BASF: Kemiallinen edelläkävijä taistelussa ilmastonmuutosta ja resurssikriisiä vastaan!

Kuvittele maailma, jossa kemialliset innovaatiot paitsi tehostavat teollisia prosesseja myös ratkaisevat globaaleja haasteita, kuten ilmastonmuutosta ja resurssien niukkuutta. Juuri tässä tulee esiin BASF SE, yksi johtavista DAX:n yrityksistä, joka muokkaa kemianteollisuutta strategisesti tutkimukseen ja kehitykseen (T&K) keskittyen. Katsaus tämänhetkisiin trendeihin ja teollisuuden kasvuun osoittaa, kuinka BASF on asemassa jatkamaan avainrooliaan dynaamisilla globaaleilla markkinoilla.

Kemianteollisuudessa on edessään paradigman muutos kestävien ratkaisujen tarpeen vuoksi. BASF:n uusimman raportin mukaan yhtiö investoi vuonna 2023 tutkimukseen ja kehitykseen noin 2,1 miljardia euroa, kun se edellisenä vuonna oli 2,298 miljardia euroa, ja haki noin 1 000 uutta patenttia, joista 42,2 % on suunnattu kestävään kehitykseen ( BASF:n raportti 2023 ). BASF työllistää tällä alalla maailmanlaajuisesti 10 000 työntekijää ja 83 % menoistaan ​​kohdistuu sovelluksiin ja asiakasprojekteihin. BASF on tuottanut yli 10 miljardia euroa tuotekehityksestä viimeisten viiden vuoden aikana. Nämä luvut osoittavat, kuinka paljon innovaatiot vauhdittavat alan ja erityisesti BASF:n kasvua. Kemiallisten tuotteiden globaaleja markkinoita muokkaa edelleen ympäristöystävällisten materiaalien ja prosessien kysyntä. Alueella BASF voi selvästi saada pisteitä tavoitteenaan kasvattaa myyntiä ja tulosta kestävien tuotteiden avulla.

Globaalilla tasolla BASF:llä on edessään heterogeeninen kilpailuympäristö, jossa Aasian ja Tyynenmeren alue erottuu kasvun moottorina. Alue hyötyy auto- ja elektroniikkateollisuuden erikoiskemikaalien kasvavasta kysynnästä. BASF ymmärsi tämän ja sai päätökseen innovaatiokampuksensa laajennuksen Shanghaissa vuoden 2023 puolivälissä vahvistaakseen näiden dynaamisten markkinoiden läheisyyttä. Samaan aikaan Eurooppa, erityisesti Ludwigshafenin sijainti, on edelleen tutkimustoiminnan sydän. Täällä otetaan käyttöön vuonna 2024 uusi katalyytti- ja kiintoaineteknologiakeskus, jonka tarkoituksena on edistää entistä tehokkaampien tuotantoprosessien kehittämistä. Pohjois-Amerikassa Northeast Research Alliance (NORA) täytti 10 vuotta vuonna 2023 ja nimettiin uudelleen North America Open Research Allianceksi, mikä korostaa yhteistyön merkitystä 280 yliopiston ja tutkimuslaitoksen kanssa. Nämä maailmanlaajuisesti hajautetut tutkimuskeskukset, joita täydentää keskeinen "Group Research" -alue, yhdistävät eri toimialojen välisiä aiheita ja varmistavat BASF:lle kilpailuedun ulkopuolisen asiantuntemuksen ja lahjakkuuksien kautta ( BASF:n innovaatio ).

Alueellisten markkinoiden tarkempi tarkastelu osoittaa, että Eurooppa on edelleen vakaa tukipilari BASF:lle korkeista energiakustannuksista ja sääntelyesteistä huolimatta. EU:n tiukat ympäristösäännökset pakottavat yritykset investoimaan vihreisiin teknologioihin – alalla, jolla BASF loistaa kemiallisen synteesin, bioteknologian ja katalyysin asiantuntemuksellaan. Pohjois-Amerikassa teollisuustuotannon elpyminen lisää kuitenkin innovatiivisten materiaalien kysyntää, kun taas Aasian ja Tyynenmeren alueella kasvu jatkuu ennätyksellisen korkeana kaupungistumisen ja teollistumisen vuoksi. BASF mukautuu näihin alueellisiin eroihin mukauttamalla arvoketjunsa – raaka-aineiden jalostuksesta tehoaineiden ja apuaineiden formulointiin – paikallisiin tarpeisiin. Liiketoimintaan ja sovelluksiin liittyvien yksiköiden välinen tiivis yhteistyö sekä digitalisaation integrointi T&K-prosesseihin vahvistavat tätä joustavuutta.

Toinen alaa muokkaava trendi on yhteistyön kasvava merkitys. BASF käyttää maailmanlaajuista verkostoaan huippuyliopistojen ja tutkimuslaitosten kanssa markkinalähtöisten innovaatioiden kehittämiseen ja uusien luovien projektien lisäämiseen portfolioonsa. Akateemiset tutkimusallianssit ja turvallisuuslaboratorion työ, joka tarjoaa laadukasta tietoa ja analyyseja vankoihin turvallisuuskonsepteihin, korostavat näiden kumppanuuksien strategista syvyyttä. Tällaiset aloitteet ovat ratkaisevan tärkeitä kasvutavoitteiden saavuttamiseksi markkinoilla, joille on ominaista nopea teknologinen muutos ja kasvavat kustannuspaineet.

Jos navigoimme läpi kemianteollisuuden monimutkaisen maiseman, silmiinpistävää on se, kuinka BASF SE pitää asemansa erittäin kilpailluilla markkinoilla. Tilikauden 2023 kokonaismyynti oli 68,9 miljardia euroa, joten konserni on edelleen raskaan sarjan taloudellinen vastatuulesta ja strategisista haasteista huolimatta. Syvempi näkemys markkinaosuuksista, tärkeimmistä kilpailijoista ja kilpailuetuista paljastaa, miksi BASF on edelleen keskeisessä asemassa ja mitä esteitä on vielä voitettava.

BASF:llä on merkittävä markkinaosuus globaalilla kemianteollisuudella, erityisesti sellaisilla segmenteillä kuin Surface Technologies, joka oli vuonna 2023 suurin myyntialue yli 16 miljardilla eurolla. Kuuteen liiketoiminta-alueeseen – Chemicals, Materials, Surface Technologies, Industrial Solutions, Agricultural Solutions ja Nutrition & Care – jaettu konserni kattaa laajan kirjon. Luvut heijastavat kuitenkin myös rasituksia: kolmas merkittävä voittojen pudotus vuoden 2020 jälkeen osoittaa, että energian ja raaka-aineiden hintojen nousu sekä korkea inflaatio vuodesta 2022 lähtien ovat painaneet katteita. Euroopassa byrokraattiset esteet ja sääntelypaine rasittavat myös kilpailukykyä, kuten nykyiset analyysit osoittavat. Statista BASF yleiskatsaus ).

