenici ili raspoloženje na tržištu mogu brzo dovesti do korekcije cijena.

U usporedbi sa širim tržištem, posebice indeksima kao što su DAX ili Nasdaq 100, Bayer pokazuje ambivalentan razvoj. Dok je dionica neznatno nadmašila referentni indeks tijekom posljednja 52 tjedna, kratkoročni lošiji učinak u posljednjih nekoliko tjedana je značajan. Povijesno gledano, Bayer je posljednjih godina često imao slabije rezultate od DAX-a, dijelom zbog visokih rezervacija za sudske sporove i povezanih gubitaka. Nasuprot tome, megatrend dionice ili tehnološki indeksi kao što je Nasdaq 100 doživjeli su značajno veću aprecijaciju od prosinca 1999., kao što pokazuju dugoročni usporedni podaci ( Boerse.de Bayer dionice ). Ova razlika jasno pokazuje da Bayer, kao tradicionalna industrijska i farmaceutska tvrtka, nema koristi od istih pokretača rasta kao tržišta vođena tehnologijom.

Drugi aspekt koji utječe na kretanje cijena je politika dividendi. S trenutnom dividendom od 0,11 eura po dionici i prinosom od 0,6%, Bayer ostaje neprivlačan za ulagače orijentirane na povrat - 80% usporedivih dionica nudi veće prinose od dividende. Uz to, prosječni rast dividende u posljednjih deset godina pokazuje pad od 25,9% godišnje, a omjer isplate u posljednje tri godine je minus 192%, što ukazuje na tešku situaciju s dobiti. Takvi čimbenici mogli bi dodatno pritisnuti cijenu jer ulagači traže stabilnije izvore prihoda.

Povijesni razvoj cijena i trenutna volatilnost sugeriraju da Bayer nastavlja ploviti nesigurnim vodama. Pozitivni impulsi mogu doći od uspješnog lansiranja proizvoda ili rješavanja pravnih sporova, dok bi negativni tržišni trendovi ili daljnji zastoji mogli usporiti oporavak. Kako ova dinamika utječe na dugoročnu izvedbu ostaje otvoreno polje koje bi ulagači trebali pažljivo pratiti.

Pogledajmo dublje vanjske i unutarnje sile koje oblikuju tvrtku BAYER AG u globalnoj gospodarskoj strukturi - međuigru kamatnih stopa, troškova sirovina, potražnje na tržištu i strategija upravljanja. Ovi čimbenici značajno utječu na operativnu i financijsku orijentaciju grupe. Koji razvoj događaja oblikuje okvir u kojem Bayer posluje i kako bi mogao oblikovati budućnost tvrtke?

Počnimo s kretanjem kamatnih stopa, koje su od središnje važnosti za kapitalno intenzivnu tvrtku poput Bayera. Izgrađene kamatne stope za desetogodišnje zajmove trenutačno iznose 3,6% (od 5. studenog 2025.), a više od 80% ispitanih stručnjaka očekuje stabilne kamatne stope u kratkom roku, podržane snažnom situacijom na unutarnjem tržištu u EU-u i stopom inflacije blizu cilja ECB-a od 2%. Međutim, srednjoročno gledano, 60% stručnjaka vidi povećanje na oko 4% zbog geopolitičkih napetosti, novih carina i visokog državnog duga, što bi moglo povećati Bayerove troškove financiranja. S neto financijskim dugom od 33,3 milijarde eura u drugom tromjesečju 2025., grupa je i dalje osjetljiva na povećanje kamata, što bi povećalo teret kamata na postojeći dug. Detaljna predviđanja kamatnih stopa pružaju daljnji uvid u ovu dinamiku ( Interhyp prognoza kamatnih stopa ).

Još jedan kritičan čimbenik su cijene sirovina, koje posebno utječu na odjel Crop Science. Oscilacije u troškovima energije i kemikalija, koji su neophodni za proizvodnju sredstava za zaštitu bilja i gnojiva, imaju izravan utjecaj na troškove proizvodnje. Od 2024. cijene važnih sirovina poput prirodnog plina i fosfata djelomično su stabilizirane, no geopolitičke neizvjesnosti, primjerice u Ukrajini ili na Bliskom istoku, mogle bi dovesti do ponovnih skokova cijena. To znači izazov za Bayer da održi marže, posebno jer je odjel Crop Science zabilježio rast prodaje od samo 2,2% u drugom tromjesečju 2025. Strateško osiguranje putem dugoročnih ugovora o opskrbi ili diverzifikacija izvora opskrbe ovdje bi moglo biti presudno kako bi se smanjili troškovni rizici.

