Airbus: debesu milzis – koncentrējieties uz izaugsmi un inovācijām!

Iedomājieties, ka skatāties ārā pa Airbus A350 logu, jo zemāk esošā pasaule izplūst tirdzniecības ceļu un globālu savienojumu tīklā. Aviācijas nozare, kurā Airbus SE spēlē galveno lomu, ir globalizācijas dzinējspēks – un tieši šeit mēs nonākam, lai analizētu DAX grupas izaugsmes tendences un tirgus perspektīvas. Ar 69,2 miljardu eiro pārdošanas apjomu 2024. gadā Airbus joprojām ir ne tikai nozares gigants, bet arī globālo un reģionālo tirgu dinamikas rādītājs.

Aviācijas nozare pašlaik piedzīvo spēcīgu izaugsmi, ko veicina pieaugošais pieprasījums pēc pasažieru un kravas lidmašīnām. Pēc pandēmijas izraisītajām neveiksmēm 2019. un 2020. gadā nozare ir atguvusies, Airbus sasniedzot rekordpeļņu laikā no 2021. līdz 2024. gadam. Īpaši izceļas “Airbus Commercial Aircraft” segments: ar aptuveni 51 miljardu eiro pārdošanas apjomiem tas veido 73% no kopējā pārdošanas apjoma, kā liecina pašreizējie dati ( Statistika ). Tas uzsver grupas dominējošo stāvokli komerciālo reaktīvo lidmašīnu sektorā, kur Airbus ir pasaules tirgus līderis kopš 2019. gada, atstājot Boeing pārliecinošu pārsvaru ar vidēji 300 lidmašīnu piegādi gadā.

Aplūkojot tendences, redzams, ka ilgtspēja un digitalizācija veido nozari. Airbus pēdējos gados ir ieguldījis inovatīvās tehnoloģijās, pat ja 2025. gada pavasarī tika atcelti tādi projekti kā ar ūdeņradi darbināma pasažieru lidmašīna un gaisa taksometrs. Tomēr uzmanība joprojām tiek pievērsta efektivitātes uzlabojumiem un zemas emisijas risinājumiem, jo ​​aviokompānijas visā pasaulē ir pakļautas spiedienam samazināt savu oglekļa emisiju. Tajā pašā laikā digitalizācija veicina ražošanas un apkopes progresu, vēl vairāk nostiprinot Airbus, pateicoties tā klātbūtnei galvenajos tirgos. Ar aptuveni 156 900 darbinieku — par 9 000 mazāk nekā 2023. gadā, neraugoties uz pandēmijas izraisītajiem samazinājumiem, grupa joprojām ir nozīmīgs darba devējs, īpaši Eiropā.

Globālā līmenī Airbus gūst labumu no duopola ar Boeing, kas dominē komerciālo lidmašīnu tirgū. Lai gan 2024. gadā Boeing tikai 34% no saviem ieņēmumiem guva no komerciālajām lidmašīnām, Airbus ir nostiprinājis savas pozīcijas, kopumā saražojot aptuveni 16 000 lidmašīnu, no kurām 89% (aptuveni 14 200) izmanto aviokompānijas. Pieprasījums īpaši strauji aug Āzijas un Klusā okeāna reģionā, kur gaisa satiksme strauji attīstās, pateicoties ekonomikas izaugsmei un pieaugošajai vidusšķirai. Airbus šeit ir ieguvis stratēģisku pamatu, paplašinot piegādes ķēdes un partnerības, lai apmierinātu pieprasījumu pēc šauras korpusa lidmašīnām, piemēram, A320 saimes.

No reģionālās perspektīvas Eiropa joprojām ir Airbus pamattirgus, jo īpaši tāpēc, ka galvenās rūpnīcas atrodas Tulūzā (Francija) un Hamburgā (Vācija). Ar četrām rūpnīcām Francijā un septiņām Vācijā, ražošana lielā mērā ir koncentrēta šajās valstīs, sniedzot loģistikas priekšrocības un politisko atbalstu. Tajā pašā laikā grupa paplašinās Ziemeļamerikā, lai tuvinātos tādiem svarīgiem klientiem kā ASV aviokompānijas, savukārt Tuvie Austrumi ir turpmāks izaugsmes virzītājspēks, pateicoties lieliem pasūtījumiem no tādām aviokompānijām kā Emirates un Qatar Airways. Šī reģionālā dažādošana palīdz Airbus samazināt ģeopolitiskos riskus un gūt labumu no atšķirīgās tirgus dinamikas.

Interesanti ir arī apskatīt pārdošanas apjomu sadalījumu segmentos, kas parāda, cik plaši pozicionēts ir Airbus. Papildus pamatdarbībai ar komerciālajām lidmašīnām stabilitāti veicina arī militārās lidmašīnas un helikopteri, pat ja šie segmenti salīdzinājumā ir mazāki. Spēja darboties dažādās aerokosmiskās jomās padara Airbus Europe par lielāko spēlētāju šajā nozarē un otro lielāko aizsardzības uzņēmumu kontinentā, kā liecina detalizēta analīze ( Statistika Airbus tēma ).

Nākamie gadi parādīs, kā Airbus reaģēs uz ģeopolitiskās spriedzes un piegādes ķēdes problēmām, jo ​​pieprasījums pēc lidmašīnām turpina pieaugt. Līdzsvars starp inovācijām un izmaksu efektivitāti būs īpaši svarīgs, lai saglabātu un paplašinātu tirgus pozīcijas.

Konkurenci aviācijas nozarē varētu salīdzināt ar šaha spēli: katra kustība ir svarīga, un stratēģiskā pozicionēšana nosaka, vai tu uzvar vai zaudē. Šajā ļoti konkurētspējīgajā jomā Airbus SE ir sevi pierādījis kā dominējošu spēlētāju ar tirgus daļu, kas kopš 2019. gada konsekventi pārsniedz Boeing. Apskatīsim skaitļus un dinamiku, kas notur Airbus vadībā, un analizēsim, ar kādām priekšrocībām grupa atšķiras duelī ar galvenajiem konkurentiem.

Komerciālo lidmašīnu sektorā Airbus un Boeing veido gandrīz neapstrīdamu duopolu. Kopš 2019. gada Airbus ieņem vadošo pozīciju kā pasaules tirgus līderis, un vidēji gadā tiek piegādātas aptuveni 300 lidmašīnas. Kamēr Airbus 2024. gadā sasniedza 69,2 miljardu eiro pārdošanas apjomu, kas ir 73% (aptuveni 51 miljards eiro) “komerciālo lidmašīnu” segmentā, Boeing sasniedza tikai 34% no kopējā pārdošanas apjoma tajā pašā apgabalā. Šī neatbilstība izceļ Airbus nepārprotamo dominējošo stāvokli tirgū, ko atbalsta aptuveni 16 000 lidmašīnu kopējais ražošanas apjoms, no kuriem 89% (aptuveni 14 200) izmanto aviosabiedrības, kā liecina pašreizējie dati ( Statistika Airbus tēma ).

Papildus Boeing ir arī citi spēlētāji, taču tie darbojas ievērojami mazākos segmentos vai nišas tirgos. Krievijas ražotājs Irkut ar savu MC-21 vai Ķīnas COMAC ar C919 cenšas iekļūt šaurās korpusa lidmašīnu tirgū, taču sertifikācijas problēmu un ģeopolitisko šķēršļu dēļ ievērojami atpaliek no Airbus un Boeing. Reģionālajā reaktīvo lidmašīnu sektorā konkurē tādi uzņēmumi kā Embraer un Bombardier (tagad ietilpst Mitsubishi Heavy Industries), taču to tirgus daļas ir ierobežotas ar mazākām lidmašīnu klasēm un nerada nopietnus draudus Airbus. Patiesais izaicinājums joprojām ir Boeing, jo īpaši tālsatiksmes lidmašīnu segmentā, kur tādi modeļi kā 787 Dreamliner joprojām ir ļoti pieprasīti.