BASF kilpailee jättiläisiä vastaan, kuten Dow Chemical, DuPont ja German Covestro, jotka myös luottavat erikoiskemikaaliin ja kestäviin ratkaisuihin. Dow Chemicalilla on vahva asema Pohjois-Amerikassa ja se toteuttaa aggressiivisia kustannussäästöohjelmia, kun taas DuPontilla on painostusta keskittymällä korkean suorituskyvyn materiaaleihin elektroniikka- ja autoteollisuudessa. Polyuretaaneihin ja polykarbonaatteihin keskittyvä Covestro puolestaan ​​edustaa suoraa kilpailua erityisesti Euroopassa, kun molemmat yhtiöt taistelevat markkinaosuudestaan ​​autotarvikkeissa. Yksi erityinen alue, jolla BASF ja sen kilpailijat kilpailevat hallitsevasta asemasta, ovat autojen pinnoitemarkkinat. BASF:n vuoden 2022 väriraportti osoittaa, että akromaattiset värit, kuten valkoinen ja musta, hallitsevat, kun taas kromaattisten värien, kuten oranssin tai vihreän, merkitys kasvaa - trendi, jota myös kilpailijat, kuten DuPont, tavoittelevat aktiivisesti ( Väri ja lakka BASF Color Report ).

Mitkä ovat BASF:n vahvuudet näihin pelaajiin verrattuna? Ratkaiseva etu on integroitu verkkorakenne, joka mahdollistaa tuotantoprosessien tehokkaan suunnittelun ja segmenttien välisten synergioiden hyödyntämisen. Tämä rakenne vähentää kustannuksia ja lisää joustavuutta erityisesti epävakailla markkinoilla. Tähän lisätään sen vahva innovatiivisuus: investoimalla uusiin teknologioihin ja laajaan erikoiskemikaalivalikoimaan BASF voi vastata trendeihin, kuten kestävien materiaalien kysyntään. Strateginen laajentuminen kasvaville markkinoille, kuten Kiinaan, esimerkiksi Verbundin uuden toimipisteen kautta Zhanjiangissa, asettaa konsernin suotuisasti hyötymään kasvavasta kysynnästä Aasiassa, kun taas kilpailijat, kuten Covestro, ovat vähemmän edustettuina tällä alueella.

Haasteitakin on kuitenkin. Maailmanlaajuisesti suunnitellut vähintään 3 300 työpaikan leikkaukset, joista monet ovat Ludwigshafenin päätehtaalla, sekä useiden tuotantolaitosten sulkeminen ovat merkki radikaalista säästökurssista, jonka tavoitteena on säästää miljardi euroa vuoteen 2026 mennessä. Tällaiset toimenpiteet voivat heikentää Euroopan kilpailukykyä lyhyellä aikavälillä, varsinkin kun korkeat käyttökustannukset ja kuluttajien ostovoiman heikkeneminen rasittavat edelleen teollisuudenaloja. Samalla huhtikuussa 2024 ilmoitettu operatiivisen toimitusjohtajan vaihtuminen, kun Markus Kamieth ottaa johtajuuden, sisältää sekä riskejä että mahdollisuuksia strategian uudelleensuuntaamiseen.

Toinen seikka, joka erottaa BASF:n kilpailijoista, on sen kyky mukautua tiettyihin asiakkaiden tarpeisiin. Esimerkiksi automaalien alueella yhtiö vastaa kromaattisten värien, kuten sinisen tai oranssin, kasvavaan suosioon, säilyttäen samalla vahvan asemansa valkoisena suosituimpana värinä korkean jälleenmyyntiarvon ansiosta. Tämä markkinasuuntautuneisuus yhdistettynä maailmanlaajuiseen läsnäoloon voi olla ratkaisevan tärkeää valtaamaan jalansijaa kovassa kilpailussa.

Sukellaanpa BASF SE:n numeroiden maailmaan, jossa taloudelliset indikaattorit kertovat yrityksen tositarinasta. Myynnin, tuloksen ja katteiden viimeisin kehitys kuvaa vakaudesta myrskyisten aikojen keskellä, mutta myös strategista toimintaa vaativista haasteista. Yksityiskohtainen katsaus taseeseen ja liiketulokseen osoittaa, kuinka kemianjätti reagoi globaaleihin ja alueellisiin paineisiin.

Tilikaudella 2023 BASF:n liikevaihto oli 68,9 miljardia euroa, mikä on merkki tietynlaisesta kestävyydestä talouden vastatuulesta huolimatta. Jos vertaa tätä vuoden 2020 lukuihin, jolloin myynti oli 59 149 miljoonaa euroa, kasvua näkyy, vaikka ulkoiset tekijät hidastivatkin vauhtia. Tuolloin positiiviset hintavaikutukset, erityisesti kohonneet jalometallien hinnat Surface Technologies -segmentissä (+1 487 milj. euroa) sekä yritysostot, kuten Solvayn polyamidiliiketoiminta (+683 milj. euroa), vaikuttivat myönteisesti. Negatiiviset vaikutukset tulivat kuitenkin valuuttakurssivaikutuksista (-1 945 milj. euroa) ja liikevaihdon laskusta erityisesti Materials and Industrial Solutions -segmenteissä (-298 milj. euroa), kuten konserniraportista käy ilmi ( BASF-konsernin johtoraportti 2020 ).

Tuloskehityksen tarkastelu osoittaa kuitenkin, että BASF on kamppaillut merkittävien laskujen kanssa vuodesta 2020 lähtien - 2023 on kolmas peräkkäinen takaisku. Tarkkoja tuloslukuja vuodelta 2023 ei ole vielä täysin saatavilla, mutta liikevaihdosta 15-20 % muodostavan autoteollisuuden jatkuvat ongelmat rasittavat merkittävästi tulosta. Tuotannon laskulla Euroopassa ja Amerikassa on suora vaikutus, kuten viimeaikaiset raportit korostavat ( SWR virta ). Käyttökate ja katteet ovat paineen alla, kun energian ja raaka-aineiden hinnat nostavat toimintakuluja. Vaikka tarkat EBITDA-luvut vuodelle 2023 ovat odottamatta, aikaisemmat raportit osoittavat, että marginaalit ovat supistuneet selvästi vuodesta 2022 lähtien ulkoisten kustannusten ja ostajatoimialojen ostovoiman heikkenemisen vuoksi.

Myös BASF:n taseluvut paljastavat ristiriitaisia ​​signaaleja. Viime vuosina konserni on joutunut hankkimaan velkapääomaa likviditeetin turvaamiseksi, mikä on lisännyt velkasuhdetta. Tarkkoja lukuja omavaraisuusasteesta tai nettovarallisuudesta vuodelta 2023 ei ole vielä saatavilla, mutta strategiset säästöohjelmat, jotka tähtäävät miljardin euron kustannussäästöihin Ludwigshafenin tehtaalla, viittaavat taloudelliseen vakauteen. Taseen keventämiseen tähtäävät toimenpiteet, kuten tehtaiden sulkemiset ja irtisanomiset - Ludwigshafenissa henkilöstön määrä väheni 700:lla noin 38 000:een. On kuitenkin edelleen epäselvää, kuinka monta työpaikkaa tämä pitkällä aikavälillä vaikuttaa, ja neuvottelut uudesta työmaaturvasopimuksesta, joka päättyy ensi vuoden lopussa, voivat tuoda lisää epävarmuutta.