Razvoj potražnje pokazuje diferenciranu sliku u poslovnim područjima. U poljoprivrednom sektoru, potražnja za proizvodima za zaštitu usjeva i održivim rješenjima i dalje je velika, potaknuta globalnim potrebama za sigurnošću hrane i sve većim brojem stanovnika, osobito u Aziji i Latinskoj Americi. U farmaceutici, Bayer ima koristi od starenja stanovništva u Europi i Sjevernoj Americi, kao i od uvođenja novih lijekova kao što je acoramidis, koji bi se trebali pojaviti na tržištu 2025. Odjel Consumer Health vidi rastuću potražnju za proizvodima bez recepta, podržanu povećanom zdravstvenom svijesti, iako je rast prodaje gotovo stagnirao na 0,2% u drugom kvartalu 2025. Međutim, vanjski čimbenici poput ekonomskih padovi ili regulatorna ograničenja, poput glifosata, mogli bi smanjiti potražnju u pojedinim segmentima.

Bayerov menadžment, koji je posljednjih godina bio pod pritiskom donošenja strateških odluka, ključan je za upravljanje ovim vanjskim izazovima. Pod vodstvom glavnog izvršnog direktora Billa Andersona, koji je na dužnosti od 2023., grupa je poduzela mjere za optimizaciju strukture troškova i upravljanje pravnim rizicima, posebno povezanima s tužbama za glifosat. Povećanje prodaje i predviđanja zarade za 2025. (prodaja: 46-48 milijardi eura; EBITDA prije posebnih stavki: 9,7-10,2 milijarde eura) signalizira jasan fokus na operativnu snagu. U isto vrijeme, menadžment se suočava sa zadatkom smanjenja visoke razine duga i ciljanog korištenja ulaganja u istraživanje i razvoj (2024.: preko 6 milijardi eura) u cilju promicanja inovacija poput planiranih hit proizvoda. Međutim, kritičari se žale da bi komunikacija o pravnim sporovima i njihovom financijskom učinku mogla biti transparentnija kako bi se povećalo povjerenje investitora.

Kombinacija rastućih kamatnih stopa, nestabilnih cijena sirovina, različite potražnje i potrebe za strogom strategijom upravljanja stavlja Bayer pred složen skup izazova. Kako će grupa uravnotežiti te vanjske i unutarnje čimbenike u nadolazećim godinama uvelike će odrediti hoće li moći učvrstiti svoju poziciju vodećeg igrača u sektoru poljoprivrede, farmaceutskih proizvoda i robe široke potrošnje.

Istražimo geopolitičke valove koji zapljuskuju tvrtku BAYER AG na globalnom tržištu – more trgovinskih sukoba, sankcija i političke neizvjesnosti koje nosi i rizike i prilike. Za međunarodno aktivnu tvrtku kao što je Bayer, ovi vanjski čimbenici su ključni jer izravno utječu na opskrbne lance, pristup tržištu i strateško planiranje. Koja kretanja oblikuju okruženje i kako bi mogla oblikovati budućnost tvrtke?

Prvo, fokusiramo se na trgovinske sukobe koji su potresli globalno gospodarstvo posljednjih godina. Napetosti između SAD-a i Kine, koje su i dalje u središtu međunarodnih rasprava, utječu na tvrtke poput Bayera, koje su snažno prisutne na oba tržišta. Trenutačni razgovori o smirivanju sukoba, poput onih nedavno održanih u Londonu, mogli bi pružiti kratkoročno olakšanje, ali neizvjesnost ostaje. Nove carine ili trgovinska ograničenja mogla bi povećati troškove za Bayer, posebno u poljoprivrednom sektoru, gdje se sirovine i proizvodi kreću kroz globalne opskrbne lance. Uz stalno rastući udio prodaje iz Azije, posebice Kine, Bayer je osjetljiv na poremećaje koji otežavaju pristup ovom važnom rastućem tržištu. Nedavno izvješće naglašava važnost ovih razvoja za DAX tvrtke ( Dioničar ).

Sankcije su još jedan izazov koji bi mogao utjecati na Bayerovo poslovanje u određenim regijama. Sukobi poput onog u Ukrajini doveli su do sveobuhvatnih sankcija protiv Rusije, što je zapadnim tvrtkama otežalo pristup ovom tržištu. Za Bayer, koji se oslanja na istočnoeuropska tržišta za svoj odjel za znanost usjeva, takve mjere znače potencijalni gubitak prodaje i probleme u opskrbnom lancu, posebno za sirovine kao što su gnojiva. Sankcije ili trgovinska ograničenja u drugim geopolitički nestabilnim regijama, poput Bliskog istoka, također bi mogla povećati troškove energije i kemikalija koji su ključni za proizvodnju. Ovi rizici prisiljavaju Bayer da razvije alternativne izvore opskrbe i promiče regionalnu diversifikaciju kako bi smanjio ovisnosti.