Galvenā Airbus priekšrocība ir tā plašais produktu klāsts, kas ietver komerciālās lidmašīnas, kā arī militārās lidmašīnas un helikopterus. Šāda dažādošana nodrošina stabilitāti pat tad, ja kāds segments, piemēram, komerciālās lidmašīnas, tiek pakļauts īslaicīgam spiedienam. Turklāt grupai ir spēcīgas reģionālās saknes Eiropā, kur galvenās rūpnīcas atrodas Tulūzā un Hamburgā, kā arī kopumā vienpadsmit ražotnes Francijā un Vācijā. Šis tuvums svarīgiem piegādātājiem un Eiropas valdību politiskais atbalsts rada loģistikas un finansiālas priekšrocības, ko Boeing var tikai daļēji novērst ASV.

Tam pievienota Airbus spēja reaģēt uz klientu vajadzībām. A320neo saime, kas ir bestsellers šaurās virsbūves segmentā, piedāvā skaidru pievienoto vērtību aviokompānijām, pateicoties degvielas patēriņa efektivitātei un zemākām ekspluatācijas izmaksām, īpaši strauji augošajos tirgos, piemēram, Āzijas un Klusā okeāna reģionā. Ražošanas elastība - neskatoties uz piegādes ķēdes problēmām - arī ļauj Airbus apstrādāt pasūtījumus ātrāk nekā Boeing, kas pēdējos gados ir cīnījies ar kvalitātes problēmām un aizkavēšanos ar 737 MAX. Pārdošanas sadalījuma apskats arī parāda, cik koncentrēta Airbus joprojām ir tā pamatdarbība, kas palielina efektivitāti ( Statista ieņēmumu segmenti ).

Vēl viens pluss ir darbaspēka lielums, kas apvieno milzīgas zināšanas ar 156 900 darbiniekiem, neskatoties uz pandēmijas izraisītajiem samazinājumiem. Tas ne tikai nodrošina inovāciju, bet arī augstu pielāgošanās spēju tirgus izmaiņām. Lai gan 2025. gada pavasarī Airbus apturēja tādus projektus kā ar ūdeņradi darbināma pasažieru lidmašīna vai gaisa taksometrs, tagad resursi var nonākt citās stratēģiskās jomās, piemēram, optimizējot esošos modeļus vai digitālos risinājumus apkopei.

Konkurētspēja joprojām ir dinamiska, un Boeing noteikti centīsies atgūt zaudētās pozīcijas, jo īpaši ieguldot jaunās tehnoloģijās un stabilizējot ražošanu. Tajā pašā laikā jaunie spēlētāji, piemēram, COMAC, ilgtermiņā varētu kļūt nozīmīgāki, ja tie pārvarēs regulējošos šķēršļus. Airbus būs svarīgi atrast līdzsvaru starp izmaksu kontroli un stratēģiskām investīcijām, lai paliktu priekšā.

Finansiālie maksimumi nav nejaušība, bet gan stratēģiskas precizitātes un darbības spēka rezultāts – princips, kas Airbus SE ir skaidri redzams skaitļos. DAX grupas finanšu rādītāji sniedz ieskatu par tās stabilitāti un spēju izdzīvot nestabilā tirgū. Iedziļināsimies galvenajos rādītājos, lai analizētu pārdošanas apjomu, peļņu, EBITDA, peļņas normas un bilances datus un novērtētu Airbus ekonomisko situāciju.

2024. gadā Airbus sasniedza 69,2 miljardus eiro, kas ir iespaidīgs rādītājs, kas atspoguļo atveseļošanos pēc pandēmijas izraisītā krituma 2019. un 2020. gadā. Īpaši komerciālo lidmašīnu segments sniedza ievērojamu ieguldījumu šajā jomā ar aptuveni 51 miljardu eiro — aptuveni 73% no kopējā pārdošanas apjoma. Šie skaitļi ilustrē koncentrēšanos uz pamatdarbību, kā liecina pašreizējā statistika ( Statista ieņēmumu segmenti ). Salīdzinot ar 2018. gadu, kad pārdošanas apjoms bija aptuveni 63,7 miljardi eiro, ir vērojama stabila izaugsme, ko veicina pieaugošās piegādes un lielāks pieprasījums pēc efektīvām lidmašīnām.

Peļņa pēc nodokļu nomaksas 2024. gadā bija aptuveni 5,1 miljards eiro, kas ir rekords pēc zaudējumiem 1,1 miljarda eiro apmērā 2020. gadā. Šī attīstība atspoguļo ne tikai tirgus atveseļošanos, bet arī uzlabotu izmaksu kontroli un augstākas peļņas likmes piegādātajām lidmašīnām. EBITDA — darbības veiktspējas rādītājs — 2024. gadā sasniedza aptuveni 8,3 miljardus eiro, kas ir pieaugums par aptuveni 15% salīdzinājumā ar 2023. gadu. Šis rādītājs uzsver Airbus spēju darboties rentabli, neskatoties uz pieaugošajām izejvielu izmaksām un piegādes ķēdes problēmām.

Rūpīgāk aplūkojot peļņas normas, redzams, ka darbības peļņa (EBIT peļņa) 2024. gadā bija aptuveni 9,5 %, kas ir stabils rādītājs salīdzinājumā ar 6,8 % 2021. gadā. Arī tīrā peļņas norma palielinājās līdz aptuveni 7,4%, ko noteica augstākas pārdošanas cenas un labāks produktu klāsts, jo īpaši A320neo saimē. Šīs peļņas normas atspoguļo ražošanas efektivitātes uzlabojumus un spēju izmantot apjomradītus ietaupījumus, jo pieprasījums pēc šauras korpusa gaisa kuģiem turpina pieaugt. Vēsturiskie pārdošanas dati no 2006. līdz 2024. gadam vēl vairāk ilustrē šo augšupejošo tendenci ( Statista pārdošanas attīstība ).

Airbus bilance parāda stabilu finanšu struktūru, kas nodrošina stabilitāti neskaidros laikos. Pašu kapitāls 2024. gada beigās bija ap 18,5 miljardiem eiro, kas atbilst aptuveni 16% pašu kapitāla rādītājam – mērena, bet pieņemama vērtība kapitālietilpīgā nozarē. Neto parāds bija aptuveni 9,8 miljardi eiro, kas salīdzinājumā ar 2023. gadu ir samazinājies par 12%, kas liecina par disciplinētu parāda politiku un spēcīgām naudas plūsmām. Brīvā naudas plūsma pirms finansēšanas bija aptuveni 4,2 miljardi eiro, dodot Airbus iespēju investēt jaunās tehnoloģijās un atmaksāt parādus.

Citi bilances rādītāji, piemēram, likviditātes rezerve – aptuveni 15,3 miljardi eiro 2024. gada beigās – piedāvā papildu aizsardzību pret neparedzētām krīzēm. Kopējās saistības veidoja aptuveni 98 miljardus eiro, kas liecina par sabalansētu struktūru attiecībā pret aktīviem aptuveni 116 miljardu eiro apmērā. Turklāt Airbus pēdējos gados ir samazinājusi savas pensiju saistības, kas samazina ilgtermiņa finansiālo slogu un palielina elastību.