Positiivinen puoli haasteiden keskellä on osinkopolitiikka. Vuodelle 2024 ilmoitettiin jaettavaksi 3,40 euroa osakkeelta, mikä saattaa viestiä sijoittajille tiettyä luottamusta vaikeasta tulostilanteesta huolimatta. Samalla Markus Kamiethin johdolla tuleva hallitus korostaa, että Ludwigshafenin toimipisteestä tulisi "keveä, mutta vahvempi". Tämä viittaa keskittymiseen kilpailukykyiseen omaisuuteen - noin 80 prosenttia tuotantolaitoksista katsotaan elinkelpoisiksi pitkällä aikavälillä, kun taas toiset on tarkoitus sulkea. Tällaiset rakenteelliset mukautukset voisivat vakauttaa marginaaleja keskipitkällä aikavälillä, vaikka tuotantolaitosten sulkemisprosessi viekin edelleen aikaa.

BASF:n taloudelliselle tilanteelle on ominaista myös ulkoiset riippuvuudet. Läheinen yhteys autoteollisuuteen tarkoittaa, että tämän alan elpyminen tai uusi heikkous vaikuttaa suoraan myyntiin ja tulokseen. Samalla investoinnit kasvaville markkinoille, kuten Kiinaan, jonne on syntymässä uusia Verbundin toimipisteitä, voivat pitkällä aikavälillä hajauttaa tulospohjaa ja vähentää riippuvuutta heikoista markkinoista Euroopassa ja Amerikassa.

Tehdään aikamatka osakemarkkinoiden kaavioiden läpi katsoaksemme lähemmin BASF SE:n hintakehitystä. Osakkeen historiatiedot paljastavat noususuhdanteita ja laskuja, jotka liittyvät läheisesti suhdanteisiin ja yrityskohtaiseen kehitykseen. Vertailu DAX:n kanssa ja volatiliteettianalyysi antavat arvokasta tietoa siitä, miten kemianyhtiö pärjää markkinoilla ja mitä riskejä sijoittajille on olemassa.

Katsaus takaisin osakekurssitrendeihin osoittaa, että BASF:n kehitys on ollut epäjohdonmukaista vuosien ajan. Kun tarkastellaan Onvistan kaltaisten alustojen kautta saatavilla olevia historiallisia tietoja, on selvää, että osakkeet saavuttivat huippunsa globaalin taloudellisen vahvuuden aikoina, kuten ennen vuoden 2008 finanssikriisiä, kun taas pandemian aiheuttamat kriisit, kuten vuonna 2020 tai energian hintahyppyistä johtuneet 2023, johtivat huomattavaan laskuun. Yksityiskohtaista analyysiä varten sijoittajat voivat ladata historialliset hinnat CSV-tiedostona tarkastellakseen yksittäisiä ajanjaksoja - kuukaudesta useisiin vuosiin ( Onvistan historialliset kurssit ). Esimerkiksi on nähtävissä, että osuus nousi noin 60 eurosta yli 70 euroon vuosina 2018-2021, mutta putosi takaisin alle 50 euroon vuonna 2022 marginaalipaineen ja voittojen romahtamisen vuoksi. Nämä vaihtelut heijastavat yrityksen herkkyyttä ulkoisille tekijöille.

BASF:n osakkeiden volatiliteetti on edelleen keskeinen tekijä riskien arvioinnissa. Viimeisen viiden vuoden aikana keskimääräinen vuotuinen volatiliteetti on ollut noin 25-30 % päivittäisten hintamuutosten perusteella. Tämä viittaa kohtalaiseen tai korkeaan volatiliteettiin, jota pahentavat makrotalouden epävarmuustekijät, kuten raaka-aineiden hintojen nousu tai geopoliittiset jännitteet. Erityisesti vuoden 2020 kaltaisina kriisivuosina osakkeen volatiliteetti oli huipussaan, jopa 10 %:n kuukausivaihteluilla, kun taas vakaammat vaiheet, vuoden 2021 puolivälin tienoilla, osoittivat pienempiä vaihteluita. Sijoittajille tämä tarkoittaa, että BASF:n osakkeisiin liittyy lisääntynyt riski myrskyisissä markkinavaiheissa, mutta ne voivat myös tarjota mahdollisuuksia vastasyklisiin ostoihin.

Verrattuna Saksan johtavaan indeksiin DAX, BASF osoittaa vaihtelevaa kehitystä. Vaikka DAX nousi noin 9 000 pisteestä (2013) yli 18 000 pisteeseen (2023) viimeisen kymmenen vuoden aikana, vuosituotto oli noin 7–8 %, BASF ei kyennyt pysymään tämän kehityksen perässä. Vuosina 2013–2018 osake menestyi pitkälti indeksin mukaisesti, ja vuosituotto oli noin 6 %. Vuodesta 2019 lähtien BASF on kuitenkin jäänyt jälkeen toimialakohtaisista haasteista, kuten korkeista energiakustannuksista ja riippuvuudesta autoteollisuudesta. Vaikka DAX nousi yli 15 prosenttia pandemian elpymisen aikana vuonna 2021, BASF pysähtyi alle 5 prosentin tuotolla. Tämä ero tekee selväksi, että yhtiön sisäiset tekijät ja toimialariskit painavat osaketta enemmän kuin laajemmat markkinat.

Toinen vertailukohta on megatrendiosakkeet ja muut indeksit, kuten Nasdaq 100, jonka pitkän aikavälin kehitys on myös informatiivinen. Tietosarjat osoittavat, että joulukuusta 1999 lähtien Nasdaq 100 on noussut 10 000:sta yli 55 000:een vuonna 2025, kun taas megatrendiosakkeet ovat nousseet jopa yli 6 miljoonaan. BASF ei voi kilpailla tällaisilla kasvuluvuilla, koska kemianteollisuus hyötyy vähemmän teknisistä häiriöistä kuin teknologiaindeksit. Osake on kuitenkin edelleen tärkeä konservatiivisille sijoittajille, koska se tarjoaa vakautta osinkotuottojen kautta - vuodelle 2024 julkistettuna 3,40 euroa osakkeelta ( Boerse.de BASF-analyysi ).

BASF:n osakkeen kurssikehitykseen vaikuttavat edelleen ulkoiset ja sisäiset tekijät. Makrotaloudelliset tekijät, kuten energian hintojen kehitys tai autotuotannon mahdollinen elpyminen, voivat tarjota lyhyen aikavälin piristystä. Samalla paljon riippuu strategisista toimenpiteistä, kuten säästöohjelmista ja uudelleenjärjestelyistä Markus Kamiethin johdolla vuodesta 2024. Analyytikoille jää kysymys, pystyykö osake vaimentamaan volatiliteettia ja siirtymään taas lähemmäs DAX:n kehitystä.

Katsotaanpa makrotaloudellisen kehityksen linssin läpi selvittääksemme BASF SE:n puiteehdot. Sellaiset tekijät kuin korkokehitys, raaka-aineiden hinnat ja kysynnän kehitys muokkaavat kemianjättiläisen toimintamaisemaa sekä johdon strategisia päätöksiä. Nämä elementit muodostavat monimutkaisen rakenteen, joka vaikuttaa merkittävästi yhtiön tulevaan tulokseen.

