BASF: Chemijos pionierius kovojant su klimato kaita ir išteklių krize!

Įsivaizduokite pasaulį, kuriame cheminės naujovės ne tik skatina pramonės procesus, bet ir sprendžia pasaulinius iššūkius, tokius kaip klimato kaita ir išteklių trūkumas. Būtent čia įsitvirtina BASF SE – viena pirmaujančių DAX įmonių, formuojančių chemijos pramonę, strategiškai sutelkiant dėmesį į mokslinius tyrimus ir plėtrą (MTEP). Žvilgsnis į dabartines tendencijas ir pramonės augimą parodo, kaip BASF yra pasirengusi ir toliau vaidinti pagrindinį vaidmenį dinamiškoje pasaulinėje rinkoje.

Chemijos pramonė susiduria su paradigmos kaita, kurią skatina tvarių sprendimų poreikis. Remiantis naujausia BASF ataskaita, bendrovė 2023 m. investavo apie 2,1 mlrd. BASF ataskaita 2023 m ). Šioje srityje visame pasaulyje dirba 10 000 darbuotojų, o 83 % išlaidų skiriant programoms ir su klientais susijusiems projektams, BASF per pastaruosius penkerius metus pardavimai sudarė daugiau nei 10 milijardų eurų su produktais, gautais iš mokslinių tyrimų ir plėtros veiklos. Šie skaičiai parodo, kiek naujovių skatina pramonės ir ypač BASF augimą. Pasaulinę chemijos produktų rinką ir toliau formuoja aplinkai nekenksmingų medžiagų ir procesų paklausa – sritis, kurioje BASF gali aiškiai pelnyti taškus siekdama padidinti pardavimus ir pajamas per tvarius produktus.

Pasauliniu lygiu BASF susiduria su nevienalyte konkurencine aplinka, kurioje Azijos ir Ramiojo vandenyno regionas išsiskiria kaip augimo variklis. Regionui naudinga didėjanti specialių cheminių medžiagų paklausa automobilių ir elektronikos pramonėje. BASF tai pripažino ir 2023 m. viduryje užbaigė savo Inovacijų miestelio Šanchajuje plėtrą, siekdama sustiprinti artumą prie šių dinamiškų rinkų. Tuo pat metu Europa, ypač Liudvigshafeno vieta, išlieka mokslinių tyrimų veiklos širdimi. 2024 metais čia pradės veikti naujas katalizatorių ir kietųjų dalelių technologijų centras, kuriuo siekiama paspartinti efektyvesnių gamybos procesų plėtrą. Šiaurės Amerikoje Šiaurės Amerikos tyrimų aljansas (NORA) 2023 m. šventė dešimtmetį ir buvo pervadintas į Šiaurės Amerikos atvirųjų tyrimų aljansą, pabrėžiant bendradarbiavimo su 280 universitetų ir mokslinių tyrimų institutų svarbą. Šie visame pasaulyje paskirstyti tyrimų centrai, papildyti centrine „Grupių tyrimų“ sritimi, jungia įvairias sritis apimančias temas ir užtikrina BASF konkurencinį pranašumą per prieigą prie išorinių žinių ir talentų ( BASF naujovė ).

Atidžiau pažvelgus į regionines rinkas, matyti, kad Europa išlieka stabiliu BASF ramsčiu, nepaisant didelių energijos sąnaudų ir reguliavimo kliūčių. Griežti ES aplinkosaugos reglamentai verčia įmones investuoti į ekologiškas technologijas – sritį, kurioje BASF išsiskiria savo patirtimi cheminės sintezės, biotechnologijų ir katalizės srityse. Tačiau Šiaurės Amerikoje pramoninės gamybos atgimimas skatina novatoriškų medžiagų paklausą, o Azijos ir Ramiojo vandenyno regione dėl urbanizacijos ir industrializacijos tebėra rekordinis augimo tempas. BASF prisitaiko prie šių regioninių skirtumų, specialiai derindama savo vertės grandinę – nuo ​​žaliavų rafinavimo iki veikliųjų ingredientų su pagalbinėmis medžiagomis formavimo – prie vietos poreikių. Glaudus bendradarbiavimas tarp verslo ir su programomis susijusių padalinių, taip pat skaitmeninimo integravimas į MTEP procesus sustiprina šį lankstumą.

Kita tendencija, kuri formuoja pramonę, yra didėjanti bendradarbiavimo svarba. BASF naudoja savo pasaulinį tinklą su geriausiais universitetais ir mokslinių tyrimų institutais, kad sukurtų rinkos skatinamas inovacijas ir papildytų savo portfelį naujais kūrybiniais projektais. Akademinių tyrimų sąjungos ir saugos laboratorijos, teikiančios aukštos kokybės duomenis ir patikimų saugos koncepcijų analizes, darbas pabrėžia strateginį šių partnerysčių gilumą. Tokios iniciatyvos yra labai svarbios siekiant augimo tikslų rinkoje, kuriai būdingi greiti technologiniai pokyčiai ir didėjantis išlaidų spaudimas.

Jei naršome sudėtingame chemijos pramonės kraštovaizdyje, stebina tai, kaip BASF SE išsilaiko labai konkurencingoje rinkoje. Bendras pardavimas 2023 finansiniais metais siekė 68,9 milijardo eurų, todėl grupė išlieka sunkiasvorė, nepaisant ekonominių priešpriešinių vėjų ir strateginių iššūkių. Gilesnė įžvalga apie rinkos dalis, pagrindinius konkurentus ir konkurencinius pranašumus atskleidžia, kodėl BASF ir toliau atlieka pagrindinį vaidmenį ir kokias kliūtis dar reikia įveikti.

BASF užima didelę rinkos dalį pasauliniame chemijos sektoriuje, ypač tokiuose segmentuose kaip „Surface Technologies“, kuri 2023 m. buvo didžiausia pardavimų sritis – daugiau nei 16 mlrd. Suskirstyta į šešias verslo sritis – chemijos, medžiagų, paviršiaus technologijų, pramonės sprendimų, žemės ūkio sprendimų ir mitybos ir priežiūros – grupė apima platų spektrą. Nepaisant to, skaičiai atspindi ir naštą: trečias reikšmingas pelno sumažėjimas nuo 2020 m. rodo, kad nuo 2022 m. kylančios energijos ir žaliavų kainos bei aukšta infliacija daro spaudimą maržoms. Europoje biurokratinės kliūtys ir reguliavimo spaudimas taip pat kelia įtampą konkurencingumui, kaip rodo dabartinė analizė ( Statista BASF apžvalga ).

