BASF: ķīmisko vielu pionieris cīņā pret klimata pārmaiņām un resursu krīzi!

Iedomājieties pasauli, kurā ķīmiskās inovācijas ne tikai nodrošina rūpnieciskos procesus, bet arī atrisina tādas globālas problēmas kā klimata pārmaiņas un resursu trūkums. Tieši šeit darbojas BASF SE, viens no vadošajiem uzņēmumiem DAX, kas veido ķīmisko nozari, stratēģiski koncentrējoties uz pētniecību un attīstību (R&D). Pašreizējo tendenču un nozares izaugsmes apskats parāda, kā BASF ir pozicionēts, lai turpinātu ieņemt galveno lomu dinamiskā pasaules tirgū.

Ķīmiskā rūpniecība saskaras ar paradigmas maiņu, ko veicina vajadzība pēc ilgtspējīgiem risinājumiem. Saskaņā ar BASF jaunāko ziņojumu uzņēmums 2023. gadā pētniecībā un attīstībā ieguldīja aptuveni 2,1 miljardu eiro, salīdzinot ar 2,298 miljardiem eiro iepriekšējā gadā, un iesniedza aptuveni 1000 jaunus patentus, no kuriem 42,2% ir vērsti uz ilgtspējību ( BASF 2023. gada ziņojums ). Ar 10 000 darbinieku visā pasaulē šajā jomā un 83% no izdevumiem koncentrējoties uz lietojumprogrammām un ar klientiem saistītiem projektiem, BASF pēdējo piecu gadu laikā ir nopelnījis vairāk nekā 10 miljardus eiro ar produktiem, kas radušies pētniecības un attīstības darbību rezultātā. Šie skaitļi parāda, cik lielā mērā inovācijas veicina nozares un jo īpaši BASF izaugsmi. Ķīmisko produktu globālo tirgu turpina veidot pieprasījums pēc videi draudzīgiem materiāliem un procesiem, joma, kurā BASF nepārprotami var iegūt punktus ar mērķi palielināt pārdošanas apjomu un ieņēmumus, izmantojot ilgtspējīgus produktus.

Globālā līmenī BASF saskaras ar neviendabīgu konkurences vidi, kurā Āzijas un Klusā okeāna valstis izceļas kā izaugsmes dzinējspēks. Reģions gūst labumu no pieaugošā pieprasījuma pēc īpašām ķīmiskām vielām automobiļu un elektronikas nozarē. BASF to atzina un 2023. gada vidū pabeidza inovāciju pilsētiņas paplašināšanu Šanhajā, lai stiprinātu tuvumu šiem dinamiskajiem tirgiem. Tajā pašā laikā Eiropa, jo īpaši Ludvigshāfene, joprojām ir pētniecības pasākumu centrs. 2024. gadā šeit tiks nodots ekspluatācijā jauns katalizatoru un cietvielu tehnoloģiju centrs, kas paredzēts efektīvāku ražošanas procesu attīstībai. Ziemeļamerikā Ziemeļaustrumu pētniecības alianse (NORA) 2023. gadā svinēja savu desmito gadadienu un tika pārdēvēta par Ziemeļamerikas atvērto pētījumu aliansi, uzsverot sadarbības nozīmi ar 280 universitātēm un pētniecības institūtiem. Šie globāli izplatītie pētniecības centri, kas papildināti ar centrālo “Grupu izpētes” zonu, apvieno starpnozaru tēmas un nodrošina BASF konkurences priekšrocības, izmantojot piekļuvi ārējām zināšanām un talantiem ( BASF inovācija ).

Ciešāka reģionālo tirgu apskate liecina, ka Eiropa joprojām ir stabils BASF balsts, neskatoties uz augstajām enerģijas izmaksām un normatīvajiem šķēršļiem. ES stingrie vides noteikumi liek uzņēmumiem investēt zaļajās tehnoloģijās – jomā, kurā BASF spīd ar savām zināšanām ķīmiskajā sintēzē, biotehnoloģijā un katalīzē. Tomēr Ziemeļamerikā rūpnieciskās ražošanas atdzimšana veicina pieprasījumu pēc inovatīviem materiāliem, savukārt Āzijas un Klusā okeāna reģionā joprojām ir rekordaugsti izaugsmes tempi urbanizācijas un industrializācijas dēļ. BASF pielāgojas šīm reģionālajām atšķirībām, īpaši pieskaņojot savu vērtību ķēdi – no izejvielu rafinēšanas līdz aktīvo sastāvdaļu formulēšanai ar palīgvielām – vietējām vajadzībām. Ciešā sadarbība starp biznesa un ar lietojumprogrammām saistītajām vienībām, kā arī digitalizācijas integrācija pētniecības un attīstības procesos stiprina šo elastību.

Vēl viena tendence, kas veido nozari, ir sadarbības pieaugošā nozīme. BASF izmanto savu globālo tīklu ar labākajām universitātēm un pētniecības institūtiem, lai izstrādātu tirgus virzītas inovācijas un papildinātu savu portfolio ar jauniem radošiem projektiem. Akadēmiskās pētniecības alianses un darbs drošības laboratorijā, kas nodrošina augstas kvalitātes datus un analīzi stabilām drošības koncepcijām, uzsver šo partnerību stratēģisko dziļumu. Šādas iniciatīvas ir ļoti svarīgas, lai sasniegtu izaugsmes mērķus tirgū, ko raksturo straujas tehnoloģiju izmaiņas un pieaugošs izmaksu spiediens.

Ja mēs virzāmies pa sarežģīto ķīmiskās rūpniecības ainavu, pārsteidzoši ir tas, kā BASF SE notur savu vietu ļoti konkurētspējīgā tirgū. Ar kopējo pārdošanas apjomu 68,9 miljardu eiro apmērā 2023. finanšu gadā grupa joprojām ir smagsvars, neskatoties uz ekonomikas pretvējš un stratēģiskiem izaicinājumiem. Padziļināts ieskats tirgus daļās, galvenajos konkurentos un konkurences priekšrocībās atklāj, kāpēc BASF joprojām ieņem galveno lomu un kādi šķēršļi vēl ir jāpārvar.

BASF pieder ievērojama tirgus daļa pasaules ķīmisko vielu nozarē, īpaši tādos segmentos kā Surface Technologies, kas bija joma ar lielāko pārdošanas apjomu 2023. gadā ar vairāk nekā 16 miljardiem eiro. Sadalīta sešās uzņēmējdarbības jomās – ķīmiskās vielas, materiāli, virsmas tehnoloģijas, industriālie risinājumi, lauksaimniecības risinājumi un uzturs un aprūpe – grupa aptver plašu spektru. Tomēr skaitļi atspoguļo arī slogu: trešais nozīmīgais peļņas kritums kopš 2020. gada liecina, ka pieaugošās enerģijas un izejvielu cenas, kā arī augstie inflācijas rādītāji kopš 2022. gada ir radījuši spiedienu uz peļņas normām. Kā liecina pašreizējās analīzes, Eiropā birokrātiskie šķēršļi un regulējošais spiediens arī rada spriedzi konkurētspējai. Statista BASF pārskats ).