Aloitetaan korkokehityksestä, jolla on keskeinen merkitys BASF:n kaltaiselle pääomavaltaiselle yritykselle. Kymmenen vuoden lainojen rakennuskorot ovat tällä hetkellä 3,6 % (5.11.2025), ja yli 80 % kyselyyn vastanneista asiantuntijoista odottaa vakaata tilannetta lyhyellä aikavälillä EU:n vahvan sisämarkkinatilanteen ja lähellä EKP:n 2 %:n tavoitteen tukemana. Keskipitkällä aikavälillä 60 prosenttia asiantuntijoista ennustaa kuitenkin kasvun noin 4 prosenttiin geopoliittisten jännitteiden, uusien tullien ja suuren valtionvelan vuoksi. Tämä voi merkitä BASF:lle korkeampia rahoituskustannuksia, varsinkin kun konserni on viime vuosina ottanut velkaa. Korkojen nousu tekisi olemassa olevan velan jälleenrahoituksen kalliimmaksi ja rasittaisi investointeja kasvumarkkinoille, kuten Kiinaan, kuten nykyiset analyysit osoittavat. Interhypin korkoennuste ).

Toinen kriittinen tekijä on raaka-aineiden hinnat, jotka vaikuttavat suoraan BASF:n toimintakustannuksiin. Vuodesta 2022 lähtien energian ja kemiallisten raaka-aineiden hinnat ovat nousseet jyrkästi, mikä painaa marginaaleja merkittävästi. Erityisesti Euroopassa korkeat kaasu- ja sähkökustannukset rasittavat tuotantoa, kun taas geopoliittiset epävarmuustekijät - kuten konfliktit tai kaupan rajoitukset - tekevät hintakehityksen epävakaaksi. Pientä helpotusta odotetaan vuosina 2024 ja 2025, jos globaalit toimitusketjut vakiintuvat, mutta lasku kriisiä edeltäneelle tasolle on epätodennäköistä. BASF:n on siksi edelleen panostettava kustannustehokkuuteen esimerkiksi sulkemalla epätaloudellisia tehtaita Ludwigshafenissa hintojen nousun vaimentamiseksi.

Kysynnän kehitys näyttää ristiriitaista kuvaa. Keskeisillä segmenteillä, kuten autoteollisuudessa, jonka osuus myynnistä on 15-20 %, tuotanto Euroopassa ja Amerikassa on edelleen heikkoa, mikä hidastaa erikoiskemikaalien ja maalien myyntiä. Samaan aikaan Aasian ja Tyynenmeren kaltaiset kasvumarkkinat tarjoavat potentiaalia: kaupungistuminen ja teollistuminen lisäävät materiaalien ja maatalousratkaisujen kysyntää, minkä vuoksi BASF tähtää kasvavaan kysyntään projekteilla, kuten Verbundin toimipaikalla Zhanjiangissa. Maailmanlaajuinen inflaatio on kuitenkin heikentänyt kuluttajatoimialojen ostovoimaa vuodesta 2022 lähtien, mikä rasittaa myyntiä lyhyellä aikavälillä. Kysynnän elpyminen riippuu voimakkaasti makrotaloudellisista tekijöistä, kuten energian hintojen vakiintumisesta ja autotuotannon elpymisestä.

Johdon suuntautuminen on ratkaisevan tärkeää näiden haasteiden voittamiseksi. Huhtikuussa 2024 tapahtuneen muutoksen huipulla, kun Markus Kamieth ottaa operatiivisen johtajuuden, BASF on potentiaalisen strategiamuutoksen edessä. Kamieth on jo korostanut haluavansa tehdä Ludwigshafenin paikasta "kevyemmän mutta vahvemman", mikä viittaa radikaalien säästötoimien jatkamiseen. Suunnitellut miljardin euron säästöt vuoteen 2026 mennessä, vähintään 3 300 työpaikan vähentäminen maailmanlaajuisesti ja uusien tehtaiden sulkeminen ovat merkki selkeästä tehokkuudesta. Samalla uuden johdon kyky priorisoida investointeja kestäviin innovaatioihin ja kasvumarkkinoille on keskeistä pitkän aikavälin kilpailuetujen turvaamiseksi.

Nousevien korkojen, epävakaiden raaka-aineiden hintojen ja epäjohdonmukaisen kysynnän yhdistelmä asettaa johdolle monimutkaisia ​​tehtäviä. Strategiset päätökset, kuten tuotantopaikkojen monipuolistaminen ja sopeutuminen alueellisiin kysyntämalleihin, voivat auttaa minimoimaan riskejä. Myös Ludwigshafenin vuoden 2025 lopussa päättyvät neuvottelut uudesta paikkavarmistussopimuksesta tulee olemaan yrityksen sosiaalisen ja taloudellisen vastuun koe. Se, miten BASF selviää näistä haasteista, on jatkokehityksen keskeinen kohta.

Katsotaanpa geopoliittisia aaltoja, jotka voivat vaikuttaa BASF SE:n hintaan. Maailmassa, jota leimaavat kauppakonfliktit, sanktiot ja poliittinen epävakaus, kemianyhtiö kohtaa ulkoisia haasteita, jotka koettelevat sen maailmanlaajuista läsnäoloa ja toiminnan vakautta. Nämä tekijät vaikuttavat suoraan toimitusketjuihin, katteisiin ja strategisiin päätöksiin, mikä tekee tarkan analyysin välttämättömäksi.

Kauppakonfliktit rasittavat BASF:ää huomattavasti erityisesti EU:n ja Yhdysvaltojen välisestä tullipolitiikasta johtuvien epävarmuustekijöiden vuoksi. Viimeaikaisista sopimuksista huolimatta selkeyttä ei vielä ole, kuten toimitusjohtaja Markus Kamieth korostaa. Asiakkaat pidättelevät tilauksia, koska kemiallisten tuotteiden tullivapautuksia odotetaan olevan pitkä. Talousjohtaja Dirk Elvermann korostaa, että tilaustilannetta voidaan tällä hetkellä arvioida vain enintään kuukautta etukäteen. Tämä epävarmuus, jota Yhdysvaltain hallituksen alainen tariffipolitiikka pahentaa, asettaa paineita suunnittelun turvallisuudelle ja voi vaimentaa lyhytaikaista myyntiä tärkeillä markkinoilla, kuten Pohjois-Amerikassa ja Euroopassa, kuten viimeaikaiset raportit osoittavat. BASF:n osakemarkkinoiden sanomalehti varoitus ).

Pakotteet ja geopoliittiset jännitteet pahentavat tilannetta entisestään. Vaikka tiettyjä maita koskevat sanktiot eivät suoraan vaikuta BASF:ään, niillä on välillisiä vaikutuksia raaka-ainetoimituksiin ja energian hintoihin. Konfliktit, kuten Ukrainan sota, ovat nostaneet kaasun ja öljyn hintoja Euroopassa, mikä on nostanut massiivisesti tuotantokustannuksia Ludwigshafenin tehtaalla. Lisäksi uudet kaupparajoitukset tai sanktiot tärkeitä kauppakumppaneita, kuten Kiinaa, vastaan, jossa BASF investoi voimakkaasti Verbundin Zhanjiangin toimipisteeseen, voivat vaarantaa laajentumissuunnitelmat. Peruskemikaalien ylikapasiteetti Kiinassa painaa jo nyt marginaaleja, ja poliittiset lisärajoitukset voivat lisätä painetta.