Politička stabilnost - ili nedostatak iste - također igra središnju ulogu u Bayerovim globalnim operacijama. U Europi relativna stabilnost EU-a nudi solidnu osnovu, ali regulatorne nesigurnosti, poput onih koje se odnose na glifosat, opterećuju Odjel za znanost o usjevima. U Sjedinjenim Američkim Državama, glavnom tržištu za Bayer, politička polarizacija i promjenjive vladine politike stvaraju nepredvidivost, osobito u sudskim sporovima. Nedavna presuda u Georgiji s 2,1 milijardom dolara odštete zbog glifosata pokazuje hitnost dobivanja jedinstvene federalne regulative, zbog čega se Bayer žalio Vrhovnom sudu. U zemljama u razvoju, poput Brazila ili Indije, gdje je Bayer uvelike uključen u poljoprivredni posao, politička nestabilnost ili iznenadne promjene u zakonodavstvu mogu otežati pristup tržištu. Takve neizvjesnosti zahtijevaju fleksibilnu strategiju kako bi se moglo reagirati na kratkoročna politička kretanja.

Kombinacija trgovinskih sukoba, sankcija i političke nestabilnosti predstavlja Bayeru složen niz izazova koji otežava strateško planiranje. Izvršni direktor Bill Anderson opisao je 2025. godinu kao najizazovniju godinu u preokretu grupe, sa stagnacijom prodaje između 45 i 47 milijardi eura i padom prilagođenog EBITDA-e na 9,3 do 9,8 milijardi eura. Istodobno, dugovi od preko 32 milijarde eura i tužbe za glifosat, koje su već proizvele 10 milijardi dolara troškova sudskih sporova, opterećuju financijsku fleksibilnost da odgovori na geopolitičke rizike. Ipak, dugoročne inicijative poput planiranog povećanja marži u odjelu za znanost o usjevima na preko 20% do 2029. mogle bi pomoći u ublažavanju takvih vanjskih poremećaja.

Geopolitičko okruženje ostaje ključni čimbenik koji ispituje sposobnost Bayera da postigne globalno širenje i stabilnost. Kako će se Grupa nositi s tim neizvjesnostima ovisit će ne samo o internim mjerama, već i o razvoju međunarodnih odnosa i političkim odlukama koje bi mogle nastaviti oblikovati tržište.

Pogledajmo iza kulisa operativnih strojeva tvrtke BAYER AG, gdje zaostale narudžbe, opskrbni lanci i proizvodni kapaciteti čine osnovu za rast i stabilnost. Ti su elementi ključni za zadovoljenje potražnje i osiguranje konkurentnosti, posebno u okruženju koje karakteriziraju globalne neizvjesnosti. Koji se izazovi i prilike pojavljuju u tim područjima i kako bi oni mogli utjecati na Bayerovu budućnost?

Krenimo od zaostatka narudžbi, koji je važan pokazatelj kratkoročnog poslovanja. Iako specifične brojke za Bayer nisu javno dostupne, opći podaci o proizvodnom sektoru u Njemačkoj pružaju kontekst. Prema Federalnom zavodu za statistiku, zaostale narudžbe u lipnju 2024. pale su za 0,2% u usporedbi s prethodnim mjesecom i za 6,2% u usporedbi s prethodnom godinom, s rasponom od 7,2 mjeseca. Za Bayer, koji posluje u farmaceutskim proizvodima i poljoprivrednim kemikalijama, to bi moglo ukazivati ​​na smanjenu potražnju ili odgođene narudžbe, osobito u njegovom odjelu za znanost o usjevima, gdje sezonske fluktuacije igraju ulogu. U farmaceutskom sektoru, međutim, novi proizvodi kao što su acoramidis i elinzanetant, koji bi trebali izaći na tržište 2025., mogli bi povećati broj narudžbi. Dostupan je detaljan pregled općeg razvoja zaostalih narudžbi u Njemačkoj ( Destatis zaostale narudžbe ).