BASF konkuruoja su tokiais milžinais kaip Dow Chemical, DuPont ir German Covestro, kurie taip pat remiasi specialiomis cheminėmis medžiagomis ir tvariais sprendimais. „Dow Chemical“ aktyviai veikia Šiaurės Amerikoje ir vykdo agresyvias sąnaudų mažinimo programas, o „DuPont“ daro spaudimą, sutelkdama dėmesį į aukštos kokybės medžiagas elektronikos ir automobilių pramonėje. Kita vertus, Covestro, daugiausia dėmesio skiriant poliuretanams ir polikarbonatams, atstovauja tiesioginei konkurencijai, ypač Europoje, nes abi bendrovės kovoja dėl automobilių tiekimo rinkos dalies. Viena specifinė sritis, kurioje BASF ir jos konkurentai varžosi dėl dominavimo, yra automobilių dangų rinka. BASF 2022 m. spalvų ataskaita rodo, kad dominuoja achromatinės spalvos, pvz., balta ir juoda, o chromatinės spalvos, tokios kaip oranžinė arba žalia, tampa vis svarbesnės – šios tendencijos taip pat aktyviai siekia konkurentai, tokie kaip DuPont ( Spalva ir lakas BASF Color Report ).

Kokios yra BASF stipriosios pusės, palyginti su šiais žaidėjais? Lemiamas privalumas – integruota tinklo struktūra, leidžianti efektyviai projektuoti gamybos procesus ir išnaudoti segmentų sinergiją. Ši struktūra sumažina išlaidas ir padidina lankstumą, ypač nepastoviose rinkose. Prie to prisideda ir stipri naujoviška jėga: investuodama į naujas technologijas ir platų specialių cheminių medžiagų portfelį, BASF gali reaguoti į tokias tendencijas kaip tvarių medžiagų paklausa. Strateginė plėtra į augančias rinkas, tokias kaip Kinija, pavyzdžiui, per naują Verbund svetainę Zhanjiang mieste, taip pat palankiai veikia grupę, kad gautų naudos iš didėjančios paklausos Azijoje, o konkurentai, tokie kaip Covestro, yra mažiau atstovaujami šiame regione.

Nepaisant to, yra ir iššūkių. Planuojamas mažiausiai 3 300 darbo vietų mažinimas visame pasaulyje, daugelis iš jų pagrindinėje gamykloje Liudvigshafene, taip pat kelių gamybos įrenginių uždarymas rodo radikalų taupymo kursą, siekiant iki 2026 m. sutaupyti milijardą eurų. Tokios priemonės trumpuoju laikotarpiu gali susilpninti Europos konkurencingumą, ypač dėl didelių veiklos sąnaudų ir mažėjančios vartotojų perkamosios galios. Tuo pačiu metu, 2024 m. balandį paskelbtas operatyvinio generalinio direktoriaus pasikeitimas, kai vadovavimą perima Markusas Kamiethas, apima ir riziką, ir galimybes pertvarkyti strategiją.

Kitas aspektas, išskiriantis BASF iš konkurentų, yra gebėjimas prisitaikyti prie konkrečių klientų poreikių. Pavyzdžiui, automobilių dažų srityje bendrovė reaguoja į didėjantį pirmenybę chromatinėms spalvoms, tokioms kaip mėlyna ar oranžinė, ir išlaiko tvirtas pozicijas, nes balta spalva yra populiariausia dėl didelės perpardavimo vertės. Ši orientacija į rinką kartu su pasauliniu buvimu gali būti labai svarbi norint įsitvirtinti labai konkurencingoje aplinkoje.

Pasigilinkime į skaičių pasaulį BASF SE, kur finansiniai rodikliai pasakoja tikrą įmonės istoriją. Naujausi pardavimų, pelno ir maržų pokyčiai rodo stabilumo audringais laikais, bet ir iššūkių, kuriems reikia strateginių veiksmų, vaizdą. Išsamus balanso ir veiklos rezultatų vaizdas parodo, kaip cheminių medžiagų milžinas reaguoja į pasaulinį ir regioninį spaudimą.

2023 finansiniais metais BASF pardavimai siekė 68,9 mlrd. eurų, o tai rodo tam tikrą tvirtumą nepaisant ekonominių priešingų vėjų. Palyginus tai su 2020 m., kai pardavimai siekė 59 149 mln. eurų, skaičiais, augimas matomas, net jei tempą pristabdė išoriniai veiksniai. Tuo metu teigiamas poveikis kainoms, ypač dėl išaugusių tauriųjų metalų kainų Surface Technologies segmente (+1,487 mln. eurų), ir įsigijimų, tokių kaip „Solvay“ poliamido verslas (+683 mln. eurų), turėjo palankią įtaką. Tačiau neigiamą įtaką turėjo valiutų poveikis (-1 945 mln. eurų) ir mažesni pardavimai, ypač medžiagų ir pramoninių sprendimų segmentuose (-298 mln. eurų), kaip matyti iš grupės ataskaitos. BASF grupės vadovybės ataskaita 2020 m ).

Tačiau pažvelgus į pelno raidą matyti, kad BASF nuo 2020 m. kovoja su reikšmingu nuosmukiu – 2023 m. yra trečioji nesėkmė iš eilės. Tikslūs 2023 metų pelno skaičiai dar nėra visiškai žinomi, tačiau nuolatinės problemos automobilių pramonėje, kuriai tenka 15-20% pardavimų, gerokai apkrauna pajamas. Kaip pabrėžiama naujausiose ataskaitose, gamybos sumažėjimas Europoje ir Amerikoje turi tiesioginį poveikį. SWR srovė ). EBITDA ir maržos patiria spaudimą, nes didėjančios energijos ir žaliavų kainos didina veiklos sąnaudas. Nors konkretūs 2023 m. EBITDA duomenys laukiami, ankstesnėse ataskaitose nurodoma, kad nuo 2022 m. maržos pastebimai sumažėjo dėl išorinių kaštų naštos ir mažėjančios pirkėjų pramonės šakų perkamosios galios.

BASF balanso skaičiai taip pat atskleidžia nevienodus signalus. Pastaraisiais metais, siekdama užtikrinti likvidumą, grupei teko pritraukti skolos kapitalą, o tai padidino skolos santykį. Tikslių duomenų apie 2023 m. nuosavo kapitalo rodiklį ar grynąjį turtą kol kas nėra, tačiau strateginės taupymo programos, kuriomis siekiama Liudvigshafeno vietoje sumažinti išlaidas milijardu eurų, rodo, kad dėmesys sutelkiamas į finansinį stabilumą. Tokiomis priemonėmis kaip gamyklų uždarymas ir darbo vietų mažinimas – Liudvigshafene darbuotojų skaičius sumažėjo 700 iki maždaug 38 000 – siekiama palengvinti balanso naštą. Tačiau kol kas neaišku, kiek darbo vietų bus paveikta ilgalaikėje perspektyvoje, o derybos dėl naujos teritorijos saugumo sutarties, kurios galiojimas baigsis kitų metų pabaigoje, gali įnešti dar daugiau netikrumo.