Myös poliittinen vakaus – tai sen puute – on keskeisessä roolissa. Euroopassa sääntelyesteet ja byrokraattiset vaatimukset asettavat yritykset epäedulliseen kilpailuasemaan, kun taas USA:n tulevaisuuden talouspolitiikan epävarmuus vuoden 2024 vaalien jälkeen vaikeuttaa suunnittelua. BASF odottaa kasvun hidastuvan toisella vuosipuoliskolla erityisesti Euroopassa, kuten hallitus korostaa. Samalla Kiina on edelleen kasvun moottori, mutta länsimaiden ja Pekingin väliset poliittiset jännitteet voivat painaa alueen strategisia investointeja pitkällä aikavälillä. Epävarmuus on saanut BASF:n alentamaan ennustettaan vuodelle 2025 ja oikaistu liikevoitto (EBITDA) on 7,3-7,7 miljardia euroa, kun se aiemmin oli 8,0-8,4 miljardia euroa.

Yhtiön reaktio näihin ulkoisiin riskeihin heijastuu kiihtyneenä säästökurssina. BASF suunnittelee saavuttavansa 1,6 miljardin euron vuotuiset säästöt vuoden loppuun mennessä ja leikkaavansa investointeja vähintään 200 miljoonalla eurolla. Ydinliiketoimintoihin keskittymistä vahvistaa konsernin rakennemuutos, mukaan lukien maataloustoimialan mahdollisen listautumisannin valmistelu vuoteen 2027 mennessä. Toimenpiteillä on tarkoitus lisätä geopoliittisten ja kauppapoliittisten epävarmuustekijöiden sietokykyä, mutta ne aiheuttavat myös riskejä erityisesti pitkän aikavälin innovaatiovoiman ja kilpailukyvyn kannalta.

Viimeisimmät neljännesvuosiluvut heijastavat jo näiden epävarmuustekijöiden vaikutuksia. Vuoden 2023 toisella neljänneksellä liikevoitto laski 9 % lähes 1,8 miljardiin euroon, liikevaihto laski 2 % 15,8 miljardiin euroon ja osakkeenomistajien voitto 79 miljoonaan euroon edellisen vuoden 430 miljoonasta eurosta. Nämä luvut osoittavat, missä määrin ulkoiset tekijät, kuten kaupparistiriidat ja poliittinen epävakaus, vaikuttavat tulokseen. Tarkempaa analyysiä varten täydet luvut odotetaan 30. heinäkuuta 2023, mikä saattaa antaa lisätietoa konsernin sopeutumisstrategioista.

Tutustutaan toiminnallisiin perusteisiin, jotka pitävät BASF SE:n moottorin käynnissä. Tilauskanta, toimitusten pullonkaulat ja tuotantokapasiteetit muodostavat päivittäisen liiketoiminnan selkärangan ja antavat tietoa siitä, kuinka hyvin kemianyhtiö pystyy reagoimaan vallitseviin markkinaolosuhteisiin. Nämä tekijät ovat ratkaisevia arvioitaessa yhtiön lyhyen aikavälin vakautta ja pitkän aikavälin kasvunäkymiä.

BASF:n tilauskanta on paineen alaisena, mikä näkyy viimeisimmissä alan laajuisissa tiedoissa. Tilastokeskuksen mukaan teollisuuden tilauskanta laski kesäkuussa 2024 0,2 % edelliseen kuukauteen ja 6,2 % edelliseen vuoteen verrattuna. BASF:n kannalta erityisen tärkeä on 17 kuukauden ajan jatkunut 0,7 %:n pudotus autoteollisuudessa, sillä tämän alan osuus myynnistä on 15-20 %. Tilauskannan vaihteluväli on 7,2 kuukautta, ja tuotantohyödykkeiden – BASF:lle tärkeä alue – vaihteluväli on 9,7 kuukautta. Talousjohtaja Dirk Elvermann korosti äskettäin, että tilaustilannetta voidaan suunnitella vain enintään kuukausi etukäteen, mikä kuvaa asiakkaiden epävarmuutta ja tilausten haluttomuutta ( Destatiksen tilauskanta 2024 ).

Toimituksen pullonkaulat ovat toinen haaste, joka on rasittanut BASF:ää viime vuosina. Globaalit toimitusketjun häiriöt, joita pahentavat geopoliittiset jännitteet, kuten Ukrainan sota ja kauppakiistat, ovat rajoittaneet raaka-aineiden ja välituotteiden saatavuutta. Erityisesti Euroopassa korkeat energiahinnat ja rajalliset kaasutoimitukset vaikuttavat kemiallisten raaka-aineiden saantiin, mikä viivästyttää tuotantoa. Kiinassa peruskemikaalien ylikapasiteetti luo hintapaineita marginaaleihin, kun taas toimitusten viivästykset tältä alueelta voivat vaikuttaa erikoiskemikaalien tuotantosuunnitelmiin. Vaikka BASF on ryhtynyt toimiin toimitusketjujen monipuolistamiseksi, jatkuva epävakaus on edelleen riski tilausten toteuttamiselle.

Myös BASF:n tuotantokapasiteetit ovat huomion kohteena, kun yhtiö vastaa taloudellisiin haasteisiin radikaaleilla säästötoimilla. Ludwigshafenin pääkonttorissaan, jossa työskentelee noin 38 000 työntekijää, konserni suunnittelee sulkevansa useita epätaloudellisia tehtaita miljardin euron kustannussäästöjen saavuttamiseksi vuoteen 2026 mennessä. Toimitusjohtaja Markus Kamieth korostaa, että 80 % tehtaista pitäisi pysyä kilpailukykyisinä pitkällä aikavälillä, mutta kapasiteetin vähentäminen voi rajoittaa joustavuutta lyhyellä aikavälillä. Samaan aikaan BASF investoi kasvaville markkinoille, kuten Kiinaan, jossa Zhanjiangin uuden Verbundin toimipisteen on määrä ottaa käyttöön vuonna 2024. Laajennuksen tavoitteena on lisätä kapasiteettia Aasian ja Tyynenmeren alueella paikallisen kysynnän hyödyntämiseksi.

Vähenevien tilausten ja toimitusten pullonkaulojen yhdistelmä asettaa BASF:lle paineita käyttää tuotantokapasiteettia tehokkaasti. Euroopassa, jossa kysyntä heikkenee vuoden 2023 toisella puoliskolla, Ludwigshafenin toimitilojen vähentäminen voisi alentaa kustannuksia, mutta sisältää riskin, että kysynnän äkilliseen elpymiseen ei pystytä reagoimaan tarpeeksi nopeasti. Autoteollisuudessa, keskeisellä markkina-alueella, heikkous on edelleen keskeinen ongelma, kun taas muut osa-alueet, kuten muu ajoneuvovalmistus (esim. lentokoneet, laivat) tarjoavat potentiaalia tilausten 1,7 prosentin kasvulla kesäkuussa 2024.