Uska grla u opskrbi predstavljaju još jednu prepreku koja može utjecati na Bayerovu operativnu učinkovitost. Problemi u globalnom opskrbnom lancu, pogoršani geopolitičkim napetostima poput sukoba u Ukrajini ili trgovinskih sporova između SAD-a i Kine, posljednjih su godina zakomplicirali dostupnost sirovina i međuproizvoda. Za Crop Science Division, fluktuacije u opskrbi kemikalijama i energijom su posebno kritične jer izravno utječu na proizvodnju proizvoda za zaštitu usjeva. U farmaceutskom sektoru, nedostatak aktivnih sastojaka ili materijala za pakiranje mogao bi odgoditi lansiranje novih lijekova na tržište. Iako je Bayer poduzeo korake za diversifikaciju izvora opskrbe, stalna neizvjesnost na globalnim tržištima i dalje predstavlja rizik. Utjecaj takvih uskih grla mogao bi utjecati na prognozu prodaje za 2025. (46-48 milijardi eura) ako se ne riješe na vrijeme.

Proizvodni kapaciteti čine okosnicu za ispunjavanje narudžbi i minimiziranje uskih grla u isporuci. Bayer ima globalnu mrežu proizvodnih pogona, koja je posljednjih godina ojačana ulaganjima u moderne tehnologije i održive procese. U Njemačkoj se grupa usredotočuje na strateške tehnologije u poljoprivrednoj diviziji kako bi povećala učinkovitost. Unatoč tome, Bayer se suočava s izazovom prilagodbe kapaciteta promjenjivoj potražnji, posebice u poljoprivrednom sektoru gdje se javljaju sezonski vrhunci. U farmaceutskom sektoru novi proizvodi poput Beyonttre (Acoramidis) zahtijevaju skaliranje proizvodnje kako bi se ostvarila potencijalna prodaja od preko 1 milijarde eura godišnje. Istodobno, geopolitičke neizvjesnosti ili sve veći troškovi energije mogli bi povećati troškove proizvodnje, što bi moglo otežati postizanje željenog povećanja marže u odjelu za znanost o usjevima na više od 20% do 2029. godine.

Drugi aspekt je mogućnost fleksibilnog korištenja proizvodnih kapaciteta kako bi se odgovorilo na promjene na tržištu. Bayer je posljednjih godina optimizirao procese, primjerice sklapanjem ugovora o opskrbi električnom energijom za obnovljive izvore energije (300 gigavat sati) kako bi smanjio troškove i postigao ciljeve održivosti. Međutim, balansiranje iskorištenosti kapaciteta i prekomjerne proizvodnje ostaje izazov, osobito u okruženju u kojem se zaostaci u proizvodnji smanjuju. Ulaganja u digitalne tehnologije i automatizaciju mogu dugoročno pomoći u povećanju učinkovitosti i izbjegavanju uskih grla.

Operativni izazovi koji okružuju zaostale narudžbe, uska grla u isporuci i proizvodne kapacitete usko su povezani i zahtijevaju strateški pristup. Način na koji Bayer upravlja ovom ravnotežom u nestabilnom globalnom okruženju bit će od ključne važnosti za postizanje ciljane prodaje i ciljeva marže dok će moći odgovoriti na nepredviđene poremećaje.

Bacimo svjetlo na inovativnu snagu koja pokreće BAYER AG zaronivši u svijet tehnološkog napretka, patenata i istraživačkih napora. Ovi elementi čine temelj dugoročne konkurentnosti Grupe na tržištu koje se brzo mijenja. Koja će kretanja oblikovati Bayerovu budućnost i kako se tvrtka pozicionira kroz svoja ulaganja u znanost?

Tehnološki napredak u središtu je Bayerove strategije postavljanja novih standarda u poljoprivredi, farmaciji i zdravlju potrošača. U odjelu Crop Science, grupa se fokusira na regenerativnu poljoprivredu i inovativna rješenja za zaštitu usjeva za održivo povećanje produktivnosti. U farmaceutskom sektoru, Bayer pokreće napredak u kardiologiji, onkologiji i zdravlju žena, na primjer kroz razvoj genskih i staničnih terapija. Izvanredan primjer je Berlinski centar za genske i stanične terapije, suradnja s Charitéom koja ima za cilj brže donijeti pacijentima terapije za rak, autoimune bolesti i neurodegenerativne bolesti. Ovaj projekt, koji podržava savezna vlada s 80 milijuna eura, trebao bi se graditi u kampusu Bayer u Berlin-Mitteu od 2025. i stvoriti vodeći biotehnološki ekosustav. Više informacija o ovom projektu možete pronaći u trenutnom priopćenju za javnost ( Priopćenje za javnost Charitéa ).