Teigiamas aspektas tarp iššūkių yra dividendų politika. Paskelbtas 3,40 euro paskirstymas už akciją 2024 m., o tai gali reikšti tam tikrą investuotojų pasitikėjimo lygį nepaisant sudėtingos pajamų padėties. Tuo pačiu metu valdyba, kuriai ateityje vadovaus Markusas Kamietas, pabrėžia, kad Liudvigshafeno vieta turėtų tapti „liesesnė, bet stipresnė“. Tai rodo, kad reikia sutelkti dėmesį į konkurencinį turtą – maždaug 80 % gamybos vietų yra laikomos perspektyviomis ilgalaikėje perspektyvoje, o kitas planuojama uždaryti. Tokie struktūriniai koregavimai galėtų stabilizuoti maržas vidutinės trukmės laikotarpiu, net jei gamyklų uždarymo procesas ir toliau užtruks.

BASF finansinei situacijai taip pat būdinga išorinė priklausomybė. Glaudus ryšys su automobilių pramone reiškia, kad bet koks šio sektoriaus atsigavimas ar tolesnis silpnumas turės tiesioginės įtakos pardavimams ir pelnui. Tuo pat metu investicijos į augančias rinkas, tokias kaip Kinija, kur atsiranda naujų „Verbund“ vietų, ilgainiui galėtų diversifikuoti pajamų bazę ir sumažinti priklausomybę nuo silpnų Europos ir Amerikos rinkų.

Leiskitės į kelionę laiku per akcijų rinkos diagramas, kad atidžiau pažvelgtume į BASF SE kainų pokyčius. Istoriniai akcijų duomenys atskleidžia pakilimo ir nuosmukio modelius, kurie yra glaudžiai susiję su ekonomikos ciklais ir konkrečios įmonės raida. Palyginimas su DAX ir nepastovumo analizė suteikia vertingų įžvalgų apie tai, kaip chemijos įmonė laikosi rinkoje ir kokia rizika kyla investuotojams.

Žvilgsnis į akcijų kainų tendencijas rodo, kad BASF bėgant metams veikė nevienodai. Žvelgiant į istorinius duomenis, prieinamus tokiose platformose kaip Onvista, akivaizdu, kad akcijos pasiekė aukštumas pasaulio ekonomikos stiprybės laikotarpiais, pvz., prieš 2008 m. finansų krizę, o tokios krizės kaip 2020 m. dėl pandemijos arba 2023 m. dėl energijos kainų šuolių lėmė pastebimą nuosmukį. Norėdami atlikti išsamią analizę, investuotojai gali atsisiųsti istorines kainas kaip CSV failą ir ištirti atskirus laikotarpius – nuo ​​vieno mėnesio iki kelių metų ( Onvista istoriniai kursai ). Pavyzdžiui, matyti, kad 2018–2021 m. dalis padidėjo nuo maždaug 60 eurų iki daugiau nei 70 eurų, o 2022 m. sumažėjo iki žemiau 50 eurų dėl maržos spaudimo ir pelno smukimo. Šie svyravimai atspindi įmonės jautrumą išorės veiksniams.

BASF akcijų nepastovumas tebėra pagrindinis rizikos vertinimo taškas. Per pastaruosius penkerius metus vidutinis metinis nepastovumas buvo apie 25–30 %, atsižvelgiant į kasdienius kainų pokyčius. Tai rodo vidutinį ar didelį nepastovumą, kurį dar labiau padidina makroekonominis neapibrėžtumas, pavyzdžiui, kylančios žaliavų kainos ar geopolitinė įtampa. Ypač krizės metais, pvz., 2020 m., akcijų svyravimai buvo didžiausi, o mėnesiniai svyravimai siekė iki 10 %, o stabilesniais etapais, maždaug 2021 m. viduryje, buvo mažesni svyravimai. Investuotojams tai reiškia, kad BASF akcijos turi didesnę riziką neramiuose rinkos etapuose, tačiau taip pat gali pasiūlyti anticiklinių pirkimų galimybių.

Palyginti su DAX, pirmaujančiu Vokietijos indeksu, BASF raida nevienoda. Nors per pastaruosius dešimt metų DAX pakilo nuo maždaug 9 000 punktų (2013 m.) iki daugiau nei 18 000 punktų (2023 m.), metinė grąža siekė maždaug 7–8 %, BASF nesugebėjo nuosekliai neatsilikti nuo šių rezultatų. 2013–2018 m. akcijų rezultatai iš esmės atitiko indeksą, o metinė grąža siekė apie 6%. Tačiau nuo 2019 m. BASF atsilieka dėl specifinių pramonės iššūkių, tokių kaip didelės energijos sąnaudos ir priklausomybė nuo automobilių pramonės. Nors DAX pakilo daugiau nei 15% per pandemijos atsigavimą 2021 m., BASF sustojo ir grąža buvo mažesnė nei 5%. Šis skirtumas aiškiai parodo, kad vidiniai įmonės veiksniai ir sektoriaus rizika akcijoms daro didesnį poveikį nei platesnė rinka.

Kitas palyginimo taškas yra megatrend akcijos ir kiti indeksai, tokie kaip Nasdaq 100, kurių ilgalaikė raida taip pat yra informatyvi. Duomenų serijos rodo, kad nuo 1999 m. gruodžio mėn. Nasdaq 100 pakilo nuo 10 000 iki daugiau nei 55 000 2025 m., o megatrendų akcijos pakilo net iki daugiau nei 6 mln. BASF negali konkuruoti su tokiais augimo tempais, nes chemijos sektorius iš technologinių sutrikimų gauna mažiau naudos nei technologijų indeksai. Nepaisant to, akcija išlieka aktuali konservatyviems investuotojams, nes suteikia stabilumo per dividendų pajamingumą – skelbiama, kad 2024 metams po 3,40 euro už akciją ( Boerse.de BASF analizė ).

BASF akcijų kainų raidai ir toliau įtakos turės išoriniai ir vidiniai veiksniai. Makroekonominiai veiksniai, tokie kaip energijos kainų raida arba galimas automobilių gamybos atsigavimas, galėtų suteikti trumpalaikį stimulą. Tuo pačiu daug kas priklauso nuo strateginių priemonių, tokių kaip taupymo programos ir persitvarkymas vadovaujant Markui Kamiethui nuo 2024 m. Analitikams lieka klausimas, ar akcija sugebės sušvelninti nepastovumą ir vėl priartėti prie DAX veiklos rezultatų.

Pažvelkime pro makroekonominių pokyčių objektyvą, kad iššifruotume pagrindines BASF SE sąlygas. Tokie veiksniai, kaip palūkanų normų pokyčiai, žaliavų kainos ir paklausos pokyčiai, lemia chemijos milžinės veiklos aplinką ir strateginius vadovybės sprendimus. Šie elementai sudaro sudėtingą struktūrą, kuri turės didelės įtakos įmonės būsimiems rezultatams.