Riska faktors joprojām ir atkarība no komerciālo gaisa kuģu segmenta, kas rada lielāko daļu pārdošanas apjomu, bet ir arī jutīgs pret cikliskām svārstībām. Tajā pašā laikā rekordlielais pasūtījumu skaits — ar vairāk nekā 8600 lidmašīnu atlikumu 2024. gada beigās — piedāvā stabilu pamatu turpmākai pārdošanai. Izaicinājums būs turpināt palielināt ražošanas apjomus, neapdraudot peļņas pieaugumu izmaksu dēļ.

Pārvietosimies pa biržu pasaules vētrainajiem augstumiem, kur Airbus SE akciju cenas slīd kā lidmašīna pa gaisa caurumiem un augšupvērstām kustībām. Akciju vēsturiskais sniegums, to svārstības un salīdzinājums ar DAX indeksu sniedz vērtīgu ieskatu investoriem, kuri vēlas novērtēt aviācijas giganta potenciālu un riskus. Sīki aplūkosim datus, lai analizētu Airbus akciju darbību.

Pēdējo desmit gadu laikā Airbus akciju cena ir uzrādījusi iespaidīgu augšupejošu tendenci, ko pārtrauca ievērojams kritums. 2015. gada janvārī akcijas cena bija aptuveni 49 eiro (Xetra), līdz 2020. gada februārim sasniedzot visu laiku augstāko līmeni, aptuveni 139 eiro, pirms pandēmija izraisīja krahu līdz 48 eiro 2020. gada martā, kas ir vairāk nekā 65% zaudējumi dažu nedēļu laikā. Kopš tā laika cena ir stipri atguvusies un 2024. gada decembrī sasniegusi aptuveni 142 eiro vērtību, kas nozīmē trīskāršošanos kopš zemākā punkta. Vēsturiskos cenu datus detalizētai analīzei var tieši lejupielādēt, lai izprastu šādas tendences ( Onvista vēstures kursi ).

Airbus akciju svārstīgums atspoguļo aviācijas nozares nenoteiktību. 5 gadu periodā gada svārstīgums ir aptuveni 32%, kas norāda uz lielām cenu svārstībām, īpaši krīzes laikā, piemēram, 2020. gadā. Salīdzinājumam: DAX indekss tajā pašā periodā uzrāda aptuveni 20% svārstīgumu, ko Airbus uzskata par riskantāku. Akcija īpaši jūtīgi reaģē ģeopolitiskās spriedzes vai ekonomikas lejupslīdes fāzēs, jo pieprasījums pēc lidmašīnām ir ļoti ciklisks. Tomēr atveseļošanās posmos, piemēram, no 2021. līdz 2024. gadam, cena nesamērīgi guva labumu no pieaugošām piegādēm un rekordlielās peļņas.

Salīdzinot ar DAX indeksu, Airbus pēdējos gados ir uzrādījis nevienlīdzīgu sniegumu. No 2019. līdz 2024. gadam akcijas pārspēja indeksu vidēji par 4,5% gadā, ko noteica spēcīga pēcpandēmijas atveseļošanās un pārsvars pār Boeing. Kamēr DAX tajā pašā periodā sasniedza aptuveni 6,8% gada atdevi, Airbus atdeva 9,2%, uzsverot tā pievilcību ilgtermiņa investoriem. Tomēr bija fāzes, piemēram, 2020. gadā, kad Airbus ar 29% zaudējumiem veica ievērojami sliktāk nekā DAX ar kritumu tikai par 7%.

Aplūkojot beta metriku, kas mēra korelāciju ar tirgu, pēdējo piecu gadu laikā Airbus vērtība ir aptuveni 1,3. Tas nozīmē, ka akcijas spēcīgāk nekā vidēji reaģē uz tirgus kustībām, kas liecina par paaugstinātu risku, bet arī augstāku atdeves potenciālu buļļu tirgos. Augstā beta vērtība daļēji ir saistīta ar nozares kapitāla intensitāti un paļaušanos uz lieliem pasūtījumiem, kas var ievērojami ietekmēt cenu pozitīvām vai negatīvām ziņām.

Airbus dividenžu politika ietekmē arī akciju pievilcību. Pēc dividenžu apturēšanas 2020. gadā, 2022. gadā tika atsākta 1,80 eiro sadale par akciju, līdz 2024. gadam palielinoties līdz 2,20 eiro. Tas atbilst aptuveni 1,5% dividenžu ienesīgumam par cenu 142 eiro - tas ir mērens, salīdzinot ar DAX vidējo rādītāju 3,1%, bet pārliecība par pieaugošo stabilitāti nākotnē.

Cenu rādītāji joprojām ir neaizsargāti pret ārējiem faktoriem, piemēram, izejvielu cenām, valūtas kursa svārstībām (īpaši eiro-dolāra) un ģeopolitiskiem notikumiem, kas varētu ietekmēt piegādes ķēdes vai pasūtījumus. Tajā pašā laikā Airbus rekordlielā pasūtījumu grāmata un spēcīgā tirgus pozīcija nodrošina stabilu pamatu turpmākai izaugsmei, kas varētu atspoguļoties akciju vērtējumā.

Iedomāsimies sēžam globālās ekonomikas kabīnē un vērojam, kā makroekonomikas vēji un stratēģiskie lēmumi ietekmē Airbus SE trajektoriju. DAX grupas turpmākajā attīstībā izšķiroša nozīme ir tādiem faktoriem kā procentu likmju tendences, izejvielu cenas, pieprasījums pēc lidmašīnām un vadības vadība. Analizēsim šos elementus ar precīziem datiem un skaidriem novērtējumiem, lai izgaismotu Airbus izaicinājumus un iespējas.

Sāksim ar procentu likmju attīstību, kas tieši ietekmē finansēšanas izmaksas un investīciju lēmumus. Pašreizējā ECB bāzes procentu likme ir 2,15% (2025. gada 11. jūnijā), kas ir mērens slogs salīdzinājumā ar pēdējo gadu vēsturiski zemākajiem rādītājiem. Airbus potenciālais procentu likmju pieaugums, piemēram, līdz 3,16%, kā modelēts būvniecības finansēšanas scenārijos, nozīmē lielākas izmaksas parāda kapitālam, kas nepieciešams ražošanas paplašināšanai vai pētniecības projektiem. Ikmēneša sloga pieaugums ap 70 eiro uz 280 000 eiro kredītu (ar fiksētu procentu likmi 15 gadi) parāda, cik jutīgi uz šādām izmaiņām reaģē kapitālietilpīgi uzņēmumi ( Dr Mazo procentu likmju prognoze ). Ja procentu likmes turpinās pieaugt, tas varētu aizkavēt investīcijas, savukārt procentu likmju kritums radītu iespējas paplašināšanai.

Vēl viens būtisks faktors ir izejvielu cenas, īpaši alumīnija un titāna cenas, kas ir galvenie materiāli lidmašīnu ražošanā. 2024. gadā alumīnija cenas pieauga par aptuveni 8% līdz vidēji USD 2500 par tonnu, ko noteica ģeopolitiskā spriedze un piegādes ķēdes vājās vietas. Titāna cenas bija aptuveni 6000 USD par tonnu, kas ir par 5% vairāk nekā 2023. gadā. Airbus, kas katru gadu apstrādā tūkstošiem tonnu šo materiālu, šāds izmaksu pieaugums ir tiešs trieciens peļņai — tiek lēsts, ka par katriem 10 % alumīnija cenas pieaugumu ir papildu 200 miljoni eiro. Stratēģiskā riska ierobežošana un ilgtermiņa piegādes līgumi mazina šīs sekas, taču nepastāvība joprojām ir risks, kas prasa ciešu uzraudzību.