Patenti su još jedan kamen temeljac koji osigurava Bayerovu tržišnu poziciju zaštitom intelektualnog vlasništva i stvaranjem konkurentskih prednosti. Posljednjih godina grupa je prijavila brojne patente u područjima poljoprivredne kemije i farmaceutike, uključujući one za nove aktivne sastojke i tehnologije isporuke lijekova. U farmaceutskom segmentu, fokus je na dva potencijalna blockbustera: Acoramidis (Beyonttra) za bolesti srca i Elinzanetant za simptome menopauze, oba s prodajnim potencijalom od preko 1 milijarde eura godišnje. U poljoprivrednom sektoru, Bayer osigurava patente za inovativne proizvode kao što su insekticid Plenexos i herbicid Icafolin, koji bi trebali doći na tržište do 2027. Ta prava intelektualnog vlasništva ključna su za opravdavanje ulaganja u istraživanje i držanje konkurencije podalje, čak i kad pravni izazovi poput tužbi za glifosat dovode u pitanje vrijednost nekih patenata.

Troškovi istraživanja i razvoja naglašavaju Bayerovu predanost inovacijama kao pokretačkoj snazi. U 2024. grupa je uložila 5.860 milijuna eura (korigirano za posebne stavke) u istraživanje i razvoj, od čega je 3,4 milijarde eura otišlo u farmaceutski odjel, a 2,6 milijardi eura u Crop Science. Bayer zapošljava oko 15.900 znanstvenika na različitim istraživačkim lokacijama diljem svijeta koji rade na revolucionarnim rješenjima. Programi poput Life Sciences Collaboration promiču interdisciplinarnu razmjenu i kreativnost u istraživanju kako bi se razvili novi pristupi. Cilj ovih ulaganja je lansiranje deset novih hit proizvoda do 2030., što bi moglo dugoročno ojačati bazu prihoda. Detaljan pregled Bayerove strategije inovacija dostupan je na web stranici tvrtke ( Bayerova inovacija ).

Središnje područje tehnološkog razvoja je intenziviranje istraživanja staničnih i genskih terapija, primjerice za Parkinsonovu bolest ili rijetke genetske bolesti. Takve terapije nude ogroman potencijal, ali zahtijevaju velika početna ulaganja i dugo vrijeme razvoja, što dodatno povećava potrošnju na istraživanje i razvoj. Istovremeno, Bayer se oslanja na digitalne tehnologije za optimizaciju procesa istraživanja, na primjer putem analiza temeljenih na podacima u poljoprivredi, koje omogućuju preciznija rješenja za uzgoj. Ovi bi pomaci mogli pomoći u povećanju marži u odjelu za znanost o usjevima na više od 20% do 2029., kao što je cilj uprave.

Kombinacija tehnološkog napretka, snažnog portfelja patenata i visoke potrošnje na istraživanje i razvoj pozicionira Bayer kao pionira na njegovim glavnim tržištima. Međutim, ostaje izazov pretočiti ta ulaganja u tržišne proizvode, posebno u okruženju koje karakteriziraju regulatorne prepreke i pravni rizici. Kako će grupa ovladati tom ravnotežom bit će ključno za njezinu dugoročnu strategiju rasta.

Pogledajmo u kristalnu kuglu kako bismo istražili izglede BAYER AG-a za sljedećih tri do pet godina – razdoblje koje će karakterizirati strateške odluke i vanjske neizvjesnosti. S fokusom na pokretače rasta i moguće scenarije, pojavljuje se slika koja sadrži i prilike i rizike. Koji bi razvoj mogao voditi tvrtku do 2028. ili 2030.?

Bayer je za iduće godine postavio ambiciozne ciljeve koji se temelje na postupnom oporavku. Nakon nedavnog povećanja prognoze za 2025. s prodajom od 46 do 48 milijardi eura i EBITDA-om prije posebnih stavki od 9,7 do 10,2 milijarde eura, uprava očekuje povratak na održivi rast od 2027., posebno u farmaceutskoj diviziji. Izvršni direktor Bill Anderson nazvao je 2025. najizazovnijom godinom u preokretu, ali dugoročne inicijative poput povećanja marži u odjelu Crop Science na preko 20% do 2029. ukazuju na stabilizaciju. Analitičari vide prosječnu ciljanu cijenu od 28,56 EUR do 2026., što odgovara potencijalu od 9,61 % iznad trenutne cijene, s rasponom od 23,23 EUR do 36,75 EUR. Većina od 28 analitičara (15) preporučuje držanje, dok 12 preporučuje kupnju, a samo jedan preporučuje prodaju, što ukazuje na oprezno, ali ne i pesimistično stajalište ( Dionice. Ciljana cijena ).