Pradėkime nuo palūkanų normų pokyčių, kurie yra labai svarbūs tokiai kapitalo imliai bendrovei kaip BASF. Dešimties metų paskolų pastatų palūkanų normos šiuo metu yra 3,6% (2025 m. lapkričio 5 d.), o daugiau nei 80% apklaustų ekspertų tikisi stabilių sąlygų trumpuoju laikotarpiu, nes tai palaiko tvirta vidaus rinkos situacija ES ir infliacijos lygis, artimas ECB tikslui 2%. Tačiau vidutinės trukmės laikotarpiu 60 % ekspertų prognozuoja, kad šis rodiklis padidės iki maždaug 4 %, o tai lemia geopolitinė įtampa, nauji tarifai ir didelė valstybės skola. Tai gali reikšti didesnes BASF finansavimo išlaidas, ypač dėl to, kad pastaraisiais metais grupė ėmėsi skolinio kapitalo. Palūkanų normų padidėjimas pabrangintų esamos skolos refinansavimą ir sukeltų įtampą investicijoms į augančias rinkas, tokias kaip Kinija, kaip rodo dabartinė analizė. Interhyp palūkanų normos prognozė ).

Kitas svarbus veiksnys yra žaliavų kainos, kurios tiesiogiai veikia BASF veiklos sąnaudas. Nuo 2022 m. smarkiai išaugo energijos ir chemijos žaliavų kainos, o tai gerokai slegia maržas. Ypač Europoje dėl didelių dujų ir elektros sąnaudų kyla įtampų gamybai, o dėl geopolitinio neapibrėžtumo, pvz., konfliktų ar prekybos apribojimų, kainų pokyčiai svyruoja. Tikimasi, kad 2024 ir 2025 m., jei pasaulinės tiekimo grandinės stabilizuosis, šiek tiek palengvės, tačiau mažai tikėtina, kad jis sumažės iki prieškrizinio lygio. Todėl BASF ir toliau turi sutelkti dėmesį į sąnaudų efektyvumą, pavyzdžiui, uždarydama neekonomiškas gamyklas Liudvigshafene, kad sušvelnintų kainų padidėjimą.

Paklausos raida rodo prieštaringą vaizdą. Pagrindiniuose segmentuose, tokiuose kaip automobilių pramonė, kuriai tenka 15–20 % pardavimų, gamyba Europoje ir Amerikoje išlieka silpna, todėl lėtėja specialių cheminių medžiagų ir dažų pardavimas. Tuo pačiu metu augančios rinkos, pvz., Azijos ir Ramiojo vandenyno regionas, siūlo potencialą: urbanizacija ir industrializacija skatina medžiagų ir žemės ūkio sprendimų paklausą, todėl BASF siekia augančios paklausos vykdydama tokius projektus kaip Verbund vieta Zhanjiang mieste. Tačiau pasaulinė infliacija nuo 2022 m. slopina vartotojų pramonės perkamąją galią, o tai trumpuoju laikotarpiu kelia įtampą pardavimams. Paklausos atsigavimas labai priklauso nuo makroekonominių veiksnių, tokių kaip energijos kainų stabilizavimas ir automobilių gamybos atgimimas.

Norint įveikti šiuos iššūkius, labai svarbi valdymo orientacija. 2024 m. balandžio mėn. įvykus pokyčiams, kai Markusas Kamiethas perima veiklos vadovavimą, BASF laukia galimi strategijos pokyčiai. Kamiethas jau pabrėžė, kad nori Liudvigshafeno vietą padaryti „liesesnę, bet tvirtesnę“, o tai rodo radikalių taupymo priemonių tęsimą. Planuojamas vieno milijardo eurų sutaupymas iki 2026 m., mažiausiai 3 300 darbo vietų visame pasaulyje sumažinimas ir kitų gamyklų uždarymas rodo aiškų dėmesį efektyvumui. Tuo pat metu naujosios vadovybės gebėjimas teikti pirmenybę investicijoms į tvarias inovacijas ir augančias rinkas bus itin svarbus siekiant užtikrinti ilgalaikius konkurencinius pranašumus.

Dėl kylančių palūkanų normų, nepastovių žaliavų kainų ir nenuoseklios paklausos vadovybei kyla sudėtingų užduočių. Strateginiai sprendimai, tokie kaip gamybos vietų įvairinimas ir prisitaikymas prie regioninės paklausos modelių, galėtų padėti sumažinti riziką. Derybos dėl naujos Liudvigshafeno vietos užtikrinimo sutarties, kurios galiojimas baigiasi 2025 m. pabaigoje, taip pat bus įmonės socialinės ir ekonominės atsakomybės išbandymas. Kaip BASF įveikia šiuos iššūkius, tebėra pagrindinis tolesnio vystymosi taškas.

Pažvelkime į geopolitines bangas, kurios gali turėti įtakos BASF SE kainai. Pasaulyje, kuriam būdingi prekybos konfliktai, sankcijos ir politinis nestabilumas, chemijos įmonė susiduria su išoriniais iššūkiais, kurie išbando jos pasaulinį buvimą ir veiklos stabilumą. Šie veiksniai tiesiogiai veikia tiekimo grandines, maržas ir strateginius sprendimus, todėl būtina atlikti tikslią analizę.

Prekybos konfliktai kelia pastebimą įtampą BASF, ypač dėl netikrumo, kylančio dėl muitų politikos tarp ES ir JAV. Nepaisant pastarųjų susitarimų, aiškumo vis dar nėra, kaip pabrėžia generalinis direktorius Markusas Kamiethas. Klientai stabdo užsakymus, nes tikimasi ilgo atleidimo nuo muitų chemijos produktams sąrašo. Finansų direktorius Dirkas Elvermannas pabrėžia, kad užsakymų situaciją šiuo metu galima įvertinti tik daugiausiai prieš mėnesį. Šis neapibrėžtumas, kurį dar labiau padidino JAV vyriausybės vykdoma tarifų politika, daro spaudimą planavimo saugumui ir gali pristabdyti trumpalaikius pardavimus svarbiose rinkose, tokiose kaip Šiaurės Amerika ir Europa, kaip aiškėja naujausios ataskaitos. BASF akcijų rinkos laikraščio įspėjimas ).

Padėtį dar labiau apsunkina sankcijos ir geopolitinė įtampa. Nors konkrečioms šalims taikomos sankcijos BASF tiesiogiai neveikia, netiesioginis poveikis žaliavų tiekimui ir energijos kainoms. Konfliktai, tokie kaip Ukrainos karas, padidino dujų ir naftos kainas Europoje, o tai labai padidino gamybos sąnaudas Liudvigshafeno gamykloje. Be to, nauji prekybos apribojimai ar sankcijos svarbiems prekybos partneriams, tokiems kaip Kinija, kur BASF daug investuoja į Verbund svetainę Džandziange, gali kelti pavojų plėtros planams. Pertekliniai pagrindinių cheminių medžiagų pajėgumai Kinijoje jau daro spaudimą maržoms, o tolesni politiniai apribojimai gali padidinti šį spaudimą.