BASF konkurē ar tādiem milžiem kā Dow Chemical, DuPont un German Covestro, kas arī paļaujas uz speciālām ķīmiskām vielām un ilgtspējīgiem risinājumiem. Dow Chemical ir spēcīga klātbūtne Ziemeļamerikā un agresīvas izmaksu samazināšanas programmas, savukārt DuPont izdara spiedienu, koncentrējoties uz augstas veiktspējas materiāliem elektronikas un automobiļu rūpniecībā. Savukārt Covestro, koncentrējoties uz poliuretāniem un polikarbonātiem, pārstāv tiešu konkurenci, īpaši Eiropā, jo abi uzņēmumi cīnās par tirgus daļu automobiļu piegāžu jomā. Viena specifiska joma, kurā BASF un tā konkurenti sacenšas par dominējošo stāvokli, ir automobiļu pārklājumu tirgus. BASF 2022. gada krāsu pārskats liecina, ka dominē ahromatiskās krāsas, piemēram, baltā un melnā krāsa, savukārt hromatiskās krāsas, piemēram, oranžā vai zaļā, kļūst arvien svarīgākas — šo tendenci aktīvi cenšas sasniegt arī konkurenti, piemēram, DuPont. Krāsa un laka BASF Color Report ).

Kādas ir BASF stiprās puses salīdzinājumā ar šiem spēlētājiem? Izšķiroša priekšrocība ir integrētā tīkla struktūra, kas ļauj efektīvi projektēt ražošanas procesus un izmantot sinerģiju starp segmentiem. Šī struktūra samazina izmaksas un palielina elastību, īpaši nepastāvīgos tirgos. Tam pievienots arī tās spēcīgais novatoriskais spēks: ar investīcijām jaunās tehnoloģijās un plašu speciālo ķīmisko vielu portfeli BASF var reaģēt uz tādām tendencēm kā pieprasījums pēc ilgtspējīgiem materiāliem. Stratēģiskā paplašināšanās tādos augošajos tirgos kā Ķīna, piemēram, izmantojot jauno Verbund vietni Džandzjanā, arī pozicionē grupu labvēlīgi, lai gūtu labumu no pieaugošā pieprasījuma Āzijā, savukārt konkurenti, piemēram, Covestro, ir mazāk pārstāvēti šajā reģionā.

Tomēr ir arī izaicinājumi. Plānotais vismaz 3300 darba vietu samazināšana visā pasaulē, daudzas no tām galvenajā rūpnīcā Ludvigshāfenē, kā arī vairāku ražotņu slēgšana liecina par radikālu taupības kursu, kura mērķis ir līdz 2026. gadam ietaupīt vienu miljardu eiro. Šādi pasākumi īstermiņā varētu vājināt konkurētspēju Eiropā, jo īpaši tādēļ, ka augstās darbības izmaksas un patērētāju pirktspējas samazināšanās turpinās negatīvi ietekmēt patērētāju pirktspēju. Tajā pašā laikā paziņotā operatīvā rīkotājdirektora maiņa 2024. gada aprīlī, kad vadību pārņem Markuss Kamiets, ietver gan riskus, gan iespējas stratēģijas pārkārtošanai.

Vēl viens aspekts, kas BASF atšķir no konkurentiem, ir tā spēja pielāgoties specifiskām klientu vajadzībām. Piemēram, automobiļu krāsu jomā uzņēmums reaģē uz pieaugošo priekšrocību hromatiskām krāsām, piemēram, zilai vai oranžai, vienlaikus saglabājot spēcīgu pozīciju ar balto krāsu kā vispopulārāko krāsu tās augstās tālākpārdošanas vērtības dēļ. Šī tirgus orientācija kopā ar globālo klātbūtni varētu būt ļoti svarīga, lai nostiprinātos spēcīgas konkurences apstākļos.

Iedziļināsimies BASF SE skaitļu pasaulē, kur finanšu rādītāji stāsta patiesu uzņēmuma stāstu. Jaunākie notikumi pārdošanas, peļņas un peļņas normu jomā atspoguļo stabilitāti vētraino laiku vidū, kā arī izaicinājumus, kas prasa stratēģisku rīcību. Detalizēts bilances un darbības rezultātu apskats parāda, kā ķīmiskais gigants reaģē uz globālo un reģionālo spiedienu.

2023. finanšu gadā BASF sasniedza 68,9 miljardu eiro pārdošanas apjomu, kas liecina par zināmu stabilitāti, neskatoties uz ekonomikas pretvējš. Ja salīdzina to ar 2020. gada rādītājiem, kad pārdošanas apjoms bija 59 149 miljoni eiro, izaugsme ir redzama, pat ja tempu mazināja ārēji faktori. Tobrīd atbalstoša ietekme bija pozitīvajai cenu ietekmei, jo īpaši pieaugušajām dārgmetālu cenām Surface Technologies segmentā (+1,487 miljoni eiro), kā arī tādiem pirkumiem kā Solvay poliamīda bizness (+683 miljoni eiro). Tomēr negatīvu ietekmi radīja valūtas ietekme (-1,945 miljoni eiro) un mazāki pārdošanas apjomi, īpaši materiālu un rūpniecisko risinājumu segmentā (-298 miljoni eiro), kā skaidri norādīts grupas pārskatā ( BASF grupas vadības ziņojums 2020. gadam ).

Tomēr, apskatot peļņas attīstību, redzams, ka BASF kopš 2020. gada cīnās ar ievērojamiem kritumiem – 2023. gads iezīmē trešo neveiksmi pēc kārtas. Precīzi peļņas skaitļi par 2023. gadu vēl nav pilnībā pieejami, taču pastāvīgās problēmas automobiļu rūpniecībā, kas veido 15-20% no pārdošanas apjoma, rada ievērojamu slogu peļņai. Ražošanas apjoma samazināšanās Eiropā un Amerikā tieši ietekmē, kā uzsvērts jaunākajos ziņojumos ( SWR strāva ). EBITDA un peļņas normas ir pakļautas spiedienam, jo ​​enerģijas un izejvielu cenas palielina darbības izmaksas. Kamēr konkrēti EBITDA skaitļi par 2023. gadu tiek gaidīti, iepriekšējie ziņojumi liecina, ka kopš 2022. gada maržas ir ievērojami sarukušas ārējo izmaksu sloga un pircēju nozaru pirktspējas samazināšanās dēļ.

Arī BASF bilances rādītāji atklāj pretrunīgus signālus. Pēdējos gados koncernam nācies piesaistīt parāda kapitālu, lai nodrošinātu likviditāti, kas ir palielinājis parāda attiecību. Precīzi skaitļi par pašu kapitāla koeficientu vai neto aktīviem 2023. gadam vēl nav pieejami, taču stratēģiskās ietaupījumu programmas, kuru mērķis ir Ludvigshāfenas objektā samazināt izmaksas par vienu miljardu eiro, liecina par koncentrēšanos uz finanšu stabilitāti. Tādu pasākumu kā rūpnīcu slēgšana un darba vietu samazināšana — Ludvigshāfenē darbinieku skaits samazinājies par 700 līdz aptuveni 38 000 — ir vērsti uz sloga mazināšanu bilancei. Tomēr joprojām nav skaidrs, cik darbavietas tiks ietekmētas ilgtermiņā, un sarunas par jaunu objektu drošības līgumu, kura termiņš beidzas nākamā gada beigās, var radīt papildu neskaidrības.

