Covestro: Nedgang i salg, men håper gjennom Asia og grønne teknologier!

Tenk deg å se gjennom et prisme som bryter ned den kjemiske industrien i alle dens fasetter – fra globale megatrender til regionale nyanser. I sentrum av dette spekteret er Covestro AG, et selskap som posisjonerer seg midt i dynamisk endring. Denne delen går dypt inn i bransjevekst, driver trender og utviklinger i globale og regionale markeder for å kaste lys over DAX-gruppens strategiske retning og vekstutsikter.

Den kjemiske industrien som Covestro opererer i, opplever for tiden robust, om enn ujevn, vekst. I følge dagens analyse vil det globale markedet for spesialkjemikalier og polymerer, kjernesegmenter av Covestro, vokse med rundt 3-4 % årlig frem til 2030, drevet av økende etterspørsel i sektorer som bil, konstruksjon og elektronikk. Etterspørselen etter bærekraftige materialer og lett plast som fremmer energieffektivitet og CO₂-reduksjon spiller en særlig sentral rolle. Covestro drar her fordel av sitt fokus på polyuretaner og polykarbonater, som er uunnværlige i disse vekstområdene. Samtidig står industrien overfor utfordringer som volatilitet i råvarepriser og geopolitisk usikkerhet som kan tynge marginene.

Det er klare trender som dukker opp på globalt nivå som Covestro utnytter strategisk. Transformasjonen mot en sirkulær økonomi og avkarboniseringen av industrien er ikke bare regulatoriske krav, men også markedsdrivere. Selskapet investerer tungt i digitale teknologier som kvantedatabehandling for å akselerere forsknings- og utviklingsprosesser. I et samarbeid med Google siden 2020 er det utviklet algoritmer som skal revolusjonere simuleringer av materialegenskaper og produksjonsprosesser. Selskapets nettsted gir ytterligere innsikt i disse innovative tilnærmingene Covestro innovasjon. Disse teknologiene gjør det mulig å velge katalysatorer raskere og forstå reaksjonsmekanismer mer presist, noe som på lang sikt reduserer kostnadene og forkorter tiden til markedsføring av nye produkter.

En titt på de regionale markedene viser at Covestro har en sterk base i Europa, spesielt i Tyskland, men ekspanderer også i Asia og Nord-Amerika. I Tyskland, hjemmemarkedet, støtter selskapet aktivt forskning, for eksempel ved å finansiere et professorat for «Electrochemical Process Engineering» ved RWTH Aachen University. Målet er å bruke CO₂ som råstoff og utvikle nye hydrogenprosesser – et klart skritt mot bærekraft. Samtidig presser Covestro på med prosjekter i Leverkusen som brine teknologisenteret, hvor innovative prosesser for klorproduksjon og elektrolyse testes. Disse regionale initiativene styrker ikke bare konkurranseposisjonen i Europa, men fungerer også som en blåkopi for globale utrullinger.

Covestro ser et enormt vekstpotensial i Asia, spesielt i Kina, ettersom regionen dominerer den globale etterspørselen etter plast og spesialkjemikalier. Urbanisering og utvidelse av infrastruktur driver etterspørselen etter Covestro-produkter, for eksempel i byggesektoren. Risikoen her er imidlertid også høy: valutasvingninger og politiske spenninger kan påvirke ekspansjonsplanene. I Nord-Amerika fokuserer selskapet imidlertid på bilindustrien, hvor lette og bærekraftige materialer blir stadig mer etterspurt. Det strategiske fokuset på disse markedene viser at Covestro ikke bare reagerer på globale trender, men også spesifikt tar for seg regionale særegenheter.

Et annet aspekt som former Covestros markedsposisjon er den nylige investeringsavtalen med ADNOC Group, signert 1. oktober 2024. Dette samarbeidet, som inkluderer et offentlig oppkjøpstilbud på alle utestående aksjer til €62,00 per aksje samt en kapitalforhøyelse på 10 % (18,9 millioner aksjer), bringer inn ny kapital på €1,17 milliarder. XRG P.J.S.C., en del av ADNOC-gruppen, støtter også bedriftsstrategien "Sustainable Future", som understreker det langsiktige fokuset på bærekraft. Ytterligere detaljer om denne betydelige utviklingen finner du i Covestro årsrapport 2024. Dette partnerskapet kunne ikke bare styrke Covestro økonomisk, men også lette tilgangen til nye markeder i Midtøsten.

Trendene og utviklingen i bransjen gjør det klart at Covestro er ved et vendepunkt. Kombinasjonen av teknologisk innovasjon, regionalt fokus og strategiske partnerskap posisjonerer selskapet til å dra nytte av både globale og lokale vekstmuligheter. Hvordan denne dynamikken påvirker operasjonell ytelse og aksjevurdering er fortsatt et spennende område for videre analyse.

La oss navigere på sjakkbrettet til den kjemiske industrien, der hvert trekk bestemmer markedsandeler og konkurransefortrinn. Covestro AG er en sentral aktør her, som handler med strategisk presisjon for å befeste sin posisjon. Denne delen analyserer selskapets markedsandel, fremhever hovedkonkurrentene og fremhever de viktigste fordelene som skiller Covestro i global konkurranse.

La oss starte med de harde tallene: Covestro har en betydelig andel av markedet for polyuretaner og polykarbonater, spesielt innen spesialkjemikalier. Det anslås at den globale markedsandelen til MDI (methylene diphenyl diisocyanate), et kjerneprodukt for polyuretaner, er rundt 15-20 %, noe som gjør selskapet til en av de ledende leverandørene. Til sammenligning oppnådde Covestro et salg på 15,9 milliarder euro i 2021, mens hovedkonkurrenten Wanhua Chemical fra Kina tar ledelsen med 18,9 milliarder euro og en markedsandel på rundt 25 % innen MDI. Markedsverdien gjenspeiler denne dynamikken - Wanhua var på 39,1 milliarder euro i januar 2022, mens Covestro ble notert på 11,5 milliarder euro. Disse tallene fremhever presset fra nye spillere, som beskrevet i rapporten av CHEManager beskrevet.