Ključni pokretači rasta uključuju uvođenje novih proizvoda, posebice u farmaceutskoj diviziji. S dva potencijalna hita – Acoramidis (Beyonttra) za bolesti srca i Elinzanetant za simptome menopauze – Bayer bi od 2025. mogao ostvariti godišnju prodaju od preko 1 milijarde eura svaki. Grupacija planira na tržište dovesti ukupno deset hit proizvoda do 2030., čime bi značajno ojačala svoju prodajnu bazu. U sektoru poljoprivrede, regenerativna poljoprivreda i novi proizvodi kao što su Plenexos i Icafolin (lansiranje na tržište do 2027.) pokreću rast, podržan sve većom globalnom potražnjom za sigurnošću hrane. Osim toga, odjel Consumer Health mogao bi imati koristi od rastuće svijesti o zdravlju, čak i ako rast ovdje ostane umjereniji. Analitičari kao što je Abed Jarad (mwb Research) nedavno su istaknuli pozitivan zamah iz poljoprivrede i farmaceutskog poslovanja, unatoč smanjenju rejtinga na zadržavanje zbog odredbi o glifosatu ( Analiza dioničara ).

Prema optimističnom scenariju Bayer je na jasnom putu oporavka sljedećih tri do pet godina. Pod pretpostavkom da se pravni sporovi oko glifosata - koji su do sada koštali 10 milijardi dolara - nađu rješenje, primjerice kroz jedinstvenu federalnu regulativu u SAD-u, tvrtka bi mogla povratiti svoju financijsku fleksibilnost. Neto financijski dug, koji trenutno iznosi 33,3 milijarde eura, mogao bi pasti ispod 30 milijardi eura do 2028. ako slobodni novčani tok (predviđa se 2025.: 1,5-2,5 milijardi eura) ostane stabilan. Uspješno tržišno lansiranje blockbustera i povećanje marži u odjelu za znanost o usjevima mogli bi povećati prodaju na više od 50 milijardi eura do 2030., uz rast EBITDA marže od 2-3 postotna boda. U tom bi scenariju dionica dosegla najvišu ciljanu cijenu od 36,75 eura, što odgovara porastu od preko 41%.

Pesimistički scenarij, s druge strane, daje sumorniju sliku. Ako tužbe za glifosat nastave eskalirati - kao što sugerira nedavna presuda u Gruziji s 2,1 milijardom američkih dolara odštete - dodatna rezerviranja (već 3,5-2,5 milijardi eura u EBITDA-i 2025.) mogla bi opteretiti dobit. Geopolitičke napetosti, poput trgovinskih sukoba između SAD-a i Kine, mogle bi poremetiti opskrbne lance i povećati troškove u odjelu Crop Science. U isto vrijeme, regulatorne prepreke u Europi i SAD-u mogle bi odgoditi lansiranje novih proizvoda na tržište. U tom bi slučaju prodaja mogla stagnirati ili pasti ispod 45 milijardi eura do 2028., dok bi dionice mogle doseći najnižu ciljanu cijenu od 23,23 eura, što je pad od 10,84%. Analitičari poput Chrisa Counihana (Jefferies) ukazuju na rizike umjerenog slobodnog novčanog toka i visokog duga koji bi ovaj scenarij mogli učiniti vjerojatnijim.

Realističan osnovni scenarij nalazi se između ovih krajnosti. Bayer bi do 2028. godine mogao ostvariti umjereno povećanje prodaje na 48-50 milijardi eura, podržano novim farmaceutskim proizvodima i stabilnom poljoprivrednom prodajom, dok EBITDA prije posebnih stavki iznosi 10-11 milijardi eura. Dug bi se polako smanjio na oko 31 milijardu eura, ali tekući pravni rizici i valutni učinci (2025.: 2 milijarde eura teret na prodaju) mogli bi usporiti rast. U tom scenariju dionica bi dosegla prosječnu ciljanu cijenu od 28,56 eura, što odgovara umjerenom oporavku. Većina analitičara koji preporučuju "držati" odražavaju ovo oprezno, ali ne i negativno stajalište.

Za Bayer će naredne godine ovisiti o njegovoj sposobnosti da kombinira operativni napredak s upravljanjem vanjskim rizicima. Hoće li grupa uspješno koristiti pokretače rasta i koji od navedenih scenarija prevladava ostaje usko povezano s globalnim tržišnim uvjetima i internim odlukama.

Postavimo kurs za kratkoročni pogled i usredotočimo se na sljedećih 6 do 12 mjeseci BAYER AG kako bismo razumjeli neposredne izazove i prilike. Tijekom ovog razdoblja fokus je na operativnim ciljevima, kvartalnim kretanjima i procjenama tržišnih promatrača. Koji čimbenici mogu odrediti smjer tvrtke u bliskoj budućnosti?