Pozitīvs aspekts izaicinājumu vidū ir dividenžu politika. 2024. gadam tika izsludināta 3,40 eiro sadale par akciju, kas varētu liecināt par zināmu uzticības līmeni investoriem, neskatoties uz sarežģīto peļņas situāciju. Tajā pašā laikā valde turpmākajā Markusa Kamieta vadībā uzsver, ka Ludvigshāfenes vietai jākļūst “plusākai, bet stiprākai”. Tas liecina par koncentrēšanos uz konkurētspējīgiem aktīviem — aptuveni 80% ražotņu tiek uzskatītas par dzīvotspējīgām ilgtermiņā, bet citas ir plānots slēgt. Šādas strukturālas korekcijas varētu stabilizēt peļņas normas vidējā termiņā, pat ja rūpnīcu slēgšanas process joprojām ir laikietilpīgs.

BASF finansiālo stāvokli raksturo arī ārējās atkarības. Ciešā saikne ar autobūves nozari nozīmē, ka jebkura atveseļošanās vai turpmāks vājums šajā nozarē tieši ietekmēs pārdošanas apjomus un peļņu. Tajā pašā laikā investīcijas augošajos tirgos, piemēram, Ķīnā, kur parādās jaunas Verbund atrašanās vietas, ilgtermiņā varētu dažādot ieņēmumu bāzi un samazināt atkarību no vājajiem tirgiem Eiropā un Amerikā.

Dosimies ceļojumā laikā caur akciju tirgus diagrammām, lai tuvāk apskatītu BASF SE cenu attīstību. Akciju vēsturiskie dati atklāj uzplaukuma un krituma modeļus, kas ir cieši saistīti ar ekonomikas cikliem un uzņēmuma specifiskajām norisēm. Salīdzinājums ar DAX un nepastāvības analīze sniedz vērtīgu ieskatu par to, kā ķīmiskais uzņēmums turas tirgū un kādi riski pastāv investoriem.

Atskats uz akciju cenu tendencēm liecina, ka BASF gadu gaitā ir bijusi nekonsekventa darbība. Aplūkojot vēsturiskos datus, kas pieejami, izmantojot tādas platformas kā Onvista, ir skaidrs, ka krājumi sasniedza maksimumus globālā ekonomiskā spēka periodos, piemēram, pirms 2008. gada finanšu krīzes, savukārt krīzes, piemēram, 2020. gadā pandēmijas dēļ vai 2023. gadā saistībā ar enerģijas cenu lēcieniem, izraisīja ievērojamu kritumu. Lai veiktu detalizētu analīzi, investori var lejupielādēt vēsturiskās cenas kā CSV failu, lai pārbaudītu atsevišķus laika periodus — no viena mēneša līdz vairākiem gadiem ( Onvista vēstures kursi ). Piemēram, var redzēt, ka daļa pieauga no aptuveni 60 eiro līdz vairāk nekā 70 eiro laikā no 2018. līdz 2021. gadam, bet 2022. gadā nokritās zem 50 eiro maržas spiediena un peļņas krituma dēļ. Šīs svārstības atspoguļo uzņēmuma jutīgumu pret ārējiem faktoriem.

BASF akciju svārstīgums joprojām ir galvenais riska novērtējuma punkts. Pēdējo piecu gadu laikā vidējais gada svārstīgums ir bijis aptuveni 25–30%, pamatojoties uz ikdienas cenu izmaiņām. Tas norāda uz mērenu vai augstu nepastāvību, ko pastiprina makroekonomiskā nenoteiktība, piemēram, izejvielu cenu kāpums vai ģeopolitiskā spriedze. Īpaši krīzes gados, piemēram, 2020. gadā, akciju svārstības bija augstākas ar mēneša svārstībām līdz 10%, savukārt stabilākās fāzēs, aptuveni 2021. gada vidū, svārstības bija mazākas. Investoriem tas nozīmē, ka BASF akcijām ir paaugstināts risks nemierīgos tirgus posmos, taču tās var piedāvāt arī pretciklisku pirkumu iespējas.

Salīdzinot ar DAX, vadošo Vācijas indeksu, BASF uzrāda pretrunīgu attīstību. Lai gan DAX pēdējo desmit gadu laikā pieauga no aptuveni 9000 punktiem (2013. gadā) līdz vairāk nekā 18 000 punktiem (2023. gadā), gada atdeve ir aptuveni 7–8%, BASF nespēja konsekventi sekot līdzi šim sniegumam. Laikā no 2013. līdz 2018. gadam akciju darbība lielā mērā atbilst indeksam, un gada atdeve bija aptuveni 6%. Tomēr kopš 2019. gada BASF ir atpalicis nozarei specifisku izaicinājumu dēļ, piemēram, augstās enerģijas izmaksas un atkarība no autobūves nozares. Lai gan DAX pieauga par vairāk nekā 15% pandēmijas atveseļošanās laikā 2021. gadā, BASF stagnēja ar atdevi mazāk nekā 5%. Šī atšķirība skaidri parāda, ka uzņēmuma iekšējie faktori un nozares riski ietekmē akcijas vairāk nekā plašākais tirgus.

Vēl viens salīdzināšanas punkts ir megatrend akcijas un citi indeksi, piemēram, Nasdaq 100, kuru ilgtermiņa attīstība arī ir informatīva. Datu sērijas liecina, ka kopš 1999. gada decembra Nasdaq 100 ir pieaudzis no bāzes 10 000 līdz vairāk nekā 55 000 2025. gadā, savukārt megatrend akcijas ir palielinājušās pat līdz vairāk nekā 6 miljoniem. BASF nevar konkurēt ar šādiem pieauguma tempiem, jo ​​ķīmiskā nozare gūst mazāku labumu no tehnoloģiskiem traucējumiem nekā tehnoloģiju indeksi. Neskatoties uz to, akcija joprojām ir aktuāla konservatīviem investoriem, jo ​​tā piedāvā stabilitāti, pateicoties dividenžu ienesīgumam - izsludināts 2024. gadam 3,40 eiro par akciju ( Boerse.de BASF analīze ).

BASF akciju cenas attīstību arī turpmāk ietekmēs ārējie un iekšējie faktori. Makroekonomiskie faktori, piemēram, enerģijas cenu attīstība vai iespējamā automobiļu ražošanas atveseļošanās, varētu sniegt īstermiņa stimulu. Tajā pašā laikā daudz kas ir atkarīgs no stratēģiskajiem pasākumiem, piemēram, taupības programmām un pārkārtošanās Markusa Kamieta vadībā no 2024. gada. Analītiķiem joprojām ir jautājums, vai akcija spēs mazināt nepastāvību un atkal tuvoties DAX sniegumam.

Apskatīsim makroekonomiskās norises, lai atšifrētu BASF SE pamatnosacījumus. Tādi faktori kā procentu likmju attīstība, izejvielu cenas un pieprasījuma attīstība veido ķīmiskā giganta darbības ainavu, kā arī vadības stratēģiskos lēmumus. Šie elementi veido sarežģītu struktūru, kas būtiski ietekmēs uzņēmuma turpmāko darbību.