Politinis stabilumas – arba jo nebuvimas – taip pat vaidina pagrindinį vaidmenį. Europoje dėl reguliavimo kliūčių ir biurokratinių reikalavimų įmonės atsiduria nepalankioje konkurencinėje padėtyje, o neapibrėžtumas dėl būsimos JAV ekonominės politikos po 2024 m. rinkimų apsunkina planavimą. Kaip pabrėžia valdyba, BASF tikisi lėtėjančio augimo antrąjį metų pusmetį, ypač Europoje. Tuo pat metu Kinija išlieka augimo varikliu, tačiau politinė įtampa tarp Vakarų valstybių ir Pekino ilgainiui gali apsunkinti strategines investicijas regione. Dėl neapibrėžtumo BASF sumažino 2025 m. prognozę, o pakoreguotas veiklos pelnas (EBITDA) siekė 7,3–7,7 mlrd. eurų, palyginti su 8,0–8,4 mlrd. eurų anksčiau.

Bendrovės reakcija į šias išorines rizikas atsispindi paspartintu taupymo kursu. BASF planuoja iki metų pabaigos kasmet sutaupyti 1,6 milijardo eurų ir sumažinti investicijas mažiausiai 200 milijonų eurų. Dėmesį pagrindinėms verslo sritims stiprina grupės pertvarka, įskaitant galimo žemės ūkio padalinio IPO pasirengimą iki 2027 m. Tokiomis priemonėmis siekiama padidinti atsparumą geopolitiniams ir prekybos politikos neapibrėžtumams, tačiau jos kelia ir riziką, ypač atsižvelgiant į ilgalaikį inovacinį stiprumą ir konkurencingumą.

Naujausi ketvirčio skaičiai jau atspindi šių neapibrėžtumo padarinius. 2023 metų antrąjį ketvirtį veiklos pelnas sumažėjo 9% iki beveik 1,8 mlrd. eurų, pardavimai sumažėjo 2% iki 15,8 mlrd. eurų, o akcininkų pelnas susitraukė iki 79 mln. eurų, kai praėjusiais metais buvo 430 mln. Šie skaičiai parodo, kokiu mastu išorės veiksniai, tokie kaip prekybos konfliktai ir politinis nestabilumas, turi įtakos pajamoms. Norint atlikti išsamesnę analizę, visi skaičiai turėtų būti pateikti 2023 m. liepos 30 d., o tai galėtų suteikti daugiau įžvalgų apie grupės koregavimo strategijas.

Pasigilinkime į BASF SE variklio veikimo pagrindus. Užsakymų likutis, pristatymo kliūtys ir gamybos pajėgumai sudaro kasdienės verslo veiklos pagrindą ir suteikia informacijos apie tai, kaip chemijos įmonė gali reaguoti į esamas rinkos sąlygas. Šie veiksniai yra itin svarbūs vertinant įmonės trumpalaikį stabilumą ir ilgalaikes augimo perspektyvas.

BASF atsilikimas patiria spaudimą, o tai atsispindi naujausiuose visos pramonės duomenyse. Federalinės statistikos tarnybos duomenimis, 2024 metų birželį gamybos sektoriaus užsakymų skaičius sumažėjo 0,2%, palyginti su ankstesniu mėnesiu, ir 6,2%, palyginti su praėjusiais metais. BASF ypač aktualus 0,7% nuosmukis automobilių pramonėje, kuris tęsiasi jau 17 mėnesių, nes šis sektorius sudaro 15-20% pardavimų. Užsakymų skaičius siekia 7,2 mėnesio, o gamybos priemonių – svarbios BASF srities – diapazonas – 9,7 mėnesio. Finansų direktorius Dirkas Elvermannas neseniai pabrėžė, kad užsakymų situaciją galima planuoti ne ilgiau kaip prieš mėnesį, o tai iliustruoja klientų neapibrėžtumą ir nenorą teikti užsakymus ( Destatis užsakymų rezervas 2024 m ).

Pristatymo kliūtys yra dar vienas iššūkis, kuris pastaraisiais metais apsunkino BASF. Pasaulinės tiekimo grandinės sutrikimai, kuriuos apsunkina geopolitinė įtampa, pvz., Ukrainos karas ir prekybos konfliktai, apribojo žaliavų ir tarpinių produktų prieinamumą. Ypač Europoje aukštos energijos kainos ir ribotas dujų tiekimas turi įtakos cheminių žaliavų tiekimui, o tai vėluoja gamybą. Kinijoje pertekliniai pagrindinių cheminių medžiagų pajėgumai daro spaudimą kainoms maržoms, o pristatymo vėlavimai iš šio regiono gali turėti įtakos specialių cheminių medžiagų gamybos planams. Nors BASF ėmėsi veiksmų diversifikuoti tiekimo grandines, nuolatinis nepastovumas kelia pavojų užsakymų įvykdymui.

Dėmesys taip pat skiriamas BASF gamybos pajėgumams, nes bendrovė į ekonominius iššūkius reaguoja radikaliomis taupymo priemonėmis. Pagrindinėje būstinėje Liudvigshafene, kur dirba apie 38 000 darbuotojų, grupė planuoja uždaryti kelias neekonomiškas gamyklas, kad iki 2026 m. sutaupytų milijardą eurų. Generalinis direktorius Markusas Kamiethas pabrėžia, kad 80 % gamyklų turėtų išlikti konkurencingos ilgalaikėje perspektyvoje, tačiau sumažėjęs pajėgumas galėtų apriboti lankstumą trumpuoju laikotarpiu. Tuo pačiu metu BASF investuoja į augančias rinkas, tokias kaip Kinija, kur 2024 m. planuojama pradėti eksploatuoti naują Verbund gamyklą Zhanjiang mieste. Šia plėtra siekiama padidinti pajėgumus Azijos Ramiojo vandenyno regione, kad būtų išnaudota vietinė paklausa.

Dėl mažėjančių užsakymų ir pristatymo kliūčių BASF daromas spaudimas efektyviai panaudoti gamybos pajėgumus. Europoje, kur paklausa susilpnės antrąjį 2023 m. pusmetį, Liudvigshafeno įrenginių mažinimas galėtų sumažinti išlaidas, tačiau kyla pavojus, kad staiga atsigavus paklausai nepavyks pakankamai greitai reaguoti. Automobilių pramonėje, kuri yra pagrindinė rinka, silpnumas tebėra pagrindinė problema, o kitos sritys, tokios kaip kitų transporto priemonių gamyba (pvz., orlaivių, laivų), siūlo potencialą – 2024 m. birželio mėn. užsakymai išaugo 1,7 %.