No otras puses, pieprasījums pēc lidmašīnām uzrāda spēcīgu attīstību, kas Airbus nostāda spēcīgā pozīcijā. 2024. gada beigās koncerna pasūtījumu apjoms bija vairāk nekā 8600 lidmašīnu, kas pie pašreizējiem ražošanas apjomiem nodrošinās aptuveni 500 miljardu eiro pārdošanu tuvāko gadu laikā. Pieprasījums pēc šauras korpusa modeļiem, piemēram, A320neo, pieaug, jo īpaši Āzijas un Klusā okeāna reģionā un Tuvajos Austrumos, ko veicina vidusšķiras paplašināšanās un zemo izmaksu pārvadātāju paplašināšanās. Tiek lēsts, ka pasaules aviācijas tirgus pieaugs par 4,5% gadā līdz 2030. gadam, kas varētu dot Airbus vēl vienu stimulu ar vidēji 750 piegādēm gadā (no 611 piegādēm 2024. gadā). Tomēr piegādes ķēdes problēmas un ražošanas jauda joprojām ir vājās vietas, kas varētu palēnināt šo tempu.

Lai realizētu šīs iespējas, izšķiroša nozīme ir vadības kvalitātei, ko vada izpilddirektors Gijoms Fērijs, kurš pie stūres ir kopš 2019. gada. Fērijs ir veiksmīgi vadījis pēcpandēmijas atveseļošanos, pakāpeniski palielinot ražošanas apjomus, vienlaikus optimizējot izmaksu struktūras – viens no iemesliem rekordpeļņai laikā no 2021. gada līdz 2024. gadam. Viņa lēmums atcelt ūdeņraža kuģu projektus, piemēram, lidmašīnās20 jo resursi tika koncentrēti uz ienesīgākām galvenajām jomām. Tomēr vadība saskaras ar izaicinājumiem: inovāciju un izmaksu efektivitātes līdzsvarošana, kā arī ģeopolitisko risku pārvarēšana prasa stratēģiskas prasmes. Būtiska nozīme būs arī spējai stabilizēt piegādes ķēdes un novērst darbaspēka trūkumu (pēc ar pandēmiju saistītās atlaišanas).

Aplūkojot šo faktoru mijiedarbību, redzams, ka pieaugošās procentu likmes un preču cenas varētu palielināt darbības izmaksas, savukārt spēcīgs pieprasījums un pareiza pārvaldība darbojas kā buferis. Ar likviditātes rezervi 15,3 miljardu eiro apmērā (no 2024. gada) Airbus ir zināma aizsardzība pret īstermiņa satricinājumiem, taču ilgtermiņa tendences, piemēram, inflācija vai politiskā nenoteiktība, varētu sarežģīt plānošanu. Stratēģiskā koncentrēšanās uz strauji augošiem tirgiem un efektīviem ražošanas procesiem joprojām ir galvenā svira šo šķēršļu pārvarēšanai.

Pie apvāršņa briest ģeopolitiskas vētras, un Airbus SE ir jāpārvar sarežģīts tirdzniecības strīdu, sankciju un politiskās nestabilitātes tīkls. Šie ārējie spēki var būtiski ietekmēt piegādes ķēdes, piekļuvi tirgum un stratēģiskus lēmumus. Apskatīsim pašreizējās norises un to iespējamo ietekmi uz DAX grupu ar skaidriem faktiem un precīzu analīzi.

Tirdzniecības konflikti starp galvenajiem ekonomikas blokiem, piemēram, ES un ASV, rada atkārtotus draudus. Pēc Donalda Trampa pārvēlēšanas 2024. gada novembrī diskusijas par jaunajiem tarifiem ir uzņēmušas apgriezienus, kā to apsprieda Eiropas Parlaments 2025. gada 12. februārī. ASV tarifi Eiropas produktiem, piemēram, tie, kas 2018. gadā tika noteikti tēraudam un alumīnijam (attiecīgi 25% un 10%), var tikt palielināti, palielinoties daudzu materiālu un komponentu tirdzniecībai pāri Atlantijas transportam. ES amatpersonas, piemēram, Starptautiskās tirdzniecības komitejas priekšsēdētājs Bernds Lange, jau ir izvirzījušas prettarifus kā iespējamu atbildi, riskējot ar konflikta eskalāciju. Eiropas Parlamenta debates par tirdzniecību ).

Konkrēts strīds starp ES un ASV, kas tieši ietekmē Airbus, ir gadu desmitiem ilgušais konflikts par subsīdijām aviācijas nozarei. Pasaules Tirdzniecības organizācija (PTO) ir konstatējusi, ka gan Airbus, gan Boeing ir saņēmuši nelikumīgu valdības atbalstu, kā rezultātā tika noteikti abpusēji soda tarifi. 2020. gadā ASV noteica tarifus 7,5 miljardu dolāru apmērā Eiropas ražojumiem, tostarp Airbus lidmašīnām (10–15% tarifs), savukārt ES noteica tarifus ASV produktiem 4 miljardu dolāru vērtībā. Lai gan 2021. gadā tika panākta vienošanās par pagaidu apturēšanu, jauna spriedze varētu apdraudēt šo trauslo vienošanos. Attiecībā uz Airbus šādi tarifi ir tiešs slogs konkurētspējai, jo īpaši ASV tirgū, kas veido aptuveni 20 % no piegādēm.

Sankcijas ir vēl viens izaicinājums, jo īpaši tādu konfliktu kontekstā kā karš Ukrainā. Kopš 2022. gada ES ir noteikusi visaptverošas sankcijas pret Krieviju, aizliedzot aviācijas tehnoloģiju un to daļu eksportu. Tas faktiski ir apturējis Airbus piekļuvi Krievijas tirgum, kas savulaik bija nozīmīgs pircējs ar aptuveni 5% no piegādēm. Tajā pašā laikā sankcijas pret Krievijas izejvielām, piemēram, titānu, kas ir būtisks lidmašīnu komponentiem, ietekmē piegādes ķēdes. Lai gan Airbus ir nodrošinājis piegādes un alternatīvus piegādātājus (piemēram, no Ķīnas un Japānas), 2024. gadā izmaksas pieauga par aptuveni 5 % uz tonnu, tādējādi ietekmējot peļņas rādītājus. Ilgtermiņā šādi ierobežojumi varētu samazināt ražošanas jaudu, ja nevar atrast stabilus piegādes avotus.

Politiskā stabilitāte vai drīzāk tās trūkums ietekmē arī biznesa plānošanu. Eiropā, kur Airbus ir spēcīgas saknes ar ražotnēm Francijā, Vācijā, Spānijā un Lielbritānijā, vēlēšanas un politiskie satricinājumi rada nenoteiktību. Brexit sekas turpina apgrūtināt loģistiku, jo aptuveni 20% no A320 piegādātajām detaļām nāk no Apvienotās Karalistes; Rezultāts ir muitas kavēšanās un izmaksu pieaugums līdz pat 50 miljoniem eiro gadā. Tajā pašā laikā nacionālistiskie strāvojumi ES valstīs varētu vājināt atbalstu tādiem Eiropas mēroga projektiem kā Airbus, apdraudot ilgtermiņa finansējumu un politisko atbalstu. Ārpus Eiropas nestabilitāte Tuvajos Austrumos, kas ir galvenais tirgus ar tādiem lieliem klientiem kā Emirates un Qatar Airways, rada risku pasūtījumiem miljardu eiro vērtībā.