Sāksim ar procentu likmju izmaiņām, kas ir ļoti svarīgas tādam kapitālietilpīgam uzņēmumam kā BASF. Ēkas procentu likmes kredītiem uz desmit gadiem pašlaik ir 3,6% (no 2025. gada 5. novembra), un vairāk nekā 80% aptaujāto ekspertu sagaida stabilus apstākļus īstermiņā, ko atbalsta stabilā iekšējā tirgus situācija ES un inflācijas līmenis, kas ir tuvu ECB mērķim 2%. Tomēr vidējā termiņā 60% ekspertu prognozē pieaugumu līdz aptuveni 4%, ko nosaka ģeopolitiskā spriedze, jauni tarifi un augstais valsts parāds. Tas varētu nozīmēt lielākas finansēšanas izmaksas BASF, jo īpaši tāpēc, ka koncerns pēdējos gados ir uzņēmies parāda kapitālu. Procentu likmju kāpums padarītu esošo parādu refinansēšanu dārgāku un radītu spriedzi ieguldījumiem augošajos tirgos, piemēram, Ķīnā, kā liecina pašreizējās analīzes ( Interhyp procentu likmju prognoze ).

Vēl viens kritisks faktors ir izejvielu cenas, kas tieši ietekmē BASF darbības izmaksas. Kopš 2022. gada enerģijas un ķīmisko izejvielu cenas ir strauji pieaugušas, kas būtiski nomāc peļņas normas. Jo īpaši Eiropā augstās gāzes un elektrības izmaksas rada spiedienu uz ražošanu, savukārt ģeopolitiskā nenoteiktība, piemēram, konflikti vai tirdzniecības ierobežojumi, padara cenu attīstību nestabilu. Ja globālās piegādes ķēdes stabilizēsies, 2024. un 2025. gadā gaidāms neliels atslābums, taču maz ticams, ka kritums līdz pirmskrīzes līmenim. Tāpēc BASF jāturpina koncentrēties uz izmaksu efektivitāti, piemēram, slēdzot neekonomiskas rūpnīcas Ludvigshāfenē, lai mazinātu cenu pieaugumu.

Pieprasījuma attīstība parāda pretrunīgu ainu. Galvenajos segmentos, piemēram, automobiļu rūpniecībā, kas veido 15-20% no pārdošanas apjoma, ražošana Eiropā un Amerikā joprojām ir vāja, palēninot speciālo ķīmisko vielu un krāsu pārdošanas apjomu. Tajā pašā laikā izaugsmes tirgi, piemēram, Āzijas un Klusā okeāna reģiona valstis, piedāvā potenciālu: urbanizācija un industrializācija veicina pieprasījumu pēc materiāliem un lauksaimniecības risinājumiem, tāpēc BASF ir vērsta uz pieaugošu pieprasījumu ar tādiem projektiem kā Verbund vietne Džandzjanā. Tomēr globālā inflācija kopš 2022. gada mazina patēriņa nozaru pirktspēju, kas īstermiņā rada slogu pārdošanas apjomiem. Pieprasījuma atjaunošanās lielā mērā ir atkarīga no makroekonomiskiem faktoriem, piemēram, enerģijas cenu stabilizācijas un automobiļu ražošanas atdzimšanas.

Vadības orientācijai ir izšķiroša nozīme šo izaicinājumu pārvarēšanā. Līdz ar izmaiņām 2024. gada aprīlī, kad Markuss Kamiets pārņems operatīvo vadību, BASF saskaras ar iespējamām izmaiņām stratēģijā. Kamiets jau ir uzsvēris, ka vēlas Ludvigshāfenes vietu padarīt “liesāku, bet stiprāku”, kas liek domāt par radikālo taupības pasākumu turpināšanu. Plānotie ietaupījumi viena miljarda eiro apmērā līdz 2026. gadam, vismaz 3300 darbavietu samazināšana visā pasaulē un turpmāku rūpnīcu slēgšana liecina par skaidru koncentrēšanos uz efektivitāti. Tajā pašā laikā jaunās vadības spējai noteikt prioritātes ieguldījumiem ilgtspējīgās inovācijās un izaugsmes tirgos būs izšķiroša nozīme, lai nodrošinātu ilgtermiņa konkurences priekšrocības.

Augošo procentu likmju, nestabilo izejvielu cenu un nekonsekventa pieprasījuma kombinācija vadībai rada sarežģītus uzdevumus. Stratēģiski lēmumi, piemēram, ražošanas vietu dažādošana un pielāgošanās reģionālajiem pieprasījuma modeļiem, varētu palīdzēt samazināt riskus. Sarunas par jaunu Ludvigshafenas atrašanās vietas nodrošināšanas līgumu, kura termiņš beidzas 2025. gada beigās, būs arī uzņēmuma sociālās un ekonomiskās atbildības pārbaude. Tas, kā BASF pārvar šīs problēmas, joprojām ir galvenais turpmākās attīstības punkts.

Apskatīsim ģeopolitiskos viļņus, kas varētu ietekmēt BASF SE cenu. Pasaulē, ko raksturo tirdzniecības konflikti, sankcijas un politiskā nestabilitāte, ķīmijas uzņēmums saskaras ar ārējiem izaicinājumiem, kas pārbauda tā globālo klātbūtni un darbības stabilitāti. Šie faktori tieši ietekmē piegādes ķēdes, peļņas normas un stratēģiskus lēmumus, tādēļ precīza analīze ir būtiska.

Tirdzniecības konflikti rada ievērojamu spriedzi BASF, jo īpaši neskaidrību dēļ, ko rada muitas politika starp ES un ASV. Neraugoties uz nesen noslēgtajiem līgumiem, skaidrības joprojām nav, kā uzsver izpilddirektors Markuss Kamiets. Klienti attur pasūtījumus, jo gaidāms garš atbrīvojumu saraksts no ķīmisko produktu tarifiem. Finanšu direktors Dirks Elvermans uzsver, ka pasūtījumu situāciju šobrīd var novērtēt tikai maksimāli mēnesi iepriekš. Šī nenoteiktība, ko saasina ASV valdības tarifu politika, rada spiedienu uz plānošanas drošību un var mazināt īstermiņa pārdošanu tādos svarīgos tirgos kā Ziemeļamerika un Eiropa, kā liecina jaunākie ziņojumi ( BASF akciju tirgus laikraksta brīdinājums ).

Sankcijas un ģeopolitiskā spriedze situāciju vēl vairāk pasliktina. Lai gan BASF tieši neietekmē sankcijas pret konkrētām valstīm, pastāv netieša ietekme uz izejvielu piegādēm un enerģijas cenām. Tādi konflikti kā Ukrainas karš ir palielinājuši gāzes un naftas cenas Eiropā, ievērojami palielinot ražošanas izmaksas Ludvigshafenas vietā. Turklāt jauni tirdzniecības ierobežojumi vai sankcijas pret tādiem svarīgiem tirdzniecības partneriem kā Ķīna, kur BASF iegulda lielus līdzekļus Verbund vietā Džandzjanā, varētu apdraudēt paplašināšanās plānus. Ķīmisko pamatvielu jaudas pārpalikums Ķīnā jau rada spiedienu uz rezervēm, un turpmāki politiski ierobežojumi varētu palielināt šo spiedienu.