I tillegg til Wanhua er BASF og Dow Chemical også blant de sterkeste rivalene. BASF dominerer med en bred portefølje og en sterk tilstedeværelse i Europa, mens Dow scorer i Nord-Amerika og innen integrerte verdikjeder. Wanhua har på sin side steget til topps i Asia gjennom aggressiv kapasitetsutvidelse – fra 20 000 t/a i 1999 til 2,6 millioner t/a i dag – og lave produksjonskostnader. Wanhua investerer også 4-5 % av salget i forskning og utvikling, over gjennomsnittet for vestlige kjemiske selskaper, noe som understreker selskapets innovative styrke. Covestro må ikke bare hevde seg mot etablerte giganter, men også mot dynamiske nykommere som scorer poeng gjennom kostnadsfordeler og ekspansjon.

Så hva er styrkene som gjør at Covestro skiller seg ut fra konkurrentene? En sentral fordel er fokuset på bærekraft som en differensierende funksjon. Med prosjekter som forskningsprosjektet NALYSES, som utvikler mer klimavennlige billykter i polykarbonat i samarbeid med partnere som HELLA og BMW, posisjonerer Covestro seg som en pioner innen sirkulær økonomi. Konseptet reduserer CO₂-utslipp ved å spare vekt på opptil 1,5 kg per kjøretøy og forenkler resirkulering ved å bruke en enkelt plast. Detaljert informasjon om denne innovative tilnærmingen finnes i pressemeldingen Covestro Press. Slike initiativ adresserer ikke bare regulatoriske krav, men møter også økende kundeetterspørsel etter miljøvennlige løsninger.

Et annet pluss er den teknologiske ekspertisen. Covestro har sikret seg en ledelse innen optimalisering av forsknings- og utviklingsprosesser gjennom investeringer i digitale verktøy og partnerskap – for eksempel med Google innen kvantedatabehandling. Dette muliggjør raskere nye produktlanseringer og mer effektiv materialutvikling, noe som er en klar fordel sammenlignet med konkurrenter med mindre digitalt fokus. I tillegg kommer dens sterke regionale røtter i Europa, spesielt i Tyskland, hvor Covestro har tilgang til banebrytende kunnskap gjennom forskningssteder som Leverkusen og samarbeid med universiteter.

Et tredje aspekt er den strategiske fleksibiliteten vist i det nylige partnerskapet med ADNOC Group. Dette samarbeidet bringer ikke bare frisk kapital, men åpner også for tilgang til nye markeder i Midtøsten, hvor konkurrenter som Wanhua tidligere har hatt mindre tilstedeværelse. Mens BASF og Dow ofte er tregere med å tilpasse seg regionale kjennetegn på grunn av størrelsen, kan Covestro reagere raskere på markedskrav gjennom målrettede allianser. Utfordringen gjenstår imidlertid å matche kostnadseffektiviteten til asiatiske konkurrenter som Wanhua, som dominerer gjennom integrerte verdikjeder og lave kontantkostnader.

Konkurranselandskapet viser et komplekst bilde der Covestro skårer poeng gjennom innovasjon og bærekraft, men henger etter når det gjelder stordriftsfordeler og markedsverdi. Hvordan denne balansen påvirker langsiktig posisjonering og om de strategiske fordelene er tilstrekkelige til å redusere gapet til lederne er fortsatt et nøkkelpunkt for videre observasjon.

La oss fordype oss i tallenes verden, der hver balansepost og hver resultatindikator undersøker den økonomiske helsen til Covestro AG. Denne delen gir en presis analyse av salgsutvikling, resultat, EBITDA, marginer og nøkkeltall for balansen for å gi et klart bilde av DAX-konsernets operasjonelle resultater og fremtidsutsikter.

Først og fremst salgsinntekter: I regnskapsåret 2024 registrerte Covestro en omsetning på €14.179 millioner, en nedgang på 1,4 % sammenlignet med €14.377 millioner i 2023. Denne svake nedgangen skyldes hovedsakelig priseffekter, som falt med 8,0 %, mens volumet økte med 7,4 %. Fra et regionalt perspektiv er det et blandet bilde: I EMLA-regionen (Europa, Midtøsten, Latin-Amerika, Afrika) falt salget med 1,6 % til 5 848 millioner euro, i Nord-Amerika med 6,1 % til 3 507 millioner euro, mens APAC-regionen (Asia-Pacific) registrerte en vekst på 2,6 % til 4 824 millioner euro. Disse tallene gjenspeiler ulik markedsdynamikk, spesielt oppgangen i etterspørselen i Asia.

Når man ser på inntjeningssituasjonen, blir det klart at Covestro er under press. EBITDA holdt seg nesten stabil på €1.071 millioner i 2024, en marginal nedgang på 0,8 % sammenlignet med €1.080 millioner året før. Dette tallet var imidlertid sterkt påvirket av priseffekter, som var negative med 106,9 %, mens volumøkninger (37,0 %) og råvareprisutviklingen (59,4 %) ga positiv drivkraft. EBIT, derimot, falt drastisk – fra €186 millioner i 2023 til €87 millioner i 2024, en nedgang på 53,2 %. Det konsoliderte resultatet ble også betydelig forverret til -266 millioner euro (2024) sammenlignet med -198 millioner euro (2023), som tilsvarer en nedgang på 34,3 %. Dette resulterer i en fortjeneste per aksje på -1,41 euro i 2024, sammenlignet med -1,05 euro året før.

Marginutviklingen understreker utfordringene ytterligere. EBITDA-marginen er omtrent 7,6 % for 2024, nesten uendret fra 7,5 % i 2023, noe som indikerer en viss stabilitet i driftskostnadene. Likevel er marginen fortsatt under gjennomsnittet sammenlignet med konkurrenter som Wanhua, som drar nytte av lavere produksjonskostnader i Asia. Den kraftige nedgangen i EBIT signaliserer også at avskrivninger og andre operasjonelle byrder reduserer lønnsomheten ytterligere. Disse tallene kan sees direkte fra gjeldende årsrapport, som er tilgjengelig på Covestro årsrapport 2024 gir detaljert innsikt.

En titt på balansetallene viser også blandede signaler. Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter falt fra €997 millioner i 2023 til €870 millioner i 2024, noe som indikerer lavere kontantgenerering. Det økonomiske resultatet holdt seg nesten konstant på -114 millioner euro (2024) sammenlignet med -113 millioner euro (2023), noe som indikerer stabile finansieringskostnader. Det negative konsoliderte resultatet legger imidlertid en belastning på aksjebasen, noe som kan begrense finansiell fleksibilitet på lang sikt, spesielt med planlagte investeringer i bærekraft og digitalisering. Den nylige kapitalutvidelsen som en del av ADNOC-partnerskapet med et volum på €1,17 milliarder kan imidlertid skape en buffer her.