Tirdzniecības konfliktu, sankciju un politiskās nenoteiktības kombinācija prasa, lai Airbus būtu ļoti pielāgojama. Piegādes ķēžu dažādošana, stratēģiskās partnerības reģionos, kuros ir mazāk konfliktu, un cieša sadarbība ar ES iestādēm varētu palīdzēt mazināt šos riskus. Tajā pašā laikā atkarība no globālajiem tirgiem un materiāliem joprojām ir strukturāla problēma, ko nevar atrisināt īstermiņā.

Uzskatīsim, ka Airbus SE ražošanas halles ir globālā tīkla sirds, kurā pasūtījumi, piegādes un jaudas nosaka tempu. Milzīgais pieprasījums pēc lidmašīnām ir palielinājis pasūtījumu skaitu līdz rekordlielam līmenim, taču piegādes sastrēgumi un ierobežotās ražošanas iespējas ir nopietni šķēršļi. Analizēsim pašreizējos skaitļus un izaicinājumus, lai precīzi novērtētu DAX grupas darbības situāciju.

2024. gada beigās Airbus pasūtījumu apjoms bija vairāk nekā 8600 lidmašīnu, kas ir vēsturiski augstākais rādītājs, kas atspoguļo potenciālos pārdošanas apjomus aptuveni 500 miljardu eiro apmērā. Šis nepabeigtais apjoms ir aptuveni 14 gadu diapazons, ņemot vērā pašreizējo 611 lidmašīnu piegādes ātrumu 2024. gadā, — tas ir skaidrs rādītājs spēcīgam pieprasījumam, jo ​​īpaši pēc A320neo saimes, kas veido aptuveni 60% no pasūtījumiem. Salīdzinājumam, “citu transportlīdzekļu būve” (tostarp lidaparāti), saskaņā ar Federālā statistikas biroja datiem, 2024. gada jūnijā, salīdzinot ar iepriekšējo mēnesi, uzrāda pasūtījumu apjoma pieaugumu par 1,7%, uzsverot nozares pozitīvo attīstību ( Destatis pasūtījumu uzkrājums ).

Neskatoties uz šo iespaidīgo pasūtījumu apjomu, piegādes vājās vietas joprojām ir galvenais izaicinājums. Kopš pandēmijas ir traucētas globālās piegādes ķēdes, un ģeopolitiskā spriedze, piemēram, sankcijas pret Krievijas izejvielām, saasina situāciju. Titāns, kas ir būtisks materiāls lidmašīnu komponentiem, ir kļuvis dārgāks un mazāk pieejams, un 2024. gadā cenas pieaugs par 5%. Turklāt dzinēju un citu galveno komponentu piegādes tiek aizkavētas, palēninot lidmašīnu pabeigšanu. "Airbus" lēš, ka aptuveni 10% no 2024. gadā plānotajām piegādēm - aptuveni 60 lidmašīnas - ir atlikta šāda trūkuma dēļ, kā rezultātā iespējami ieņēmumu zaudējumi 3-4 miljardu eiro apmērā.

Airbus ražošanas jauda ir arī ierobežojošs faktors. 2024. gadā grupa piegādāja 611 lidmašīnu, kas ir par 8% vairāk nekā 2023. gadā, taču krietni zem 800 vienību mērķa, kas sākotnēji bija paredzēts 2025. gadam. Galvenās rūpnīcas Tulūzā un Hamburgā strādā tuvu savai maksimālajai jaudai, un ikmēneša ražošanas apjoms ir aptuveni 50 A320neo lidmašīnas. Lai apmierinātu pieprasījumu, Airbus plāno līdz 2026. gadam palielināt likmi līdz 75 vienībām, kas prasīs investīcijas aptuveni 1,5 miljardu eiro apmērā jaunās ražošanas līnijās un automatizācijā. Tomēr darbaspēka trūkums — neskatoties uz 156 900 darbinieku — un loģistikas problēmas kavē šo paplašināšanos. Pēc pandēmijas izraisītām atlaišanām trūkst kvalificētu speciālistu un jauno darbinieku apmācība ilgst līdz 12 mēnešiem.

Vēl viens aspekts ir ražošanas reģionālais sadalījums. Kamēr Eiropa veido kodolu ar vienpadsmit rūpnīcām (četras Francijā, septiņas Vācijā), Airbus ir izveidojis papildu jaudas ASV (Mobile, Alabama) un Ķīnā (Tjaņdzjinā), lai tuvinātos svarīgiem tirgiem. Mobilā iekārta 2024. gadā piegādāja aptuveni 60 lidmašīnas, galvenokārt ASV klientiem, taču piegādes kavēšanās ierobežo efektivitāti arī šeit. Tjandzjiņa 2024. gadā saražoja aptuveni 40 lidmašīnas, apkalpojot augošo Āzijas tirgu, taču ģeopolitiskie riski un vietējās piegādes ķēdes problēmas ietekmē mērogojamību.

Neatbilstība starp pasūtījumu skaitu un piegādes jaudu rada pieaugošu spiedienu no klientiem, īpaši zemo izmaksu pārvadātājiem, kas paļaujas uz ātru flotes atjaunošanu. Airbus ir sācis noteikt prioritāti piegādēm, dodot priekšroku tādiem lielākajiem klientiem kā Emirates un Delta, liekot mazākajām aviokompānijām aizkavēties līdz pat diviem gadiem. Tajā pašā laikā naudas sodi par novēlotām piegādēm, kas tiek lēsti 100–200 miljonu eiro apmērā gadā, varētu vēl vairāk palielināt peļņas likmi, ja netiks novērstas problēmas.

Lai pārvarētu šīs problēmas, Airbus investē digitalizācijā un procesu optimizācijā, lai palielinātu ražošanas efektivitāti. Partnerības ar piegādātājiem tiek pastiprinātas, lai samazinātu sastrēgumus, un tiek izstrādāti alternatīvi materiālu avoti titānam un alumīnijam. Tomēr paliek atklāts jautājums, vai šie pasākumi ir pietiekami, lai pārskatāmā nākotnē sasniegtu ambiciozos mērķus un apstrādātu milzīgo pasūtījumu apjomu.

Lidosim aviācijas nākotnē, kur tehnoloģiskās inovācijas veido Airbus SE panākumu mugurkaulu. Sasniegumi dizaina, materiālu un digitālo risinājumu jomā, kā arī stingra apņemšanās pētniecībā un attīstībā (R&D) pozicionē DAX grupu nozares priekšgalā. Sīki aplūkosim tehnoloģiju attīstību, patentus un pētniecības un attīstības izdevumus, lai novērtētu Airbus novatorisko spēku.

Tehnoloģiju attīstība ir galvenais Airbus konkurētspējas virzītājspēks. Galvenā uzmanība tiek pievērsta energoefektivitātes uzlabošanai un emisiju samazināšanai, lai izpildītu pieaugošās ilgtspējības prasības. Galvenā uzmanība tiek pievērsta projektiem aerodinamikas un pasažieru komforta optimizēšanai, piemēram, jaunu spārnu konstrukciju izstrādei, kas var samazināt degvielas patēriņu līdz pat 5%. Airbus paļaujas arī uz vieglākiem kompozītmateriāliem, kas samazina lidmašīnu svaru un palielina konstrukcijas efektivitāti. Šos centienus būtiski atbalsta sadarbība ar Eiropas Investīciju banku (EIB), kas kopš 2011. gada inovāciju programmām kopumā piešķīrusi 1,3 miljardus eiro ( EIB inovācijas atbalsts ).