Politiskajai stabilitātei vai tās trūkumam arī ir galvenā loma. Eiropā regulējošie šķēršļi un birokrātiskās prasības nostāda uzņēmumus neizdevīgā konkurences situācijā, savukārt neskaidrība par turpmāko ekonomikas politiku ASV pēc 2024. gada vēlēšanām apgrūtina plānošanu. Kā uzsver valde, BASF sagaida lēnāku izaugsmi gada otrajā pusē, īpaši Eiropā. Tajā pašā laikā Ķīna joprojām ir izaugsmes dzinējspēks, taču politiskā spriedze starp Rietumvalstīm un Pekinu ilgtermiņā var ietekmēt stratēģiskās investīcijas reģionā. Nenoteiktības dēļ BASF ir samazinājusi prognozi 2025. gadam ar koriģēto darbības peļņu (EBITDA) no 7,3 līdz 7,7 miljardiem eiro salīdzinājumā ar 8,0 līdz 8,4 miljardiem eiro iepriekš.

Uzņēmuma reakcija uz šiem ārējiem riskiem izpaužas paātrinātā taupības kursā. BASF plāno līdz gada beigām sasniegt 1,6 miljardu eiro ietaupījumu gadā un samazināt investīcijas vismaz par 200 miljoniem eiro. Uzsvaru uz pamatbiznesu stiprina grupas pārstrukturēšana, tostarp sagatavojot iespējamo lauksaimniecības nodaļas IPO līdz 2027. gadam. Šādi pasākumi paredzēti, lai palielinātu noturību pret ģeopolitiskajām un tirdzniecības politikas neskaidrībām, taču tie rada arī riskus, īpaši attiecībā uz ilgtermiņa inovatīvo spēku un konkurētspēju.

Jaunākie ceturkšņa dati jau atspoguļo šo nenoteiktību ietekmi. 2023. gada otrajā ceturksnī pamatdarbības peļņa saruka par 9% līdz gandrīz 1,8 miljardiem eiro, pārdošanas apjomi samazinājās par 2% līdz 15,8 miljardiem eiro, bet akcionāru peļņa saruka līdz 79 miljoniem eiro, salīdzinot ar 430 miljoniem eiro iepriekšējā gadā. Šie skaitļi parāda, cik lielā mērā ārējie faktori, piemēram, tirdzniecības konflikti un politiskā nestabilitāte, ietekmē ieņēmumus. Lai iegūtu sīkāku analīzi, pilni skaitļi ir sagaidāmi 2023. gada 30. jūlijā, kas varētu sniegt papildu ieskatu grupas pielāgošanās stratēģijās.

Iedziļināsimies darbības pamatos, kas nodrošina BASF SE dzinēja darbību. Pasūtījumu atlikums, piegādes sastrēgumi un ražošanas jaudas veido ikdienas biznesa darbību mugurkaulu un sniedz informāciju par to, cik labi ķīmijas uzņēmums var reaģēt uz pašreizējiem tirgus apstākļiem. Šie faktori ir būtiski, lai novērtētu uzņēmuma īstermiņa stabilitāti un ilgtermiņa izaugsmes perspektīvas.

BASF nepabeigtais apjoms ir zem spiediena, kas atspoguļojas jaunākajos nozares datos. Saskaņā ar Federālā statistikas biroja datiem pasūtījumu apjoms apstrādes rūpniecībā 2024. gada jūnijā salīdzinājumā ar iepriekšējo mēnesi samazinājās par 0,2% un salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu – par 6,2%. BASF īpaši aktuāls ir autobūves nozares kritums par 0,7%, kas turpinās jau 17 mēnešus, jo šī nozare veido 15-20% no pārdošanas apjoma. Pasūtījumu klāsts ir 7,2 mēnešu diapazons, un ražošanas preču, kas ir svarīga BASF joma, diapazons ir 9,7 mēneši. Finanšu direktors Dirks Elvermans nesen uzsvēra, ka pasūtījumu situāciju var plānot tikai maksimāli mēnesi iepriekš, kas ilustrē klientu nenoteiktību un nevēlēšanos veikt pasūtījumus ( Destatis pasūtījumu uzkrājums 2024. gadam ).

Piegādes vājās vietas ir vēl viens izaicinājums, kas pēdējos gados ir apgrūtinājis BASF. Globālie piegādes ķēdes traucējumi, ko papildina ģeopolitiskā spriedze, piemēram, Ukrainas karš un tirdzniecības strīdi, ir ierobežojuši izejvielu un starpproduktu pieejamību. Jo īpaši Eiropā augstās enerģijas cenas un ierobežotās gāzes piegādes ietekmē ķīmisko izejvielu piegādi, kas aizkavē ražošanu. Ķīnā pamata ķīmisko vielu jaudas pārpalikums rada cenu spiedienu uz peļņas normām, savukārt piegādes kavēšanās no šī reģiona var ietekmēt speciālo ķīmisko vielu ražošanas plānus. Lai gan BASF ir veicis pasākumus, lai dažādotu piegādes ķēdes, pastāvīgā nepastāvība joprojām rada risku pasūtījumu izpildei.

Uzmanības centrā ir arī BASF ražošanas jaudas, jo uzņēmums reaģē uz ekonomiskajiem izaicinājumiem ar radikāliem taupības pasākumiem. Grupas galvenajā mītnē Ludvigshāfenā, kur strādā aptuveni 38 000 darbinieku, grupa plāno slēgt vairākas neekonomiskas rūpnīcas, lai līdz 2026. gadam ietaupītu vienu miljardu eiro. Izpilddirektors Markus Kamiets uzsver, ka 80% rūpnīcu vajadzētu saglabāt konkurētspēju ilgtermiņā, taču jaudas samazināšana varētu ierobežot elastību īstermiņā. Tajā pašā laikā BASF iegulda tādos augošajos tirgos kā Ķīna, kur 2024. gadā plānots sākt darbību jaunajā Verbund vietā Džandzjanā. Šīs paplašināšanas mērķis ir palielināt jaudu Āzijas un Klusā okeāna reģionā, lai gūtu labumu no vietējā pieprasījuma.

Pasūtījumu samazināšanās un piegādes vājo vietu kombinācija rada BASF spiedienu, lai tas efektīvi izmantotu ražošanas jaudu. Eiropā, kur pieprasījums vājināsies 2023. gada otrajā pusē, telpu samazināšana Ludvigshāfenē varētu samazināt izmaksas, taču pastāv risks, ka pēkšņa pieprasījuma atveseļošanās gadījumā nespēs pietiekami ātri reaģēt. Automobiļu rūpniecībā, kas ir galvenais tirgus, galvenā problēma joprojām ir vājums, savukārt citas jomas, piemēram, citu transportlīdzekļu ražošana (piemēram, lidaparātu, kuģu ražošana), piedāvā potenciālu ar pasūtījumu pieaugumu par 1,7% 2024. gada jūnijā.

Ražošanas jaudu stratēģiskā pielāgošana un piegādes vājo vietu pārvaldība būs ļoti svarīga, lai stabilizētu pasūtījumu apjomu ilgtermiņā. BASF ir jāturpina dažādot piegādes ķēdes un tajā pašā laikā jāatrod līdzsvars starp izmaksu samazināšanu un elastību. Nākamajos ceturkšņos galvenā uzmanība tiks pievērsta tam, kā šīs darbības problēmas ietekmē finanšu rezultātus.