Analytikerprognoser peker på et blandet bilde for fremtiden. Med et gjennomsnittlig kursmål på €63,24 for 2026, basert på estimater fra 13 analytikere, er den nåværende aksjekursen rundt 6,72 % lavere. Spekteret varierer fra et høyt prismål på €65,10 (+9,85 %) til et lavt prismål på €55,55 (-6,26 %). Analytikernes motvilje er interessant: av 19 rangeringer anbefaler 12 et "hold", 7 anbefaler et "salg" og ingen anbefaler et "kjøp". Denne forsiktige vurderingen, som under Aksjer.guide å lese gjenspeiler usikkerheten rundt marginutviklingen og den globale økonomien.

Covestros økonomiske situasjon viser stabilitet i enkelte operasjonelle nøkkeltall, men også betydelige svakheter i resultat og resultat per aksje. Hvordan de strategiske initiativene og den nylige kapitaltilskuddet påvirker langsiktig lønnsomhet er fortsatt en avgjørende faktor for videre utvikling.

La oss ta en reise gjennom tiden gjennom børsdiagrammene for å tyde kurvedansene til Covestro AG-aksjen. Denne delen er dedikert til historiske kurstrender, volatilitet og en direkte sammenligning med DAX-indeksen for å vurdere ytelsen og risikoen til aksjen i en bredere sammenheng.

Siden spin-offen fra Bayer og børsnoteringen i oktober 2015 har Covestro-aksjene gjennomgått en begivenhetsrik utvikling. Inngangsprisen var rundt €24,00, og det var en jevn oppadgående trend de første årene, og nådde et rekordhøyt nivå på rundt €95,78 i januar 2018. Denne toppen ble drevet av sterk salgsvekst og positiv markedssentiment i kjemisk industri. Men så kom en korreksjon: ved utgangen av 2019 falt prisen til rundt €40,00, påvirket av marginpress og økonomisk usikkerhet. 2020-pandemien brakte nok en nedgang til et lavpunkt på rundt € 27,00 i mars, etterfulgt av en bedring til rundt € 60,00 i midten av 2021, drevet av etterspørselen etter plast i bil- og anleggsindustrien.

Imidlertid har det de siste årene vært en sidelengs bevegelse med høy følsomhet for ytre faktorer. Etter ADNOCs overtakelseskunngjøring i 2024, hoppet prisen til rundt €62,00, som tilsvarer tilbudsprisen, etter at 81,77 % av aksjonærene aksepterte tilbudet. Aksjen handles for tiden nær dette nivået, med bare 4,98 % som fortsatt anses som fri flyt. Historiske prisdata og nåværende utvikling er detaljert nedenfor Kursdiagram for Covestro-aksjen synlig. Disse dataene illustrerer at aksjen har vært sterkt påvirket av oppkjøpsmomentum den siste tiden, mens organiske prisbevegelser fortsatt er begrenset.

En titt på volatiliteten viser at Covestro har opplevd økt fluktuasjonsintensitet de siste fem årene. Annualisert volatilitet er rundt 30-35 % basert på daglige prisendringer, som er over DAX-gjennomsnittet (rundt 20-25 %). Svingningene økte betydelig, spesielt i krisefaser som 2020 eller under energipriskrisen i 2022/23, med topper på over 50 % på månedsbasis. Dette reflekterer aksjens avhengighet av råvarepriser, geopolitiske spenninger og økonomisk utvikling. Til sammenligning, under stabile markedsfaser, som 2017-2018, viste aksjen volatilitet på mindre enn 25 %, noe som indikerer et visst nivå av robusthet med positiv markedssentiment.

I en direkte sammenligning med DAX-indeksen merkes det at Covestro har prestert under gjennomsnittet de siste årene. Siden den ble børsnotert i 2015 har DAX oppnådd en avkastning på rundt 80 % (per oktober 2024), mens Covestro har en avkastning på rundt 150 % over hele perioden, men drar mye nytte av tidlige gevinster gjennom 2018. De siste tre årene har imidlertid Covestro, med en avkastning på rundt -5 %, steget med rundt -5,5 % i samme periode. Denne underprestasjonen skyldes svak resultatutvikling og marginpress, mens DAX ble drevet av teknologi og eksportaksjer. Den nylige prisstabiliseringen gjennom ADNOC-tilbudet har lindret underskuddet, men aksjen er fortsatt mindre dynamisk enn indeksen.

Et annet aspekt er effekten av aksjetilbakekjøpsprogrammer på prisen. Mellom november 2017 og desember 2018 kjøpte Covestro tilbake over 9,8 % av aksjekapitalen for omtrent 1,5 milliarder euro, noe som midlertidig støttet aksjekursen. Et andre program fra mars 2022 til juni 2023 inkluderte 4,7 millioner aksjer til en gjennomsnittspris på €42,50 (totalt volum €199 millioner av planlagte €500 millioner), men hadde bare en begrenset innvirkning på prisutviklingen gitt svake markedsforhold. Slike tiltak viser ledelsens innsats for å øke aksjonærverdiene, men klarte ikke fullt ut å kompensere for strukturelle utfordringer.

Covestros historiske kursutvikling og økte volatilitet gjør det klart at aksjen er sterkt påvirket av eksterne faktorer og selskapsspesifikke hendelser som ADNOC-overtakelsen. Hvordan denne dynamikken vil utvikle seg i et skiftende markedsmiljø, og om oppkjøpet vil gi langsiktig stabilitet, er fortsatt et nøkkelspørsmål for investorer.

La oss se gjennom linsen av makroøkonomiske og bedriftsinterne faktorer for å tyde rammebetingelsene for Covestro AG. Denne delen belyser renteutvikling, råvarepriser, etterspørselsdynamikk og ledelsens rolle for å presist analysere de operasjonelle og strategiske utfordringene og mulighetene for DAX-gruppen.

La oss starte med renteutviklingen, som har direkte innvirkning på Covestros finansieringskostnader og investeringsbeslutninger. Bygningsrentene for tiårige lån er for tiden 3,6 % (per 5. november 2025), og over 80 % av ekspertene forventer stabile renter på kort sikt, støttet av en robust indre markedssituasjon i EU og en inflasjonsrate nær ECBs 2 %-mål. På mellomlang sikt spår imidlertid 60 % av ekspertene en økning til rundt 4 % innen 2026, på grunn av geopolitiske spenninger og høy statsgjeld. Disse vurderingene kan leses i detalj på Interhyp renteutvikling, indikerer at Covestro må forvente økende finansieringskostnader for fremtidige investeringer i bærekraft eller produksjonskapasitet. Dette kan ytterligere påvirke selskapets økonomiske resultat, som var €-114 millioner i 2024.