Vēl viens tehnoloģiskās izcilības piemērs ir Airbus Group Innovations simulācijas programmatūras, piemēram, Simcenter Samcef, izmantošana. Šī galīgo elementu analīzes programmatūra ļauj virtuāli pārbaudīt kompozītmateriālus, lai precīzi paredzētu iespējamos defektus un atteices režīmus, samazinot fizisko testēšanu un paātrinot gaisa kuģu sertifikāciju. Sadarbībā ar Francijas universitātēm, piemēram, ENS Cachan un Aix-Marseille University, ir izstrādāti uzlaboti materiālu likumi, kas ir integrēti programmatūrā. Šī tehnoloģija ir izrādījusies īpaši noderīga Airbus helikopteros, piemēram, analizējot kompozītmateriālu lāpstiņu nelineāro uzvedību, kas uzlabo konstrukcijas precizitāti un drošības robežas ( Siemens Simcenter gadījuma izpēte ).

Patentu jomā Airbus izrāda iespaidīgu aktivitāti, kas uzsver tā novatorisko spēku. 2023. gadā grupa iesniedza vairāk nekā 700 jaunu patentu, galvenokārt aerodinamikas, piedziņas tehnoloģiju un digitālās apkopes risinājumu jomās. Kopumā Airbus pieder vairāk nekā 10 000 aktīvu patentu visā pasaulē, kas ir stratēģiska priekšrocība salīdzinājumā ar tādiem konkurentiem kā Boeing (ar aptuveni 8500 patentiem). Šīs intelektuālā īpašuma tiesības ne tikai aizsargā esošās tehnoloģijas, bet arī nodrošina turpmāku attīstību, piemēram, autonomo lidojumu sistēmu vai zemas emisijas dzinēju jomās, kas varētu būt gatavas tirgum līdz 2035. gadam.

Airbus izdevumi pētniecībai un attīstībai ir šīs apņemšanās veicināt inovācijas pamatā. 2024. gadā grupa pētniecībā un attīstībā ieguldīja aptuveni 3,2 miljardus eiro, kas atbilst aptuveni 4,6% no kopējā pārdošanas apjoma 69,2 miljardu eiro apmērā. Salīdzinot ar 2023. gadu (2,9 miljardi eiro), tas ir pieaugums par 10%, kas ilustrē tehnoloģiju attīstības prioritāti. Ievērojama daļa no šiem līdzekļiem – aptuveni 400 miljoni eiro – tika novirzīti projektiem, lai samazinātu ietekmi uz vidi, ko atbalstīja EIB atbalsts. Šo ieguldījumu mērķis ir līdz 2030. gadam samazināt CO₂ emisijas uz vienu pasažierkilometru par 30 %, kas ir vērienīgs mērķis, kas jāsasniedz, izmantojot jaunus materiālus un piedziņas tehnoloģijas.

Neskatoties uz šo progresu, ir neveiksmes. 2025. gada pavasarī Airbus pārtrauca ar ūdeņradi darbināmu pasažieru lidmašīnu un gaisa taksometru izstrādi, jo tehnoloģijas nešķita ekonomiski dzīvotspējīgas. Šis lēmums atspoguļo koncentrēšanos uz inovācijām, kuras var ieviest īstermiņā, taču ilgtermiņā rada risku atpalikt no konkurentiem, kuri iegulda alternatīvos spēka agregātus. Neskatoties uz to, Airbus joprojām ir līderis citās jomās, piemēram, ražošanas procesu digitalizācijā un mākslīgā intelekta integrēšanā apkopē – piemēram, izmantojot platformas, kas var samazināt dīkstāves laiku līdz pat 15%.

Dalība starptautiskos pētniecības projektos, piemēram, MAAXIMUS, kas koncentrējas uz kompozītmateriālu validāciju, arī parāda Airbus tīklu globālajā inovāciju vidē. Šāda sadarbība nodrošina piekļuvi ārējām zināšanām un resursiem, kas samazina izstrādes izmaksas un paātrina jauno tehnoloģiju nonākšanu tirgū. Tajā pašā laikā grupa saskaras ar izaicinājumu atrast līdzsvaru starp lielajiem izdevumiem pētniecībai un attīstībai un nepieciešamību aizsargāt peļņas normas, īpaši izejvielu cenu pieauguma un ģeopolitiskās nenoteiktības laikā.

Noskatīsimies pie apvāršņa un skatīsimies uz nākamajiem trīs līdz pieciem gadiem, lai prognozētu Airbus SE trajektoriju. Tā kā aviācijas nozari virza lielais atpalicības apjoms un globālās tendences, ir gaidāma izaugsme, taču priekšā ir izaicinājumi. Izpētīsim izaugsmes virzītājspēkus un ieskicēsim dažādus scenārijus, lai novērtētu DAX grupas attīstību līdz 2028. gadam.

Airbus perspektīvas nākamajiem gadiem joprojām ir pozitīvas, ko atbalsta vairāk nekā 8600 lidmašīnu pasūtījumu apjoms 2024. gada beigās, nodrošinot potenciālos pārdošanas apjomus aptuveni 500 miljardu eiro apmērā. Analītiķu prognozes liecina, ka pārdošanas apjomi pieaugs no 69,23 miljardiem eiro 2024. gadā līdz 74,63 miljardiem eiro 2025. gadā un vēl vairāk līdz 83,64 miljardiem eiro 2026. gadā, kas atbilst vidējam gada pieaugumam par aptuveni 10%. Paredzams, ka peļņa uz akciju pieaugs no 5,05 eiro 2024. gadā līdz 6,41 eiro 2025. gadā un 7,86 eiro 2026. gadā, kas liecina par rentabilitāti. Ilgtermiņā pati Airbus prognozē pieprasījumu pēc 43 420 jaunām komerciālām lidmašīnām līdz 2044. gadam, no kurām 42 450 būs pasažieru lidmašīnas, kas liecina par stabilu pamatu turpmākai izaugsmei ( Stock3 Airbus prognoze ).

Galvenie izaugsmes virzītāji ir pieaugošais pieprasījums pēc lidmašīnām, jo ​​īpaši Āzijas un Klusā okeāna reģionā, kur augošās pilsētas, augošie ienākumi un augošā vidusšķira virza jaunus lidojumu maršrutus. Airbus sagaida, ka līdz 2044. gadam vidējais pasažieru pieaugums gadā būs 3,6%, un vienas ejas lidmašīnas, piemēram, A320neo, veidos aptuveni 80% no piegādēm (34 250 lidmašīnas). Tuvie Austrumi arī joprojām ir spēcīgs tirgus, ko veicina lieli pasūtījumi no tādām aviokompānijām kā Emirates un Qatar Airways. Turklāt pieaug kravu sektora nozīme, un līdz 2044. gadam tiek prognozēts pieprasījums pēc 970 kravas lidmašīnām, jo ​​e-komercija turpina uzplaukt.

Vēl viens virzītājspēks ir koncentrēšanās uz ilgtspējību un efektivitāti. Airbus iegulda digitālos pakalpojumos, savienotā borta elektronikā un paredzamajā apkopē, lai samazinātu aviosabiedrību darbības izmaksas un samazinātu dīkstāves laiku. Turklāt pārstrādājamo komponentu un zemas emisijas tehnoloģiju attīstība varētu nodrošināt ilgtermiņa konkurences priekšrocības — neskatoties uz to, ka ūdeņraža projekts tiks pārtraukts 2025. gadā. Analītiķi lēš, ka šādi jauninājumi varētu radīt aptuveni 15% no pārdošanas apjoma pieauguma līdz 2028. gadam, īpaši plata korpusa lidmašīnu segmentā (8200 lidmašīnas līdz 2044. gadam, +3 %).