Strateginis gamybos pajėgumų koregavimas ir pristatymo kliūčių valdymas bus itin svarbus siekiant stabilizuoti užsakymų kiekį ilgalaikėje perspektyvoje. BASF turi toliau diversifikuoti savo tiekimo grandines ir tuo pačiu rasti pusiausvyrą tarp sąnaudų mažinimo ir lankstumo. Kaip šie veiklos iššūkiai paveiks finansinius rezultatus, ateinančiais ketvirčiais bus pagrindinis dėmesys.

Panagrinėkime inovacijų frontą, kuriame BASF SE kuria chemijos ateitį. Technologijų pažanga, tvirtas patentų portfelis ir didelės išlaidos moksliniams tyrimams ir plėtrai (MTEP) suteikia grupei šios pramonės pradininkės. Šie elementai yra ne tik ilgalaikio augimo varomoji jėga, bet ir labai svarbūs norint įveikti pasaulinius iššūkius, tokius kaip tvarumas ir išteklių trūkumas.

BASF nustato standartus technologinės pažangos srityje, ypač su naujoviškais sprendimais automobilių pramonei. Naujausia BASF Coatings kolekcija „Automotive Color Trends 2025–2026“ pavadinimu „DRIVING THE PROXY“ parodo, kaip technologijos ir dizainas dera koja kojon. Su 45 naujomis spalvomis, įskaitant pagrindines regionines spalvas, tokias kaip TESSERACT BLUE, skirta EMEA, arba PHYGITAL MAGNETAR, skirta Azijos ir Ramiojo vandenyno regionui, BASF integruoja kelių spalvų pigmentus ir metalinius-skysčius paviršius. Daugelis šių spalvų yra pagamintos iš atsinaujinančių arba perdirbtų žaliavų, o tai pabrėžia tvarumą. Skaitmeniniai ir virtualūs spalvų įrankiai taip pat padeda automobilių gamintojams planuoti ateities modelius, o tai parodo įmonės novatorišką jėgą ( BASF dangų naujienos 2025 m ).

Stiprus patentų portfelis patvirtina BASF technologinės lyderės poziciją. 2023 metais grupė pateikė 1 046 naujus patentus, iš kurių 42,2 % yra tiesiogiai susiję su tvarumu. Dėl šio skaičiaus BASF yra tarp chemijos pramonės lyderių pagal Patentų turto indeksą, kuris yra patentų kokybės ir įtakos rodiklis. Patentai apima platų spektrą – nuo ​​naujų formulių – veikliųjų ingredientų mišinio su pagalbinėmis medžiagomis siekiant pagerinti pritaikymą – iki procesų vertės grandinėje. Tokios intelektinės nuosavybės teisės ne tik užtikrina konkurencinius pranašumus, bet ir ilgalaikius pajamų srautus per licencijas ir partnerystes.

BASF išlaidos moksliniams tyrimams ir plėtrai yra dar vienas jos inovacijų strategijos kertinis akmuo. 2023 metais į mokslinius tyrimus ir plėtrą suplaukė apie 2,1 mlrd. Maždaug 83 % šių išlaidų buvo susijusios su taikymu ir klientais, o 17 % – su tarpfunkcinėmis temomis, kurios yra įtrauktos į pasaulinį grupės tyrimų padalinį. Turėdama 10 000 darbuotojų visame pasaulyje mokslinių tyrimų ir plėtros srityje, išsibarsčiusių tyrimų centruose Europoje, Šiaurės Amerikoje ir Azijos ir Ramiojo vandenyno regione, per pastaruosius penkerius metus BASF parduota daugiau nei 10 milijardų eurų su naujais šios veiklos produktais. Tikslas padidinti pardavimus ir pajamas naudojant tvarius produktus išlieka pagrindinis ( BASF ataskaita 2023 m ).

Pasaulinis mokslinių tyrimų veiklos buvimas dar labiau sustiprina naujovių jėgą. Liudvigshafenas išlieka didžiausia tyrimų vieta, kurioje 2024 m. bus atidarytas naujas katalizatorių ir kietųjų medžiagų technologijų centras, skirtas efektyvesniems gamybos procesams plėtoti. Tuo pačiu metu BASF inovacijų miestelis Šanchajuje buvo išplėstas 2023 m., siekiant pasinaudoti jo artumu dinamiškoms Azijos ir Ramiojo vandenyno rinkoms. Bendradarbiavimas su 280 universitetų ir mokslinių tyrimų institutų visame pasaulyje, įskaitant Šiaurės Amerikos atvirų tyrimų aljansą (anksčiau NORA), kuris 2023 m. atšventė dešimtmetį, užtikrina prieigą prie išorinių žinių ir talentų. Šie tinklai skatina keistis žiniomis ir paspartina rinka pagrįstų sprendimų kūrimą.

Technologinė pažanga ir tvirtas įsipareigojimas moksliniams tyrimams ir plėtrai galėtų padėti BASF išlikti konkurencingai nepaisant ekonominių priešpriešinių vėjų, tokių kaip mažėjantys atsilikimai arba geopolitinis neapibrėžtumas. Dėmesys tvarioms naujovėms, pavyzdžiui, naudojant perdirbtas žaliavas arba energiją taupančius procesus, atitinka pasaulines tendencijas ir reguliavimo reikalavimus, ypač Europoje. Tuo pačiu metu didelės investicijų išlaidos kelia pavojų, jei naujų produktų pateikimas į rinką vėluoja arba paklausa toliau mažėja pagrindiniuose segmentuose, pavyzdžiui, automobilių pramonėje.

Pažvelkime į krištolinį rutulį, kad ištirtume BASF SE vidutinės trukmės perspektyvas ateinantiems trejiems ar penkeriems metams. Strategiškai orientuodama į augimą ir efektyvumo didinimą, chemijos įmonė susiduria su itin svarbiu etapu, kuriame kryptį gali nustatyti ir galimybės, ir rizika. Išsamios perspektyvos, paremtos galimais scenarijais ir pagrindiniais augimo veiksniais, padeda įvertinti tolesnę įmonės plėtrą.

BASF perspektyvos iki 2028 m. rodo ambicingus tikslus, kuriuos suformulavo Markuso Kamietho vadovaujama direktorių taryba. Bendrovė siekia EBITDA prieš specialius straipsnius nuo 10 iki 12 milijardų eurų, palyginti su 2025 m. prognozuojama 7,3–7,7 milijardo eurų. Be to, numatoma, kad suminis laisvųjų pinigų srautas sieks daugiau nei 12 milijardų eurų, o investuoto kapitalo grąža (ROCE) sieks apie 10%. Pardavimų prognozės rodo nedidelį atsigavimą: nuo 65,26 milijardo eurų 2024 m. iki 63,85 milijardo eurų 2025 m. ir 65,65 milijardo eurų 2026 m. Pelnas vienai akcijai turėtų sumažėti nuo 3,51 eurų (2024 m.) iki 2,65 eurų (2025 m.), o tai atspindi strategiją4 iki 6 eurų (2335 m.). remiasi portfelio valdymu, kapitalo drausme ir veiklos kultūra ( Stock3 BASF prognozė 2028 m ).