En annen kritisk faktor er råvareprisene, som spiller en sentral rolle i kjemisk industri. Covestro er sterkt avhengig av kostnadene til petrokjemikalier som benzen og toluen, som fungerer som råmateriale for polyuretaner og polykarbonater. Etter å ha toppet seg under energikrisen 2022/23, falt prisene med rundt 10-15 % i 2024, noe som hadde en positiv innvirkning på marginene – en effekt som er synlig i årsrapporten for 2024 med en EBITDA-forbedring på grunn av råvarepriseffekter på 59,4 %. Det er imidlertid fortsatt usikkerhet: geopolitiske spenninger i Midtøsten og mulige handelstariffer kan presse prisene opp igjen. Det forventes en moderat økning på 5-8 % for 2025, noe som gjør kostnadskontroll til en pågående oppgave for Covestro.

På etterspørselssiden er det et blandet bilde med regionale forskjeller. I APAC-regionen, spesielt i Kina, økte salget med 2,6 % til 4 824 millioner euro i 2024, drevet av urbanisering og infrastrukturprosjekter som øker etterspørselen etter plast og spesialkjemikalier. I Nord-Amerika falt imidlertid salget med 6,1 % til 3 507 millioner euro på grunn av svakere bilproduksjon og økonomisk usikkerhet. Europa (EMLA) registrerte en nedgang på 1,6 % til 5 848 millioner euro, noe som gjenspeiler høye energikostnader og en dempet byggenæring. På lang sikt er etterspørselen etter bærekraftige materialer fortsatt en vekstdriver, spesielt i bil- og elektronikksektorene, hvor Covestro kan score poeng med innovative løsninger. Global etterspørselsvekst på 3-4 % er anslått for 2025, med Asia som fortsatt drivkraften.

Kvaliteten på ledelsen er avgjørende for å håndtere disse eksterne faktorene. Under ledelse av administrerende direktør Markus Steilemann har Covestro forfulgt et tydelig strategisk fokus på bærekraft og digitalisering, slik strategien «Sustainable Future» viser. Partnerskapet med ADNOC, som ble avsluttet i 2024 og brakte inn 1,17 milliarder euro i ny kapital, viser en proaktiv tilnærming for å sikre finansiell stabilitet og markedstilgang. Steilemanns fokus på innovasjon – for eksempel gjennom investeringer i kvantedatabehandling og samarbeid med Google – har akselerert forsknings- og utviklingsprosesser. Ledelsen står imidlertid overfor utfordringen med å forbedre marginene ettersom EBITDA-marginen kun var 7,6 % i 2024. Kritikere klager også over at selskapet reagerer for sakte på kostnadspresset fra asiatiske konkurrenter som Wanhua, noe som legger en belastning på lønnsomheten.

Overtakelsen av ADNOC kan også innebære endringer i styringsstrukturen, da XRG P.J.S.C. tar kontroll med 95,02 % av aksjene. Det gjenstår å se om den tidligere strategiske linjen opprettholdes eller om nye prioriteringer vil bli satt, spesielt med tanke på integrering i ADNOCs verdikjede. Den nye majoritetsaksjonærens støtte til «Sustainable Future»-strategien så langt gir imidlertid håp om kontinuitet.

Kombinasjonen av stigende renter, volatile råvarepriser, regionale forskjeller i etterspørsel og de kommende endringene i ledelsesmiljøet utgjør komplekse utfordringer for Covestro. Hvordan selskapet navigerer i disse faktorene og om det klarer å overvinne operasjonelle svakheter vil avgjøre den fremtidige konkurranseposisjonen.

La oss forestille oss at vi ser på den globale økonomien som et skjørt nettverk av geopolitiske spenninger der Covestro AG er sammenvevd som et globalt opererende selskap. Denne delen analyserer virkningen av handelskonflikter, sanksjoner og politisk stabilitet på DAX-selskapets forretningsaktiviteter for å vurdere de eksterne risikoene og deres potensielle konsekvenser for den strategiske retningen.

Handelskonflikter representerer en av de største truslene mot selskaper som Covestro, som er sterkt avhengige av internasjonale forsyningskjeder og eksportmarkeder. Spesielt spenninger mellom USA og EU har satt en belastning på tysk økonomi de siste årene, viser en analyse fra Economic Service. Den amerikanske trusselen om å øke tollsatsene på EU-motorkjøretøyer og deler til opptil 25 % vil ha en direkte innvirkning på bilindustrien – et kjernemarked for Covestro-produkter som polykarbonater og polyuretaner. Selv om fristen for denne tarifføkningen gikk ut i 2019, er det fortsatt usikkerhet ettersom nye straffetariffer kan komme tilbake når som helst. Simuleringer med NiGEM-modellen, beskrevet i detalj på Økonomisk tjeneste, viser at en langvarig handelskonflikt vil føre til betydelig nedgang i eksporten, noe som kan redusere Covestros salg i Nord-Amerika ytterligere (2024: €3.507 millioner, -6,1%).

En slik konflikt vil ikke bare forårsake direkte kostnader gjennom tariffer, men også øke økonomisk usikkerhet, noe som hemmer investeringer. For Covestro betyr dette potensielt forsinkede ekspansjonsplaner, spesielt i markeder som USA, hvor bilproduksjonen allerede er svak. En kort handelskonflikt vil fortsatt kunne håndteres gjennom prisjusteringer, men hvis den eskalerer over flere år, vil høyere eksportpriser svekke konkurranseevnen mot asiatiske konkurrenter som Wanhua ytterligere. Finanspolitiske mottiltak kan dempe effekten, men simuleringsresultatene tyder på at Tyskland har mindre rom for slike tiltak sammenlignet med USA, noe som kan forsinke oppgangen.

Sanksjoner er en annen risikofaktor, spesielt i sammenheng med geopolitiske spenninger som Ukraina-krigen. Covestro oppnådde salg på €5.848 millioner i EMLA-regionen (Europa, Midtøsten, Latin-Amerika, Afrika) i 2024, og sanksjoner mot Russland har allerede ført til betydelige prisøkninger på energi og råvarer i 2022, som nevnt i konsernsjef Markus Steilemanns årsrapport for 2022. Disse kostnadsbyrdene har direkte innvirkning på marginene, da Covestro er sterkt avhengig av petrokjemiske råvarer. Fremtidige sanksjoner – for eksempel ved eskalering i Midtøsten – kan gjøre tilgangen på råvarer enda vanskeligere og øke produksjonskostnadene. Samtidig gir partnerskapet med ADNOC (95,02 % av aksjene etter oppkjøp) potensielt en strategisk fordel ettersom tilgang til råvarer i Midtøsten kan sikres, forutsatt at politisk stabilitet i regionen er garantert.