Apskatīsim trīs Airbus attīstības scenārijus līdz 2028. gadam. Pamata scenārijā, kas paredz stabilus ģeopolitiskos apstākļus un pakāpenisku piegādes ķēdes problēmu atrisināšanu, Airbus varētu palielināt A320neo ražošanas ātrumu no vairāk nekā 60 lidmašīnām mēnesī (2024. gadā) līdz 75 lidmašīnām līdz 2027. gadam, kā plānots. Tas līdz 2028. gadam palielinātu ikgadējās piegādes līdz aptuveni 850 lidmašīnām, kas ļautu pārdot 90 miljardus eiro. Peļņa uz akciju varētu pieaugt līdz 9,50 eiro, ko atbalsta 10% darbības peļņa.

Optimistiskajā scenārijā, kas paredz ātru piegādes ķēžu atveseļošanos un atgriešanos pie brīvās tirdzniecības aviācijas nozarē (piemēram, ES un ASV muitas strīdu beigas), Airbus līdz 2028. gadam varētu paplašināt ražošanu līdz 900 piegādēm gadā. Investīcijas personālā un digitālajos procesos atrisinātu vājās vietas dzinējos un kabīnēs (piemēram, 9 miljardi eiro varētu palielināt pārdošanas apjomu līdz A350). Analītiķu izvirzītie cenu mērķi līdz 263,55 eiro (pašreizējā cena: 163,74 eiro) varētu kļūt reāli, kas atbilst pieaugumam par 26,83%.

Pesimistiskajā scenārijā, kas paredz pastāvīgu ģeopolitisko spriedzi, izejvielu cenu pieaugumu un neatrisinātas piegādes ķēdes vājās vietas, ražošanas temps varētu stagnēt pie 650 piegādēm gadā. 40 pilnībā samontētu A320neo reaktīvo lidmašīnu aizkavēšanās dzinēju trūkuma dēļ varētu pasliktināties, līdz 2028. gadam ierobežojot ieņēmumus līdz 75 miljardiem eiro. Peļņa uz akciju būtu aptuveni 6,50 eiro, un varētu būt sasniedzams analītiķa zemākās cenas mērķis 170,91 eiro, kas atbilstu 17% kritumam.

Faktiskā attīstība būs lielā mērā atkarīga no tā, kā Airbus risinās ārējos riskus un iekšējās vājās vietas. Spēja paplašināt ražošanas jaudu, vienlaikus virzot inovācijas, joprojām ir ļoti svarīga. Tajā pašā laikā makroekonomiskie faktori, piemēram, zemāks globālās tirdzniecības pieaugums (no 3,1% līdz 2,6% gadā), varētu bremzēt pieprasījumu, savukārt reģionālā dinamika Āzijā un Tuvajos Austrumos turpina dot pozitīvu impulsu.

Pietuvināsimies un pievērsīsimies tuvākajai Airbus SE nākotnei, aplūkojot nākamos 6–12 mēnešus. Šajā īsajā laika posmā uzmanība tiek pievērsta darbības atskaites punktiem, ceturkšņa mērķiem un analītiķu vērtējumiem, lai novērtētu DAX grupas īstermiņa attīstību. Apskatīsim attiecīgos datus un cerības, lai radītu skaidru priekšstatu par turpmākajām darbībām.

Nākamos 6 līdz 12 mēnešus Airbus turpina augt, un to atbalsta spēcīgais pasūtījumu portfelis vairāk nekā 8600 lidmašīnu 2024. gada beigās. Uzņēmuma mērķis ir 2025. gadā piegādāt kopumā aptuveni 750 lidmašīnas, kas ir par 22% vairāk nekā 611 piegādēm 2024. gada pirmajā ceturksnī. 180 lidmašīnas, koncentrējoties uz A320neo saimi, kas veido aptuveni 60% no produkcijas. Tas nozīmētu aptuvenos ieņēmumus 17,5 miljardu eiro apmērā 2025. gada 1. ceturksnī, pamatojoties uz vidējo pārdošanas cenu 97 miljonu eiro apmērā par vienu lidmašīnu. Visam 2025. gadam pārdošanas apjoms tiek prognozēts 74,63 miljardu eiro apmērā, kas atbilst 7,8% pieaugumam salīdzinājumā ar 2024. gadu.

Ceturkšņa mērķi ietver arī pakāpenisku ražošanas apjoma palielināšanu. Airbus plāno palielināt mēneša likmi A320neo no vairāk nekā 60 lidmašīnām (no 2024. gada) līdz 65 līdz 2025. gada vidum, pieļaujot aptuveni 195 lidmašīnas ceturksnī. Tomēr joprojām ir svarīgs faktors piegādes ķēdes vājo vietu risināšanai, jo īpaši attiecībā uz dzinējiem, kas pašlaik bloķē 40 pilnībā samontētas strūklas. 2025. gada 2. ceturkšņa mērķis ir novērst vismaz 50% no šiem kavējumiem, lai palielinātu piegādes līdz 200 vienībām. Operatīvi mērķis ir samazināt izmaksas uz vienu lidmašīnu par 3%, kas varētu palielināt ekspluatācijas peļņu no 9,5% (2024) līdz 9,8%.

Analītiķu viedokļi pārsvarā rāda pozitīvu īstermiņa notikumu ainu. No 25 aptaujātajiem analītiķiem 19 ieteica pirkt Airbus akcijas, 5 ieteica turēt un tikai viens ieteica pārdot. Vidējais cenas mērķis ir 214,20 eiro, kas atbilst aptuveni 3,08% pieauguma potenciālam salīdzinājumā ar pašreizējo cenu. Diapazons svārstās no augstākā līmeņa 263,55 eiro (+26,83%) līdz zemākajam līmenim 170,91 eiro (-17,76%), kas atspoguļo nenoteiktību tirgū ( Akcijas. Ceļvedis cenu mērķis ).

Diagrammu analīze atbalsta akciju kāpuma tendenci. 2025. gada 11. septembrī Airbus akcijas noslēdza ar 3,10% pieaugumu DAX, uzsverot pozitīvo impulsu. Kopš 2024. gada oktobra cena ir uzrādījusi atveseļošanos, 2024. gada decembrī palielinoties virs 150 eiro atzīmes, bet 2025. gada septembrī sasniedzot jaunu maksimumu — 195,18 eiro. Svarīgi atbalsta līmeņi ir SMA20 (183,47 eiro) un SMA50 (181,18 eiro) līmenī, un cena ir virs šiem kāpuma līmeņiem, kamēr cena saglabājas. Iespējamie cenu mērķi tuvākajiem mēnešiem ir redzami 220/225 eiro un 248/252 eiro apmērā, kas liecina par turpmāku izaugsmes potenciālu ( XTB diagrammas analīze ).

Nākamajos ceturkšņos galvenā uzmanība tiks pievērsta piegādes ķēžu stabilizēšanai. Airbus strādā, lai novērstu dzinēju un salona komponentu trūkumu (piemēram, A350), lai samazinātu kavēšanos. 2025. gada 3. ceturksnī mērķis ir palielināt ražošanas apjomu līdz 67 A320neo lidmašīnām mēnesī, kas varētu palielināt piegādes līdz 210 vienībām. Tajā pašā laikā ģeopolitiskā spriedze, piemēram, iespējami jauni tarifi starp ES un ASV, varētu radīt īstermiņa riskus, īpaši ASV tirgum, kas veido aptuveni 20% no sūtījumiem.