Pagrindiniai augimo veiksniai yra plėtra Azijos ir Ramiojo vandenyno regione, ypač per naują Verbund gamyklą Zhanjiang mieste, Kinijoje, kuri pradės veikti 2024 m. Iki 2028 m. investicijų sąnaudos sieks 8,7 mlrd. eurų, todėl ši svetainė turėtų padidinti pajėgumus vienoje dinamiškiausių pasaulio rinkų ir pasinaudoti didėjančia specialių cheminių medžiagų paklausa. Kitas veiksnys yra dėmesys tvariems produktams, kurį palaiko didelės išlaidos moksliniams tyrimams ir plėtrai (2,1 mlrd. eurų 2023 m.) ir stiprus patentų portfelis, kurio tvarumas siekia 42,2 proc. Tokie segmentai kaip Agricultural Solutions, kurių pardavimai 2024 m. sieks 9,8 milijardo eurų, o 2027 m. planuojamas dalinis IPO, ir Environmental Catalysts and Precious Metals (ECMS), kurių pardavimai 2024 m. sieks 7 milijardus eurų, siūlo papildomą augimo potencialą.

Kitas svertas ateičiai – tai struktūrinės priemonės, skirtos rezultatams gerinti, kurios, tikimasi, iki 2028 m. atneš apie 400 mln. eurų. Tai apima Brazilijos architektūrinių dangų verslo pardavimą bendrovei Sherwin-Williams už 1,15 mlrd. USD 2025 m. spalio 1 d. Pagrindinės verslo sritys (chemijos, medžiagų, pramoninių sprendimų, mitybos ir priežiūros) 2024 m. prisidės prie pardavimų 40,3 mlrd. EUR ir bus toliau stiprinamos didinant efektyvumą. Taip pat investicijos į materialųjį ir nematerialųjį turtą iki 2028 metų sumažintos nuo 17 iki 16 mlrd. eurų, siekiant išlaikyti kapitalo drausmę.

Siekiant užfiksuoti galimų pokyčių spektrą, BASF galima nubrėžti tris scenarijus. Pagal bazinį scenarijų, kuriame numatomas nuosaikus pasaulinis atsigavimas, BASF iki 2028 m. pasiekia žemesnes tikslines vertes su 10 milijardų eurų EBITDA. Tai reiškia, kad stabilizuosis energijos kainos, šiek tiek atsigaus automobilių pramonė ir pažanga Azijoje. Pagal optimistinį scenarijų, esant didelei paklausai augančiose rinkose ir sėkmingai diegiant tvarias inovacijas, EBITDA gali viršyti 12 mlrd. Kita vertus, pagal pesimistinį scenarijų, kuriam būdinga besitęsianti geopolitinė įtampa, kylančios palūkanų normos (progn. 4 proc.) ir silpna paklausa Europoje, EBITDA gali išlikti žemiau 9 mlrd. eurų, o tai padidins spaudimą maržoms ir pinigų srautams.

Dividendų politika išlieka stabiliu veiksniu investuotojams – tikslas – bent 2,25 euro už akciją, o bendras paskirstymas – bent 12 milijardų eurų iki 2028 m. Planuojama 4 milijardų eurų akcijų supirkimo programa nuo 2027 m., priklausomai nuo pinigų įplaukų, taip pat galėtų palaikyti akcijų kainą. Finansų direktorius Dirkas Elvermannas pasiūlė paspartinti išpirkimą, siūlydamas lankstų kapitalo paskirstymą. Nepaisant to, šių priemonių sėkmė priklauso nuo gebėjimo valdyti išorines rizikas, tokias kaip prekybos konfliktai ar prekių kainų nepastovumas.

Padidinkime, kad išnagrinėtume artimiausių BASF SE perspektyvas per ateinančius 6–12 mėnesių. Šiuo laikotarpiu didžiausias dėmesys skiriamas veiklos iššūkiams ir strateginiams koregavimams, o analitikų nuomonės ir ketvirčio tikslai suteikia svarbių užuominų apie chemijos įmonės plėtrą. Atidžiai pažvelgus į šiuos veiksnius, galima įvertinti tiesioginę įmonės kryptį.

Ateinančių 6–12 mėnesių perspektyvoje BASF tebėra makroekonominis neapibrėžtumas ir konkrečiai pramonės šakai būdinga našta. Valdyba prognozavo EBITDA prieš specialius straipsnius nuo 7,3 iki 7,7 milijardo eurų 2025 m., palyginti su ankstesniais 8,0–8,4 milijardų eurų lūkesčiais, o tai rodo nuolatinį spaudimą dėl silpnos paklausos Europoje ir didėjančių sąnaudų. Apskaičiuota, kad 2025 m. pardavimai sieks 63,85 mlrd. eurų, ty šiek tiek sumažėjo nuo 65,26 mlrd. eurų 2024 m. Pelnas vienai akcijai turėtų siekti 2,65 euro, palyginti su 3,51 euro 2024 m. Šie skaičiai rodo konsolidacijos etapą, kurio metu BASF didžiausią dėmesį skiria išlaidų mažinimui ir maržos stabilizavimui.

Kitų dviejų-trijų ketvirčių ketvirčio tikslai orientuoti į taupymo programos įgyvendinimą, pagal kurią iki 2024 m. pabaigos kasmet siekiama sutaupyti 1,6 milijardo eurų. Daugiausia dėmesio skiriama Liudvigshafeno gamyklai, kur gamyklų uždarymai ir darbuotojų mažinimas (ne mažiau kaip 3 300 visame pasaulyje) yra skirti sumažinti veiklos sąnaudas. Antrąjį 2023 m. ketvirtį veiklos pelnas sumažėjo 9 % iki 1,8 milijardo eurų, o pardavimas sumažėjo 2 % iki 15,8 milijardo eurų, 2024 m. trečiąjį ir ketvirtąjį ketvirtį tikimasi šiek tiek atsigavimo, o 2023 m. trečiojo ketvirčio rezultatai, viršijantys lūkesčius. pardavimui Azijos ir Ramiojo vandenyno šalyse.

Analitikų nuomonės apie BASF akcijas yra prieštaringos, o tai atspindi neapibrėžtumą artimiausiu metu. Iš 30 analitikų 17 rekomenduoja pirkti, 6 rekomenduoja sulaikyti ir 7 rekomenduoja parduoti. Vidutinė tikslinė kaina yra 53,04 euro, o tai atitinka 24,74% potencialą, palyginti su dabartine kaina. Didžiausia tikslinė kaina – 63,00 euro (48,17 proc. viršija dabartinę kainą), mažiausia – 37,37 euro (12,11 proc. viršija dabartinę kainą). „Deutsche Bank“ paskelbė pirkimo rekomendaciją, o kiti, kaip pabrėžiama techninėje analizėje, pataria laukti dėl nepalankios tendencijos situacijos ir kritimo rodiklių (RSI < 50, stochastika < 30) ( Aktien.guide BASF tikslinės kainos ).