Politisk stabilitet er fortsatt en avgjørende faktor for Covestros globale aktiviteter. I Europa gir EUs relative stabilitet et solid grunnlag, men usikkerheten forårsaket av brexit og høyrepopulistiske bevegelser i flere medlemsland kan føre til reguleringsendringer som påvirker kjemisk industri. I Asia, hvor Covestro registrerte en salgsvekst på 2,6 % til 4 824 millioner euro i 2024, er spenninger mellom Kina og USA en latent risiko. En fornyet handelskrig kan dempe etterspørselen i Kina, et nøkkelmarked, og forstyrre forsyningskjedene. I tillegg, til tross for ADNOC-partnerskapet, kan politisk ustabilitet i Midtøsten sette råvareforsyningen i fare. Slike usikkerheter krever en fleksibel strategi, slik ledelsen under Steilemann allerede etterstreber med sitt fokus på regional produksjon («i regionen for regionen»).

Kombinasjonen av handelskonflikter, sanksjoner og politisk ustabilitet skaper et komplekst risikomiljø for Covestro. Hvordan selskapet overvinner disse eksterne utfordringene og om strategiske partnerskap som det med ADNOC kan fungere som en buffer vil være avgjørende for langsiktig motstandskraft og konkurranseevne.

La oss fordype oss i de operasjonelle mekanismene som driver motoren til Covestro AG ved å ta en nærmere titt på produksjons- og forsyningskjedeprosessene. Denne delen fokuserer på ordrereserven, forsyningsflaskehalser og produksjonskapasitet for å vurdere DAX-gruppens evne til å svare på markedskrav og realisere vekstpotensial.

Først av alt, ordrereserven, som fungerer som en indikator på kortsiktig etterspørsel og den økonomiske stabiliteten til et selskap. Aktuelle data fra Federal Statistical Office viser at ordrereserven i produksjonssektoren i Tyskland falt med 0,2 % i juni 2024 sammenlignet med forrige måned og med 6,2 % sammenlignet med året før. Sektorer som bilindustrien, et kjernemarked for Covestro, er spesielt berørt, med en nedgang på 0,7 % – den 17. måneden på rad. Rekkevidden for ordrereserven er 7,2 måneder, noe som indikerer en solid, men ikke ekspansiv ordresituasjon. For Covestro betyr dette at etterspørselen er under press i Europa, hvor det ble oppnådd salg på €5.848 millioner i EMLA-regionen i 2024. Pressemeldingen nedenfor gir detaljert innsikt i denne utviklingen Destatis ordrereserve. En vedvarende nedgang kan tynge inntektsprognosene for 2025, spesielt i kapitalvarefokuserte segmenter der rekkevidden er 9,7 måneder.

Forsyningsflaskehalser representerer en annen utfordring som kan påvirke Covestros operasjonelle ytelse. Siden globale forsyningskjedeavbrudd under pandemien og forsterket av geopolitiske spenninger som Ukraina-krigen, har den kjemiske industrien slitt med forstyrrelser i råvarer som petrokjemikalier. I 2022 rapporterte Covestro-ledelsen om betydelige prisøkninger på energi og råvarer, noen av disse var forårsaket av mangel. Selv om situasjonen har lettet litt i 2024, gjenstår det fortsatt risiko, spesielt fra mulige sanksjoner eller handelskonflikter i Midtøsten, som kan begrense tilgangen til viktige råvarer som benzen og toluen. Partnerskapet med ADNOC, som kontrollerer 95,02 % av aksjene, vil kunne gi en strategisk fordel her ved å sikre tilgang på råvarer i regionen. Likevel krever slike usikkerhetsmomenter en robust forsyningskjedestrategi, slik som Covestros fokus på regional produksjon ("i regionen for regionen").

Covestros produksjonskapasitet er en avgjørende faktor for å svare på svingninger i etterspørselen og betjene vekstmarkeder. Selskapet driver produksjonssteder over hele verden, inkludert store fabrikker i Leverkusen (Tyskland), Shanghai (Kina) og Baytown (USA), med fokus på polyuretaner og polykarbonater. I 2024 var Covestro i stand til å øke produksjonsvolumet med 7,4 %, noe som indikerer effektiv bruk av kapasitet, til tross for en nedgang på 1,4 % i salget til €14.179 millioner. Anleggene i Europa er imidlertid under press av høye energikostnader, som det fremgår av årsrapporten for 2022 av Chief Technology Officer Dr. Klaus Schäfer, som la vekt på energieffektiviseringstiltak og overgangen til fornybar energi. Investeringer i innovative teknologier, som oksygenforbrukskatodeteknologien i Leverkusen brineteknologisenter, har som mål å øke produksjonseffektiviteten og redusere kostnadene.

Evnen til å tilpasse kapasiteten til regionale svingninger i etterspørselen er imidlertid fortsatt en begrensende faktor. Mens etterspørselen vokser i APAC-regionen (salg 2024: €4 824 millioner, +2,6%), kan ubrukt kapasitet i Nord-Amerika (salgsnedgang på 6,1%) føre til ineffektive kostnadsstrukturer. Den strategiske beslutningen om å skaffe kapital på €1,17 milliarder gjennom ADNOC-partnerskapet kan muliggjøre utvidelse av produksjonsanlegg i høyvekstmarkeder som Asia. Samtidig krever den volatile ordresituasjonen i Europa fleksibel produksjonsplanlegging for å unngå overkapasitet og beskytte marginer, som i 2024 hadde en EBITDA-margin på bare 7,6 %.

Dynamikken i ordrereserven, leveringsflaskehalser og produksjonskapasitet viser at Covestro står overfor utfordringen med å kombinere operasjonell effektivitet med strategisk fleksibilitet. Hvordan selskapet finner denne balansen og om det klarer å overvinne flaskehalser gjennom målrettede investeringer og partnerskap vil være avgjørende for konkurranseevnen i et usikkert markedsmiljø.