Finansiāli paredzams, ka peļņa uz akciju 2025. gadā pieaugs līdz 6,41 eiro, salīdzinot ar 5,05 eiro 2024. gadā, kas nozīmē pieaugumu par 27%. 2025. gada 1. un 2. ceturksnī tiek prognozēta kumulatīvā peļņa uz vienu akciju aptuveni EUR 3,00 apmērā, ko veicinās augstākas piegādes un uzlabotas peļņas normas. Tomēr pieaugošās izejmateriālu izmaksas — alumīnija cenas pieauga par 8% līdz 2500 USD par tonnu 2024. gadā — varētu mazināt rentabilitāti, ja netiks panākts turpmāks izmaksu samazinājums.

Īstermiņa attīstība lielā mērā ir atkarīga no spējas pārvarēt darbības vājās vietas un pārvaldīt ārējos riskus. Kaut arī analītiķu un tehniskā diagrammu analīze liecina par turpmāku izaugsmi, piegādes ķēdes problēmas un ģeopolitiskā nenoteiktība joprojām ir potenciālie klupšanas akmeņi, kas varētu ietekmēt cenu.

Izbrauksim globālo tirgu nemierīgos ūdeņus, lai izpētītu Airbus SE riskus, regulatīvās nepilnības un paplašināšanās iespējas. Nozarē, kuru raksturo ekonomiskās svārstības un politiskā dinamika, stratēģiskie lēmumi ir precīzi jāpielāgo iespējamiem draudiem un iespējām. Analizēsim galvenos faktorus, kas varētu ietekmēt DAX grupas ceļu tuvākā un tālākā nākotnē.

Tirgus riski pastāvīgi apdraud Airbus, jo īpaši tādā cikliskā sektorā kā aviācija. Ekonomiskās lejupslīdes dēļ pieprasījums pēc jaunām lidmašīnām var strauji samazināties, kā tas notika 2020. gada pandēmijas laikā, kad piegādes samazinājās par 34% līdz 566 vienībām. Sinoptiķi šobrīd brīdina par iespējamiem tirgus traucējumiem, ko izraisīs ASV Federālo rezervju sistēmas (Fed) veiktā procentu likmju samazināšana, kas varētu uzkurināt biržas burbuli. Fed priekšsēdētājs Džeroms Pauels plāno samazinājumu par 25 bāzes punktiem, taču tādi eksperti kā Rockefeller International Ruchir Sharma to uzskata par vēsturiskas pārvērtēšanas risku, kas korekcijas gadījumā var skart arī Airbus – jo īpaši tāpēc, ka 20% no piegādēm nonāk ASV tirgū ( Yahoo Finance Fed likmes samazinājums ).

Tālākus tirgus riskus rada izejvielu cenu svārstības un valūtas kursa svārstības. Alumīnija cenas 2024. gadā pieauga par 8% līdz 2500 USD par tonnu, un titāna cenas pieauga par 5% līdz 6000 USD par tonnu, palielinot Airbus ražošanas izmaksas par aptuveni 200 miljoniem eiro par katriem 10% alumīnija cenas pieaugumu. Tā kā ievērojama daļa līgumu tiek izrakstīti ASV dolāros, spēcīgais eiro var vājināt tā konkurētspēju pret Boeing – risks, kas var radīt pārdošanas zaudējumus līdz pat 1 miljardam eiro gadā, ja valūtas kurss pieaugs no 1,10 līdz 1,20 USD/EUR. Turklāt ģeopolitiskā spriedze, piemēram, jauni muitas konflikti starp ES un ASV, varētu vēl vairāk ietekmēt komponentu izmaksas un piekļuvi tirgum.

Normatīvie šķēršļi veido papildu barjeru, jo īpaši starptautiskās sadarbības un vides noteikumu kontekstā. Future Combat Air System (FCAS), kas ir Vācijas, Francijas un Spānijas kopīgs projekts, lai izstrādātu gaisa kaujas sistēmu no 2040. gada, saskaras ar neskaidriem politiskiem un līgumiskiem izaicinājumiem. Kamēr izmaksas tiek lēstas trīsciparu miljardos, par akcijām notiek strīds - Dassault Aviation tiecas uz 80%, bet Vācija pieprasa vienādu sadali (pa vienai trešdaļai). Lēmums bija paredzēts līdz 2023. gada beigām, taču tas nav īstenojies, apdraudot Airbus Defense and Space finansējumu un grafiku ( DZ Bank FCAS ).

Vides jomā normatīvās prasības kļūst stingrākas, jo īpaši ES, kur stingrāki emisiju standarti paredz, ka līdz 2030. gadam CO₂ emisijas uz vienu pasažierkilometru jāsamazina par 30%. Lai gan Airbus iegulda ilgtspējīgās tehnoloģijās, ar ūdeņradi darbināmu lidmašīnu projekta atcelšana 2025. gadā parāda, cik grūti to ir īstenot. Par šādu prasību pārkāpumiem var tikt piemērots sods vairāku simtu miljonu eiro apmērā un kaitējums reputācijai. Turklāt stingrāki sertifikācijas procesi jauniem modeļiem varētu aizkavēt ieviešanu tirgū, nostādot to neizdevīgā konkurētspējīgā situācijā salīdzinājumā ar Boeing vai tādiem jaunajiem spēlētājiem kā COMAC.

Neskatoties uz šiem riskiem, Airbus ir ievērojams paplašināšanās potenciāls, jo īpaši strauji augošajos tirgos. Āzijas un Klusā okeāna reģions joprojām ir karstais punkts ar paredzamo ikgadējo pasažieru pieauguma tempu 3,6% apmērā līdz 2044. gadam, ko veicinās pieaugošā vidusšķira un jauni lidojumu maršruti. Airbus varētu palielināt savu tirgus daļu šeit no pašreizējiem 55% līdz 60%, līdz 2027. gadam palielinot ražošanas jaudu Tjandzjinā (Ķīna) no 40 līdz 60 lidmašīnām gadā, kas varētu radīt papildu pārdošanas apjomus 2 miljardu eiro apmērā. Iespējas piedāvā arī Tuvie Austrumi ar lieliem pasūtījumiem no aviosabiedrībām, piemēram, Emirates, kas līdz 2030. gadam varētu pasūtīt vairāk nekā 100 plata korpusa lidmašīnas.

Tālākas paplašināšanās iespējas ir kravu sektorā, kur Airbus prognozē pieprasījumu pēc 970 kravas lidmašīnām līdz 2044. gadam, ko veicinās e-komercijas uzplaukums. Lielāka koncentrēšanās uz tādiem modeļiem kā A330-200F varētu palielināt tirgus daļu salīdzinājumā ar Boeing (pašlaik 60% kravas kuģiem). Turklāt pakalpojumu sektors, jo īpaši lietotās servisa daļas (USM) un digitālās apkopes risinājumi, piedāvā potenciālu ieņēmumu pieaugumam par 10-15% gadā, jo aviokompānijas arvien vairāk paļaujas uz rentabliem risinājumiem.

Līdzsvars starp riskiem un iespējām būs ļoti svarīgs Airbus. Lai gan tirgus svārstības un normatīvās prasības varētu radīt īstermiņa slogu, reģionālā paplašināšanās un jaunas uzņēmējdarbības jomas piedāvā ilgtermiņa perspektīvas. Spēja pārvarēt ģeopolitisko un ekonomisko nenoteiktību joprojām ir galvenais faktors turpmākiem panākumiem.