Tolesnės įžvalgos iš analitikų scenos rodo atsargų požiūrį. Nors BASF 2023 m. trečiąjį ketvirtį viršijo lūkesčius, nepaisant specialiųjų efektų, vertinimas išlieka teigiamas dėl tokių parametrų kaip pardavimų padidėjimas daugiau nei 10%, EBIT marža daugiau nei 10% ir daugiau nei 10% nuosavybės grąža. Nepaisant to, kai kurie ekspertai perspėja, kad Europoje ir automobilių pramonėje, kuriai tenka 15-20% pardavimų, toliau mažės paklausa. Planuojama akcijų supirkimo programa, finansuojama parduodant įmonės dalis, galėtų palaikyti kainą, tačiau šiuo metu techninė analizė nerodo aiškaus neigiamo požiūrio, todėl rekomendacijos yra nevienodos ( Finansinės tendencijos BASF prognozė ).

BASF trumpalaikė plėtra labai priklauso nuo išorinių veiksnių, tokių kaip energijos kainų stabilizavimas ir galimas automobilių gamybos atsigavimas. Tuo pačiu metu geopolitinė įtampa ir prekybiniai konfliktai gali ir toliau kurti neapibrėžtumą, turintį įtakos užsakymų situacijai – tai šiuo metu galima planuoti tik prieš mėnesį, pabrėžė finansų direktorius Dirkas Elvermannas. Nuo 2024 m. balandžio mėn. vadovavimą perėmusio Markuso Kamietho vadovaujama strateginė kryptis bus labai svarbi siekiant per ateinančius kelis ketvirčius mažinti išlaidas ir plėsti rinką Azijoje.

Sutelkime dėmesį į nematomus suklupimo akmenis ir daug žadančius kelius, kurie laukia BASF SE sudėtingoje globalioje aplinkoje. Rinkos rizika, reguliavimo kliūtys ir plėtros potencialas sudaro įtampos sritį, kuri daro didelę įtaką strateginei chemijos įmonės krypčiai. Tiksli šių aspektų analizė yra būtina norint įvertinti įmonės iššūkius ir galimybes.

Rinkos rizika yra nuolatinė grėsmė BASF, ypač nepastovioje ekonominėje aplinkoje. Svyruojančios žaliavų ir energijos kainos, kurias nuo 2022 metų didina geopolitiniai konfliktai, tokie kaip Ukrainos karas, kelia įtampą gamybos kaštams, ypač Liudvigshafeno gamykloje. Priklausomybė nuo automobilių pramonės, kuriai tenka 15–20 % pardavimų, kelia tolesnę riziką, nes paklausa Europoje ir Amerikoje ir toliau silpsta – tai rodo 0,7 % užsakymų sumažėjimas 2024 m. birželio mėn. Be to, kaip pabrėžė finansų direktorius Dirkas Elvermannas, prekybos konfliktai, ypač neapibrėžtumas muitų politikoje tarp ES ir JAV, lemia atsargią klientų užsakymų politiką. Tačiau BASF remiasi patikimu rizikos valdymu, kuris riboja rinkos riziką ir siekia aukšto lygio diversifikacijos tarp turto klasių, regionų ir sektorių, kad būtų pasirengusi įvairiems scenarijams ( Portfelio institucinis BASF apdovanojimas ).

Reguliavimo kliūtys apsunkina veiklą, ypač Europoje, kur griežti aplinkosaugos reglamentai ir biurokratiniai reikalavimai daro įtaką konkurencingumui. ES reikalavimai mažinti CO2 emisiją ir skatinti tvarią gamybą verčia BASF daug investuoti į ekologiškas technologijas, o tai trumpuoju laikotarpiu mažina maržas. Vokietijoje dėl didelių energijos sąnaudų ir reguliavimo spaudimo taip pat apkraunama gamyba, o kituose regionuose, pvz., JAV ar Kinijoje, dėl skirtingų standartų ir politinio neapibrėžtumo atsiranda papildomų sunkumų. Šie reguliavimo reikalavimai reikalauja lanksčiai koreguoti vertės grandinę, kad būtų užtikrinta atitiktis ir išlikti konkurencingi.

Tačiau plėtros potencialas suteikia BASF didelių galimybių, ypač augančiose rinkose, tokiose kaip Azijos ir Ramiojo vandenyno regionas. Naujoji „Verbund“ gamykla Zhanjiang mieste, Kinija, pradės veikti 2024 m., yra 8,7 milijardo eurų investicija iki 2028 m. ir siekiama patenkinti didėjančią specialių cheminių medžiagų paklausą regione. Kadangi urbanizacija ir industrializacija skatina medžiagų ir žemės ūkio sprendimų poreikį, ši vieta gali tapti pagrindiniu pajamų varikliu. Be to, strateginis dėmesys tvariems produktams, paremtas 42,2 % patentų, orientuotų į tvarumą, rodo potencialą patenkinti pasaulines tendencijas ir klientų reikalavimus. Nors BASF pardavė akcijas tokiuose projektuose kaip „Vattenfall Nordlicht 1“ ir „2“ vėjo jėgainės, bendrovė išlieka įsipareigojusi kaip „Vattenfall“ klientė, pabrėždama atsinaujinančios energijos svarbą jos ilgalaikėje strategijoje ( DZ Bank Securities Vattenfall ).

Rinkos rizikos ir plėtros potencialo pusiausvyrą lemia BASF gebėjimas įveikti reguliavimo kliūtis. Nors geopolitinė įtampa ir prekybos konfliktai gali ir toliau kelti grėsmę tiekimo grandinėms, gamybos vietų įvairinimas – nuo ​​Europos iki Šiaurės Amerikos iki Azijos – suteikia tam tikrą draudimą. Strateginis dėmesys sąnaudų efektyvumui, pvz., uždarant gamyklas Liudvigshafene, ir investicijos į augančias rinkas turi žengti koja kojon, kad būtų sumažinta rizika ir išnaudotas potencialas.

Kitas dėmesio vertas aspektas – prisitaikymas prie regioninių paklausos ir reguliavimo sistemų skirtumų. Nors Europa ir toliau kovoja su silpna paklausa ir didelėmis sąnaudomis, tokios rinkos kaip Kinija galėtų kompensuoti per naują Verbund svetainę ir didesnį dėmesį skirdamos specialioms cheminėms medžiagoms. Tai, kaip BASF valdys šią pusiausvyrą ateinančiais metais, išlieka esminiu ilgalaikio stabilumo ir augimo veiksniu.