La oss utforske innovasjonsfronten der Covestro AG former fremtiden til den kjemiske industrien og ta en titt på drivkreftene bak teknologiske fremskritt. Denne delen analyserer den siste utviklingen, patenter og forsknings- og utviklingsutgifter (FoU) for å vurdere DAX-gruppens innovative styrke og dens innflytelse på konkurranseposisjonen.

Teknologiske fremskritt utgjør ryggraden i Covestros strategi, spesielt med hensyn til bærekraft og sirkulær økonomi. Et banebrytende eksempel er utviklingen av en prosess for klimavennlig produksjon av anilin fra biomasse på Leverkusen-anlegget. Anilin, et essensielt råmateriale for syntetiske fibre, maling og medisiner, har tidligere blitt produsert av petroleum, som gir høye CO₂-utslipp. Den nye prosessen, utviklet av et team fra Covestro, Bayer, CAT Catalytic Center Aachen og University of Stuttgart, markerer et betydelig skritt mot miljøvennlige alternativer. For denne innovasjonen mottok teamet en innovasjonspris fra den føderale regjeringen og den tyske økonomien. Ytterligere detaljer om dette gjennombruddet er nedenfor Covestro innovasjon å lese. Partnerne jobber for tiden med å overføre prosessen til større tekniske skalaer, noe som kan redusere avhengigheten av fossile råvarer på sikt.

I tillegg til slike banebrytende prosjekter, har Covestro drevet et bredt spekter av produktinnovasjoner skreddersydd til spesifikke bransjekrav. I bilindustrien ble Makrolon® Ai utviklet for innovative kjøretøyoverflater, mens Arfinio® muliggjør bærekraftig design i møbelindustrien. MDI CQ tilbyr klimanøytrale isolasjonsmaterialer til byggebransjen, og i elektronikkindustrien reduserer Makrolon®-RE polykarbonat CO₂-avtrykket. Disse produktene, ofte ISCC PLUS-sertifisert, fremhever et fokus på bærekraft som er i tråd med FNs bærekraftsmål (SDG). I tillegg driver selskapet digitale innovasjoner, for eksempel gjennom skybaserte livssyklusanalyser (LCA) for å redusere CO₂ og bruk av kunstig intelligens (AI) for å optimalisere interne prosesser.

En annen pilar i innovasjonsstrategien er patenter, som sikrer Covestro et konkurransefortrinn. Selv om eksakte tall for gjeldende patentsøknader ikke er offentlig tilgjengelig, viser den kontinuerlige introduksjonen av nye produkter og prosesser - som biobasert anilinproduksjon eller oksygenforbruk katodeteknologi ved Leverkusen Brine Technology Center - en aktiv beskyttelsespolitikk for intellektuell eiendom. Slike patenter beskytter ikke bare teknologiske gjennombrudd, men styrker også markedsposisjonen mot konkurrenter som Wanhua, som også investerer mye i forskning. Det strategiske fokuset på åpen innovasjon, der leverandører og kunder er involvert i utviklingsprosessen, samt samarbeid med universiteter som RWTH Aachen (f.eks. «QuinCAT») og forskningsinstitusjoner fremmer også idéflyt og patentutvikling.

De økonomiske ressursene som Covestro investerer i forskning og utvikling understreker den høye betydningen av innovasjon. I 2023 var FoU-utgiftene €374 millioner, en økning fra €361 millioner året før, og representerte omtrent 2,6 % av salget på €14.377 millioner. Selv om antallet FoU-ansatte falt fra 1 477 i 2022 til 1 338 i 2023, er fokus på effektivitet og målrettede prosjekter fortsatt. I følge årsrapporten for 2023 planlegger Covestro å investere rundt 80 % av FoU-budsjettet i prosjekter som bidrar direkte til FNs bærekraftsmål innen 2025. Disse tallene og strategiske prioriteringer er beskrevet nedenfor. Covestro årsrapport 2023 synlig. Sammenlignet med konkurrenter som Wanhua, som investerer 4-5 % av salget i FoU, ligger Covestro litt bak, noe som øker presset for å få poeng gjennom kvalitet og partnerskap.

Innovasjonsstyrken styrkes også gjennom digitale plattformer som «idea.lounge» som samler kreative ideer i hele selskapet, samt gjennom strategiske fokus som Group Innovation & Sustainability, som jobber med mellom- og langsiktige temaer knyttet til sirkulær økonomi og digitalisering. Prosjekter for å optimalisere produksjonsprosesser, for eksempel i klor-alkali-anlegget i Tarragona eller gjennom prosessintegrasjon i Krefeld-Uerdingen, har som mål å oppnå klimanøytralitet innen 2035. Fremtidige prosjekter som utvikling av biobaserte råvarer og resirkuleringsteknologier understreker den langsiktige tilnærmingen til å redusere avfallsstrømmene og etablere bærekraftige løsninger.

De teknologiske fremskrittene, kombinert med en strategisk patentpolitikk og målrettede FoU-investeringer, posisjonerer Covestro som en pioner innen bærekraftig kjemi. Hvordan denne innovative styrken påvirker den langsiktige markedsposisjonen og evnen til å motstå konkurransepress er fortsatt et avgjørende aspekt for selskapets videre utvikling.

La oss se utover horisonten og skissere de mulige veiene Covestro AG kan ta i løpet av de neste tre til fem årene. Denne delen gir et syn på utviklingen av DAX-gruppen på mellomlang sikt, identifiserer viktige vekstdrivere og fremhever ulike scenarier som kan forme selskapets strategiske og finansielle fremtid.

For perioden fra 2025 til 2029 vil Covestro møte et komplekst, men potensielt givende markedsmiljø. Basert på nåværende trender og analytikerestimater forventes en moderat inntektsvekst på 3-5 % årlig, drevet av økende etterspørsel etter bærekraftige materialer i nøkkelsektorer som bil, konstruksjon og elektronikk. Salget kan øke fra €14.179 millioner i 2024 til rundt €16.500-17.500 millioner innen 2029, forutsatt at global økonomisk aktivitet og geopolitisk stabilitet støtter dette. EBITDA-marginen, som var 7,6 % i 2024, kunne forbedres til 8-9 % gjennom kostnadseffektivitet og innovasjoner, noe som ville bety en EBITDA-økning til €1.300-1.500 millioner. Analytikerprognoser ser et gjennomsnittlig prismål på €63,24 for 2026, som signaliserer et moderat prispotensial på 6,72 % fra dagens nivå.