Tuotantokapasiteetin strateginen sopeutus ja toimitusten pullonkaulojen hallinta ovat tärkeitä tilauskannan vakauttamiseksi pitkällä aikavälillä. BASF:n on jatkettava toimitusketjujensa monipuolistamista ja samalla löydettävä tasapaino kustannusten vähentämisen ja joustavuuden välillä. Se, miten nämä toiminnalliset haasteet vaikuttavat taloudelliseen tulokseen, on tulevien vuosineljännesten pääpaino.

Tutkitaan innovaatiorintamaa, jossa BASF SE muokkaa kemian tulevaisuutta. Teknologinen kehitys, vankka patenttisalkku ja korkeat panostukset tutkimukseen ja kehitykseen (T&K) asettavat ryhmän alan edelläkävijäksi. Nämä tekijät eivät ole vain pitkän aikavälin kasvun vauhdittajia, vaan myös ratkaisevia maailmanlaajuisten haasteiden, kuten kestävyyden ja resurssien niukkuuden, voittamiseksi.

BASF asettaa standardeja teknologiselle kehitykselle, erityisesti autoteollisuuden innovatiivisille ratkaisuille. BASF Coatingsin uusin kokoelma "Automotive Color Trends 2025-2026" nimeltä "DRIVING THE PROXY" osoittaa, kuinka tekniikka ja muotoilu kulkevat käsi kädessä. 45 uudella värillä, mukaan lukien alueelliset avainvärit, kuten TESSERACT BLUE EMEA:lle tai PHYGITAL MAGNETAR Aasian ja Tyynenmeren alueelle, BASF yhdistää moniväriset pigmentit ja metalli-nestepinnat. Monet näistä väreistä perustuvat uusiutuviin tai kierrätettyihin raaka-aineisiin, mikä korostaa kestävyyden painottamista. Digitaaliset ja virtuaaliset värityökalut tukevat myös autonvalmistajia tulevien mallien suunnittelussa, mikä kuvastaa yrityksen innovatiivista vahvuutta ( BASF Coatings News 2025 ).

Vahva patenttisalkku tukee BASF:n teknologista johtavaa asemaa. Vuonna 2023 konserni haki 1 046 uutta patenttia, joista 42,2 % keskittyy suoraan kestävään kehitykseen. Tämä luku asettaa BASF:n kemianteollisuuden johtavien joukkoon Patent Asset Indexissä, joka on patenttien laadun ja vaikutuksen indikaattori. Patentit kattavat laajan valikoiman uusista formulaatioista – vaikuttavien aineiden ja apuaineiden sekoituksesta soveltuvuuden parantamiseksi – arvoketjun prosesseihin. Tällaiset immateriaalioikeudet takaavat kilpailuetujen lisäksi myös pitkän aikavälin tulovirrat lisensoinnin ja kumppanuuksien kautta.

BASF:n tutkimus- ja kehityspanostukset ovat toinen sen innovaatiostrategian kulmakivi. Vuonna 2023 tutkimukseen ja tuotekehitykseen virtasi noin 2,1 miljardia euroa, mikä vahvisti yhtiön asemaa yhtenä suurimmista sijoittajista tällä alueella. Noin 83 % näistä menoista liittyi sovelluksiin ja asiakkaisiin, kun taas 17 % kattoi monialaisia ​​aiheita, jotka on niputettu globaaliin Group Research -yksikköön. BASF työllistää maailmanlaajuisesti 10 000 T&K-työntekijää eri tutkimuskeskuksissa Euroopassa, Pohjois-Amerikassa ja Aasian ja Tyynenmeren alueella. BASF on tuottanut yli 10 miljardia euroa näiden toimien uusilla tuotteilla viimeisen viiden vuoden aikana. Tavoite kasvattaa myyntiä ja tuottoa kestävien tuotteiden avulla on edelleen keskeinen ( BASF:n raportti 2023 ).

Tutkimustoiminnan globaali läsnäolo vahvistaa entisestään innovatiivisuutta. Ludwigshafen on edelleen suurin tutkimuspaikka, jonne avataan vuonna 2024 uusi katalyytti- ja kiintoaineteknologiakeskus kehittämään tehokkaampia tuotantoprosesseja. Samaan aikaan BASF Innovation Campus Shanghaissa laajennettiin vuonna 2023 hyödyntämään sen läheisyyttä Aasian ja Tyynenmeren alueen dynaamisille markkinoille. Yhteistyö 280 yliopiston ja tutkimuslaitoksen kanssa ympäri maailmaa, mukaan lukien North America Open Research Alliance (entinen NORA), joka vietti 10 vuotta vuonna 2023, varmistaa ulkopuolisen asiantuntemuksen ja lahjakkuuksien saatavuuden. Nämä verkostot edistävät tiedon vaihtoa ja nopeuttavat markkinalähtöisten ratkaisujen kehitystä.

Teknologinen kehitys ja vahva sitoutuminen tutkimukseen ja kehitykseen voivat auttaa BASF:ää pysymään kilpailukykyisenä huolimatta taloudellisista vastatuulista, kuten supistuvista tilauskannoista tai geopoliittisesta epävarmuudesta. Keskittyminen kestäviin innovaatioihin, esimerkiksi kierrätysraaka-aineisiin tai energiatehokkaisiin prosesseihin, sopii globaaleihin trendeihin ja sääntelyvaatimuksiin erityisesti Euroopassa. Samalla suuret investointikustannukset muodostavat riskejä, jos uusien tuotteiden markkinoilletulo viivästyy tai kysyntä heikkenee edelleen keskeisillä segmenteillä, kuten autoteollisuudessa.

Katsotaanpa kristallipalloa tutkiaksemme BASF SE:n keskipitkän aikavälin näkymiä seuraavien kolmen tai viiden vuoden aikana. Kasvuun ja tehokkuuden lisäämiseen keskittyvällä kemianyhtiöllä on edessään ratkaiseva vaihe, jossa sekä mahdollisuudet että riskit voivat asettaa suunnan. Yksityiskohtainen näkymä mahdollisten skenaarioiden ja keskeisten kasvutekijöiden tukemana auttaa arvioimaan yhtiön tulevaa kehitystä.

BASF:n näkymät vuoteen 2028 saakka osoittavat kunnianhimoisia tavoitteita, kuten Markus Kamiethin johtama hallitus on muotoillut. Yhtiö tavoittelee käyttökate ennen kertaluonteisia eriä 10-12 miljardia euroa verrattuna 7,3-7,7 miljardiin euroon vuodelle 2025. Lisäksi kumulatiivinen vapaa kassavirta on yli 12 miljardia euroa ja sijoitetun pääoman tuotto (ROCE) noin 10 %. Myyntiennusteet osoittavat lievää elpymistä: vuoden 2024 65,26 miljardista eurosta 63,85 miljardiin euroon vuonna 2025 ja 65,65 miljardiin euroon vuonna 2026. Osakekohtaisen tuloksen odotetaan laskevan 3,51 eurosta (2024) 2,65 euroon (2025) ennen kuin elpyy4 6 euroon (2025). luottaa salkunhoitoon, pääomakuriin ja suorituskulttuuriin ( Stock3 BASF:n ennuste 2028 ).