Što se tiče izgleda do sredine 2026., Bayer je nedavno povisio svoje godišnje ciljeve za 2025. na osnovi usklađenja valute, s očekivanom prodajom od 46 do 48 milijardi eura i EBITDA prije posebnih stavki od 9,7 do 10,2 milijarde eura. U drugom tromjesečju 2025. grupacija je izvijestila o prihodu od približno 10,7 milijardi eura, blago niže od tržišnih očekivanja, dok je operativna dobit premašila konsenzusnu procjenu za 12%. Za nadolazeća tromjesečja Bayer cilja na stabilizaciju, posebice u diviziji Crop Science s rastom od 2,2% u drugom tromjesečju 2025., kao i umjerenom napretku u diviziji Pharmaceuticals (rast prodaje od 0 do +3%). Uprava očekuje da će slobodni novčani tok ostati na 1,5 do 2,5 milijardi eura, dok se neto financijski dug očekuje na 31 do 32 milijarde eura. Ovi ciljevi ukazuju na oprezan oporavak, unatoč teretu tečajnih učinaka (otprilike 2 milijarde eura prodaje) i posebnih stavki u EBITDA-i (minus 3,5 do 2,5 milijardi eura).

Tromjesečni ciljevi za sljedećih 6 do 12 mjeseci usmjereni su na operativnu stabilnost i lansiranje novih proizvoda. Očekuje se da će Bayer u trećem i četvrtom tromjesečju 2025. nastaviti raditi na lansiranju acoramidisa i elinzanetanta, dva potencijalna blockbustera od kojih bi svaki mogao generirati više od milijardu eura godišnje prodaje. U poljoprivrednom sektoru, tvrtka će nastojati iskoristiti vrhunce sezonske potražnje kako bi konsolidirala rast prodaje u odjelu biljne znanosti. Za prvo tromjesečje 2026. fokus bi mogao biti na smanjenju duga kako bi se povećala financijska fleksibilnost, uz zadržavanje ciljane EBITDA marže za farmaceutske proizvode (24-26%) i potrošačko zdravlje (23-24%). Ovi kratkoročni ciljevi ključni su za jačanje povjerenja ulagača, posebno s obzirom na visoke odredbe o glifosatu u sudskim sporovima koje i dalje predstavljaju teret.

Mišljenja analitičara odražavaju mješovitu, ali uglavnom opreznu procjenu za naredne mjesece. Od 28 analitičara, 15 ih preporučuje "držati", 12 preporučuje "kupovati", a samo jedan preporučuje "prodavati", što ukazuje na oprezan stav. Prosječna ciljana cijena do 2026. je 28,56 eura, što odgovara potencijalu od 9,61% iznad trenutne cijene, s rasponom od 23,23 eura (minus 10,84%) do 36,75 eura (plus 41,05%). Abed Jarad iz mwb Researcha nedavno je smanjio svoju preporuku na "držati" s "kupovati" zbog viših rezervacija za kompleks glifosata i umjerenog slobodnog novčanog toka. Chris Counihan iz Jefferiesa također zadržava ocjenu Hold, ali ističe pozitivnu izvedbu EBITDA, dok JPMorgan dionicu ocjenjuje Neutralnom. Nedavno izvješće pokazuje da unatoč operativnom napretku, problem glifosata uzrokuje da ulagači ostanu oprezni ( Analiza dioničara ).

Na kratkoročna kretanja uvelike će utjecati vanjski čimbenici, uključujući sudske sporove koji su u tijeku i moguće fluktuacije tečaja. Pozitivni impulsi mogli bi doći od uspješnog tržišnog lansiranja novih farmaceutskih proizvoda, koji bi mogli generirati početnu prodaju već u prvoj polovici 2026. U isto vrijeme, ostaje neizvjesnost zbog geopolitičkih napetosti i regulatornih prepreka koje bi mogle otežati pristup važnim tržištima poput SAD-a ili Kine. Analitičari kao što je Jarad ističu da visoke razine duga (33,3 milijarde eura u drugom tromjesečju 2025.) ograničavaju fleksibilnost odgovora na takve rizike, smanjujući procjenu vrijednosti dionica.

Sljedećih 6 do 12 mjeseci predstavljat će fazu konsolidacije za Bayer, u kojoj se operativni napredak mora mjeriti s vanjskim pritiscima. Način na koji Grupa nalazi tu ravnotežu i hoće li postići svoje tromjesečne ciljeve bit će presudno za jačanje povjerenja tržišta i postavljanje temelja za dugoročni rast.

Obratimo pažnju na nevidljive struje koje utječu na BAYER AG u turbulentnom tržišnom okruženju i razmotrimo rizike, pravne prepreke i prilike za širenje. Ovi čimbenici čine složenu mrežu koja značajno oblikuje strateški smjer grupe. Koje se prijetnje i potencijali pojavljuju koji bi mogli utjecati na Bayerov put u nadolazećim godinama?