En sentral vekstdriver er det strategiske fokuset på bærekraft og sirkulær økonomi. Partnerskapet med Fortescue Future Industries (FFI) for å levere opptil 100 000 tonn grønt hydrogen per år fra og med 2024 kan redusere klimagassutslippene med opptil 900 000 tonn CO₂ årlig og posisjonere Covestro som en pioner innen grønn kjemi. Denne avtalen, detaljert nedenfor Covestro pressemelding, muliggjør erstatning av grått hydrogen med grønt hydrogen på steder i Asia, Nord-Amerika og Europa. Med mål om operasjonell klimanøytralitet innen 2035 vil dette ikke bare kunne gi regulatoriske fordeler, men også øke attraktiviteten for miljøbevisste kunder og investorer.

Andre vekstdrivere inkluderer regional ekspansjon og teknologisk innovasjon. I APAC-regionen, som registrerte en inntektsvekst på 2,6 % til 4 824 millioner euro i 2024, vil etterspørselen fortsette å akselerere gjennom urbanisering og infrastrukturprosjekter, med forventet årlig vekst på 4-6 % gjennom 2029. Produkter som Makrolon®-RE og MDI CQ, som reduserer karbonfotavtrykket, og posisjonerer blant annet Covestro-brønnkonstruksjoner. I tillegg investerer i digitale teknologier som kvantedatabehandling og AI som akselererer FoU-prosesser, forkorter tiden til markedet for nye produkter og styrker konkurranseevnen mot rivaler som Wanhua.

Oppkjøpet av ADNOC, med en eierandel på 95,02 % ved ferdigstillelse i 2025, gir finansiell stabilitet gjennom kapitaltilførselen på 1,17 milliarder euro og gir tilgang til råvarer og markeder i Midtøsten. Dette kan redusere avhengigheten av volatile råvarepriser og stabilisere produksjonskostnadene. Suksessen til dette partnerskapet avhenger imidlertid av politisk stabilitet i regionen og integrering i ADNOCs verdikjede. En annen driver er den økende etterspørselen etter lette, bærekraftige materialer i bilindustrien, hvor Covestro kan score poeng gjennom innovasjoner som Makrolon® Ai til tross for en nedgang i salget i Nord-Amerika (2024: -6,1 %).

For å ta hensyn til fremtidens usikkerhet, kan tre scenarier skisseres for Covestro. I basisscenarioet (sannsynlighet: 50 %) fortsetter moderat vekst, støttet av bærekraftsinitiativer og regional ekspansjon i Asia. Salget kan stige til €17 000 millioner innen 2029, med en EBITDA-margin på 8,5 %, forutsatt at geopolitiske spenninger og råvarepriser forblir stabile. I det optimistiske scenariet (sannsynlighet: 30 %) vil Covestro oppnå raskere marginforbedring gjennom grønt hydrogen og digitale innovasjoner, og øke EBITDA-marginen til 9,5 % og salget til €18 000 millioner innen 2029, støttet av en sterk økonomi og vellykket ADNOC-integrasjon. I det pessimistiske scenariet (sannsynlighet: 20 %) legger handelskonflikter, sanksjoner og stigende råvarepriser et press på lønnsomheten, og presser salget til €15 500 millioner og EBITDA-marginen til 6,5 %, spesielt hvis etterspørselen svekkes i Europa og Nord-Amerika.

Covestros utvikling på mellomlang sikt avhenger i stor grad av evnen til å kombinere bærekraftsmål med operasjonell effektivitet og håndtere geopolitiske risikoer. Hvordan disse scenariene utspiller seg og hvilke vekstdrivere som til syvende og sist dominerer, vil i stor grad avhenge av eksterne faktorer og strategiske beslutninger.

La oss zoome nærmere inn og fokusere på den umiddelbare fremtiden for å kaste lys over Covestro AGs utvikling i løpet av de neste 6 til 12 månedene. Denne delen gir en prognose for den kortsiktige horisonten, definerer kvartalsmål og fremhever nåværende analytikeres meninger for å skissere forventningene og potensielle utfordringene for DAX-gruppen i de kommende månedene.

For perioden fra oktober 2025 til september 2026 forventes Covestro å operere i et stabilt, men usikkert markedsmiljø. Basert på nåværende salgstall på €14.179 millioner i 2024, forventes en liten vekst på 1-2% for 2025, noe som kan bringe salget til rundt €14.400-14.600 millioner. Dette tar hensyn til den moderate oppgangen i etterspørselen i APAC-regionen (2024: +2,6 %) og mulig stabilisering i Europa og Nord-Amerika, hvor 2024 så nedgang på henholdsvis 1,6 % og 6,1 %. EBITDA kan stige til rundt €1.080-1.100 millioner med en stabil margin på 7,6%, forutsatt at råvarepriser og geopolitiske spenninger ikke forårsaker store hopp. Fokus er på kostnadskontroll og den gradvise integrasjonen av ADNOC-oppkjøpet, som forventes avsluttet i andre halvdel av 2025.

Kvartalsmål for de neste 12 månedene er nært knyttet til operasjonelle og strategiske milepæler. Salg på rundt €3.600 millioner er målsatt for fjerde kvartal 2025, noe som tilsvarer en liten økning sammenlignet med gjennomsnittlige kvartalstall for 2024 (rundt €3.545 millioner), drevet av sesongmessig etterspørsel i bygg- og elektronikkindustrien. EBITDA-målet er €270-280 millioner, støttet av effektivitetsforbedringer i produksjonen. I første kvartal 2026 kan salget stige til €3.650 millioner, med en EBITDA på €280-290 millioner, ettersom leveranser av grønt hydrogen fra Fortescue Future Industries (FFI) begynner og de første kostnadsfordelene blir synlige. Lignende inntektsmål på €3.650-3.700 millioner per kvartal er målsatt for andre og tredje kvartal 2026, med en gradvis økning i EBITDA-marginen til 7,8-8,0 %, noe som vil bety en EBITDA på €285-295 millioner per kvartal.

En nøkkelfaktor for utvikling på kort sikt er fremdriften av regulatoriske godkjenninger for oppkjøpet av XRG P.J.S.C. (tidligere ADNOC International Limited), som vil kontrollere 95,02 % av aksjene. Aktuelle data fra halvårsrapporten for 2025 viser at Covestros aksjekurs har økt siden begynnelsen av 2025 og holdt seg stabil til tross for tariffkunngjøringer fra USA 2. april 2025. Xetra-sluttkursen ved utgangen av første halvår 2025 var €60,56 for aksjer i free float og €60COV4 (anbudsandeler i frittflytende aksjer) (x00RG4). (1CO), som betyr en kursgevinst på henholdsvis 7,8 % og 4,1 % sammenlignet med utgangen av året før. Denne stabiliteten, detaljert nedenfor Covestro halvårsrapport 2025, påvirkes mindre av forretningsutvikling enn av fremdriften i oppkjøpet. Dersom utgivelsen skjer innen utgangen av 2025, kan dette gi kortsiktig prisstabilitet, men medfører usikkerhet rundt mulige endringer i ledelsen.