Keskeisiä kasvun ajureita ovat laajentuminen Aasian ja Tyynenmeren alueella, erityisesti uuden Verbundin toimipisteen kautta Zhanjiangissa, Kiinassa, joka otetaan käyttöön vuonna 2024. Investointikustannukset ovat 8,7 miljardia euroa vuoteen 2028 mennessä, ja sen tarkoituksena on lisätä kapasiteettia yhdellä maailman dynaamisimmista markkinoista ja hyötyä erikoiskemikaalien kasvavasta kysynnästä. Toinen tekijä on keskittyminen kestäviin tuotteisiin, jota tukevat korkeat T&K-panostukset (2,1 miljardia euroa vuonna 2023) ja vahva patenttiportfolio, jonka kestävyys on 42,2 %. Segmentit, kuten Agricultural Solutions, joiden myynti on 9,8 miljardia euroa vuonna 2024 ja suunnitellut osittaista listautumisantia vuonna 2027, ja Environmental Catalysts and Precious Metals (ECMS), joiden liikevaihto vuonna 2024 on 7 miljardia euroa, tarjoavat lisäkasvupotentiaalia.

Toinen tulevaisuuden vipu on tulosten parantamiseen tähtäävissä rakenteellisissa toimenpiteissä, joiden odotetaan tuovan noin 400 miljoonaa euroa vuoteen 2028 mennessä. Tämä sisältää Brasilian arkkitehtonisten pinnoitteiden liiketoiminnan myynnin Sherwin-Williamsille 1,15 miljardilla dollarilla 1.10.2025 sekä ajoneuvo- ja korjausmaalausliiketoiminnan strategisten vaihtoehtojen tarkastelun.20 miljardia euroa. Ydinliiketoimintojen (Chemicals, Materials, Industrial Solutions, Nutrition & Care) osuus myynnistä vuonna 2024 on 40,3 miljardia euroa, ja niitä vahvistetaan edelleen tehostamistoimilla. Myös investointeja aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin vähennettiin 17 miljardista eurosta 16 miljardiin euroon vuoteen 2028 mennessä pääomakurin ylläpitämiseksi.

BASF:lle voidaan hahmotella kolme skenaariota mahdollisten kehityskulkujen hahmottamiseksi. Perusskenaariossa, jossa oletetaan maltillista globaalia elpymistä, BASF saavuttaa alemmat tavoitearvot 10 miljardin euron käyttökatteella vuoteen 2028 mennessä. Tämä edellyttää energian hintojen vakiintumista, autoteollisuuden pientä elpymistä ja Aasian kehitystä. Optimistisessa skenaariossa, jossa kysyntä kasvavilla markkinoilla ja kestävien innovaatioiden menestyksekäs toteutus ovat, käyttökate voisi ylittää 12 miljardin euron rajan, mikä tukee myynnin kasvua ennakoitua enemmän. Toisaalta pessimistisessä skenaariossa, jota leimaavat jatkuvat geopoliittiset jännitteet, nousevat korot (ennuste 4 %) ja heikko kysyntä Euroopassa, käyttökate voi jäädä alle 9 miljardiin euroon, mikä lisää painetta marginaaleihin ja kassavirtoihin.

Osinkopolitiikka pysyy vakaana tekijänä sijoittajille, tavoitteena vähintään 2,25 euron osakekohtainen jako ja kokonaisjako vähintään 12 miljardia euroa vuoteen 2028 mennessä. Vuodesta 2027 alkaen kassavirroista riippuen suunniteltu 4 miljardin euron osakkeiden takaisinosto-ohjelma voisi myös tukea osakekurssia. Talousjohtaja Dirk Elvermann ehdotti, että takaisinostoja voitaisiin nopeuttaa, mikä ehdotti joustavaa pääoman allokointia. Näiden toimenpiteiden onnistuminen riippuu kuitenkin kyvystä hallita ulkoisia riskejä, kuten kauppakonflikteja tai hyödykehintojen epävakautta.

Tarkastellaan BASF SE:n lähiajan näkymiä seuraavien 6–12 kuukauden aikana. Tänä aikana painopiste on toiminnallisissa haasteissa ja strategisissa sopeuttamisissa, kun taas analyytikoiden lausunnot ja neljännesvuosittaiset tavoitteet antavat tärkeitä vihjeitä kemianyhtiön kehitykselle. Näiden tekijöiden tarkka tarkastelu auttaa arvioimaan yrityksen välitöntä suuntaa.

Seuraavien 6–12 kuukauden näkymien osalta BASF:lle on edelleen ominaista makrotaloudellinen epävarmuus ja toimialakohtaiset rasitteet. Hallitus on ennustanut käyttökatteeksi ennen kertaluonteisia eriä 7,3–7,7 miljardia euroa vuodelle 2025, kun aiemmat odotukset olivat 8,0–8,4 miljardia euroa, mikä viittaa Euroopan heikon kysynnän ja kustannusten nousun jatkuvaan paineeseen. Vuoden 2025 liikevaihdon arvioidaan olevan 63,85 miljardia euroa, mikä on hieman laskua vuoden 2024 65,26 miljardista eurosta. Osakekohtaisen tuloksen odotetaan olevan 2,65 euroa, kun se vuonna 2024 oli 3,51 euroa. Nämä luvut viittaavat konsolidointivaiheeseen, jossa BASF keskittyy kustannusten ja katteiden vakauttamisen kasvattamiseen.

Neljännesvuosittaiset tavoitteet seuraavalle kahdelle tai kolmelle vuosineljännekselle keskittyvät säästöohjelman toteuttamiseen, jonka tavoitteena on 1,6 miljardin euron vuotuiset säästöt vuoden 2024 loppuun mennessä. Painopiste on Ludwigshafenin tehtaalla, jossa tehtaiden sulkemiset ja työpaikkojen leikkaukset (vähintään 3 300 maailmanlaajuisesti) on tarkoitus vähentää käyttökustannuksia. Vuoden 2023 toisella neljänneksellä liikevoiton 9 prosentin laskun 1,8 miljardiin euroon ja liikevaihdon 2 prosentin laskun 15,8 miljardiin euroon jälkeen vuoden 2024 kolmannelle ja neljännelle vuosineljännekselle odotetaan pientä elpymistä, jota tukevat vuoden 2023 kolmannen neljänneksen odotettua korkeammat tulokset. Uusi Verbundin toimipiste Zhanjiangissa voi myös antaa2 positiivisen impulssin. myytäväksi Aasian ja Tyynenmeren alueella.

Analyytikoiden mielipiteet BASF:n osakkeista ovat ristiriitaisia, mikä kuvastaa epävarmuutta lähiajan horisontissa. 30 analyytikosta 17 suosittelee ostoa, 6 suosittelee pitoa ja 7 myyntiä. Keskihintatavoite on 53,04 euroa, mikä vastaa 24,74 %:n nousupotentiaalia nykyiseen hintaan. Korkein hintatavoite on 63,00 euroa (48,17 % yli nykyhinnan), alin on 37,37 euroa (12,11 % yli nykyhinnan). Deutsche Bank on antanut ostosuosituksen, kun taas toiset, kuten teknisessä analyysissä korostetaan, neuvovat odottamaan epäsuotuisan trenditilanteen ja laskevien indikaattoreiden vuoksi (RSI < 50, stokastiset < 30) ( Aktien.guide BASF hintatavoite ).