Izpētīsim inovāciju fronti, kurā BASF SE veido ķīmijas nākotni. Tehnoloģiskie sasniegumi, spēcīgs patentu portfelis un lieli izdevumi pētniecībai un attīstībai (R&D) pozicionē grupu kā pionieri šajā nozarē. Šie elementi ir ne tikai ilgtermiņa izaugsmes virzītājspēki, bet arī būtiski, lai pārvarētu tādas globālas problēmas kā ilgtspējība un resursu trūkums.

BASF nosaka standartus tehnoloģiskā progresa jomā, jo īpaši ar inovatīviem risinājumiem automobiļu rūpniecībai. Jaunākā kolekcija “Automotive Color Trends 2025-2026” ar nosaukumu “DRIVING THE PROXY” no BASF Coatings parāda, kā tehnoloģija un dizains iet roku rokā. Ar 45 jaunām krāsām, tostarp reģionālajām galvenajām krāsām, piemēram, TESSERACT BLUE EMEA vai PHYGITAL MAGNETAR Āzijas un Klusā okeāna reģionam, BASF integrē daudzkrāsu pigmentus un metāliski šķidras virsmas. Daudzu no šīm krāsām pamatā ir atjaunojami vai otrreizēji pārstrādāti izejmateriāli, kas uzsver koncentrēšanos uz ilgtspējību. Digitālie un virtuālie krāsu rīki arī palīdz automobiļu ražotājiem plānot nākotnes modeļus, kas ilustrē uzņēmuma novatorisko spēku ( BASF Coatings News 2025 ).

Spēcīgs patentu portfelis ir pamatā BASF vadošās pozīcijas tehnoloģiskajā jomā. 2023. gadā grupa iesniedza 1046 jaunus patentus, no kuriem 42,2% ir tieši vērsti uz ilgtspējību. Šis skaitlis ierindo BASF starp ķīmiskās rūpniecības līderiem Patentu aktīvu indeksā, kas ir patentu kvalitātes un ietekmes rādītājs. Patenti aptver plašu klāstu, sākot no jauniem formulējumiem – aktīvo sastāvdaļu maisījuma ar palīgvielām, lai uzlabotu pielietojamību – līdz procesiem vērtību ķēdē. Šādas intelektuālā īpašuma tiesības nodrošina ne tikai konkurences priekšrocības, bet arī ilgtermiņa ieņēmumu plūsmas, izmantojot licences un partnerības.

BASF pētniecības un attīstības izdevumi ir vēl viens tā inovācijas stratēģijas stūrakmens. 2023. gadā pētniecībā un attīstībā ieplūda aptuveni 2,1 miljards eiro, nostiprinot uzņēmuma kā viena no lielākajiem investoriem pozīcijas šajā jomā. Aptuveni 83% no šiem izdevumiem bija saistīti ar lietojumprogrammām un klientiem, savukārt 17% aptvēra starpfunkcionālas tēmas, kas ir apvienotas globālajā grupas izpētes vienībā. Ar 10 000 darbinieku visā pasaulē pētniecības un izstrādes jomā, kas ir sadalīti pētniecības centros Eiropā, Ziemeļamerikā un Āzijas un Klusā okeāna reģionā, pēdējo piecu gadu laikā BASF ar jauniem produktiem no šīm darbībām radīja pārdošanas apjomu vairāk nekā 10 miljardu eiro apmērā. Mērķis palielināt pārdošanas apjomu un ieņēmumus, izmantojot ilgtspējīgus produktus, joprojām ir galvenais ( BASF 2023. gada ziņojums ).

Pētniecības darbību globālā klātbūtne vēl vairāk stiprina novatorisko spēku. Ludvigshāfene joprojām ir lielākā pētniecības vieta, kur 2024. gadā tiks atvērts jauns katalizatoru un cietvielu tehnoloģiju centrs, lai attīstītu efektīvākus ražošanas procesus. Tajā pašā laikā BASF inovāciju pilsētiņa Šanhajā tika paplašināta 2023. gadā, lai izmantotu tās tuvumu dinamiskajiem tirgiem Āzijas un Klusā okeāna reģionā. Sadarbība ar 280 universitātēm un pētniecības institūtiem visā pasaulē, tostarp North America Open Research Alliance (iepriekš NORA), kas 2023. gadā svinēja savu desmito gadadienu, nodrošina piekļuvi ārējām ekspertu zināšanām un talantiem. Šie tīkli veicina zināšanu apmaiņu un paātrina uz tirgu orientētu risinājumu izstrādi.

Tehnoloģiskie sasniegumi un stingra apņemšanās pētniecībā un attīstībā varētu palīdzēt BASF saglabāt konkurētspēju, neraugoties uz tādiem ekonomiskiem pretvējš, kā, piemēram, sarūkošais uzkrājums vai ģeopolitiskā nenoteiktība. Koncentrēšanās uz ilgtspējīgām inovācijām, piemēram, izmantojot otrreizējās izejvielas vai energoefektīvus procesus, atbilst globālajām tendencēm un normatīvajām prasībām, jo ​​īpaši Eiropā. Tajā pašā laikā lielie investīciju izdevumi rada riskus, ja jaunu produktu laišana tirgū tiek aizkavēta vai pieprasījums turpina vājināties galvenajos segmentos, piemēram, automobiļu rūpniecībā.

Apskatīsim kristāla lodi, lai izpētītu BASF SE vidēja termiņa perspektīvas nākamajiem trīs līdz pieciem gadiem. Stratēģiski koncentrējoties uz izaugsmi un efektivitātes paaugstināšanu, ķīmijas uzņēmums saskaras ar izšķirošu posmu, kurā gan iespējas, gan riski varētu noteikt virzienu. Detalizēta perspektīva, ko atbalsta iespējamie scenāriji un galvenie izaugsmes virzītāji, palīdz novērtēt uzņēmuma turpmāko attīstību.

BASF perspektīvas līdz 2028. gadam liecina par ambicioziem mērķiem, kā to formulējusi Markusa Kamieta vadītā direktoru padome. Uzņēmuma mērķis ir EBITDA pirms īpašajiem posteņiem no 10 līdz 12 miljardiem eiro, salīdzinot ar 7,3 līdz 7,7 miljardiem eiro, kas tiek prognozēti 2025. gadam. Turklāt ir sagaidāms, ka kumulatīvā brīvā naudas plūsma sasniegs vairāk nekā 12 miljardus eiro, bet ir paredzēts, ka ieguldītā kapitāla atdeve (ROCE) ir aptuveni 10%. Pārdošanas prognozes liecina par nelielu atveseļošanos: no 65,26 miljardiem eiro 2024. gadā līdz 63,85 miljardiem eiro 2025. gadā un 65,65 miljardiem eiro 2026. gadā. Paredzams, ka peļņa uz vienu akciju samazināsies no 3,51 eiro (2024. gadā) līdz 2,65 eiro (2025. gadā) līdz 2,65 eiro (2025. gadā) pirms atgūšanās līdz 6 eiro. paļaujas uz portfeļa pārvaldību, kapitāla disciplīnu un darbības kultūru ( Stock3 BASF prognoze 2028. gadam ).