Analytikernes meninger om Covestros kortsiktige utvikling er fortsatt forsiktige. Av 19 analytikerrangeringer anbefaler 12 et "Hold", 7 anbefaler et "selg", og ingen anbefaler et "Kjøp", noe som indikerer fortsatt usikkerhet angående marginutvikling og den globale økonomien. Gjennomsnittlig kursmål for 2026 er €63,24, noe som signaliserer et moderat potensial på 6,72 % fra dagens nivåer (ca. €60,56), med et område på €55,55 (-6,26%) til €65,10 (+9,85%). Analytikernes motvilje reflekterer forventningen om at XRGs overtakelse vil gi finansiell stabilitet, men ikke vil gi noen vesentlig operasjonell impuls i det kommende året. Analytikere ser også risiko fra mulige handelskonflikter og råvareprisvolatilitet, noe som kan tynge på lønnsomheten.

Covestros kortsiktige resultater vil i stor grad avhenge av eksterne faktorer som XRGs endelige overtakelse og utviklingen av råvareprisene. Samtidig vil innledende suksesser med innføring av grønt hydrogen og stabilisering av etterspørselen i Asia kunne gi positive impulser. Hvordan disse faktorene påvirker kvartalsmålene og aksjevurderingen, er fortsatt et viktig observasjonspunkt for investorer i de kommende månedene.

La oss utforske de usynlige snublesteinene og de skjulte mulighetene som ligger langs veien til Covestro AG. Denne delen analyserer markedsrisiko, regulatoriske hindringer og ekspansjonspotensial for å gi et helhetlig bilde av eksterne og interne faktorer som kan påvirke den strategiske utviklingen til DAX-gruppen i nær og fjern fremtid.

Markedsrisiko representerer en sentral trussel mot Covestro, spesielt i et globalt usikkert miljø. Geopolitiske spenninger, som pågående handelskonflikter mellom USA og EU eller konflikter i Midtøsten, kan dempe etterspørselen i nøkkelmarkeder som bil- og byggeindustrien. Årsrapporten for 2023 fremhever den spente situasjonen forårsaket av slike usikkerhetsmomenter, som har makroøkonomiske implikasjoner for verdikjeden. En nedgang i etterspørselen i Nord-Amerika (2024: -6,1 % til €3 507 millioner) viser allerede effekten av økonomisk usikkerhet. I tillegg tynger prissvingninger for råvarer som benzen og toluen marginene, og kostnadene forventes å øke med 5-8 % i 2025. Ytterligere detaljer om disse risikoene finner du nedenfor Covestro årsrapport 2023 synlig. Slike faktorer kan legge ytterligere press på EBITDA, som var på €1.071 millioner i 2024, dersom kostnadsreduserende tiltak ikke trer i kraft.

Regulatoriske hindringer utgjør en annen barriere som tilbyr Covestro både muligheter og risiko. Selskapet er underlagt et tett nettverk av internasjonale, nasjonale og lokale forskrifter, spesielt innen miljø, helse og sikkerhet (EHS). Høye kostnader ved å overholde dette regelverket kan sette selskapet i en konkurranseulempe sammenlignet med konkurrenter som Wanhua, som opererer i mindre strengt regulerte markeder. For eksempel vil strengere utslippsbestemmelser i EU kunne øke produksjonskostnadene i Europa (EMLA-salg i 2024: €5.848 millioner). Samtidig gir regulatoriske trender som promotering av sirkulær økonomi og CO₂-reduksjon muligheter, ettersom Covestro er godt posisjonert for grønt hydrogen med produkter som Makrolon®-RE og initiativer som partnerskapet med Fortescue Future Industries (FFI). En annen regulatorisk faktor er den ventende godkjenningen av overtakelsen av XRG P.J.S.C. (ADNOC), som forventes innen utgangen av 2025 og kan skape usikkerhet for investorer hvis det blir forsinket.

I tillegg til disse risikoene og hindringene, tilbyr Covestro betydelig ekspansjonspotensial, spesielt i regioner og markeder med høy vekst. APAC-regionen, som registrerte 2,6 % inntektsvekst til €4.824 millioner i 2024, er fortsatt en nøkkeldriver ettersom urbaniserings- og infrastrukturprosjekter i Kina og Sørøst-Asia øker etterspørselen etter plast og spesialkjemikalier. Prognoser ser årlig vekst på 4-6 % frem til 2029. Partnerskapet med ADNOC, som kontrollerer 95,02 % av aksjene, åpner også for tilgang til markeder i Midtøsten, hvor etterspørselen etter petrokjemiske produkter øker og tilgang på råvarer kan sikres. Dette kan redusere avhengigheten av volatile globale råvaremarkeder og stabilisere produksjonskostnadene. Også i bilindustrien, til tross for nåværende svakheter i Nord-Amerika, gir økende etterspørsel etter lette, bærekraftige materialer som Makrolon® Ai et langsiktig potensiale, spesielt hvis produksjonen tar seg opp igjen.

Ytterligere ekspansjonspotensial ligger i det strategiske fokuset på bærekraft og sirkulær økonomi, som støttes av regulatoriske trender. Covestro planlegger å operere klimanøytralt innen 2035 og investerer i prosjekter som levering av grønt hydrogen (opptil 100 000 tonn årlig fra 2024), som kan redusere CO₂-utslippene med opptil 900 000 tonn per år. Slike initiativ kan ikke bare redusere kostnadene gjennom utslippsstraff, men også øke attraktiviteten for miljøbevisste kunder og investorer. I tillegg gir digitale innovasjoner som kvantedatabehandling og AI muligheten til å akselerere FoU-prosesser og åpne opp nye markeder gjennom innovative produkter.

Balansen mellom markedsrisiko, regulatoriske hindringer og ekspansjonspotensial vil være avgjørende for Covestros evne til å navigere i et volatilt miljø. Hvordan selskapet takler geopolitiske og økonomiske usikkerheter og om det lykkes med å omgjøre regulatoriske krav til konkurransefortrinn er fortsatt en kritisk faktor for fremtidig utvikling.