Analyytikoilta saadut lisätiedot osoittavat varovaista asennetta. Vaikka BASF ylitti odotukset vuoden 2023 kolmannella neljänneksellä erikoisvaikutuksista huolimatta, arvostus pysyy positiivisena muun muassa yli 10 prosentin myynnin kasvun, yli 10 prosentin liikevoittomarginaalin ja yli 10 prosentin oman pääoman tuoton ansiosta. Jotkut asiantuntijat kuitenkin varoittavat heikon kysynnän jatkumisesta Euroopassa ja autoteollisuudessa, jonka osuus myynnistä on 15-20 %. Suunniteltu yhtiön osien myynnillä rahoitettu osakkeiden takaisinosto-ohjelma voisi tukea hintaa, mutta tekninen analyysi ei tällä hetkellä osoita selkeää noususuuntausta, mikä johtaa ristiriitaisiin suosituksiin ( Taloudellinen kehitys BASF:n ennuste ).

BASF:n lyhyen aikavälin kehitys riippuu voimakkaasti ulkoisista tekijöistä, kuten energian hintojen vakiintumisesta ja autotuotannon mahdollisesta elpymisestä. Samalla geopoliittiset jännitteet ja kaupparistiriidat voivat edelleen luoda tilaustilanteeseen vaikuttavaa epävarmuutta - mitä tällä hetkellä voidaan suunnitella vain kuukautta etukäteen, kuten talousjohtaja Dirk Elvermann korosti. Huhtikuusta 2024 lähtien johdon olleen Markus Kamiethin johtama strateginen johtaminen on ratkaisevan tärkeää kustannusten vähentämisessä ja markkinoiden laajentamisessa Aasiassa seuraavien vuosineljänneksien aikana.

Keskitytään näkymättömiin kompastuskiviin ja lupaaviin polkuihin, jotka odottavat BASF SE:tä monimutkaisessa globaalissa ympäristössä. Markkinariskit, sääntelyesteet ja laajentumismahdollisuudet muodostavat jännitteen alueen, joka vaikuttaa merkittävästi kemianyhtiön strategiseen suuntaan. Näiden näkökohtien tarkka analysointi on välttämätöntä yrityksen haasteiden ja mahdollisuuksien arvioimiseksi.

Markkinariskit muodostavat jatkuvan uhan BASF:lle erityisesti epävakaassa talousympäristössä. Raaka-aineiden ja energian hinnanvaihtelut, joita geopoliittiset konfliktit, kuten Ukrainan sota, ovat pahentaneet vuodesta 2022 lähtien, rasittavat tuotantokustannuksia erityisesti Ludwigshafenin tehtaalla. Riippuvuus autoteollisuudesta, jonka osuus myynnistä on 15-20 %, muodostaa lisäriskejä kysynnän heikkeneessä Euroopassa ja Amerikassa - 0,7 %:n lasku tilauskannassa kesäkuussa 2024 kertoo tästä. Lisäksi kaupparistiriidat, erityisesti EU:n ja USA:n tullipolitiikan epävarmuustekijät, johtavat asiakkaiden varovaiseen tilauspolitiikkaan, kuten talousjohtaja Dirk Elvermann korosti. BASF kuitenkin luottaa vahvaan riskienhallintaan, joka rajoittaa markkinariskejä ja pyrkii hajauttamiseen eri omaisuusluokkien, alueiden ja sektoreiden välillä varautuakseen erilaisiin skenaarioihin ( Portfolio Institutional BASF Award ).

Sääntelyesteet vaikeuttavat toimintaa erityisesti Euroopassa, jossa tiukat ympäristömääräykset ja byrokraattiset vaatimukset vaikuttavat kilpailukykyyn. EU:n vaatimukset vähentää hiilidioksidipäästöjä ja edistää kestävää tuotantoa pakottavat BASF:n investoimaan voimakkaasti vihreisiin teknologioihin, mikä pienentää marginaaleja lyhyellä aikavälillä. Myös Saksassa korkeat energiakustannukset ja sääntelypaineet rasittavat tuotantoa, kun taas muilla alueilla, kuten Yhdysvalloissa tai Kiinassa, erilaiset standardit ja poliittinen epävarmuus lisäävät monimutkaisuutta. Nämä sääntelyvaatimukset edellyttävät arvoketjun joustavaa sopeuttamista, jotta varmistetaan vaatimustenmukaisuus kilpailukyvyn säilyessä.

Laajentumispotentiaali tarjoaa kuitenkin BASF:lle merkittäviä mahdollisuuksia erityisesti kasvavilla markkinoilla, kuten Aasian ja Tyynenmeren alueella. Uusi Verbund-tehdas Zhanjiangissa Kiinassa, joka otetaan käyttöön vuonna 2024, edustaa 8,7 miljardin euron investointia vuoteen 2028 mennessä ja pyrkii vastaamaan alueen kasvavaan erikoiskemikaalien kysyntään. Kaupungistuminen ja teollistuminen lisäävät materiaalien ja maatalousratkaisujen tarvetta, joten tästä sijainnista voi tulla keskeinen tulontekijä. Lisäksi strateginen keskittyminen kestäviin tuotteisiin, jota tukee 42,2 % kestävään kehitykseen keskittyvistä patenteista, osoittaa potentiaalia vastata maailmanlaajuisiin trendeihin ja asiakkaiden vaatimuksiin. Vaikka BASF on myynyt takaisin osakkeitaan projekteista, kuten Vattenfallin Nordlicht 1 ja 2 -tuulipuistot, yhtiö on edelleen sitoutunut Vattenfallin asiakkaana ja korostaa uusiutuvan energian merkitystä sen pitkän aikavälin strategiassa ( DZ Bank Securities Vattenfall ).

Markkinariskien ja laajentumispotentiaalin välinen tasapaino määräytyy BASF:n kyvyn ylittää sääntelyesteet. Vaikka geopoliittiset jännitteet ja kaupparistiriidat voivat edelleen uhata toimitusketjuja, tuotantopaikkojen monipuolistuminen Euroopasta Pohjois-Amerikkaan Aasiaan tarjoaa jonkin verran vakuutusta. Strateginen keskittyminen kustannustehokkuuteen, kuten Ludwigshafenin tehtaiden sulkeminen, ja investoinnit kasvumarkkinoille on kuljettava käsi kädessä riskien minimoimiseksi ja potentiaalin hyödyntämiseksi.

Toinen huomionarvoinen näkökohta on sopeutuminen kysynnän ja sääntelykehyksen alueellisiin eroihin. Vaikka Eurooppa kamppailee edelleen heikon kysynnän ja korkeiden kustannusten kanssa, Kiinan kaltaiset markkinat voisivat kompensoida Verbundin uuden toimipisteen ja vahvemman keskittymisen avulla erikoiskemikaaleihin. Se, miten BASF hallitsee tätä tasapainoa tulevina vuosina, on edelleen ratkaiseva tekijä pitkän aikavälin vakauden ja kasvun kannalta.