Galvenie izaugsmes virzītājspēki ir paplašināšanās Āzijas un Klusā okeāna reģionā, jo īpaši izmantojot jauno Verbund vietni Džandzjanā, Ķīnā, kas sāks darboties 2024. gadā. Ar investīciju izmaksām 8,7 miljardiem eiro līdz 2028. gadam, šī vietne ir paredzēta, lai palielinātu jaudu vienā no dinamiskākajiem tirgiem pasaulē un gūtu labumu no pieaugošā pieprasījuma pēc īpašām ķīmiskām vielām. Vēl viens virzītājspēks ir koncentrēšanās uz ilgtspējīgiem produktiem, ko atbalsta lielie izdevumi pētniecībai un attīstībai (2,1 miljards eiro 2023. gadā) un spēcīgs patentu portfelis ar 42,2% ilgtspējības fokusu. Papildu izaugsmes potenciālu piedāvā tādi segmenti kā Agricultural Solutions ar 9,8 miljardu eiro pārdošanas apjomu 2024. gadā un plānoto daļēju IPO 2027. gadā, kā arī Vides katalizatori un dārgmetāli (ECMS), kuru pārdošanas apjoms 2024. gadā sasniedz 7 miljardus eiro.

Vēl viena nākotnes svira ir strukturālos pasākumos, lai uzlabotu rezultātus, kas līdz 2028. gadam, paredzams, ienesīs aptuveni 400 miljonus eiro. Tas ietver Brazīlijas arhitektūras pārklājumu biznesa pārdošanu uzņēmumam Sherwin-Williams par USD 1,15 miljardiem 2025. gada 1. oktobrī, kā arī stratēģisko iespēju pārbaudi transportlīdzekļu un apdares pārklājumu biznesam. Pamatdarbības (ķīmiskās vielas, materiāli, rūpnieciskie risinājumi, uzturs un aprūpe) 2024. gadā pārdošanas apjomā ieguldīs 40,3 miljardus eiro, un tie tiks turpināti stiprināt, uzlabojot efektivitāti. Arī ieguldījumi materiālajos un nemateriālajos aktīvos līdz 2028. gadam tika samazināti no 17 līdz 16 miljardiem eiro, lai saglabātu kapitāla disciplīnu.

Lai aptvertu iespējamo notikumu klāstu, BASF var ieskicēt trīs scenārijus. Bāzes scenārijā, kas paredz mērenu globālo atveseļošanos, BASF sasniedz zemākās mērķa vērtības ar EBITDA 10 miljardu eiro apmērā līdz 2028. gadam. Tas paredz enerģijas cenu stabilizāciju, nelielu autobūves nozares atveseļošanos un progresu Āzijā. Optimistiskā scenārijā ar spēcīgu pieprasījumu augošajos tirgos un veiksmīgu ilgtspējīgu inovāciju ieviešanu EBITDA varētu pārsniegt 12 miljardu eiro atzīmi, ko veicina pārdošanas apjoma pieaugums virs prognozēm. Savukārt pesimistiskajā scenārijā, ko raksturo nepārtraukta ģeopolitiskā spriedze, procentu likmju kāpums (prognoze 4%) un vājais pieprasījums Eiropā, EBITDA varētu palikt zem 9 miljardiem eiro, palielinot spiedienu uz maržām un naudas plūsmām.

Dividenžu politika joprojām ir stabils faktors investoriem, paredzot vismaz 2,25 eiro par akciju un kopējo sadalījumu vismaz 12 miljardu eiro apmērā līdz 2028. gadam. Akcijas cenu varētu atbalstīt arī plānotā akciju atpirkšanas programma 4 miljardu eiro apmērā no 2027. gada, atkarībā no naudas plūsmas. Finanšu direktors Dirks Elvermans ierosināja, ka atpirkšanu varētu paātrināt, ierosinot elastīgu kapitāla sadali. Tomēr šo pasākumu panākumi ir atkarīgi no spējas pārvaldīt ārējos riskus, piemēram, tirdzniecības konfliktus vai preču cenu nepastāvību.

Pietuvināsimies, lai izpētītu BASF SE tuvākā laika perspektīvas nākamajos 6 līdz 12 mēnešos. Šajā periodā galvenā uzmanība tiek pievērsta darbības izaicinājumiem un stratēģiskiem pielāgojumiem, savukārt analītiķu atzinumi un ceturkšņa mērķi sniedz svarīgus norādījumus ķīmiskā uzņēmuma attīstībai. Rūpīga šo faktoru apskate palīdz novērtēt uzņēmuma tūlītējo virzību.

Nākamo 6 līdz 12 mēnešu perspektīvā BASF joprojām ir raksturīga makroekonomiskā nenoteiktība un nozarei raksturīgs slogs. Valde ir prognozējusi EBITDA pirms īpašajiem posteņiem no 7,3 līdz 7,7 miljardiem eiro 2025. gadam, salīdzinot ar iepriekšējām prognozēm no 8,0 līdz 8,4 miljardiem eiro, norādot uz pastāvīgu spiedienu no vājā pieprasījuma Eiropā un pieaugošajām izmaksām. 2025. gada pārdošanas apjomi tiek lēsti 63,85 miljardu eiro apmērā, kas ir neliels samazinājums no 65,26 miljardiem eiro 2024. gadā. Paredzams, ka peļņa uz akciju būs 2,65 eiro salīdzinājumā ar 3,51 eiro 2024. gadā. Šie skaitļi norāda uz konsolidācijas fāzi, kurā BASF koncentrējas uz izmaksu un peļņas stabilizēšanas efektivitātes palielināšanu.

Ceturkšņa mērķi nākamajiem diviem līdz trim ceturkšņiem ir vērsti uz ietaupījumu programmas ieviešanu, kuras mērķis ir līdz 2024. gada beigām ietaupīt 1,6 miljardus eiro gadā. Uzmanības centrā ir Ludvigshāfenas objekts, kur rūpnīcu slēgšana un darba vietu samazināšana (vismaz 3300 visā pasaulē) ir paredzēta, lai samazinātu darbības izmaksas. Pēc pamatdarbības peļņas krituma par 9% līdz 1,8 miljardiem eiro 2023. gada otrajā ceturksnī un pārdošanas apjoma krituma par 2% līdz 15,8 miljardiem eiro, 2024. gada trešajā un ceturtajā ceturksnī ir sagaidāma neliela atveseļošanās, ko atbalsta 2023. gada trešā ceturkšņa rezultāti, kas pārsniedz gaidītos rezultātus. pārdošanai Āzijas un Klusā okeāna reģionā.

Analītiķu viedokļi par BASF akcijām ir dažādi, atspoguļojot nenoteiktību tuvākajā laikā. No 30 analītiķiem 17 iesaka pirkt, 6 iesaka aizturēt un 7 iesaka pārdošanu. Vidējais cenas mērķis ir 53,04 eiro, kas atbilst 24,74% pieauguma potenciālam salīdzinājumā ar pašreizējo cenu. Augstākā mērķa cena ir 63,00 eiro (48,17% virs pašreizējās cenas), zemākā ir 37,37 eiro (12,11% virs pašreizējās cenas). Deutsche Bank ir izdevusi pirkšanas ieteikumu, savukārt citi, kā uzsvērts tehniskajā analīzē, iesaka nogaidīt nelabvēlīgas tendences situācijas un lāču rādītāju (RSI < 50, stohastikas < 30) dēļ ( Aktien.guide BASF mērķa cena ).