Tržišni rizici predstavljaju stalni izazov za Bayer, osobito u globalnom okruženju koje karakterizira ekonomska i geopolitička neizvjesnost. Oscilacije u cijenama sirovina, kao što su energija i kemikalije, opterećuju odjel Crop Science, gdje je prodaja porasla samo 1,1% na 4,981 milijardi eura u drugom kvartalu 2024. Učinci valute, koji bi mogli smanjiti prodaju za oko 2 milijarde eura u 2025., čine situaciju još gorom. Osim toga, trgovinski sukobi, poput onih između SAD-a i Kine, utječu na opskrbne lance i troškove, dok geopolitičke napetosti u regijama poput Ukrajine ugrožavaju opskrbu važnim sirovinama. Još jedan rizik je volatilnost tržišta dionica, pojačana neizvjesnostima kao što su tužbe za glifosat - koje su već koštale 10 milijardi dolara. Ovi rizici mogu utjecati na financijsku stabilnost, što pokazuju najnoviji financijski podaci ( Bayerov poslovni razvoj ).

Regulatorne prepreke predstavljaju još jednu značajnu prepreku koja ograničava Bayerovu operativnu slobodu. U poljoprivrednom sektoru, uporaba herbicida koji sadrže glifosat pod intenzivnim je nadzorom, osobito u Europi i SAD-u, gdje prijete strogi propisi ili zabrane. Ove neizvjesnosti mogle bi značajno smanjiti prodaju odjela Crop Science, koji je zabilježio porast od 1,1% u 2024. U farmaceutskoj industriji, lansiranje lijekova kao što su elinzanetant i acoramidis, planirano za 2025., ovisi o dugotrajnim procesima odobravanja koji bi mogli uzrokovati kašnjenja i dodatne troškove. U SAD-u pravni sporovi poput nedavne presude u Georgiji za 2,1 milijardu dolara odštete pogoršavaju regulatorne rizike jer se Bayer nada nagodbi na razini cijele zemlje. Takve prepreke zahtijevaju proaktivnu prilagodbu strategije kako se ne bi ugrozio pristup važnim tržištima.

Unatoč tim rizicima i preprekama, potencijal za širenje nudi značajne prilike za Bayer, posebno u regijama i segmentima s visokim rastom. U Aziji, posebno u Kini, grupa vidi veliki potencijal u poljoprivrednom sektoru, budući da potražnja za modernim rješenjima za uzgoj raste s porastom stanovništva. Latinska Amerika, posebice Brazil, i dalje je važno tržište za proizvode koji sadrže glifosat, što je činilo značajan dio rasta prodaje u Odjelu Crop Science u 2024. U farmaceutskim proizvodima, lansiranje novih proizvoda kao što su Nubeqa™ (rast prodaje 90% u drugom tromjesečju 2024.) i Kerendia™ (72,9%) u Sjevernoj Americi i Europi moglo bi dodatno povećati prodaju. Osim toga, sektor potrošačkog zdravlja, s povećanjem prodaje od 5,3% na 1,458 milijardi eura u drugom tromjesečju 2024., nudi potencijal u zemljama u razvoju u kojima zdravstvena svijest raste. Ove mogućnosti širenja mogle bi pomoći u postizanju predviđanja prodaje za 2025. (46-48 milijardi eura) i dugoročno otvoriti nova tržišta.

Drugi aspekt širenja leži u strateškoj diversifikaciji i održivoj orijentaciji. Uz “Plan klimatske tranzicije i transformacije”, Bayer slijedi cilj smanjenja emisija stakleničkih plinova za najmanje 90% do 2050. godine, uz podršku ugovora o opskrbi električnom energijom za obnovljive izvore energije (300 gigavat sati). Takve inicijative ne samo da mogu zadovoljiti regulatorne zahtjeve, već i ojačati imidž marke i privući nove skupine kupaca. Istodobno, visok neto financijski dug (33,3 milijarde eura u drugom tromjesečju 2025.) ostaje ograničavajući čimbenik koji bi mogao ograničiti ulaganja u nova tržišta ili tehnologije.

Nadolazeće godine bit će za Bayer balansiranje između upravljanja tržišnim rizicima, prevladavanja regulatornih prepreka i iskorištavanja potencijala širenja. Kako će Grupa prevladati te izazove ovisi o fleksibilnoj strategiji i sposobnosti brzog reagiranja na globalne promjene kako bi osigurala konkurentsku prednost.