Turpmākie ieskati no analītiķu skatuves liecina par piesardzīgu attieksmi. Lai gan BASF 2023. gada trešajā ceturksnī pārsniedza cerības, neskatoties uz īpašajiem efektiem, novērtējums joprojām ir pozitīvs, pateicoties tādiem parametriem kā pārdošanas apjoma pieaugums par vairāk nekā 10%, EBIT peļņas norma par 10% un pašu kapitāla atdeve, kas pārsniedz 10%. Tomēr daži eksperti brīdina par vājā pieprasījuma turpināšanos Eiropā un automobiļu rūpniecībā, kas veido 15-20% no pārdošanas apjoma. Plānotā akciju atpirkšanas programma, ko finansē, pārdodot uzņēmuma daļas, varētu atbalstīt cenu, taču tehniskā analīze pašlaik neliecina par skaidru kāpumu, kā rezultātā tiek sniegti dažādi ieteikumi ( Finanšu tendences BASF prognoze ).

BASF īstermiņa attīstība lielā mērā ir atkarīga no ārējiem faktoriem, piemēram, enerģijas cenu stabilizācijas un iespējamās automobiļu ražošanas atveseļošanās. Tajā pašā laikā ģeopolitiskā spriedze un tirdzniecības konflikti varētu turpināt radīt nenoteiktību, kas ietekmē pasūtījumu situāciju - ko pašlaik var plānot tikai mēnesi iepriekš, uzsvēra finanšu direktors Dirks Elvermans. Stratēģiskais virziens Markusa Kamieta vadībā, kurš ir pārņēmis vadību kopš 2024. gada aprīļa, būs ļoti svarīgs, lai nākamajos ceturkšņos panāktu progresu izmaksu samazināšanā un tirgus paplašināšanā Āzijā.

Koncentrēsimies uz neredzamajiem klupšanas akmeņiem un daudzsološajiem ceļiem, kas sagaida BASF SE sarežģītā globālā vidē. Tirgus riski, regulējošie šķēršļi un paplašināšanās potenciāls veido spriedzes zonu, kas būtiski ietekmē ķīmijas uzņēmuma stratēģisko virzību. Precīza šo aspektu analīze ir būtiska, lai novērtētu uzņēmuma izaicinājumus un iespējas.

Tirgus riski ir pastāvīgs drauds BASF, īpaši nestabilā ekonomikas vidē. Izejvielu un enerģijas cenu svārstības, kuras kopš 2022. gada ir saasinājušas ģeopolitiskie konflikti, piemēram, Ukrainas karš, rada spriedzi ražošanas izmaksām, īpaši Ludvigshafenas vietā. Atkarība no autobūves nozares, kas veido 15-20% no pārdošanas apjoma, rada turpmākus riskus, jo pieprasījums Eiropā un Amerikā turpina vājināties – par 0,7% pasūtījumu samazinājums 2024. gada jūnijā liecina par to. Turklāt tirdzniecības konflikti, īpaši neskaidrības muitas politikā starp ES un ASV, noved pie piesardzīgas pasūtīšanas politikas no klientu puses, uzsvēra finanšu direktors Dirks Elvermans. Tomēr BASF paļaujas uz stabilu riska pārvaldību, kas ierobežo tirgus riskus un nodrošina augstu diversifikācijas līmeni starp aktīvu klasēm, reģioniem un nozarēm, lai būtu gatava dažādiem scenārijiem ( Portfeļa institucionālā BASF balva ).

Normatīvie šķēršļi apgrūtina darbību, īpaši Eiropā, kur stingri vides noteikumi un birokrātiskās prasības ietekmē konkurētspēju. ES prasības samazināt CO2 emisijas un veicināt ilgtspējīgu ražošanu liek BASF veikt lielus ieguldījumus videi nekaitīgās tehnoloģijās, kas īstermiņā samazina peļņu. Vācijā augstās enerģijas izmaksas un regulējošais spiediens arī rada slodzi uz ražošanu, savukārt citos reģionos, piemēram, ASV vai Ķīnā, dažādi standarti un politiskā nenoteiktība rada papildu sarežģītību. Šīs regulatīvās prasības prasa elastīgu vērtību ķēdes pielāgošanu, lai nodrošinātu atbilstību, vienlaikus saglabājot konkurētspēju.

Tomēr paplašināšanās potenciāls piedāvā BASF ievērojamas iespējas, jo īpaši tādos izaugsmes tirgos kā Āzijas un Klusā okeāna reģionā. Jaunā Verbund ražotne Džandzjanā, Ķīnā, kas sāks darboties 2024. gadā, līdz 2028. gadam nozīmē 8,7 miljardu eiro investīcijas, un tās mērķis ir apmierināt pieaugošo pieprasījumu pēc speciālajām ķīmiskajām vielām reģionā. Tā kā urbanizācija un industrializācija rada nepieciešamību pēc materiāliem un lauksaimniecības risinājumiem, šī vieta varētu kļūt par galveno ieņēmumu virzītāju. Turklāt stratēģiskā koncentrēšanās uz ilgtspējīgiem produktiem, ko atbalsta 42,2% patentu ar ilgtspējību, liecina par potenciālu apmierināt globālās tendences un klientu prasības. Lai gan BASF ir pārdevis akcijas tādos projektos kā Vattenfall Nordlicht 1 un 2 vēja parki, uzņēmums joprojām ir uzticīgs Vattenfall klientam, uzsverot atjaunojamās enerģijas nozīmi tās ilgtermiņa stratēģijā ( DZ Bank Securities Vattenfall ).

Līdzsvaru starp tirgus riskiem un paplašināšanās potenciālu nosaka BASF spēja pārvarēt regulējošos šķēršļus. Lai gan ģeopolitiskā spriedze un tirdzniecības konflikti varētu turpināt apdraudēt piegādes ķēdes, ražošanas vietu dažādošana – no Eiropas uz Ziemeļameriku līdz Āzijai – piedāvā zināmu apdrošināšanu. Lai samazinātu riskus un izmantotu potenciālu, stratēģiskajam fokusam uz izmaksu efektivitāti, piemēram, ar rūpnīcu slēgšanu Ludvigshāfenē, un ieguldījumiem augošajos tirgos ir jāiet roku rokā.

Vēl viens aspekts, kam jāpievērš uzmanība, ir pielāgošanās pieprasījuma un normatīvā regulējuma reģionālajām atšķirībām. Kamēr Eiropa turpina cīnīties ar vāju pieprasījumu un augstām izmaksām, tādi tirgi kā Ķīna varētu kompensēt, izmantojot jauno Verbund vietni un lielāku uzmanību pievēršot speciālajām ķīmiskajām vielām. Tas, kā BASF pārvalda šo līdzsvaru nākamajos gados, joprojām ir izšķirošs faktors ilgtermiņa stabilitātei un izaugsmei.